告别黑天鹅：2021国际油价摆脱低位缓步回升

正由于1～4月国际油价出现史无前例的暴跌,2020年成为公认的"黑天鹅"之年。2020年国际原油(布伦特期货)均价为43.19美元/桶,较2019年下跌32.69%。全年国际油价走势呈现"跌—涨—稳"的特征,油价一季度持续下跌;二季度先跌后涨,4月甚至出现了史无前例的负油价,5月开始逐渐恢复;三季度先稳后小跌;四季度先稳后涨。     

中国式企业的悲剧

在前两年油价上升周期中一直保持良好盈利能力的中国国航（sh601111）,在此轮国际油价暴跌的过程中却并未享受到燃油成本下跌的好处,经测算,公允价值损失达到31亿元人民币,直逼其历史最好盈利38．8亿元。该公司在2008年11月22日发布的公告显示：     

低油价下石油巨头生存之道

正对石油公司而言,削减投资、剥离资产、减员降薪等虽不能从根本上解决石油公司在低油价下投资回报低的问题,但也不失为优化投资组合、降低生产成本的好机会。由于油价断崖式下跌和市场需求低迷等影响,国际石油公司的营业收入因油价暴跌而大幅下滑。2016年《财富》世界500强排行榜显示,虽然中国石油、中国石化、壳牌、埃克森美孚和BP仍位列排行榜前十,但排位均出现下降,而去年排位第11和第12的道达尔和雪佛龙更是下滑至第24和第31,降幅巨大。为了在低油价下     

“油价暴跌”:尴尬的福音

作为全球流动的大宗商品,石油价格的"断崖式暴跌"在近期引发了无数讨论。"油价暴跌"之于以石油作为主要原材料的化纤工业来说,是否称得上是"久旱逢甘露"呢?经过记者多方采访得出的基本结论是:"短期来看,油价下跌势必会使化纤的原材料成本出现下降,但是由于库存和供需等因素的影响,对行业整体盈利能力难以起到扭转乾坤的作用。长期来看,综合周期论和石油本身的能源定位,影响应该是复杂且受关注的。"暴跌之因:"供需"为主流此轮油价下跌被普遍形容为"断崖式暴跌",应该说,准确、不夸张。国际油价在经过长达四年,稳定在每桶大约105美元水平后,自     

“三桶油”在低油价与环保风暴中的选择

<正>从2014年中发轫的这一轮油价暴跌,将在100美元以上保持了数年的原油价格直接腰斩,目前仍然在每桶40~50美元的低位徘徊。这无疑是对去年世界经济影响最大的一次冲击,而它所带来的一些更加深远的影响,也许还没有完全展现出来。石油价格的下跌对石油公司的冲击最为明显,从跨国石油公司到油田技术服务公司,都纷纷进行了大规模的裁员和成本压缩。随着油价的持续下跌,美国页岩油气生产商的新增投资也几乎冰冻,     

国际油价下跌的原因分析及对我国经济的影响

<正>受产量增加、需求下降、美元升值以及地缘政治纷争等因素影响,自2014年6月以来,国际油价持续下跌,尤其是11月27日石油输出国组织(欧佩克)决定不减产后,国际油价更是出现了10%以上的暴跌。截至今年1月8日,纽约原油、布伦特原油价格分别跌至为48.49美元/桶、50.96美元/桶,比2014年最高点下跌了50%以上,创下近5年多来的最低点。国际油价下跌的原因分析     

低油价催生跨国石油公司战略大调整

<正>2014年下半年以来,国际油价的大幅下跌,重回50美元/桶左右的低位,低油价时代的来临,对全球油气行业产生了巨大而深远的影响。众多石油公司在此次低油价来袭的浪潮中已感受到切肤之痛,油价下跌之后随之而来的便是发展战略的调整。随市场而动,是跨国石油公司的基本经营原则。实际上在2014年下半年油价下跌之前,大型跨国石油公司便已经开始了战略结构调整之旅。在2014年油价泡沫破灭之时,国际石油公司基于经济效益的考虑,不断削减规模和     

