试论外汇储备注资国有商业银行的合理性与合法性

从国有商业银行上市的要求来看，注资势在必行，但是否应采取外汇储备注资这种方式还有待研究。笔者通过分析认为，外汇储备注资国有商业银行，其合理性值得怀疑，其合法性也有待商榷。在没有对注资的合理性与合法性进行充分论证之前，央行应谨慎采用这种方式。     

关于利用外汇储备注资国有企业的思考

我国外汇储备占全球外汇储备1/3,但投资方向狭窄,使用效率不高,未能很好地为本国利益服务.文章建议我国外汇储备定向注赘部分符合条件且有海外投资、采购项目的国企,既可以外储内用充实改善国企资本负债率,提升其资本市场价值,又可以丰富外汇储备投资渠道,改善使用效率,还增加了对我国具有战略意义的海外项目的成功率和控制度.     

外汇储备注资与宏观金融安全——金融学与政治经济学视角的分析

文章分别从金融学和政治经济学的视角分析了关系到宏观金融安全的外汇储备注资问题。其主要观点大致有:第一,外汇储备注资国有银行,从本质上讲,是一种通过增发货币补充商业银行资本金的方式,最终会形成人民币的扩张。第二,外汇储备注资国有银行会带来外汇市场上美元的超额供给,不仅不会缓解反而会加剧人民币升值压力。第三,将外汇储备用于国内,等于自动放弃了对国外资源的拥有权,不仅不能增加反而会降低外汇储备的使用效率。第四,国有银行改革的核心在资产部分,在微观基础未能得到有效改善的前提下对银行的资本金结构进行单方面的改革,注定不可能取得令人满意的效果。第五,国家声誉的不可分性使国有银行改革过程中必须保证国家对银行的绝对控股。由此得出的政策结论是:金融当局应高度重视外汇储备注资的负面影响,着眼于微观经济基础和国有银行资产状况的改善,在保持国家绝对控股的基础上渐进、有序地推进国有银行改革,片面追求短期效应的单方面注资是不可取的。     

外汇储备注资与宏观金融安全——金融学与政治经济学视角的分析北大核心CSSCISSCI

文章分别从金融学和政治经济学的视角分析了关系到宏观金融安全的外汇储备注资问题。其主要观点大致有:第一,外汇储备注资国有银行,从本质上讲,是一种通过增发货币补充商业银行资本金的方式,最终会形成人民币的扩张。第二,外汇储备注资国有银行会带来外汇市场上美元的超额供给,不仅不会缓解反而会加剧人民币升值压力。第三,将外汇储备用于国内,等于自动放弃了对国外资源的拥有权,不仅不能增加反而会降低外汇储备的使用效率。第四,国有银行改革的核心在资产部分,在微观基础未能得到有效改善的前提下对银行的资本金结构进行单方面的改革,注定不可能取得令人满意的效果。第五,国家声誉的不可分性使国有银行改革过程中必须保证国家对银行的绝对控股。由此得出的政策结论是:金融当局应高度重视外汇储备注资的负面影响,着眼于微观经济基础和国有银行资产状况的改善,在保持国家绝对控股的基础上渐进、有序地推进国有银行改革,片面追求短期效应的单方面注资是不可取的。     

国有银行在改革与发展中再生

国有银行的前景如何,关键在于银行自身,但是中央政府的支持是必不可少的 国内银行的未来前景如何,不同学者表达出不同的观点。有相当一部分学者表达出了悲观的态度。它们认为,暂且不论国有银行的产权无效,单就制约银行改革的两大问题——不良资产和冗员,就足以让国有银行难受的了。毋庸讳言,国有银行20%左右(甚至更高)     

通缩的潜在威胁

中国的表面通胀与实际紧缩,显示经济结构调整与扩大内需新市场迫在眉睫。     

在争夺外汇储备管理的背后

无论是在“银行概览”和“货币概览”中，还是在“货币当局资产负债表”和“国际收支表”中，外汇储备都是作为资产（国外净资产或储备资产）计入的，于是，在实施强制结售汇的我国，当大部分外汇储备为官方储备时，很多人都认为，外汇储备与财政收入一样，是政府资产或者国家资产，自然可以作为政府收入来使用。事实上，用外汇储备充实国有银行的资本金，就是按照这种观点进行的一种操作。然而，外汇储备和财政收入在性质上有着很大的差异。     

外汇储备对我国经济发展的影响

近年来,中国的国际收支连年保持巨额顺差态势,外汇储备额也随之大幅度增长.我国是一个处于经济高速增长和体制转轨时期的发展中大国,面对外汇储备的高速增长形势,高额的外汇储备对中国经济的发展引起人们的关注.高额外汇储备对我国经济发展的影响,可从两方面来认识.积极的有益处的:外汇储备充足,有利于人民币汇率稳定,增强国际清偿能力;有利于应对突发事件,防范金融风险.负面的影响是:高额外汇储备,有较高的汇率风险;高额外汇储备,使我国承担着高额的机会成本损失等.     

