不妨练练黄金现货Au(T+D)

本刊在上期（2008年第7期《黄金期现套利交易指引》）向读者介绍了5种黄金现货交易方式以及套利保值技巧。本文将对目前黄金现货市场受到广大投资者追捧的延迟交收业务即Au（T＋D）交易进行进一步分析,讲解其投资方法。     

商业银行贵金属递延业务风险控制的探讨

贵金属递延交易是上海黄金交易所的挂牌交易合约Au（T＋D）、Ag（T＋D）,以保证金方式进行交易,客户可以选择合约交易日当天交割,也可以延期交割,同时引入延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式.贵金属递延业务因采取保证金杠杆交易方式,在商业银行贵金属投资交易品种中风险最大,投资方向一旦判错,投资者将要承担一定的资产损失,严重的因保证金穿仓强平致使本金损失殆尽或违约欠款,商业银行因客户穿仓欠款面临垫资的风险.如何控制贵金属递延交易风险,特别是穿仓欠款风险,是投资者、商业银行及黄金交易所关注重点.     

对黄金T+D交易业务会计处理的认识

一、T+D合约交易性质的争论黄金(主要是标准金AU99.95和AU99.99)虽然因易变现而具有高流动性,但其本身并不包含收到现金或其他内涵于其中的金融资产的合同权利。因此,黄金本身并不构成金融资产。需要注意的是,与金融机构持有黄金和白银等贵金属不同,特别是对于黄金生产商,黄金只是其主产品而非通过短期市场波动获取差价或者储备资产多元化。在黄金     

两大金交所抢递延交易

在贵金属投资热中,黄金、白银的T＋D交易（递延交易）成为不少“进阶级”投资客的首选。目前,国内有上海黄金交易所和天津贵金属交易所两个机构开设了黄金、白银的递延交易。     

再探掘“金”之路

纵然有英勇的中国大妈在金市叱咤风云,似乎也终难改变黄金大牛市的一去不复返。然而,伴随着金价近期的起死同生,人们的“淘金”热情再度被点燃。其中,纸黄金、黄金主题类QDII和黄金ETF这三类投资方式,不但相比储藏成本和交易费用较高的实物黄金具有门槛较低、交易便捷的优势,而且与黄金T＋D延期交易业务和黄金期货交易不同,均不涉及杠杆交易,风险也相对可控,因此为个人投资者“淘金”提供了更为广阔的操作空间。不过,具体应选择哪一种方式,则需要投资者知己知彼。     

沪深A股黄金股与黄金价格相关性实证分析

本文以沪深股市A股利的黄金股"中金黄金"与上海黄金交易所"AU(T+D)"为样本,基于2003年8月至2009年12月为样本数据。运用单位根检验,格兰杰因果检验,VAR模型,脉冲响应函数分析,方差分解等方法对两者之间的关联性进行了较为全面的分析。结果显示,中金黄金和AU(T+D)之间存在价格导向关系;中金黄金对AU(T+D)的价格影响较大,而AU(T+D)对中金黄金价格的影响较小。     

开启黄金ETF新旅程

国内首批黄金ETF问世,作为黄金资产T＋0的交易工具,开启了黄金投资的新旅程。     

商业银行黄金TD交易风险探析——来自“8·31”事件的反思

本文由黄金市场民生银行的“8·31”事件作为引子,引发对黄金现货延期交易方式的风险隐患的分析探讨,并从四个方面分析了产生黄金T+D交易风险的原因,从而为投资者在进行黄金T+D交易时规避风险提出了一定的见解.     

白银T＋D交易风险高

炒金业务被叫停，但交易所的会员代理机构表示，接到的通知只要求停止黄金交易，现有白银业务仍可正常交易。自去年12月28日起执行发布修订《上海黄金交易所风险控制管理办法》后，白银T＋D合约的最低保证金比例调整为12％。目前保证金比例为15％。     

贵金属交易平台日前推出

继实物金、纸黄金和黄金宝等现货金交易之后，国内黄金投资们又多了一条新的投资渠道，即贵金属保证金交易。日前，负责中国印钞造币总公司贵金属衍生产品开发的中钞国鼎（北京）公司在第二届金博会上首次推出了贵金属电子交易平台。通过该平台，投资可以直接选择上海黄金交易所推出的黄金、白银延期交易品种AuT＋D和AgT＋D进行交易，更值得一提的是，投资以10％至20％的保证金即可进行100％的交易。     

