驱动创新的“飞轮”

“创新是民族进步的灵魂”，创新也是资本市场恒久的主题。创新催生了中国证券市场呱呱坠地，创新伴随着中国资本市场摸索前行。靠创新，我们化解和消弭了一个又一个危机和困阻，靠创新，我们打造并成就了一次又一次辉煌与黎明。可以毫不夸张地说，创新是推动中国资本市场的原动力，中国资本市场的发展过程就是一个不断探索、创新和突破的历程。     

中国新兴产业新趋势与资本市场新使命

从某种意义来说,高速发展的资本市场会成为继土地承包制、国企改革、发展民营经济之后又一次重大经济制度的变革和创新。而这样一次变革和创新所带来的影响更深刻,它将形成培育创业创新精神的平台,培养一批不仅在市场份额上、更重要的是在技术创新上领先全球的企业,推动产业转型,这也将是中国资本市场最重要的新使命。把握中国新兴产业发展趋势,需要认识新兴产业的特性和难点,运用市场化机制和手段,建立起以资本市场为纽带、与新兴产业相适应的金融创新体系。     

资本市场发展对中国社会主义市场经济体系建设的制度意义

20世纪90年代以来,我国资本市场取得了巨大发展。资本市场发展过程也是一个不断市场化的过程,是我国一次重大的经济制度创新和变革。同时,我国资本市场的发展和市场化又对我国整体的经济改革和市场经济体系的建设产生巨大的推动作用,对我国市场经济体系建设具有重要的制度贡献。一、资本市场发展     

区域资本市场发展创新规律的探讨

区域资本资本市场是区域经济发展的重要组成部分,在区域经济发展中起着极为重要的作用.同整体资本市场一样,区域资本市场的发展创新有着内在的客观规律,对这一客观规律的探讨和研究有助于区域资本市场的发展创新.区域资本市场发展创新的规律既有一般性的规律,也有独特性的规律.     

资本市场服务科技创新的国际经验

<正>提升资本市场服务科技创新能力，要健全支持科技创新发展的配套法律制度体系和资本市场基础制度体系，提升境外投资支持科技创新质效发达经济体资本市场服务科技创新的实践美国、英国和日本等发达经济体资本市场支持科技创新发展的实践经验，可为推动我国资本市场更好地服务国家科技创新战略提供借鉴。一是完善的相关法律法规制度为资本市场服务科技创新护航。美国、英国、日本等发达经济体注重采用法律形式为资本市场服务科技创新提供政策支持。     

我国资本市场结构创新问题探索

资本市场结构创新,包括产品结构创新、主体结构创新、市场体系创新和建设国际金融中心等四个基本方面.产品结构创新、主体结构创新和市场体系创新是资本市场结构创新问题的基础形态.而建设国际金融中心则是资本市场结构创新问题的高级形态.资本市场结构创新应从基础形态创新和高级形态创新两方面同时展开.     

我国多层次资本市场的建设与完善

随着股权分置改革的稳步推进,困扰我国资本市场发展的基本制度性障碍即将得到解决。以股权分置改革形成新的市场机制为契机,积极推进资本市场创新成为新形势下推动我国资本市场发展的重要途径。新的条件下,资本市场从哪些方面进行创新,如何创新,以及这些创新对资本市场发展的影响,是值得我们关注的问题,也是直接关系到未来资本市场发展和繁荣的突出问题。本期将分别从多层次资本市场建设、证券信用交易、资产证券化以及金融衍生产品等多个角度出发,来探讨资本市场创新及其对资本市场发展的影响。     

上海近期发展风险资本市场支撑科技创新的政策路径

国家自主创新能力的提升离不开多层次资本市场的支撑,资本市场是自主创新的引擎和推进器,任何科技创新成果的产业化都需要与资本有效结合才能实现。因此,加快构建一个全方位支撑科技创新的风险资本市场体系,是我国当前的一项紧迫任务,也是上海市"创新型城市"建设的迫切要求。本文在分析存在问题的基础上,进一步提出了上海市近期发展风险资本市场支撑科技创新的可行性政策路径。     

金融支持科技创新的路径及策略研究——以资本市场为例

金融是经济的核心,是促进科技创新的重要机制和制度安排。资本市场作为金融市场的重要组成部分,在支持科技创新方面发挥了积极的推动作用。本文首先对资本市场的定义及范围进行界定,分析了多层次资本市场促进科技创新的路径及作用机制。其次,在总结借鉴美国经验后,分析了我国资本市场支持科技创新的现状及存在问题。最后,就资本市场支持科技创新提出对策建议。     

股指期货交易风险与监管：国际比较及启示

阐述了股指期货交易作为我国资本市场的一项重要金融创新,也是我国金融衍生市场的开闸之举,它的顺利实施对我国资本市场的基础制度创新具有重要的现实意义;股指期货是否能够成功登陆我国资本市场,风险监管制度的建设与完善是其关键因素。     

