产业政策影响了衰退期企业的并购决策吗?

产业政策是国家优化社会资源配置、调整产业结构的一种重要调控手段。研究产业政策对衰退期企业战略调整具有重要的现实意义。以2013—2018年A股上市企业的并购事件为研究样本,实证检验了产业政策对衰退期企业并购决策的影响、作用路径和经济后果。结果显示：衰退期企业更倾向于并购产业政策支持行业的企业,当衰退期企业所在行业本身不受产业政策支持时这种现象更加明显;从作用机制来看,产业政策具有明显的“资源效应”,即当衰退期企业的融资约束程度越大时向产业政策支持行业进行并购的可能性更大,这种偏好在民营企业中更明显;从作用效果来看,衰退期企业向产业政策扶持的行业进行并购能够提升并购绩效。     

衰退期企业积极防御的理财对策

针对企业衰退期的经营特征及财务压力,笔者认为,企业应采取积极防御的理财对策来缩短企业的衰退期,使企业尽快地在创新中获得新生。     

衰退期企业财务战略探讨

财务战略是企业总体战略的重要内容,企业的财务战略主要由筹资战略、投资战略和利润分配战略三部分构成,它既为企业总体战略服务,同时又具有相对独立性,通过财务战略的制定和实施控制企业总体风险,企业能够获得可持续竞争优势,从而实现自身的长期稳定发展。本文在分析衰退期企业财务特征的基础上,进一步分析了导致企业进入衰退期的原因,然后结合实际案例对衰退期的财务战略进行初步探讨,以期引导衰退期企业重新踏上新生之路。     

衰退期企业积极防御的理财对策

针对企业衰退期的经营特征及财务压力，笔者认为，企业应采取积极防御的理财对策来缩短企业的衰退期。使企业尽快地在创新中获得新生。     

不同发展周期企业财务战略的选择

每个企业的发展与生命万物一样，不可能永恒不倒，都必须会经历初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。本文在阐明企业生命周期理论及财务战略的影响基础上，分析企业初创期、成长期、成熟期和衰退期应采取的不同财务策略定位及具体的实施方法，并预测一下企业衰退期的财务战略表现。     

略论企业衰退期的员工关系管理

企业进入衰退期，意味着企业所面临的内外环境已发生重大改变，影响企业发展的不利因素增多，特别是企业员工队伍的稳定性降低、存在短期行为、各种矛盾与冲突将大量出现，企业的发展将面临诸多困难，因此，企业在衰退期有必要探索员工关系管理新策略，大力提高企业领导对员工的影响力、注重关键员工、离职员工的关系管理、做好企业衰退期的富余人员疏导分流工作。     

会计稳健性、企业生命周期与投资效率——来自中国上市公司的经验证据

基于2010至2013年沪深A股上市公司的数据,实证检验了不同生命周期企业会计稳健性对资本投资效率的影响,结果表明:第一,不区分企业生命周期阶段时,会计稳健性能够显著降低企业总的非效率投资和投资过度,但对投资不足的作用不显著;第二,成长期和成熟期企业存在投资不足的样本组中,会计稳健性加剧了企业的投资不足,衰退期企业存在投资不足的样本组中会计稳健性的作用则相反;第三,成长期、成熟期和衰退期企业投资过度样本组中,会计稳健性对投资过度存在显著的抑制作用,且该作用在衰退期企业最大,成长期次之,成熟期最小。     

财务杠杆对企业会计盈余的影响研究

本文选取2010-2018年我国制造业上市公司数据,利用门槛面板数据模型,分析企业财务杠杆对企业会计盈余是否存在门槛效应及最优水平.实证发现,我国制造业企业财务杠杆与企业会计盈余存在双重门槛效应,门槛值分别为0.387和0.506,随着财务杠杆水平上升,财务杠杆对会计盈余的影响先正,再不相关,后负.国有企业的最优财务杠杆区间高于民营企业,盈利企业和亏损企业仅有一个门槛值,盈利企业的最优财务杠杆高于亏损企业,成长期的最优财务杠杆区间高于成熟期、衰退期企业,且衰退期企业最低.     

