微观主体投资效率、信贷配置与货币政策传导效率

信贷渠道是我国货币政策传导的主要途径。银行、企业作为信贷渠道中最主要的微观主体,构成了我国货币政策传导机制中重要的微观基础。本文利用实证研究方法,分析在货币政策调整过程中,具有不同投资效率的企业的债务融资变化,具有不同产权的企业获得银行贷款难易程度,以及政府干预对银行债务融资-投资效率敏感度的影响,进而研究我国货币政策传导机制中信贷渠道传导效率以及货币政策有效性问题。     

货币政策有效性的微观因素

货币政策有效性受内外多种因素的影响,其微观因素主要有中央银行、商业银行、企业和居民个人、货币市场和资本市场五个方面。提高货币政策有效性,需要完善货币政策功能提高中央银行的沟通效率,深化国有企业改革形成居民合理预期,推进商业银行改革疏通货币政策传导渠道,加快发展货币市场构建多层次的资本市场。     

货币政策与利率下行冲击下的金融市场主体风险分析

本文以风险承担机制的微观基础为出发点,从事实分析过渡到实证扩展,从银行系统扩展到企业部门,从国际视角聚焦到国内问题,试图对该领域的研究新动态进行总结与归纳。研究表明:在宽松的货币环境下,全球银行业的信贷风险整体处于较高水平,无论是高收入国家还是低收入国家均表现出这样的特征;中国商业银行资产质量明显下降的同时,还出现了收益与风险的不对称特征;中国上市企业长期与短期的偿债能力明显下降,且财务风险与经营风险也在不断加剧。实证检验表明,宏观货币政策会影响市场主体的风险承担行为,且宽松货币政策持续时间越长,市场主体越会选择承担更多的风险。本文旨在加深人们对货币政策与金融稳定关系的再认识,以期为中国未来货币政策的制定提供一定的思路。     

健全货币政策微观机制的思索

货币政策效果的提高不仅在于理顺货币政策传导机制,更在于健全货币政策的微观机制。我国经营者利益与企业利益的背离,决定了企业运行往往背离它的均衡位置,这就制约了货币政策发挥应有的作用。健全货币政策的微观机制就是要最大限度地缩小经营者利益与企业利益的背离,鉴于我国要在较长的时间内才能健全三项必要的社会机制,所以我国货币政策效果只能逐步得到提高。     

利率控制下货币政策的微观效率分析

随着我国金融业的不断发展，利率市场化进程正在不断深化。到目前为止，同业拆借、国债交易、本外币大额存款和外币贷款利率实现了由市场供求决定。但是本币贷款利率市场化速度却很缓慢．到目前为止，商业银行贷款利率的上浮区间为贷款基准利率的1．7倍，下浮仅为0．9倍。     

区域性差异对货币政策的传导效果——N省个案研究

统一的货币政策与区域经济发展的不平衡之间存在矛盾，这种矛盾的存在必将影响货币政策的执行效果。本课题结合N省的经济金融运行具体情况，对历年来货币政策调整对该区域经济发展所起的作用予以分析，并对比全国水平分析货币政策执行效果在N省所体现的差别性，提出货币政策应关注区域差异，使其在制定和执行上更为客观、全面、有效的建议。     

我国货币政策个人消费层次传导的实证检验

货币政策微观机制传导中，居民扮演着重要的角色，其消费、储蓄资产的选择行为决定着货币政策能否在个人消费屡次顺利传导，没有重视消费传导的环节是导致我国近几年货币政策传导效力的下降重要原因之一。本文回顾了货币政策消费传导的理论模型，结合我国的实际情况验证了货币政策消费传导不畅的实际情况，并从央行作用于消费的政策工具、消费风险增大等角度分析出现这种情况的原因。     

货币政策传导的微观机制

<正>当前,面对复杂多变的国内外形势,人民银行坚持金融服务实体经济的要求,在稳健货币政策的基调下精准发力,着力引导金融机构对民营和小微企业的全方位支持,取得了积极成效。但在调研中发现,由于实体经济面临的压力依然较大,政策传导不畅,在有效服务民营和小微企业融资方面仍然存在结构性困境。服务民营和小微企业发展取得积极成效结构性货币政策精准发力,利率市场化改革取得突破。人民银行从两方面加大力度推进解决融资难和融资贵问题。一方面,继续加大定     