经济发展对外汇储备影响研究——基于变参数回归模型的实证分析

利用变参数回归模型方法,对我国经济发展对外汇储备变动影响进行实证分析。从模型回归结果来看,经济发展对外汇储备变动的影响不是一成不变的,这种影响有正有负,不同的历史时期表现截然不同的态势,近年来总体上呈现出快速增强的状态。     

国有银行股份制改革的核心是完善公司治理结构

完善的公公司治理结构是现代企业制度的基础。银行作为特殊企业，其公司治理结构的完善更加重要。本文通过分析认为，一是国有银行股份化不等于公司治理结构的完善；二是股份制商业银行公司冶理结构必须建立制衡机制；三是银行的外部性要求其公司治理结构必须强化外部监督机制。     

国外外汇储备管理对中国的启示

挪威和新加坡外汇储备管理虽然侧重点不同，挪威侧重于全球配置的投资组合管理，而新加坡则更侧重于建立专业化的投资管理公司，但是从其本质来看，都是在明确自身持有外汇储备需求动机的基础上建立的多层次外汇储备管理。     

谈我国国有商业银行新增不良资产的治理

数额巨大的银行不良资产是我国经济发展中的一个潜在风险。解决不良资产问题，除了从存量入手，比如成立资产管理公司清理已经形成的不良资产，更重要的是解决流量问题，尽快控制新增不良资产的形成。     

论后发区域经济发展中后发优势的潜在作用和转化条件

后发优势是发展经济学关注的课题之一，国内外学者结合经济发展的实践已对此进行了较多的研究和探讨。美国经济学家亚历山大。格申克龙（A．Gerschenkmn）在他1962年发表的《经济落后的历史回顾》一文中首次提出了后发优势的概念，并为后发国家（当时，主要指经济上比英国较为落后的欧洲国家）的工业化和经济增长提供了一个颇具说服力的分析框架。在此之后，列维、阿伯拉莫维、南亮进和金泳镐等经济学家又把对后发优势理论的研究提高到更高的水平。目前，该理论在一定程度上已为一些后发国家（日本、韩国、新加坡和中国）的经济增长过程所验证，并作为这些后发国家经济发展的支柱理论得到进一步的研究和创新。     

股份制改造五年来基层国有银行的变化

随着今年最后一家国有商业银行——农行的鸣锣上市,我国的4家国有银行股份制改造全部结束了。作为先期股改的建、工、中行,也经过了5年左右的时间。这5年来基层行的业务发展是显著的,无论是盈利水平还是管理方式,都体现出了前所未有的变化。同时也相应暴露出一些作为特大型股份制公司运行中出现的问题和瑕疵：笔者长期工作于条件比较艰苦、经济欠发达的辽西地区,亲身经历和参与了县支行的变革,     

金融危机后，外汇储备管理的出路

随着2007年美国次贷危机以来,单一的衍生债券市场危机已经完全演变成了席卷全球的金融市场危机,美国经济陷入了大萧条以来最为严重的衰退期。而美元是我国外汇储备的主要储备币种,美元资产占到全部储备资产的70％,现在的金融危机必然造成美国国内消费需求的衰退,美国政府想恢复金融市场的流动性,就得由美国联邦储备系统通过增发货币予以实现,     

管理创新是经济发展方式转变的基石

党的"十七大"是在我国经济社会发展进入关键时期召开的一次重要会议,是全党全国各族人民政治生活中的一件大事。报告全面总结了党的"十六大"以来取得的理论成果和建设经验,进一步深化了对中国特色社会主义的认识,全面阐述了包括邓小平理论、"三个代表"重要思想和科学发展观在内的党的最新理论成果,提出了一系列新思想、新判断、新观点,深刻回答了党和国家未来发展的一系列理论和实践问题,对进一步统一思想、全面建设小康社会和开创中国特色社会主义事业新局面都具有十分重要的指导意义。为了深入学习领会和贯彻党的十七大精神,本刊编辑部特邀了有关学者进行了笔谈。     

如何防范供应链的潜在风险

随着经济全球化、一体化的不断发展,越来越多的企业宴行全球采购,但由于信息不对称造成全球采购链上存在许多隐藏节点,可能会给产品质量和公司品牌带来风险。本期德勤视点的主题即为供应链风险的防范,德勤管理咨询专家为我们分析了如何揭示供应链的暗藏环节,以更有效地降低风险。     

Intellectual Ventures是机会还是威胁——关于“高智发明”现象引发的思考

以美国为主的高智基金管理公司进入中国,引发了国内许多热议。笔者曾在高智中国公司开业前后两次与其负责人深入交谈,此后又作了一些进一步研究。现将所知情况及分析等写成文字,供大家参考。     

内生交易费用高是制约湖北经济发展的突出问题

据报载：中国的发展成本高于世界水平。如果说，全球平均综合发展成本为1，那么中国为1．25。也就是说，用1美元在世界平均状态下可办成的事，在中国要花费1．25美元。最近一位到武汉市投资的友人告诉我：到湖北省投资开公司、办企业，仅开办费就比北京高出一倍，而且隐形的费用不少。比如强行规定必须交一笔钱到审批的单位搞培训，至于运行中的费用，恐伯就更多了。这便提出了一个引人深思的问题，就是内生交易成本过高。市场进入成本过高和运行成本过高，会极大地阻碍民营经济成长和外来投资增长，影响整个经济发展。