外商直接投资、对外直接投资与国际收支——基于国际收支平衡的我国对外直接投资

在我国,引进外商直接投资和对外直接投资之间存在着严重的不对称性。我国国际收支中投资收益逆差抵消了大量的贸易顺差,在未来贸易顺差和外资流入减少的情况下,这将会导致中国国际收支的恶化。因此,需要大力推进我国的对外直接投资以谋求国际收支平衡。     

论资本与金融项目调整与我国经济的均衡发展

外国来华直接投资的净流入不仅形成了我国国际收支的双顺差,对我国经济的健康发展也带来一些不利影响。文章认为通过调整我国国际收支的资本与金融项目,改变我国过度依赖外商直接投资的现状,大力支持我国企业对外直接投资是平衡国际收支、促进经济健康发展的有效途径。     

中国的对外直接投资对其国际收支影响的实证研究

本文首先阐述了对外直接投资对国际收支影响的基本理论。然后,对中国对外直接投资对中国国际收支影响进行了理论分析。在此基础之上,采集1983年-2004年数据,对中国对外直接投资对中国国际收支影响进行了实证分析。实证分析显示,中国的对外直接投资,由于规模较小等方面原因,对国际收支中经常项目影响不大,对金融账户影响不稳定,与国际收支余额不存在因果关系。     

FDI对我国国际收支的潜在风险分析

改革开放以来,我国利用外商直接投资(FDI)取得了迅猛的发展,随着外商直接投资规模的扩大,外商直接投资从投资收益、货物贸易、服务贸易等方面对我国国际收支平衡带来潜在的负面影响.本文分析了FDI通过各项目影响国际收支平衡的渠道,概括了其时国际收支的潜在风险,并提出应对的建议.     

中国国际收支现状及分析

自20世纪90年代以来,我国国际收支交易总规模呈明显的阶段性增长,且从1994年开始,国际收支持续呈现双顺差的特点。我国货物贸易出口顺差和外商直接投资是形成现阶段我国国际收支特征的主要原因。长期的国际收支顺差,使我国积累了大量的外汇储备,不利于我国民族产业的发展和产业结构的升级。转变经济增长方式以及对外直接投资是我国改善国际收支更加行之有效的途径。     

跨国公司经营与管理讲座——(五)对外直接投资——跨国公司向外扩张的手段

<正> 一、对外直接投资迅速增长的原因国际资本流动可以分为短期资本流动和长期资本流动,而后者又可分为间接投资和直接投资。间接投资又称证券投资,就是购买公私债券或股票以获取利息或红利为目的的投资行为。对外直接投资是指外国投资者以控制企业经营管理权为核心,获取利润为     

我国跨境资本流动规模与渠道分析

2014年下半年以来,受美元加息预期增强、新兴市场经济下滑等国际经济金融环境的影响,人民币汇率贬值,我国存在资本流出现象,市场波动较大。文章从国际收支平衡表中的资本和金融账户角度,梳理了2004年至2016年期间我国跨境资本流动的情况,着重分析了2016年资本流出的规模和主要渠道。通过分析,对外直接投资、外债偿本付息、个人海外旅行是我国目前面临短期资本净流出的主要原因。长期来看,跨境资本流动将呈现有进有出,双向波动趋势。     

中国资本项目开放与对外直接投资

文章主要对我国的资本项目开放和对外直接投资两个方面进行了研究。根据实证研究结果,资本项目开放在中国过去30年是一个持续进行的过程,而后重点分析了资本项目应该开放的原因并讨论了利率、汇率与资本项目之间开放的先后次序问题,认为内部金融改革与外部资本开放应相互推进,并且现在就可以推进资本项目的开放。最后,关于对外直接投资,探讨了中国模式、日本模式和美国模式的特点,并认为中国下一步有可能迎来中小企业对外直接投资新的浪潮。     