资本市场发展与商业银行资本市场业务创新

改革开放以来,资本市场的发展 和创新一直是推动我国融资体制变革、金融产品创新的重要动力。资本市场的发展加深了资本市场与货币市场的联系,给作为货币市场参与主体的商业银行的经营带来了巨大影响。加快资本市场业务发展和创新,推动商业银行收益结构的调整和业务领域的拓展,已成为加快商业银行发展的客观要求。     

建设优质创新资本中心 推动创新链产业链资金链人才链深度融合

<正>资本市场是要素资源市场化配置的重要平台,在促进各类创新要素良性循环中发挥枢纽作用。现代交易所作为创新资本中心的典型代表,是发挥资本市场功能作用的核心机构,要深刻把握完善国家创新体系对资本市场提出的更高要求,找准服务的切入点和发力点,通过建设优质创新资本中心,动员和引导各类要素资源向更高效率更具活力的领域协同聚集,促进创新资本形成,提高经济金融循环效率。     

中国创业板市场制度创新研究

中国创业板市场应该是一种“支持创业投资、促进资本形成的资本市场制度创新”,附属市场的板块模式并不符合中国资本市场发展的内在要求。要控制制度失衡带给中国资本市场的制度风险,必须修正制度设置。     

股指期货交易风险与监管:国际比较及启示

股指期货交易作为我国资本市场的一项重要金融创新,也是我国金融衍生市场的开闸之举,它的顺利实施对我国资本市场的基础制度创新具有重要的现实意义.股指期货是否能够成功登陆我国资本市场,风险监管制度的建设与完善是其关键因素.     

我国资本市场支持科技创新的成效、困境及政策建议

资本市场作为推动科技、资本和实体经济高水平循环的重要枢纽,能够有效促进科技和资本的融合,健全创新资本快速形成和有效循环的体制机制。随着我国多层次资本市场体系及基础制度的逐步完善,资本市场服务科技创新的能力迅速提升。但是我国多层次资本市场体系建设及发行、交易、并购等基础功能仍需完善,服务科技创新的广度和深度还有待提升。深入分析我国资本市场支持企业科技创新面临的现实困境,有助于化解科技型企业与资本市场深度融合的难点,为科技企业高效融资、加快成长和创新发展提供有力支撑,进而引领经济发展向创新驱动转型。     

梳理产品创新的原则与思路

又是一年春来早，一年之计在于春。去年，本刊在新年献辞中倡导，“创新，是资本市场发展之魂；率先，是资本市场奋进之气；引领，是资本市场超越之神”。伴随着股权分置改革的稳步推进，伴随着《公司法》与《证券法》的修订实施，伴随着LOF、ETF、权证和资产证券化推出的脚步，我国资本市场创新的氛围在形成，创新的条件在成熟，创新的机制在健全，创新的洪流在汇集。     

新经济发展与我国资本市场投资创新

新经济的发展加速了资本市场的国际化和全球化,推动了金融创新的快速发展,促进了资本市场发展的自由化,以政府对资本市场的监管提出了新的挑战,使资本市场上投机行为受到抑制,可能改写资本市场的运行规则。为促进我国新经济局长,需以资本市场制度创新为突破点。我国资本市场制度创新主要应在以下几个方面展开;适应金融制度混业化趋势,积极推进资本市场监管的市场化;建立并完善以买卖公平为基础的资本市场规则体系及维护制度;建立二板市场和场外市场,完善资本市场结构;加强金融工具创新研究,在实现投资工具多样化的基础上提高资本市场功能效率;进一步完善资本市场的投资者结构,大力发展高质量的机构投资者。     

我国企业债券品种创新研究

一、我国企业债券的品种创新(一)现有债券品种企业债券非市场化发行的行政管制严重制约了企业债券品种的创新与发展,债券品种和期限结构较为单一,对投资者缺乏吸引力,这是企业债券市场供给方面的主要问题。中国资本市场发展已经进入关键时期,债券产品的金融创新有利于完善我国资本市场体制,重新激发债券市场的活力。2007年以来,我国企业债券市场的创新产品如表1所示。     

我国创业板市场的风险防范

建立创业板市场是我国金融市场上一次难得的积累资本的机会，同时也是一次风险空前的制度创新尝试，我国证券市场仍处于发展的初级阶段，市场机制还不完善，上市公司的素质不高，投资的投资理念不够成熟，加上创业板市场对上市公司放宽了规模，盈利等量化要求，这一切决定了创业板市场面临着较大的风险，只有加强防范和化解这些风险，创业板市场才能得以顺利发展。     

多层次资本市场支持科创企业发展研究

资本市场是实现创新驱动高质量发展的助推器,在激励技术创新、提供融资服务、促进创新资本形成、优化创新资源配置等方面具有重要的作用。本文总结了我国多层次资本市场的发展概况,借鉴发达国家资本市场支持科创企业发展的经验,结合我国实践提出了多层次资本市场支持科创企业发展的相关建议。