个人境外投资：微观主体博弈宏观政策

“建立个人境外投资长效机制”直是个人投资者追求的“中国梦”。2007年8月．“港股直通车”计划吊足了投资者的胃口,但随即搁浅令投资者的梦想破灭。2011年1月．针对个人投资者,温州市公布了《温州市个人境外直接投资试点方案》．但公布不到半个月即被叫停。近期．国务院提出稳步推进利率、汇率市场化改革,     

金融危机以来美国货币政策对我国影响及对策

2007年美国爆发了席卷全球的金融危机,为了重振经济,尽快走出危机阴霾,美联储实施了一系列货币政策,从常规货币政策的实施到非常规货币政策的运用,超越了人们的想象,美联储运用货币政策进行宏观调控,在调整美国经济之余,在一定程度上也影响了中国经济的发展.本文通过分析美国货币政策效果、政策走势以及对中国经济的影响,进而提出中国对此的应对措施.     

央行货币政策微观传导效力的实证评析

所谓货币政策微观传导效力,就是货币当局运用一定的货币政策工具,影响中介指标进而使微观实体经济发生变化,最终促使货币政策目标实现预期效果的客观评价.本文通过对江西省广丰县近年来贯彻中央银行货币政策的实效评析,从中揭示影响货币政策微观传导机制的深层次矛盾,提出可行性政策措施,以确保中央银行货币政策的顺利实施.     

对基层央行货币政策传导机制的实效性分析

基层央行货币政策传导的根本目标在于必须要完成国家宏观调控和区域微观操作的高度统一。从当前基层央行实际来看,实现这一目标,必须以实效性为前提,分析和解决基层央行货币政策传导的梗阻因素,从而疏     

股价波动对微观主体决策行为的影响

传统观点认为股票价格波动通过对居民资产负债及消费的决策行为变化和企业投资经营决策行为变化,进而影响宏观经济增长。危机后我国经济逐步进入新常态,在此背景下,2015年股灾的发生引起微观主体经营决策行为出现新的变化,呈现出新的特点。本文通过研究股灾造成居民资产负债配置和企业经营决策行为的微观变化,以及这些变化对宏观经济产生的影响,从而提出相应的政策建议。     

我国货币政策传导不畅的宏观主体因素浅析

目前,我国经济正处于紧锣密鼓的宏观调控中,中央银行一再利用道义劝导、调整利率及存款准备金率等手段,收紧银根,抑制社会过剩的流动性,但由于中央银行对基础货币投放等控制力较弱,货币政策传导不畅,而使其调控效果并不明显。     

对县域货币政策传导不畅的思考

货币政策作为国家经济宏观调控的一种手段,在国家的经济活动中具有重要的地位。然而从目前县域内货币政策执行效果看,有效投入不足,企业融资难,信贷结构调整与产业结构调整脱节等问题不同程度地存在。因此如何正确疏导货币政策传导渠道,实现国家宏观调控要求与本地经济发展现状相一致,是需要进一步研究、探讨的重要问题。     

适度从紧：微观实践与宏观思考──来自海宁市执行适度从紧的货币政策的报告

适度从紧：微观实践与宏观思考──来自海宁市执行适度从紧的货币政策的报告中国人民银行浙江海宁支行行长、副行长朱静远，张一兵适度从紧的货币政策执行已近三年，其实践效应究竟如何，对下一阶段继续执行从紧政策有哪些宏观思考，这是值得研究和探讨的问题。我们通过对...     

我国货币政策有效性的分析

货币政策是重要的金融宏观调控手段,货币政策有效性的分析对于我国货币政策的制定和国民经济的发展作用十分重要。本文阐述了货币政策有效性的内涵,分析了影响我国货币政策有效性的因素,提出了提高我国货币政策有效性的建议。