当前中国宏观经济的几个重要问题——在宝钢发展经营管理高级研修班上的报告

文章认为，2008年上半年中国经济的特点是“高增长、高通胀”，已经到了要作出政策调整的时候。具体而言，是要在宏观方面通过政策的调整来处理好经济增长与通货膨胀、当前与长远、总量和结构、内需和外需、全局和局部、发展与改革的关系问题，保持经济增长和抑制通货膨胀的最佳平衡点是增长率10％或者比10％稍多、通胀率在6％～7％之间。文章指出，解决当前增长与通胀的问题已经不是“防止经济过热和防止通货膨胀”而是“保增长、抑通胀”或者是“促增长、抑通胀”；解决长远发展问题则是尽早提出调整产业结构、转变经济增长方式、加快技术创新等一系列带有长远性、深层次的治理方略并加以实施。     

宏观调控要正视经济下滑风险

由于总需求已经出现了明显的收缩，宏观经济有下滑的风险，在抑制通胀压力的同时，保持适度的总需求，使经济不至于衰退，就显得十分必要。为此，宏观经济政策需要适当的调整，总的框架是从紧的货币政策与相对宽松的财政政策的结合。     

上半年全市经济运行分析

上半年，全市经济在经历了一季度快速回升后，逐步趋于稳定，整体保持了较快增长，主要经济指标基本实现了时间过半、任务过半。但国内外经济形势依然十分复杂，国家抑制房价过快上涨和防止通胀的政策效应开始显现，市场需求开始收缩，同时，受同期基数抬高影响，全年高开低走形势趋于明显，完成全年目标仍需付出较大努力。     

2005：巩固宏观调控成果 注重解决深层矛盾

2004年，宏观调控措施取得明显成效，抑制了经济运行中的不健康、不稳定因素，国民经济保持了平稳较快增长，各项经济指标继续好转。但仍存在一些深层次的问题没有根本解决。2005年经济总体上仍将保持较快的增速，CPI将温和上涨，不会出现全面通胀。政策上应注重完善调控机制，加快投资改革，努力建立经济稳定增长的长效机制。     

对通货膨胀压力下人民币升值的思考

目前,我国经济正处在人民币升值与通货膨胀的两难境地。在输入型通胀和国内物价上涨的压力下,人民币升值被更多地寄予了抑制通胀的期望。不少政界、学术界人士都在强调人民币升值可以抑制通胀,但是,人民币升值对抑制通胀的贡献究竟有多大,值得深入研究。从本轮通货膨胀形成的原因分析,力图找出解决通胀与人民币升值问题的最佳宏观调控政策与措施。     

2010年一季度经济形势分析与全年展望

当前，经济运行的基本矛盾集中表现为内、外需求持续增长的基础尚不稳固，以及资产价格泡沫正在集聚和输入型通胀因素加重。为此，宏观经济政策需要在保持经济平稳较快发展和防泡沫、抑通胀之间取得平衡。在财政支出增速大幅度下降的情况下，应继续实施适度宽松的货币政策，积极扩大内需，努力稳定出口增长。根据经济增速回调状况和通胀压力，适时调整政策力度，增强灵活性，并加快推进关键领域改革、结构调整和发展方式转变。     

开放经济下中国通货膨胀的价格传递效应研究

本文建立了一个包含通货膨胀预期和供给冲击在内的开放经济新凯恩斯菲利普斯曲线混合模型,分析了国际垂直生产结构下的价格传递效应,并运用经验数据对中国通货膨胀的动态机制进行了深入的分析。研究结果表明,扩展的混合模型能有效地避免残差序列相关性;工资水平对通胀的影响明显,国内和进口中间品价格对通胀水平都存在显著的价格传导效应,国际能源价格对通胀具有正向冲击,存在输入性通胀效应;通胀预期和通胀惯性对通胀水平的影响显著,但通胀预期的影响更强;厂商在定价过程中保持价格不变的概率高于重新定价,而重新定价策略则兼备前瞻性和后顾性。基于上述研究,我们认为,宏观经济政策宜保持相对稳定,应重视政策对经济主体通胀预期的影响。     

中央定调2012经济工作：稳中求进

中央经济工作会议12月12日至14日在北京举行。会议提出，将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整。     

宏观经济形势分析与展望

当前世界经济复苏态势已初步形成,但复苏的基础依然薄弱,外围经济前景疲软与量化宽松政策的实行,以及国内经济的企稳及通胀高升,使得当前中国的宏观经济面临极其复杂的形势。一方面,抵御外界热钱流入及输入型通胀对经济的影响;另一方面,确保经济在平稳增长情况下实现增长方式的转型及结构调整,同时抑制通胀的持续抬升。因此,宏观调控应不断提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。     