视野

上海金交所对白银延期合约将收取超期费 上海黄金交易所目前发布通知称，为控制交易风险，维持市场稳定，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的相关规定，交易所决定自9月1日开始，若白银Ag（T＋D）合约某一交易日清算后持仓总量超过3000吨，则交易所将于下一交易日清算时，按照万分之一的超期费率对白银Ag（T＋D）合约连续持有时间超过120个交易目的持仓，按目连续收取超期赞。     

中国有望年内推出黄金ETF

世界黄金协会（World Gold Council）表示，中国很可能在今年推出首只由实体黄金支持的交易所交易基金（ETF），从而提振黄金需求。     

关于A股T＋O策略的探讨（上）

度海外股票市场T＋O交易制海外股票市场T＋O交易情况“T＋O”交易,又称日内回转交易,是指投资者就同一个标的（如股票）在同一个交易日内各完成一次买进和卖出的行为。日内回转交易可以概括为三种情况：1、当日买进某股票后,再于当日卖出;     

金融软件测试特性分析

金融行业各类软件系统由于应用领域、交易的重要程度、应用人群各有不同,可能存在的安全隐患和质量上的风险也不尽相同,为了深入分析各类软件系统的特点,我们尝试从用户性质（行内、行外）、交易笔数、单笔交易金额、交易的复杂度（如币种多、客户等级多、交易种类多、交易价格浮动、实时牌价、政策约束条件多、交易的动作数）、实时程度（实时,T＋0,T＋1,T＋2,批量等多个层次）、是否和行外系统相连接等六个维度对金融企业现有的软件应用系统进行风险分析,     

华宝添益买入当日可卖出，流动性再度升级

场内交易型基金“T＋0回转”日前获得重大进展。经证监会批准,上海证券交易所对其交易规则进行了修订,新的交易规则将于12月9日起实施。修订后,交易型货币基金、债券ETF、黄金ETF等基金产品明确实行当日回转交易。     

做空缘何成“空做”——一起黄金T＋D交易案例分析

黄金T＋D做空机制是吸引投资者的亮点。涉足黄金投资多年的投资客凭借经验预见到了市场的下跌，却在做空操作中因诸多失误丧失了本已到手的利润……     

浅析A股实行当日回转交易的风险防范

论述了回转交易制度与我国目前实行的T＋1和T＋3的交割、交收制度有较大区别；目前国外证券市场实行回转交易制度是普遍的制度安排，我国实行当日回转交易的有利之处大于可能产生的弊端；通过采取一定的防范措施可以有效防止当日回转交易过程中产生的风险；实行当日回转交易是我国证券市场国际化和自身发展的现实要求。     

对黄金个人交易问题的思考

黄金市场的开放，使黄金个人交易成为可能。但目前黄金个人交易市场还不够规范，黄金个人交易运行机制还不够健全，黄金个人交易的发展还存在着一定的局限性。     

绝杀银市黑天鹅

黑天鹅事件是指极不寻常、难以预测但会引起重大影响的事件。它在金融市场并不少见,在贵金属投资市场也非首例。可怕的黑天鹅2006年11月1日黄金T+D交易时段快速上涨7%,之后快速下跌回吐涨幅;2010年9月1日黄金T+D交易时段快速上涨6.4%,之后快速下跌回吐涨幅;2011年7月19日黄金T+D交易时段快速下跌6%,之后快速上涨收复跌幅;2012年9月24日白银T+D早盘一分钟暴跌8.45%,之后快速上涨收复跌幅。2012年12月26日,中国白银T+D晚盘交易21:00开始,21:12白银从6199快速下跌,21:24最低5500,12分钟内暴跌699点,整体跌幅11.82%,接近跌停12%。     

贵金属交易与结构性融资简介

一、贵金属交易1．贵金属交易工具（1）贵金属即期交易在即期交易中,黄金以固定价格买卖,买卖时必须说明黄金在什么地方交收、存入或提取,有关款项从哪个账户借记或贷记,报价以哪种货币为主。黄金和其他贵金属的有形交易可以在银行的柜台上进行,或通过运输公司运送方式进行。若要运往国外,一切运费、保险费及进口关税和有关税金都要由顾客承担。