国企并购重组与投资银行的发展

国有企业是我国国民经济的支柱,国企改革对于我国市场经济体制的建立意义重大。现阶段对国企实施战略性改组的过程中,遇到了许多实际困难,包括国企资本金不足、资产负债率高、不良资产多、资本产出率低、存量资本难以自由流动、软预算约束等,其中高负债率是我国企业和项目投资面临的普遍问题。在资产负债率达７０％～８０％的情况下,企业资金紧张不单是借贷资金紧张,主要还是资本金短缺,因此,通过金融机构向社会广泛筹集产业部门所需的资本金就显得十分重要。企业并购离不开金融业的支持,而金融业的支持又使并购活动不断扩大。随着…     

企业购并与投资银行业务

一、当代投资银行的主要业务投资银行是指在证券市场上从事证券的承购、分销、买卖以及相关的金融服务业为主的一种金融中介服务机构。在投资银行发展的过程中,其经营业务活动一直处于不断变革之中,主要业务包括传统业务和新兴业务两大类。传统业务主要包括证券的承销发行与证券的交易。证券承销是指投资银行把政府机构、公司企业等发行的证券推销给投资者,从而达到融通资金目的的业务活动。一般来说,证券承销是投资银行独有的业务活动,至今仍然是投资银行的核心业务。投资银行的另一传统业务是证券交易。投资银行在证券交易市场上扮演…     

投资银行的核心业务：企业购并

投资银行是资本市场上最重要的媒介和组织，是现代金融的核心要素之一，是金融市场上的“造市”，作为非银行金融机构的一种，投资银行不从事商业银行所经营的吸收存款，发放贷款，结算，汇兑等业务，而是更侧重于产权关系的调整和金融资源的再配置。     

投资银行在企业购并中的作用

投资银行利用积累的信息资源,对被收购企业进行评估,设计购买方案,收集潜在对手信息,为企业提供策略建议和谈判技巧并帮助企业进行重组整合。另一方面,对于被收购方来说,投资银行会帮助被购并企业寻找合理公平的伙伴,并编制相关公告以便顺利完成购并。而通过投资银行的详细评估和分析,搞清资产状况,确认交易价格,做好交易双方的协调工作,是购并活动成功的坚实可靠的基础。购并企业在自身经济状况的基础上是否能够抽离到足够的资金,这是购并的重要基础。     

国际投资银行的发展趋势

投资银行是处于资本提供者与资本使用者之间的金融中介机构，最早起源于１５世纪的英国，１９３３年美国颁布《格拉斯·斯蒂格尔法案》把投资银行的证券业务与商业银行的短期借贷业务分开，成立了现代意义上的投资银行。２０世纪８０年后企业兼并浪潮在全球范围内兴起，投资银行通过资金媒介、证券市场及兼并和收购技术，指导企业的发展与扩张战略，从而推动全社会资本优化，使国际投资银行出现新的发展势态。一、国际投资银行的发展趋势１．国际投资银行业内部竞争日趋激烈。①国际投资银行兼并收购频繁。自２０世纪８０年代以来，国际上投…     

投资银行在国际资本流动中的角色

随着经济全球化不断深入,国际资本流动日趋加剧,并且其渗透领域也在迅速扩大.在这种情况下如何更好地推动国际资本流动就成为当前研究的热点.对此,本文基于笔者研究实践,重点围绕于投资银行在国际资本流动中的角色展开探究,以供相关人员参考.     

企业并购与投资银行

企业并购是实现资本集中,企业快速扩张的重要形式。企业并购是市场行为,决策并购应与企业发展战略相适应。开展并购应在专家的配合下完成各项工作步骤。投资银行是企业并购的“制造者”,是并购过程中的重要专家。企业家与投资银行家的携手是成功并购的重要条件。     

国际成熟市场投资银行发展经验教训

在新的经营环境下如何实现健康和稳健发展是不容回避的重大课题,充分借鉴国外投资银行业务发展模式和发展经验是推动中国证券业步入发展"大道"的捷径。     

论我国投资银行发展

一、投资银行的概念界定投资银行是一个美国称谓 ,欧洲从事投资银行业务的机构称为商人银行 ,日本则称为证券公司。著名金融投资专家罗伯特·库恩根据美国的发展趋势给投资银行下过四个定义 :(1 )任何经营华尔街金融业务的银行 ,都可以称作投资银行 ,业务包括几乎全部金融活动。 (2 )只经营全部资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。(3 )经营部分资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等。 (4)仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级…     

投资银行的国际比较及其对中国投行的启示——基于中信证券与高盛集团的比较分析

全球金融一体化背景下,投资银行的竞争力日益重要。文章选择中信证券和高盛集团作为代表性投行,对中美投行竞争力进行全面比较分析。并在此基础上探讨了中国投行的发展空间和发展路径。     

培育和发展我国的投资银行

培育和发展我国的投资银行于泽如何培育和发展我国的投资银行是一个摆在我国理论界和实务界面前的一个亟待回答的现实问题。我们的判断是：培育和发展我国投资银行的条件已基本成熟，由现有的证券公司改制设立投资银行是我国培育和发展投资银行的现实选择。在观念、体制和...     

论投资银行在企业并购中的作用

本文首先从中国的企业并购的动因和必要性作简单介绍,之后从减少交易费用、避免沉没成本以及提高并购后企业的价值三个角度,来说明投资银行在企业并购的作用.     

催生中国的投资银行

<正> 今年以来,在我国经济学界和各种报刊中,关于投资银行的各种讨论越来越多,企业界、经济界人士对如何发展中国的投资银行这一课题给予了极大的关注。人们对中国现阶段为什么要搞投资银行,在进行中的我国国有企业改造中投资银行将起到什么样的作用.以及中国投资银行的模式与前景等问题进行了深入的探讨。我认为,我国经济的进一步改革在呼唤着投资银行,这是一种必然。我们看到,近几年来我国在培育自己的投资银行     

并购重组中的我国投资银行

:投资银行为企业的并购重组提供咨询和融资服务 ,在企业并购和资产重组中发挥着巨大的作用。我国的投资银行业由于受种种因素的制约 ,不能满足我国市场经济发展过程中的大规模企业并购、资产重组活动的需求。因此 ,应花大力气改组 ,建立适应我国市场经济发展需求的投资银行 ,同时还应健全相关法律 ,搞好配套改革 ,培养专业人才     

论投资银行在企业并购中的作用

纵观发达国家之间企业并购的历史，投资银行对企业并购的形成和发展无不起着推波助澜的作用。投资银行作为交易职能分工的产物，它可利用专业化分工为企业并购节约信息搜寻成本，合同成本以及多种风险成本。本文首先回顾了企业并购和投资银行业的理论，然后分析了投资银行参与企业并购的具体作用，继而分析我国投资银行业在企业并购中存在的问题和约束，最后针对上述不足提出具体的解决措施，强调提高投资银行业自身的能力并辅以外部相应的配套措施，以改善当前的不利状况，确保我国投资银行能在企业并购中充分发挥积极作用，进而推动我国的经济体制改革和产业结构调整。