国际油价下跌是中国的天赐良机

国内成品油价已是＂八连跌＂,这在我国油价调整史上是绝无仅有的第一次。国内油价下跌,是受国际油价下跌的牵连。国际油价从6月底开始暴跌,有人认为是美国的＂阴谋＂引起,其根据是油价从来与地缘政治紧密关联,这方面的博弈也从来没有停止过。但笔者认为,全球供需失衡引起油价持续下跌,才是国际油价持续下跌的主因。实际上,油价下跌无论是＂阴谋＂导致的,还是供求失衡引起的,对于经济发展保持中高速、     

美页岩油企业“降本保值”应对油价风险

<正>2014年下半年至今,国际油价呈现暴跌态势,沙特等OPEC组织国家期望借助本轮国际油价下跌走势,抑制生产成本相对较高的美国页岩油产量增长,挤占其在原油市场供给中的份额。然而,美国页岩油产量规模并未出现实质性缩减,生产企业通过"降本保值"应对油价风险。首先,页岩油企业通过全产业链优化,持续降低单桶原油生产成本。从页岩油生产的整体效率上看,由于过去数年国际原油价格维持在80美元~100美元/桶的高位波动,页     

全球原油供应过剩格局无解 国际油价难有上行空间

正近日,国际能源署(IEA)在其石油月报中称,以美国为首的非OPEC(欧佩克)产量增幅将超过全球原油需求增量,限制了国际油价的上行空间。由于来自美国等国家石油产量的大幅增长,今年下半年和2020年的前景都将面临"相当可观的原油超供局面"。OPEC+近期将现有减产120万桶/日的协议延长至2020年3月,并没有改变超供的基本面。鉴于全球油市再平衡的过程正在放缓,IEA预计油市超供格局将持续到2020年。《美国新闻与世界报道》认为,美国产量和出口旺盛、全球需求不佳,将令油价到2020年都保持疲软。2014年国际油价暴跌至今已经5年,虽然油价自     

“欧佩克+”最大规模减产能否扭转低油价

受新冠肺炎疫情导致全球石油需求骤降影响,3月6日欧佩克(欧佩克)与俄罗斯未能就延长减产协议达成一致,沙特随即宣布打价格战以抢夺原油市场份额,俄罗斯针锋相对地应战。国际油价应声暴跌,美国WTI油价3月9日大跌至每桶27美元,一夜之间重回低油价时代。随后油价继续下跌,WTI 5月期货价格4月20日狂跌超过300%,收于-37.63美元/桶,历史上首次跌入负值。目前国际油价仍然在20美元以下的低位挣扎。本次油价暴跌后一直在低位震荡,对产油国的冲击远超2008年、2014年的前两次大跌.     

低油价时期,媒化工尤须放眼量

2014年第四季度,国际能源市场上油价暴跌成为了主基调,这让依赖高油价而盈利的新型煤化工备受煎熬.当油价维持在100多美元/桶的高位时,煤制油、煤制烯烃、煤制气企业的日子过得很滋润;而目前的油价,使得绝大多数煤化工产品的成本优势荡然无存,企业早已无钱可赚甚至亏损.     

国际石油公司三板斧抵挡低油价

<正>面对低油价带来冲击,国际石油公司通过减少投资、优化资产组合、减少管理费用和人工成本来应对。受全球经济增长放缓、原油供应相对过剩以及地缘政治更趋复杂等诸多因素影响,从2014年6月起,国际原油价格持续下跌,从6月的100多美元/桶跌至2015年3月的50美元/桶以下,跌幅超过50%。各大石油公司利润均受到不同程度影响。埃克森美孚2014年盈利325亿美元,基本与上年持平,但第四季度仅盈利65.7亿美元,比上年同期下     

