我国企业负债融资问题的研究

随着现代企业的规模化发展,企业对资金需求量日益增加,负债融资成为企业的一种常见融资方式。企业的发展壮大需要大量的资金,而这种资金不可能完全依赖于投资人投入的资金,负债融资现象就应运而生。负债融资使得许多企业在短时间内迅速发展壮大,但也同样给企业带来了问题和危机。我国企业在负债融资中存在两种极端现象:一种极端是由于负债融资的种种风险,使得相当多的企业忽视负债融资或是小规模使用负债融资;另一种极端则是大规模使用负债融资,使得企业负债负担过重,竞争能力下降,甚至导致企业陷入财务破产危机。笔者就结合负债融资的内涵,利弊比较,针对我国企业在负债融资中存在的两种极端现象分析并提出解决问题的方法和措施。     

浅析我国企业或有负债的几种形式

浅析我国企业或有负债的几种形式于静随着我国财会制度改革的深入，财会工作逐步国际化，与西方财务会计进一步接轨。因此或有负债这一全新的概念也悄悄地走入我国企业的财会领域。所谓或有负债，是指企业可能发生，也可能不发生的一种负债，即是一种潜在的负债。确切地说...     

负债融资、负债来源与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据

本文以我国上市公司为研究对象,考察负债融资及负债来源对企业投资行为的影响,从而揭示我国上市公司中股东-债权人冲突和负债作为治理机制所带来的经济后果。实证结果表明,负债比例越高的企业,企业投资规模越小,且两者之间的相关程度受新增投资项目风险与投资新项目前企业风险大小关系的影响———低项目风险企业比高项目风险企业,投资额随负债比例上升而下降得更快。此外,本项研究还发现,不同来源负债对企业投资规模的影响程度不尽相同。     

论以税后支付利息调整企业负债比例

随着WTO的日益临近,有关加强我国金融监管、控制金融风险的呼声也日益高涨。并且在讨论金融风险的成因时,人们也已经注意到企业负债比例过高引发金融风险的可能性。但如何降低企业负债比例却是一个十分复杂的问题。国家也采取了从注入资金解决“三角债”到“债转股”等一系列措施,但这些措施也正如许多学者所言,都不过是一种权宜之计,并没有从根本上解决问题。笔者认为,对这一问题的解决也同样要遵循唯物辩证法的基本原理,从寻找其内在成因入手,这样才能有针对性地采取措施,切实解决问题。 一、我国企业负债比例过高的内在成因 我国企业负债比例过高,究其成因可以是多方面的;其中,除了企业的筹资渠道受到严格限制外,企业负债越高,权益资本净收益率随之越高的情况。不能不说是引发企业高比例负债的内在动力之一。对此,我们可以举例说明。例如,某     

后危机时代负债融资与投资规模的实证研究——来自中国制造业上市公司的经验证据

负债融资与投资规模的关系研究是财务理论研究的重要课题之一.现代财务理论基于委托—代理理论和信息不对称理论的考虑,认为负债融资影响到企业的投资规模.负债融资、负债期限通过不同的传导机制影响着企业的投资规模.本文采用2008-2010年我国制造业上市公司数据,在控制对投资有影响的销售收入、托宾Q和现金流量等变量的基础上,实证检验了负债融资、负债期限与企业投资规模的关系及其影响机制.检验结果表明,负债融资总体上与投资规模负相关;然后,又按企业利润总额的标准差作为衡量企业风险的大小进行了分组检验,结果显示,短期负债、长期负债对投资规模的影响不尽相同,高风险企业随着负债的增加与低风险企业相比减少投资的幅度较小.这些结论对我国当前调整经济结构、制定宏观经济政策提供了有益启示.     

过度负债：国有企业沉重的包袱

目前我国国有企业普遍存在经营状况欠佳,潜亏严重,债务负担过重的情况,这不仅严重制约国有企业活力的发挥,给转换经营机制带来极大的障碍,而且还影响整个国民经济的发展。本文就国有企业债务形成的原因及对策进行探讨。 国有企业的负债主要有:银行借款、结算负债,其他应交未交款和已发行债券等。债务负担大多集中在银行借款和结算债上。对负债划分可分为三类,即正常负债、非正常负债和不良负债。正常负债是企业日常经营中所发生的债务,也就是企业在正常的经营周期内有能力偿还的债务;非正常负债指由于政策性的原因及改革不配套所形成的企业过度负债;不良负债是由于企业经营管理不善造成亏损,或     

浅析企业适度负债经营

本文针对企业如何适度负债经营,从资本成本、投资收益、资本结构、企业税负、通货膨胀等不同方面就企业负债经营的益处、风险和负债比率进行了讨论和分析,着重讨论了企业负债比率与其资本成本、投资收益、借贷能力和偿债能力的关系,对影响企业负债比率的主要因素进行了定量分析,探讨了企业负债比率的合理范围。本文还对企业适度负债经营中应注重的方面以及我国国有企业如何摆脱过度负债困境的对策与途径进行了讨论     

企业短期偿债能力的分析

企业短期偿债能力的分析邸志刚，贾天喜负债是企业借入或是在结算中形成的资金来源，凡是企业在未来的日期交付资产或提供服务的当前责任（如赊购商品、银行借款、发行公司债券等），都是企业的负债，从我国现在的财务实践和未来的发展趋势看，负债将成为企业主要的资金来...     