货币政策、企业生命周期与银行信用

以2006—2015年A股上市公司为样本,采用筛选出的1225家公司10年期的面板数据,通过构建固定效应模型研究货币政策、企业生命周期与银行信用三者之间的关系,结果显示：（1）不同生命周期阶段的企业拥有不同的银行信用,其中成长期企业拥有最多的银行信用,衰退期次之,成熟期末之;（2）货币政策对不同生命周期阶段的企业银行信用产生的影响不同,具体为,衰退期企业和成熟期企业受货币政策的影响比较大,成长期企业受货币政策的影响比较小。研究结论对处于不同生命周期阶段的企业在货币政策变动的情况下如何进行银行信用融资具有一定的启示意义。     

企业生命周期与盈余管理方式

本文基于企业生命周期理论和盈余管理理论,采用规范研究法,从企业生命周期的这一动态视角出发,探讨企业盈余管理动机、能力和成本的变化,以及相应导致的两种盈余管理方式的程度和相关关系变化。研究发现:随着企业生命周期的推进,企业应计盈余管理程度逐渐增加,衰退期企业的真实盈余管理程度显著高于成熟期企业和成长期企业,且不同生命周期下两种盈余管理方式存在互补关系,但该互补关系的程度在成长期企业和衰退期企业更大。研究结果丰富了盈余管理和企业生命周期的相关理论研究,对政府更全面地监管和投资者更有效地识别和防范两种盈余管理具有一定的启示意义。     

基于产品生命周期的制造企业物流战略研究

从制造企业在产品生命周期的不同生产经营任务出发,探讨企业在导人期、成长期、成熟期、衰退期等不同阶段的物流战略目标,并依据企业物流战略目标分析物流功能战略与物流功能模式.     

产品生命周期与品牌的可持续发展研究

在产品生命周期的每个阶段,品牌的策略都有其特点。当产品进入成熟期、衰退期时,面对产品被市场淘汰,产品品牌老化,企业应以创新和变化来激活老品牌,使企业品牌永葆青春,企业持续发展。     

不同企业生命周期阶段的盈余质量研究

处于不同生命周期阶段的企业有不同的经营特征,盈余质量特征也呈现出相应的阶段特征。本文基于企业生命周期的视角对盈余质量的特征进行了研究。研究发现处于成熟期的企业盈余质量高于处于成长期与衰退期的企业。     

基于生命周期理论的中小企业招聘策略分析

现代的企业已经充分认识到人才的重要性,人力资源已经成为企业发展的第一资源,招聘工作也日益被管理者重视.本文将遵循初创期、成长期、成熟期、衰退期的阶段特点,提出企业发展各阶段的人才招聘建议.     

延展产品生产力的思考

企业都经受着产品生命周期不断缩短的挑战。下面将探讨延展产品生命力问题。１企业产品生命周期产品的生命力一般以产品生命周期而定,划分为四个阶段:投入期、成长期、成熟期和衰退期。这只是粗略描述,有待深化。１.１社会产品生命周期和企业产品生命周期产品生命周期有社会产品生命周期和企业产品生命周期之分。前者是从社会角度看某产品的社会需求变化周期。当其成为社会必需品时,产品社会生命周期便具有无限延展性,只要它在社会上的必需地位不发生改变,就不会进入所谓的衰退期。后者是从企业角度看其产品的社会需求变化周期,不同企业产品…     

企业生命周期的财务特征及相应的筹资战略

企业生命周期一般经历创业期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段,每个发展阶段具有不同的财务特征,应选择与之相适应的筹资战略。     

基于企业生命周期的财务管理策略

一、企业生命周期的规律1989年,美国爱迪思研究所创始人伊查克&;#183;爱迪思博士提出了企业生命周期理论。他认为企业生命周期是指企业从创办开始,到其消亡所经历的自然时间,包括初创期、成长期、成熟期和衰退期4     

从不同发展阶段看人力资源管理

组织生命周期理论认为,企业组织同人一样具有生命周期,有它的童年、青年、壮年和老年时期,也就是进入期、成长期、成熟期和衰退期.     

资源依赖与董事会结构——基于高校上市公司的研究

文章以高校上市公司为对象研究其董事会的形成及作用,结果表明母体高校利用自身资源优势而在附属上市公司占据超额董事席位,并为公司带来收益。具体表现为:(1)母体高校的声誉资源、政治资源和科技资源越丰富,其占据的超额董事席位就越多,这种正相关关系只显著存在于企业成长期和衰退期,在企业成熟期则不显著;(2)母体高校掌握稀缺性资源并据此占据超额董事席位的制度设计,有助于高校上市公司获得更多的银行贷款、承担更少的税负,且这一关系也仅在企业成长期和衰退期显著。     

基于生命周期的科技型小微企业融资问题研究

科技型小微企业是市场经济的重要组成部分,而融资难一直是制约其发展的关键因素。本文以生命周期理论为基础,将科技型小微企业生命周期划分为初创期、成长期、扩张期、成熟期、衰退期五个阶段,分析了其不同成长阶段的资金需求特征和融资状况。通过对发达国家科技型小微企业的创新型融资模式—"政策性融资模式与市场化融资模式"的研究,提出了适应我国科技型小微企业不同成长期阶段的融资体系:初创期和成长期应以民间资本和团体融资为主;扩张期和成熟期应充分利用资本市场实现债券融资与股权融资;衰退期应采用各种方式实现资产重组。