国内私募证券投资基金与海外对冲基金比较研究

本文就金融期货和卖空机制的缺位及资本项目的不完全开放这三个制度因素对国内私募证券投资基金在组织管理和资金运用,及其引发的国内证券投资基金与对冲基金的差距进行了探讨。但是,本文认为即将推出的股指期货,将要实行的证券公司的融资融券业务与我国逐步开放的资本市场都将使国内证券投资基金最终演化为对冲基金。     

从机构投资者的行为看后市的发展

<正> 越来越多的股民感到目前的股市活性越来越差,投机气氛越来越淡,短期获利机会越来越少,事实也的确如此。资料统计显示,上证指数波动幅度从去年150点,变成今年140点,目前市场平均换手率只有0.5%左右,这一方面说明由于两年来市场持续低迷,普通投资者已深度套牢,难有作为,另一方面说明股市已进入机构博弈时代,分析机构投资者的投资行为,有助于我们把握未来市场的脉搏。     

私募股权 顺势而为——在金融危机背景下解读私募股权投资基金

私募股权投资基金的概念 私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并以所募资金进行股权投资或证券投资的基金。根据私募基金的投资对象的不同，私募基金可分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。     

新晋“四剑客”如何布局公募

外部竞争主体的杀入将大大促进基金行业的优胜劣汰,最终胜出者将极大提升公募基金行业的集中度,而一些缺乏竞争力的机构将无缘这场财富管理盛宴。对券商、保险、私募及PE(私募股权投资)等机构而言,今年6月1日是个值得期待的好日子。2月18日证监会公布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》(以下简称《规     

中国PE投资市场备受各路资本青睐——兼中国私募股权（PE）投资市场的回顾与展望

富人过剩的资本和聪明人过剩的智力通过何种途径达到最有效的结合？私募股权（PE）投资也许就是一个很不错的答案。得益于整个中国经济稳定持续健康的发展,未来5年,预计将会有超过1万亿元的资本进入PE这个行业。比如社保基金就可用总资产的10%投入……雄厚的资金流正助推着私募股权投资在中国＂落地生根,开花结果＂。尤其是在2010年,中国的PE市场发展更显火爆,大量民间资本的涌入,似乎正预示着＂全民PE＂热正在到来。     

谈股权投资基金的风险管理和内部控制（上）

私募股权投资，经过30余年的发展，如今在国际上已成长为仅次于银行贷款和IPO的重要融资渠道。在中国，私募股权投资基金行业的发展不超过10年，数量众多但质量参差不齐。金融危机后，行业竞争更为激烈，普遍反映项目难找，获益难达预期。很多私募股权基金更是昙花一现。     

新书速递

《解密私募：中国私募的赢利模式和策略》 随着经济不断腾飞，中国已经发展成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。本书从各个不同的视角，全面、详尽地分析了私募股权基金的发展现状，为读者朋友讲述私募股权投资基金在中国企业发展过程中的针对性与适用性，帮助更多的读者与企业者了解私募股权基金投资的技巧与特色。     

首只合资基金“执证运营”

2005年1月18日，中国——比利时直接股权投资基金(以下简称中比基金)分别与海富产业投资基金管理有限公司、上海浦东发展银行在上海签署了《基金资产委托管理协议》和《基金资产委托托管协议》，预示着我国首只中外合资直接股权投资基金开始资产运作。     

论私募基金在我国的发展趋势

私募基金近年来在全球蓬勃发展,已经成为国际金融市场上的新角色.中国作为亚洲最有前途的私人股权投资市场,得到国际大投行的青睐.虽然私人股权投资在中国的发展有很大的机遇,但是由于法律和制度不健全等因素,私募基金在我国还面临许多挑战.私募基金要在我国健康发展,还急需解决基础研究、退出方式等问题.     

中国设立区域产业投资基金的思考

在新资本围绕产业整合的角逐中,有一定经济基础的经济区应该适时而动,尽早设立产业投资基金,避免出现金融短板.本文论述了产业投资基金内涵及设立的必要性、可行性,并从法律制定、政策导向和退出渠道等方面提出一些建议.     