中国企业对外直接投资存在“生产率悖论”吗——基于上市工业企业的实证研究

许多研究发现,中国存在生产率低的企业更倾向于出口的“生产率悖论”现象.对外直接投资作为企业国际化的另一种重要选择,是否也存在类似的现象？本文使用中国2006-2012年A股上市工业企业样本对这一问题从对外直接投资类型、企业性质、企业资本密集度、对外直接投资数量、目的地5个方面进行了详尽的实证研究.结果发现,生产率对投资、资源类对外直接投资及国有和有政治关联企业的对外直接投资并无显著性影响;而对贸易型、制造型、研发型对外直接投资及劳动密集型企业、投向低收入东道国的企业而言,生产率均显著正向影响企业进行对外直接投资的可能性.此外,本文也发现,生产率对企业对外直接投资的金额和范围也有显著正向的影响.以上经验证据都表明,中国大型工业企业的对外直接投资并不存在明显的“生产率悖论”.     

资本扭曲与企业对外直接投资——以全要素生产率为中介的倒逼机制

中国企业的对外直接投资行为表现特殊.不完善的信贷市场和特定范围的政策支持带来了普遍的资本扭曲,在造成成本负担的同时,也迫使企业提升生产率,并在客观上产生了增强其对外直接投资能力及意愿的效果.围绕这种复杂的影响机制,本文以中国工业企业数据库与《境外投资企业(机构)名录》的匹配数据为基础,采用两种半参数方法测算全要素生产率,利用间接法构建资本扭曲测度指标,并在考虑稀有事件偏误等问题的基础上进行了实证分析.结果表明,企业生产率与资本扭曲分别会对企业的对外直接投资决策产生正向和负向的直接影响,但同时,资本扭曲会给企业带来更高的生产率要求,进而通过生产率的中介作用产生正向的间接影响,即出现与其阻碍效应相反的倒逼机制.上述结论表明,推动企业对外直接投资的关键仍在于提高生产率水平,其中优化资本环境与鼓励技术创新的政策更具有长期意义.     

中国企业农业对外直接投资现状及对策分析

在长期的对外投资发展实践中,由于受到资源及市场等因素的影响,中国企业农业对外直接投资呈现不同的特征及趋势。因此,本文基于中国企业农业对外直接投资数据,分析中国农业对外直接投资现状,并整理境内企业主体及境外投资企业的相关数据,对从事农业对外直接投资的企业进行相关数据的统计分析,从不同维度对从事农业对外直接投资企业的现状特点进行具体阐述,总结归纳并深入分析目前中国企业农业对外直接投资的基本现状并提出相应的投资优化对策,以期促进企业农业投资健康发展。     

对外投资与对内投资:替代还是互补

作为资本净输出国,如何在“一带一路”倡议的大背景下创新对外投资方式,以对外投资带动国内投资水平与产业发展是我国在中国特色社会主义新时代亟须解决的问题。本文使用2004—2013年中国企业对外直接投资的数据,在企业层面探究了对外直接投资能否以及如何促进对内投资发展。实证结果显示:(1)在短期内,对外直接投资能够有效促进企业对内投资水平的提高,但长期来看,对外直接投资不再对企业的对内投资产生影响;(2)水平类对外直接投资对企业对内投资的促进作用较弱,而垂直类投资与生产服务类投资对企业对内投资的促进作用更强;(3)对外直接投资对企业对内投资的促进作用通过提高企业生产率、扩大企业规模以及提升企业出口额的方式实现;同时,投资目的国在具有税收水平低、融资便利、技术发达与政治清廉的特性时,对外投资对企业对内投资的促进作用更为显著。本文的实证结果对如何创新投资方式、响应“一带一路”倡议均具有重要意义。     

新形势下中国实施“大规模走出去”的策略调整

世界经济正在开启艰难"再平衡"的新阶段,国际资本流动亦呈现更加频繁的新特征。总体上,全球总需求增长依然乏力,国际资本"双向"流动格局加快形成;在持续吸引外资流入的同时,中国已成为世界上举足轻重的投资来源国。要想做好经济新常态下"大规模走出去"这篇大文章,中国对外直接投资工作必须认清新形势,提前进行策略调整,致力于打造中国对外投资的升级版。     