低油价下我国炼油产业将加快结构调整

低油价将加速国内炼油产业结构调整,炼化业务盈利将出现短期回升。但从中长期来看,2020年以后随着国际油价回升和成品油市场进一步放开,炼化盈利水平难以实现持续增长。本次油价下跌核心因素为新冠肺炎疫情导致的全球石油需求锐减,供应侧市场份额沙特、俄罗斯、美国"三国杀"则进一步加快了下跌速度和放大了震荡空间,需求难以迅速恢复使油价短时间内仍将保持低位震荡,中长期则受到原油供应成本支撑。整体来看,油价低位运行对我国油气上游盈利和稳产形成巨大压力,对于炼化环节盈利水平则形成一定利好,同时,国内成品油需求减少、出口规模受限将进一步加快国内炼油产业结构调整步伐和利润流向迁移。     

油价新常态下我国石油行业发展对策和建议

自2014年6月下旬以来,国际油价持续下跌,伦敦布伦特原油和西得克萨斯轾质原油(WTI)期货价格纷纷跌破50美元/桶,累计跌幅超过60％.油价下降直接导致石油行业盈利能力大幅下降,给我过石油公司发展带来巨大挑战.在此背景下,文章主要对油价新常态进行了解读,并提出新形势下国内石油行业面临的挑战及相关发展对策和建议.     

国际油公司加快创新发展

<正>2014年下半年以来,国际油价泡沫破裂,油价定价机制重归由供需基本面决定的状态,价格反映了真实的供求关系。油价低位运行对石油公司业务产生强烈冲击。面对低油价,国际大型油公司的发展模式正悄然发生着改变。更加突出效益导向。油价下跌之后,油公司的很多投资项目开始变得没有经济性,出于对公司投资回报率和经营业绩的考虑,油公司普遍对公司投资总量和大项目进行压缩和控制,对一些高难度项目予以延迟投资或放弃,同时对部分盈利能力弱的     

疫情价格战双重打压油价近期难以回升

今年以来全球油价出现暴跌走势,短短3个月内,国际油价出现60%的跌幅,在绝对值上已经超过2008年金融危机时的下跌,WTI油价最低跌到20美元/桶,创2002年以来的低点。油价暴跌的原因主要是出现了两个超预期事件——新冠肺炎疫情在全球蔓延和沙特俄罗斯的原油价格战。超预期事件的出现,导致全球原油市场供需关系出现严重失衡,供应过剩压力陡然提升。     

经济危机重创石油和化工公司收益

2008年四季度起席卷全球的经济危机，造成油价下跌、需求下降的这一下行趋势持续至2009年一季度。这一下行趋势造成的后果已重创了世界石油和化工公司的2008年四季度乃至全年的收益。     

雪佛龙计划2011～2020年期间在泰国投资逾30亿美元开发油气田

美国雪佛龙公司泰国子公司计划在2011～2020年期间投资逾30亿美元开发泰国油气田。雪佛龙泰国勘探及开采公司总裁Tara Tiradnakorn称,到2020年,雪佛龙在泰国的累计投资将超过100亿美元,到今年为止,已累计投资了70多亿美元。他向记者表示,泰国仍是雪佛龙的重要投资目的地,公司将继续在泰国进行长期投资。     

疫情和油价暴跌将使国内天然气需求增速下降

综合2020年国内外资源、全国需求情况,全年天然气供需形势已由上年的供需基本平衡转为供需宽松。世界经济下行抑制了全球对石油的需求,石油市场出现供大于求的局面,新冠肺炎疫情暴发则加剧了这一局面。沙特和俄罗斯的石油价格战成为此次油价暴跌的导火索,3月以来国际油价暴跌的核心因素是市场供需严重失衡。4月21日,由于重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少,交易员大举抛售,WTI原油期货史上首次跌至负值区域(-37.63美元/桶)。国际油价低位运行,2020年中国天然气需求、供应和价格将如何发展?