2011年80%VC预计募资飙升

<正>中国创投行业走过了最具有历史性意义的一年,募资热情近乎狂热,投资案例总数及投资金额均创下历史新高,退出方面更是尽享"盛宴"。2011年,中国创投市场看似"风光无限",实则又将怎样?我们近日对业内活跃的创投机构进行了一轮"2011年中国VC/PE     

基金投资抗通胀布局

<正>通胀无法回避,财富遭遇危机,各种类型的基金在"负利率"时代中扮演何种角色?把握趋势,布局基金投资,谨慎将是全年的投资基调。面对高企的CPI数据,普通投资者不仅仅面临着"菜篮子"问题,还折射出我们手中握有现金的实质价值损失幅度。举个简单的例子,如果我们认为目前的通胀水平一年已经达到5%,那么必须投资股东回报率大于5%的公司,才可以维持我们的购买力。也就说,股     

转型中的日本在华直接投资

小岛清认为日本跨国直接投资是看重东道国低成本优势的"出口导向型"直接投资。小岛清提出的模型和观点是对20世纪70年代日本企业国外直接投资实践的理论总结,但在相隔了的二三十年之后,日本企业的投资模式是否产生了变化?在中国面临产业升级的今天,如何重新认识与利用日本在华直接投资就显得格外重要。     

“数字绩效”:大坝高度决策的政治经济学

正1.引言在我国,地方政府追求"大型工程"、"第一个"工程、"过度投资"的现象屡见不鲜。这些工程或投资一方面增加了地方投资、扩大了就业机会,但另一方面也造成资源的过度和不合理配置。很多学者指出,导致地方"过度投资"的一个主要原因是政府官员的提拔制度和考核指标,官员可以通过工程建设向上级部门展示绩效(周雪光,2005;Robinson and Torvik,2006)。我国总体而言,这种过度投资的现状如何?各省份之间存在哪些差异?     

中国经济将进入低增长时代

中国经济在经历了2011年趋紧的宏观调控后,2012年无疑会进入低增长时代,我们可以称其为"软着陆"。驱动经济增长的要素不外乎投资、消费与出口。从投资角度看,受通货膨胀约束,投资增速已进入下行趋势。     

中国对“一带一路”沿线国直接投资影响因素及潜力测度——基于扩展引力模型的分析

文章通过考察中国对"一带一路"沿线国家直接投资的数据,基从全样本和东道国收入双重视角,定量估计直接投资的影响因素。实证分析表明,中国对"一带一路"沿线国家直接投资流量与中国GDP,东道国GDP、东道国基础设施建设程度、沿海,以及东道国与中国有共同边界及签订自贸协定或合作组织呈正相关关系,与东道国工资水平及中国与东道国之间距离呈负相关关系。而从东道国收入分类视角测度的距离、东道国工资水平以及基础设施水平等因素影响中国对东道国的直接投资方向及程度大相径庭。基于扩展投资引力模型将沿线东道国分为"投资过少"、"投资适中"和"投资过剩"三类。     

投资跌破增速底线

<正>固定资产投资以投资方向不同可以分为制造业投资、房地产投资和基建投资。三者汇总的投资完成总额占到全部固定投资的90%以上,主导了固定资产投资的增长。三类投资波动遵循不同的逻辑。关于中国经济,一直有过度投资,消费不足的看法。投资是否过度,理论上尚且没有定论,"黄金资本存量"虽然在学理上得到了证明求解,但仅是一个存在于概念中的指标,由于初始     

《解读中国经济指标》

财经新闻每天都在发送海量经济数据。究竟哪些指标我们要格外重视?哪些数据可以牵动市场的神经?哪些数据变动是在提醒我们改变投资策略?浩繁的数字传递的真实信息是什么?如何在第一时间获取这些信息?华尔街日报《股闻天下》专栏作家、英国资深经济学家、市场分析师欧乐鹰写作《解读中国经济指标》一书进行深入分析,引领读者把握经济数据中的奥秘。欧乐鹰(Tom Orlik),哈佛大学肯尼迪政治学院公共政策硕士,《华尔街日报》驻中国记者,该报     

上市公司投资价值

<正> 问题的提出自今年年初开始的首轮行情,我们欣喜地发现中国投资者的投资取向发生了明显的变化,由原来的“概念炒作,集中投资”转变为崇尚蓝筹股的价值型投资。人们开始越来越重视对上市公司的内在价值和综合竞争力的评价。如何评价一家公司综合竞争力?如何避免受个体造假对整体判断的影响?如何界定某一上市公司股票的投资价值,并判断其是被高估还是被低估? 目前有众多的评价方法和体系。美国管理会计学教授Kaplan在其《Advance Management Accounting》一书中提出以财务数据为     

对外直接投资促进企业创新了吗——基于逆向投资与顺向投资的比较研究

越来越多的中国企业通过对外直接投资走向海外,但对外直接投资能成为推动企业创新的跳板吗?逆向投资与顺向投资对企业创新的影响又是否存在差异?考虑到逆向投资、顺向投资对企业创新影响上的时间特征,文章探讨了逆向投资、顺向投资对企业创新的动态影响机制,并基于高技术企业样本和境外投资数据进行了实证检验。研究发现:逆向投资和顺向投资均能促进企业创新,但在时间特征上具有较大差异;逆向投资对企业创新的影响存在时滞效应,随着投资企业对外来者劣势的克服以及吸收能力的提升,逆向投资才会显著促进企业创新;顺向投资可以在短期内快速推动企业创新,但这种促进效应并不能持续,随着产品本土化改造完成,顺向投资对企业创新的影响也将减弱。     

