公司治理与“一股独大”

“一股独大”问题被视为完善上市公司治理结构的一大天敌。正当有关方面为解决国有股“一股独大“问题而费尽心智的时候,另一种“一股独大”的苗头--家族性高比例持股现象引起了人们的关注。从我国现状看,要规范公司法人治理结构,首先必须解决一股独大,尤其是国有股独大的现状。     

我国上市公司治理结构的盈余管理研究

现阶段我国处于一种转轨经济时期,我国上市公司治理结构整体处于"一股独大,股权失衡,国有股产权缺位,内部人控制"的状态.这种失衡性治理结构刺激了机会主义盈余管理的产生,导致盈余管理动机和手段的特异性.针对我国上市公司盈余管理的特殊性,本文从完善上市公司内部和外部治理结构、建立高质量的会计准则体系等方面提出盈余管理的治理对策.     

基于公司治理结构：提高会计信息质量

我国公司治理结构现状 （一）股权结构的不合理,国有股一股“独大” 目前我国上市公司股权结构不合理,一股独大的现象相当普遍.股票发行的种类过多,A股、B股和H股的市场被分割,有着各自不同的市场价格,国家股和法人股不能自由流通,无法遵循同股同利、同股同权和同股同价的原则.国家股份所占比重过大,对于这些公司来说,只要大股东对某项提案表决同意或反对,就可以得到股东大会的通过,小股东难以影响公司的决策.     

基于公司治理结构:提高会计信息质量

我国公司治理结构现状 　　(一)股权结构的不合理,国有股一股“独大“ 　　目前我国上市公司股权结构不合理,一股独大的现象相当普遍.股票发行的种类过多,A股、B股和H股的市场被分割,有着各自不同的市场价格,国家股和法人股不能自由流通,无法遵循同股同利、同股同权和同股同价的原则.国家股份所占比重过大,对于这些公司来说,只要大股东对某项提案表决同意或反对,就可以得到股东大会的通过,小股东难以影响公司的决策.……     

我国上市公司治理结构存在的问题及对策

指出目前我国上市公司治理结构主要存在的问题 :股权结构国有股一股独大 ,内部人控制问题及代理问题严重 ,不利于公司建立权责明确、政企分开的现代企业制度。最后提出了几点建设性对策 :优化股权结构 ,有效控制内部人控制问题 ,规范上市公司治理     

解决国有企业在公司治理结构中出现的难题

我国国有企业由于其特殊的发展历程,在公司治理结构方面存在着诸多不足.解决"所有者缺位"问题,是完善国有大型企业公司治理结构的一个基础,是一个必要条件;解决"一股独大"问题,是在国有企业中积极引入所有权多元化结构;进行组织结构的创新,是实现公司合理运转的重要保障.     

新观点

吴敬琏：国资“一股独大”不行 在日前召开的“香港上市中国公司研讨会上”，经济学家吴敬琏针对国有企业在公司治理方面的固有缺陷提出了７个方面的改革建议，其中第一条就是继续解决“一股独大”的股权结构问题。他指出，目前许多上市公司仍由政府绝对控股，而且第二大股东的持股量与第一大股东相差悬殊，这种情况不利于将政企职能彻底分开，不利于维护中小股东的利益，也不利于公司治理结构的有效运作。他认为，应该继续执行国有股减持计划．使多元持股制的优越性得以发挥。吴敬瑶提出的其他６点改革建议是：独立的国有股行使机构有待确…     

浅论现行公司治理结构存在的问题及对策

本文分析了现行我国国有公司治理结构存在的主要问题：股权结构国有股一股独大且股权高度集中，内部人控制问题相当严重，不利于构筑完善的公司治理结构。并针对问题提出了几点建议：调整优化股权结构，有效控制内部人控制问题，构建对经营者高效的约束机制和激励机制。     

外资并购与民族产业保护问题研究

外资并购有利于我国国有企业适应全球化经济浪潮,更好地纳入到全球化生产体系,有效地参与国际竞争,同时,外资并购还将改善我国国有企业的产权制度和公司治理结构.外资实现并购以后,可以解决国有股"一股独大"和由此引发的"所有者缺位"及"内部人控制"等问题,促进企业经营机制的转变,规范企业行为,提升其管理质量,在一定程度上推动国有企业按照国际规则形成规范的法人治理结构,从而加快国有企业的改革步伐.但外资并购是把双刃剑,它在带动我国经济发展的同时,也显现出不可忽视的负面效应,其中最为明显的是对民族产业的冲击.     