部门利益之争 PE立法将落空

酝酿四年之久的《证券投资基金法(修订草案)》再生变故。过了第一轮意见收集截止日期五日后,8月10日,由发改委旗下的中国投资协会股权和创业投资专业委员会(下称"创投委")领衔的全国25家股权和创业投资协会,联名上书全国人大常委会,反对将股权投资基金(即PE基金)纳入《证券投资基金法》(下称"基金法")监管。     

私募转战公募市场

目前国内知名私募多已经公开备战发行公募基金。6月1日,新的《证券投资基金法》实施,私募基金将可以正式申请开展公募业务。星石正是国内第一家明确提出将开展公募业务的私募基金。顺势布局4月中旬,北京星石投资管理有限公司(简称星石投资)明确成立了公募业务部。长期以稳健甚至保守风格闻名于阳光私募圈的星石投资,变得有些激进起来。     

私募股权投资基金面面观

私募基金是相对于公募基金而言的,也就是说,私募基金并非是地下的、非法的、不受监管的基金,它和公募基金的最大差别是发行方法之差异。二者的区别主要体现在以下几个方面(表1)。     

论私募股权投资基金的界定及其法律形式

目前私募股权投资基金日益被国内所接受和推崇。但在法律上,对于私募股权投资基金尚无明确统一的定义,由此导致私募股权投资资金与创业投资、产业投资基金等近似概念的关系模糊。本文从实务及立法两个角度剖析了私募股权投资基金与相关概念之间的关系,在此基础上分析了私募股权投资基金的法律形式及其利弊。     

济南高新区创业投资与私募股权投资产业发展研究

创业投资与私募股权投资作为世界上一种成熟的金融业态,自上世纪八十年代中期进入我国以来获得长足发展。在当前金融危机的背景下,无论是政府还是投资机构均看好我国的创业投资和股权投资的市场发展。政府引导基金作为＂政府引导,市场运作＂的有益尝试正在全国获得迅速推广。     

浅议我国私募证券投资基金制度的完善

2005年下半年,我国股市触底反弹,开始了新一波牛市行情。虽然该波行情总体趋势是向上的,但其中也经历了几次较大幅度的调整。其中,2007年2月27日股市大跌,上证综指下跌8.8%,大跌的根本原因是机构结构过分单一,大量赎回使公募基金承受巨大的压力。而私募基金与公募基金优势互补,可以避免股市大起大落。文章首先对如何界定私募基金、非法私募基金以及其合法化进行探讨,然后对其完善提出了几点建议。     

天津贝弗利股权投资基金管理有限公司

正天津贝弗利股权投资基金管理有限公司作为本项目投资方中晟盈辉承德文化投资发展有限公司的大股东,参与了整个项目的资本运作与管理。天津贝弗利股权投资基金管理有限公司成立于2010年,是一家受托管理私募股权投资基金,专注于从事投融资管理及相关咨询服务业务的公司。2014年5月,贝弗利已经完成在中国证券投资基金业协会的备案,是国内合格基金管理人。通过近五年的发展,贝弗利资本已在天津、北京、上海、邢台等地建立了分支机构,公司拥有一支投资经验丰富的经营管理团队,在管理、财务、经营和行业方面本着中、长     

浅析我国私募股权投资基金发展趋势及面临风险

私募股权投资,主要是指投资于非上市股权,或上市公司非公开交易股权的一种投资方式。近年来,中国作为亚洲最有前途的私募股权投资市场,得到了众多国家大型投行的青睐。虽然私募股权投资在中国的发展有很大的机遇,但是由于政策法规不完善等因素,私募股权投资基金在我国还面临许多问题和挑战。本文简要介绍了私募股权投资基金的基本运行原理和我国私募股权投资基金的发展现状,以及在发展过程中所面临的问题,最后提出了一些解决建议。     

中国PE投资市场备受各路资本青睐——中国私募股权(PE)投资市场的回顾与展望

<正>富人过剩的资本和聪明人过剩的智力通过何种途径达到最有效的结合?私募股权(PE)投资也许就是一个很不错的答案。得益于整个中国经济稳定持续健康的发展,未来5年,预计将会有超过1万亿元的资本进入PE这个行业。比如社保基金就可用总资产的10%投入……雄厚的资金流正助推着私募股权投资在中国"落地生根,开花结果"。尤其是即将过去的2010年,中国的PE市场发     

完善我国私募股权投资基金监管的若干建议

私募股权投资基金在现代金融环境下存在一系列潜在运行风险,只有对其施以科学适当的外部监管,才能保障其有序运行。目前,我国已初步确立了私募股权投资基金的组织形式、注册备案机制以及涉外监管机制等一套监管制度。但总体而言,监管体制尚不完善,监管手段有待创新。在吸收借鉴美国、英国、日本等国家私募股权投资基金监管经验的基础上,本文提出需从完善政府监管体制、创新相关监管制度和完善行业自律监管机制等方面完善我国私募股权投资基金监管体系。