企业债务融资的竞争策略效应研究

债务融资类型的不同对企业竞争行为具有异质性影响。依据资本结构产业组织理论,利用2012-2017年我国A股上市公司数据,同时考虑企业广告与R&D投入,验证企业负债的竞争策略效应及行业差异。结果表明：首先,企业负债对其广告投入具有刺激作用,对R&D投入有抑制作用。其次,进一步分析债务结构,发现流动负债刺激企业广告投入,非流动负债刺激企业R&D投入;通过设计竞争对手负债加权平均数,在行业层面衡量竞争对手负债,发现竞争对手流动负债抑制企业广告与R&D投入,竞争对手非流动负债刺激企业R&D投入。第三,负债与企业广告和R&D投入之间存在U型或倒U型的非线性关系。研究结论对企业调整自身负债结构以及预判竞争对手的竞争策略具有很好的指导意义,同时也对资本结构产业组织理论进行了补充与拓展。     

会计准则中负债要素的探讨

负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。负债要素是会计对象要素之一。在1992年我国财政部发布的《企业会计准则》中对负债要素做了规定。在2000年国务院公布的《企业财务会计报告条例》和财政部发布的《企业会计制度》中又重新确定了负债的定义。从会计法规上新旧负债要素的概念和有关负债要素的理论研究情况看，负债要素仍然存在一些需要进一步研究的问题。     

现行环境下企业偏好股权融资的原因

企业资金来源除内部积累之外,还有两大外部筹资渠道,一是负债,二是发行普通股票。根据美国哈佛大学的调查结论,企业缺少资金时,首选内部资金来源,如留存收益、折旧等。如果需要外部资金,会先利用负债,最后才是发行普通股票。但我国上市公司的融资顺序表现为先股权融资,后负债融资,即我国上市公司的融资顺序与现代资本结构理论的融资顺     

对我国目前国有企业高债务问题的探讨

一个企业的经营资本由两部分组成 ,即自有资本和负债资本 ,在目前市场日益开放的情况下 ,企业如果完全运用自有资本进行经营显然已不能满足企业发展的需要 ,而举债经营则可使企业获得负债效应 ,所以在现代经济社会中 ,企业或多或少地利用负债经营已成为现代企业的一个共同特点。当然 ,这里存在着一个度的问题 ,即企业应负债多少为适宜 ,因为根据经济学原理 ,只有适度的负债 ,才能给企业带来负债效应 ,而过度的负债只能使企业背上沉重的包袱 ,从而走上资不抵债的破产之路 ,令人深感担忧的是我国目前的国有企业普遍存在着高债务的现象 ,并且其…     

企业负债融资期限结构对投资规模的影响研究

本文以我国上市公司为研究对象,考察负债融资期限结构对企业投资规模的影响,从而揭示我国上市公司中股东一债权人冲突和负债作为治理机制所带来的经济后果。实证结果表明,短期负债比例越高的企业投资规模越小,而长期负债与投资规模正相关。     

企业负债经营中的数量分析

企业负债经营中的数量分析刘孟山“负债经营”是市场经济条件下，企业为谋求资金效益最大化、实现规模经营而普遍采取的经营战略。我国传统观点认为，企业资金利润率只有大于银行利息率，负债经营才能实现盈利。但是，日前我国许多国有大中型企业效益比较差，资金困难。国...     

企业负债融资与产品市场竞争

企业负债融资决策与产品市场竞争具有一定的相关性,负债融资比例过高会导致企业产品市场竞争的压力。一般来说,竞争程度较低行业的企业负债融资比例较高,采用高财务杠杆策略,竞争程度激烈行业的企业负债融资比例较低,采用保守的财务杠杆策略。通过分析发现,我国目前的状况与上述观点不符。为了使我国各行业企业合理举债,应做好以下工作：深化国有商业银行的公司化改革与完善破产机制;不断加强公司治理;加快企业债券市场的发展。     

我国上市公司财务风险影响因素的实证分析

以上市公司公开的财务数据为原始资料,对我国上市公司财务风险的影响因素进行实证分析。认为：企业财务风险与企业负债规模、负债结构正相关,与企业盈利能力、营运能力负相关,与企业负债利息率、偿债能力不具有明显的线性相关关系。     

我国证券公司资本结构与绩效关系的实证研究

资本结构是指企业总资产中自有资本与负债资本的比例关系,是企业相关利益者权利义务的集中反映,影响并决定着融资成本和公司治理结构,进而影响并决定企业业绩。我国的证券公司目前面临资本结构不合理和资产规模小、资金缺乏的问题,加入WTO后证券市场的开放给国内的证券公司带来了更大的压力,本文通过对我国证券公司的资本结构与绩效关系的实证研究,说明负债水平与绩效正相关,负债融资应是目前证券公司优化资本结构、提升绩效和扩大资产规模的最优选择。证券公司应积极开拓负债融资渠道。     

运输服务业上市公司资本结构影响因素的实证分析

本文对我国2011年之前上市的运输服务企业的资本结构的影响因素进行了实证分析。分析结果表明:非负债税盾、资产担保价值、盈利能力、流动比率与企业负债比率负相关,成长性、企业规模、股权结构与负债比率正相关。     

论高校负债财务风险控制

科研创收与社会捐助收入低是我国高校负债财务风险的主要根源,与企业相比,高校财务风险有其不同的特征和危害;提高教学科研质量、完善社会捐助法规制度、建立负债偿债基金将是化解高校负债财务风险的重要举措。     

企业隐性负债形成的动因及其战略思考

企业会计报表中的显性负债大部分是由于企业潜在的隐性负债聚集而生成的,是企业内外各种因素长期积淀的结果。如何化企业隐性负债为显性收益,须从企业战略高度去思考。本文在叙述企业隐性负债形成的时代背景的基础上分析企业负债形成的动因,并寻求其解决的途径。