我国上市公司治理与股权结构优化问题分析

股权结构是公司治理结构的重要组成部分,它决定着公司治理结构的模式。股权结构的调整不仅是公司治理行为的重要方面,其目的更在于实现公司的有效治理和股东利益的最大化。目前我国上市公司是以非流通的国有股作为第一大股东的畸形股权结构。上市公司股权结构特征引发的公司治理问题表现在国有股一股独大以及公司的外部治理机制不健全。矫正这种治理结构,在于建立法人股股东相对持股的股权结构,实现投资主体多元化,强化外部治理机制的环境和氛围。     

我国上市公司治理的问题及其根源分析

本文分析了我国上市公司治理中存在的控股股东行为不规范等问题,提出其问题根源主要有两方面:一是政府职能的调整不到位,不能适应市场经济的要求;二是国有股一股独大。本文提出了改进我国上市公司治理的政策建议。     

国有企业股权多元化过程中国有股退出机制研究

股权多元化是国有企业改革的必由之路,通过债转股、机构持股等方式还不能从根本上解决国有股一股独大的局面。国有企业股权多元化过程中最核心的问题是如何建立有效的国有股的退出机制,使国有股从竞争性行业中退出。因此,有必要通过建立以国家股为对象的C股市场来解决国家股的流通变现问题,来实现国有企业股权改革的成功     

国有股减持应按净资产价配售给流通股持有者

本文认为,中小投资者是我国证券市场的主体,但同时又是一个弱势群体;将国有股转让与国有股流通人为割裂的做法,将导致我国股市的长期下跌,损害了广大流通股持有者的利益;国有股按净资产优先配售给流通股持有者,将在解决国有股流通问题的同时,最大限度的保护了广大流通股持有者的利益;国有股按净资产优先配售给流通股持有者,将有助于解决国有股一股独大问题,增加中国股市的投资价值,充分发挥资本市场的资源优化配置功能;推行股票质押贷款是国有股优先配售给流通股持有者的重要配套措施,对促进市场的繁荣具有重要意义.     

论控制股东的诚信义务与上市公司治理的完善

我国上市公司股权高度集中导致公司治理结构存在严重弊端,上市公司控制股东损害公司和弱势股东利益事件频繁发生。本文认为,在国有股“一股独大”的股权结构下,我国公司治理所要解决的根本问题是控股股东或大股东恶性掠夺中小股东利益问题,在此基础上,提出通过立法对控制股东课以诚信义务,是完善我国公司治理结构的必然选择。本文还提出,我国可引入控股股东债权劣后受偿制度和表决权信托机制,以加强对控制股东违反诚信义务的规制。     

我国上市公司独立董事功能运作若干问题分析

为完善公司治理结构,解决我国上市公司独特的"一股独大"和"内部人控制"问题,我国引入了独立董事制度。该制度对于我国上市公司而言还是一个新生事物,在运作过程中还存在着诸多的问题。本文主要针对这些存在的问题进行综合性的阐述。     

创业板上市公司“一股独大”的现状与剖析

我国创业板成立时间短,制度尚待完善,上市公司的股权结构呈现不同程度的"一股独大"现象,表现为控股股东拥有绝对控股的能力。本文从我国创业板上市公司"一股独大"的现象出发,对其现状进行统计分析,说明"一股独大"既有其合理的一面,也有其弊端。最后,结合我国实际情况,提出了解决创业板上市公司"一股独大"的几点建议。     

试论新时期完善公司法人治理结构的思路

在 2 1世纪中国经济运行与发展的新时期 ,完善公司法人治理结构具有重要意义。完善公司法人治理结构应优化公司法人治理结构环境 ,采取多种方式逐步解决国有股“一股独大”问题 ,完善包括年薪制和股票期权制在内的企业经营者激励机制 ,加强对经营者的经营指标约束和经营者市场约束。     

股权结构与公司治理绩效关系的实证研究——基于股权分置改革接近尾声的背景下的研究

股权分置下,我国上市公司的股权结构存在股权集中度高、国有股一股独大、机构投资者持股比重低、非流通股比重大等缺陷,这些缺陷引发一系列的公司治理问题,影响了企业的绩效。从2005年我国实行股权分置改革至今,非流通股逐步转变为受限制条件的流通股,上市公司的股权结构发生了变化,而不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,     

浅析现代法人治理结构下国有企业内部控制存在的缺陷及对策

近年来,因国有企业因法人治理结构形式化,控制意识薄弱,国有股权一股独大,关键人员凌驾于内控制度之上等内部控制的缺陷,导致国有资产流失严重,国企业领导腐败现象层出不穷。本文首先阐述了现代法人治理结构下国有企业内部控制缺陷主要表现,然后分析了内部控制存在缺陷主要原因,最后提出了构建有效内部控制的合理建议。     

股票期权与公司治理问题研究

由于我国上市公司中的国有股一股独大问题以及一股一票的表决方式,极易使股票期权成为作为国有股代表人牟利的工具.为此,本文提出相应的立法建议与公司指引投票可以适当偏离一股一票原则;提议公司要尽量与股东进行电子化沟通;在行使股票期权前后,如果上市公司的管理层有对外的不正当利用信息披露的话,有关的责任人应承担刑事责任.