中国的海外投资才刚刚开始

<正>繁荣的出口给中国带来了丰厚的外汇收入,目前中国有14000亿美元可用于对外投资。几年来,中国在投资模式方面主要是对美国进行长期债券投资,模式很单一。随着美元的贬值,中国可以在其他国家和地方得到更高的投资回报,中国已经开始到更多吸引人的地方去投资了。7月23日,中国进行了一次最大胆的投资。中国国家开发银行(以下简称"国开行"),这一大型国有机构直到最近才把精力集中在对困难地区基础设施项目的大额资助贷款上。国开行正在兼并欧洲一家最大最庄严的银行。国开行将与新加坡国有投资机构淡马锡一起投资英国巴克莱银行。中国将斥资3亿美元购买巴克莱银行股份,淡马锡将出资1.9亿美元作为首批投资款。英国巴克莱银行正受困于苏格兰皇家银行机构。如果巴克莱银行的940亿美元的股票和现金可以投中苏格兰皇家银行机构980亿的标的,国开行将把其在英国巴克莱银行的股票持有量上升到135亿美元,这将成为迄今为止最大的海外投资。     

“中国淡马锡”胎动

近年来,中国外汇储备规模狂飙突进般攀向世界高峰,受到各方高度重视.为了更加灵活地应用高达万亿美元的外汇储备,中国已对新加坡、挪威等外储高积累国家的做法进行了探讨,而近来频频斥巨资投资中国国有银行股权的新加坡淡马锡公司,则是值得我们借鉴的投资模式之一.那么,淡马锡的具体运作方式到底是怎样的?采用"淡马锡模式"后,中国国资管理改革的目的能否就此顺利实现?     

巴菲特投资方法论——以富国银行为例

巴菲特遵循价值投资的方法论,即以便宜、合理的价格买入优质公司的股份。通过对巴菲特投资富国银行的分析,我们可以全方位地领略价值投资的方法,这对于当下中国投资者具有一定的借鉴意义。     

外商直接投资的中国趋势

2002年527亿美元,入世后中国的外商直接投资到底如何飙升?     

2015,中国经济会怎样?

经济"新常态"将是未来一段时期中国经济发展的大背景。基于这个大背景,我们对2015年的宏观经济预测的前提假设是,经济增长动力来自经济本身的自我调节能力。房地产投资增速可能回落至9%投资一直被认为是中国经济的增长引擎,短期而言,固定资产投资增长的快慢直接影响着经济增速,从构成来看,固定投资主要由三大块构成:基建、房地产和     

浅谈人力资本投资

我们知道,只要是投资就要有收益并伴随着风险.人力资本投资一样也不例外.那么,企业如何根据自身所处发展阶段和状态来进行人力资本投资?如何寻求人力资本投资的最高收益率?要怎样将人力资本进行整合呢?本文将对以上问题进行阐述.     

把握振兴要点 寻找投资机会

<正>"十大产业振兴计划"的主要目的是为了保持中短期的经济增长,因此采取的措施主要围绕"保需求"、"调供给"这两个主要方向。在整体"保需求"措施上,我们可以看到,政策的侧重点仍然是投资,而非消费,这主要和中国经济的发展阶段以及政策的可行性有关系。根据测算,财政投资可以比较显著地带动钢铁、石化、装备制造、电子信息、有色金属等行业的生产,这     

基金投资策略、绩效与市场有效

基金的投资策略主要分为积极投资与指数投资两类。问题是这两类不同的投资策略对基金的绩效有着什么样的影响?这些影响表明不同市场的效率吗?本首先对美国市场进行了实证检验，从大、中和小盘股基金的收益来看，指数投资总体上优于积极投资策略。并且也表明市场具有较高的有效性。对中国市场实证检验表明，积极投资优于指数投资策略，中国股市有效性还需进一步提高。     

中国对外直接投资现状及存在问题研究

随着中国"走出去"战略的实施,中国企业对外直接投资发展迅速,一批中国跨国公司涌现出来。本文认为,中国目前对外直接投资呈现出投资规模继续扩大、投资行业比较集中、投资区域趋于合理、并购投资显著增加等特点,同时指出,中国对外直接投资仍未达到质的飞越,投资增速继续放缓,投资规模仍滞后于中国经济发展,对外直接投资OND指数还很低。本文对存在的问题提出了相应的政策建议。     

人民币汇率与中国对外直接投资——基于跨国面板数据的实证分析

中国的跨国投资行为日渐活跃,人民币汇率是影响中国对外直接投资的重要因素之一。基于跨国面板数据的研究我们发现,人民币汇率升值促进中国对外直接投资,汇率波动抑制对外直接投资,而汇率预期对中国对外投资的影响不显著;东道国的市场规模、相对劳动力成本及资源禀赋等,也是影响中国对外直接投资的不容忽视的因素,但东道国开放程度及制度质量对中国对外投资的影响不显著。人民币汇率政策的制定和调整应当考虑"走出去"等一揽子战略的配套和协调。