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一、金融交易中的信息不对称与金融媒介的产生金融市场履行的基本经济功能是从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超出收入而资金短缺的人那里。在完全确定性和无交易成本的理想经济中,人们并不需要金融媒介,是什么致使经济偏离这种理想状态,而产生了金融媒介呢?金融交易中的信息不对称是金融媒介得以产生和发展的一个重要原因。因信息不对称而在金融制度上造成的问题一 相似文献
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金融不稳定性源于银行信用的投机性,信用发行的弹性机制构成金融不稳定的现实基础,现代金融衍生品的杠杆效应加剧了金融不稳定性.协助新技术导入之后,金融投机性爆发导致的金融崩溃成为金融与技术革命周期互动中金融不稳定性的典型表现.金融化是将金融不稳定性系统化扩散的制度安排,它不仅将金融不稳定性嵌入整个世界市场,也以财富掠夺机制代替了虚拟经济与实体经济之间价值的时空置换机制,使金融沦为垄断资本国际投机的工具.中国必须防范高杠杆引发过度投机而导致的系统风险,打击垄断金融资本恶意操作,审慎评估资本项目自由化等金融开放措施,严防国际投机资本利用资本市场控制我国国有资产、掠夺国内财富. 相似文献
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金融的本质是信用,金融化也就是信用化.资本主义经济金融化是货币在由贵金属形式演变到信用形式后,经济体由于货币创造的便利性出现大量信用活动进而呈现出类似金融的状态.资本主义经济金融化是伴随现代银行和融资制度产生而已出现的现象.经济金融化是一个动态的过程,资本主义在过去的发展历程中,金融化分别有初级、中级和高级三种不同形态及其相对应的特征,在三种不同形态的金融化环境中,国民经济所受到的影响各不相同.资本主义经济金融化的实质是西方金融资本参与全球财富的再分配. 相似文献
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近年来,我国在一些行业领域出现了结构性国进民退现象。本文认为这主要是由于金融体制改革落后于实体经济改革所导致的金融结构与经济结构不匹配而造成的。我国以利率控制和国有银行占主导地位为特征的金融控制体系在信贷资源的分配上具有极强的所有制倾向,国有企业资金充裕,民营企业借贷困难。廉价的信贷资源刺激了国有企业在资本密集型行业的扩张,由此导致这些行业出现了结构性国进民退现象。解决这一问题的关键在于推进金融体制改革,放开金融市场准入和利率控制,营造竞争性的金融市场。 相似文献
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首例信息型市场操纵的刑事案件"徐翔案"于2017年判决,具有里程碑意义.与传统的短线操纵不同,信息型市场操纵涉及上市公司与二级市场机构的联合操纵,操纵者利用信息发布与传播,配合公司行动连续交易,联合操纵股价,炒作持续时间更长、影响范围更广,更容易诱使大量资金跟风交易,因而更有可能发生财富转移.由于减持是现阶段上市公司重要股东实现财富转移的主要渠道,文章基于内部人减持视角,系统研究了信息型市场操纵与财富转移的行为特征、动机与经济后果.研究发现,内部人减持期间存在明显的信息操纵迹象,主要方式包括减持前发布"高送转""业绩预增""并购重组"等利好信息;操纵的动机是为了精准刺激股价,掩护操纵者高位减持套现,实现财富转移效应最大化;经济后果是企业经营秩序受到严重破坏,产业资本加速脱离实体经济.文章还从减持预谋、反向交易和利好信息的欺诈属性三个维度揭示了上述行为的市场操纵本质.文章为研究资本市场交易行为如何影响实体经济提供了新证据,对于完善上市公司股份减持制度和实现资本市场高质量发展具有重要启示. 相似文献
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通过在Obstfeld(1994)模型中引入财富效应,本文考察了金融开放、财富积累、风险投资和经济增长之间的关系。研究表明,由于存在财富效应,金融开放对经济增长的影响更为复杂。面对相同的技术和偏好冲击,各国经济增长具有不同的变化特征。而且,金融一体化具有不同的增长效应:对于居民比较耐心的国家来讲,金融开放促进了经济增长;而对于居民不够耐心的国家来讲,金融开放减缓了经济增长。 相似文献
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金融监管对一国金融、经济的稳定意义重大,但现实经济中,由于信息不对称现象的广泛存 在,由此产生了逆向选择问题和道德风险,金融监管的效果大打折扣。本文分析了信息不对称 对金融监管的种种影响,讨论了我国实际问题,提出了解决这些问题的一些建设。 相似文献