估计外部经济再平衡的风险的新方法--对外净资产视角

2008年国际金融危机爆发前，中国和美国国际收支平衡表的经常账户上分别出现了高达本国国民生产总值10％的顺差和6％的赤字，由此引发对外经济失衡问题的关注。很多人担心，这样大规模的外部经济失衡一旦进入调整阶段，可能危及经济的长期发展。但是判断各国的外部经济状态是否失衡，不能只看国际收支平衡表账面是否平衡，而应该看对外净资产头寸是否能够反映一国未来的支付需求。这种支付需求受到人口年龄结构、公共债务水平和收入水平等长期因素决定。即使在外部经济均衡的情况下，这些长期因素的变化也可能造成国际收支平衡表上出现失衡的情况。另外，经济增长速度与对外净资产的投资回报能够缓解外部经济失衡的调整压力。     

服务业对外直接投资的发展及其影响

全球对外直接投资的结构逐渐转向服务业,而我国服务业的发展水平与发达国家相比仍然存在相当大的差距,且缺乏国际竞争优势。本文通过研究服务业对外直接投资对东道国的资金来源、国际收支平衡等方面的影响,以及产生的就业效应、技术外溢效应、行业挤出效应和出口竞争力效应,总结了对我国服务业引资工作的若干启示。     

外国直接投资与我国国际收支顺差的关联性及对策探讨

随着我国改革开放的深入及金融市场的全面开放,外国直接投资(FDI)在中国的规模不断扩大,它在促进中国经济增长的同时,也对中国国际收支顺差产生了重大负面影响。笔者从国际收支平衡表的各账户,即经常账户、资本与金融账户以及错误与遗漏账户三个方面分析了FDI对我国国际收支的影响,同时探讨了FDI与我国目前"双顺差"的关系,提出了相应对策,以便使FDI更加有利于我国经济快速健康发展。     

“一带一路”国家金融发展对中国对外直接投资的影响研究

本文以“一带一路”倡议为背景,探讨了“一带一路”国家金融发展对中国对外直接投资的影响机制和效果。本文基于对外直接投资的生产要素流动理论,分析了金融发展对中国对外直接投资的影响路径和方向,并构建了一个综合考虑金融发展、制度环境、国家距离、关系资本和第三国影响的对外直接投资影响因素分析框架。本文利用2005-2020年的面板数据,采用随机效应模型和空间杜宾模型进行实证检验。结果表明,“一带一路”国家金融发展对中国对外直接投资有正向促进作用,且受到制度环境、国家距离、关系资本和第三国影响的正向或负向调节。本文的研究对于优化中国对外直接投资的布局和结构、提高中国对外直接投资的效率和效益、应对中国对外直接投资的风险和挑战,具有重要的理论和政策意义。     

法律制度质量对中国对外直接投资区位选择影响研究——基于投资动机视角的面板数据实证检验

文章利用2003～2011年中国在72个代表性国家(或地区)的对外直接投资面板数据,基于扩展的引力模型,从投资国和投资东道国(或地区)的法治完善度与产权保护度等方面研究了法律制度质量对中国对外直接投资区位选择的影响。目前我国对外直接投资还处于发展阶段,资本的跨国流动存在较大盲目性。     

中国对外直接投资的特点和趋势分析

本文以中国对外直接投资为研究对象,从特点,原因和趋势这几个方面对其进行深入分析.在把握中国对外直接投资的特点和形成这些特点的原因的基础上,把脉中国对外直接投资的发展趋势.由此看出,我国对外直接投资的步伐势必将进一步加快,规模将继续扩大.     

外贸企业对发达国家的直接投资策略研究

近年来,伴随中国经济的飞速发展,中国在长期成为外商投资最多的发展中国家后,又发展成对外投资增长最迅速、增量居前、存量较大的重要国家。文章通过阐述国际直接投资,分析影响外贸企业对外直接投资的相关因素,对外贸企业对发达国家的直接投资策略展开探讨,旨在为如何促进外贸企业对发达国家直接投资的有序进行研究适用提供一些思路。