以科学的宏观调控促进科学发展

我国经济波动幅度逐步减小，但保持经济稳定性的任务却趋于复杂，通缩和通胀交替出现的可能性在增加。宏观调控必须准备应对这两个方面的挑战，保持政策的连续性和稳定性。     

人民币汇率与通货膨胀之间的溢出效应及动态相关性

文章综合运用VAR模型、GARCH-BEEK模型和DCC-GARCH模型,对中国人民币汇率与通货膨胀以及不同类型通货膨胀之间的均值溢出效应、波动溢出效应以及动态相关性进行了实证检验与分析。结果表明,在均值溢出方面,仅存在人民币汇率对PPI通胀的单向溢出效应;在波动溢出方面,汇率与PPI通胀之间存在双向的ARCH型溢出效应,同时汇率对CPI通胀和PPI通胀、CPI通胀对PPI通胀存在单向的GARCH型溢出效应;在动态相关性方面,人民币汇率、CPI通胀与PPI通胀之间的相关性具有时变特征,但多数时期是正相关关系。为此,政策当局要进一步稳扎稳打地推进人民币汇率改革,采取各种措施避免人民币汇率的过度波动以维护汇率稳定,实现抑制通货膨胀、保持物价稳定的政策目标。     

金融危机取代经济危机之后的政策选择

美国等主要经济体倾向于将宽松政策延续一段时间。中国亦是如此，但中国面临更大的调整压力。笔者曾指出，中国应先于美国将货币政策的整体效果逐步推向中性。现在，中国政策面正试图在保持总体宽松的背景下，有针对性地完成两件事：一是抑制资产价格泡沫，这一点在最近房地产政策变化中彰显无遗；二是管理好通胀预期。     

加息能否抑制通胀

抑制通胀，离开货币紧缩是不现实的。但仅靠货币紧缩，除非容忍经济大幅下滑，否则又是不够的，需要各种政策协同配合     

稳增长还能控通胀吗？

如果对经济增长与价格上涨之间的关系把握不当，就可能会由于判断失误而影响政策选择。面对国内外经济形势存在的较大不确定性，在处理经济增长与控制通胀关系时，需要保留一定的政策空间，选择适当的政策组合。     

马来西亚将采取紧缩政策

马来西亚将采取紧缩政策本刊讯马来西亚总理马哈迪最近表示，已于１０月２８日提交国会的１９９５年财政预算，首要任务是抑制通胀，同时保证经济继续迅速增长。经济专家最近警告说，如果政府继续推动经济高速增长，通胀将变成大威胁。因此，１９９５年财政预算很可能采取...     

里根政府应对滞涨的经济政策在当前中国的适用性探析

当前,国内学术界对借鉴里根政策以抑制通胀报以极大的热情.而里根时期的滞涨同中国当前通胀是否相似,将里根政策移植到中国弄否产生抑通胀、保增长的效果?弄清这些问题是借鉴里根政策的前提.基于此,文章在系统分析里根政府应对滞涨的主要政策、中国当前通胀态势、中美通胀原因的基础上,提出科学借鉴里根政策的策略.文章认为适当的紧缩政策、分行业的税收优惠政策和分行业的政府投资政策能有效地抑制中国当前通胀.     

容忍通胀以确保经济增长，是新兴经济体合理选择

【摩根士丹利7月14日】面对通胀挑战，新兴经济体无论是尽力预防通胀、还是容忍通胀以确保经济增长，都是合理的选择。对于不同经济体的不同政策选择，投资界的反应将决定于多种因素，其中之一是投资界对于正确的应对之策的看法。在我们看来，由于大多数宏观投资者认为“通胀是坏事”，因此努力抑制通胀的国家最初或许会得到投资者的奖赏，而容忍通胀的国家或许会受到惩罚。然而，股市的反应或许会与汇市恰恰相反，注重增长的国家的股市会有更好的表现。     

商务部：称新一轮外资引进高潮将至

财政部部长谢旭人日前在全国财政厅（局）长座谈会上明确，要把稳定政策作为宏观调控的主基调，坚持把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心，保持政策的连续性和稳定性，继续落实好积极的财政政策，并加强与货币政策等的协调配合。同时，提高政策调控的针对性和灵活性。加强对经济运行情况的监测分析，根据国内外经济形势的发展变化，及时完善相关政策措施，把握好政策实施的力度、节奏和重点。     

货币政策不是抑制通胀的惟一药方

在整个工业企业成本费用利润率没有出现大幅提高的情况下，单纯地用货币政策来抑制通胀，可能使得国内资源和劳动产品供给的增长速度将迅速落后于需求的增长速度，从而加剧通胀。因此，我们在运用货币紧缩政策的同时，还应致力于扭转资源和劳动产品的持续外流，避免中国经济面临滞胀风险     

2008年物价走势与政策建议

今年1、2月份居民消费价格指数同比涨幅分别达到7．1％和8．7％，引起了广泛关注。受多种不确定性因素的影响，经济运行中既有防过热、防通胀的压力，也有经济下滑的隐忧。在这种情况下，宏观经济政策应审时度势，相机抉择，在控制物价大幅度上涨的同时，保持国民经济稳定发展，防止经济大起大落。