我国股市"一月效应"和"年末效应"的实证分析

由于我国股市成立的时间比较短,对于股市是否存在"一月效应"上缺乏共识.本文采用沪深两市A股月市场综合收益率作为分析对象,通过GARCH模型和Granger因果关系检验,得出的结论首先,我国股市的"一月效应"并不显著,即我国股市一月不存在明显的超额收益,但是存在显著的"年末效应",即12月份的收益率为负值.其次,由Granger因果关系检验,得出我国股市的一月的收益率和12月份的收益率不存在显著的相互解释关系,这也说明了"年末效应"不是存在"一月效应"的原因.     

"牛鞭效应"的综合治理

营销过程中的需求变异放大现象被通俗地称为"牛鞭效应".它是市场营销中普遍存在的高风险现象,是销售商与供应商在需求预测修正、订货批量决策、价格波动、短缺博弈、库存责任失衡和应付环境变异等方面博弈的结果,增大了供应商的生产、供应、库存管理和市场营销的不稳定性.企业可以从6个方面规避或化解需求放大变异的影响即订货分级管理;加强入库管理,合理分担库存责任;缩短提前期,实行外包服务;规避短缺情况下的博弈行为;参考历史资料,适当减量修正,分批发送;提前回款期限.     

"罗森塔尔效应"与公共英语教学

本文着重阐释了美国著名心理学家罗森塔尔的"罗森塔尔翁效应"的内涵,强调在公共英语教学中要针对我校学生的实际,关心和鼓励每个学生,寄予他们合理的期望和要求,给他们以公正和足够的支持与鼓励.同时也阐述了在公共英语教学中应用"罗森塔尔效应"的可行性,通过几个可行措施激发学生学习英语的兴趣,使学生的英语学习获得相应的进步.     

"雷尼尔效应"与军事人才保留

军事领域的竞争,归根结底是人才的竞争."雷尼尔效应"的留人理念表明,人的动力的激发并不完全取决于以高额薪酬为主要方面的物质因素,"美丽的风光"也可以起到吸引和留住人才的作用.当然,这种"美丽的风光"不仅暗含优美的自然环境,更重要的是要营造和改善拴心留人的软环境.     

"关税逆效应"刍议

针对我国已签署的《入世议定书》中相关的关税减让承诺，分析其对中国市场经济产生的影响。结合我国的现状，对我国今后市场经济的发展作了相关论证。     

供应链中"牛鞭效应"现象的探析

"牛鞭效应"是供应链上的一种需求变异放大(方差放大)现象,它的存在会危害整个供应链的运作,导致生产无序,总库存增加,成本加重,市场混乱,风险增大.因此必须加以妥善解决.本文通过综合分析"牛鞭效应"现象产生的原因及造成的危害,对解决该现象提出了自己的看法.     

PAL制"百叶窗"效应及消除

百叶窗效应是PAL制彩色电视特有的现象,传统PALD解码无法消除高频“百叶窗”效应,目前流行的基带延时解码是消除“百叶窗”效应最好的方法。     

论绿色财税政策的"和谐"效应

在直面生态环境与资源开发的严峻形势及其制度原因基础上,构造了绿色财税政策的理论框架.认为生态环境与资源的保护是国家可持续发展战略的重要组成部分,充分发挥绿色财税政策的和谐效应,进行深层次财税体制改革,是当前治理资源无序开发的根本措施.     

"鞭子效应"与企业物流管理

随着市场竞争的加剧,物流与供应链管理越来越成为企业获取竞争优势的重要手段.本文针对供应链管理中出现的信息扭曲问题,引入所谓"鞭子效应"的概念,解释"鞭子效应"产生的原因,并从物流管理的角度提出削弱"鞭子效应"负面影响的一些措施.     

中国证券投资基金的"羊群效应"分析

"羊群效应"是股市的一个明显特征,我国的证券投资基金也存在这样的非理性行为.本文对投资基金的"羊群效应"的形成原因进行了初步分析,并提出了一些降低我国证券投资基金"羊群效应"的措施,旨在提高我国证券投资基金的水平.     

隧道挖掘还是利益趋同——从资本结构的选择看控股股东的作用

以深圳证券交易所2004年度480家上市公司为研究样本，考察控股股东与资本结构之间的经验关系，进而考察控股股东的作用，究竟是隧道挖掘还是利益趋同。回归结果显示，在控制了公司治理、赢利能力、公司规模、特别处理以及行业的综合影响之后，资产负债率与第一大股东持股比例平方在10％的水平上显著正相关。证据表明，资产负债率与控股股东的持股比例呈“U”形曲线关系。当第一大股东持股比例〈45．9％时，证据支持隧道挖掘效应，控股股东会选择较少的负债，而把资金留在公司方便自己的掏空行为。反之，当第一大股东持股比例〉45．9％时，证据支持利益趋同效应，它会选择较多的负债，充分利用负债的财务杠杆和税盾作用，用心经营公司。该“U”形曲线关系揭示了控股股东存在相机选择资本结构的行为，同时存在隧道挖掘效应和利益趋同效应。     

论司法的法律效果与社会效果

在司法实践中,法官在审理案件时会遇到注重司法审判的法律效果兼顾司法的社会效果的二难选择.面对这样的难题,法官有时无所适从.究竟该如何处理司法的法律效果与社会效果的矛盾?对此,理论界有多种看法,本文在对理论界的三种主流观点分析批判的基础上,提出应该按照区别对待的思路,分别处理.即对于基层法官,尤其是乡土社会的基层法官来说,可以考虑采取社会效果优先的原则解决司法的法律效果与社会效果的冲突问题,在审判中要更多地考虑审判的社会效果,甚至在必要的情况下为了审判的社会效果部分牺牲法律效果.而对于基本上不属于乡土社会的城市地区,可以考虑对于个别极其特殊的重大疑难案件采取同样的原则,其他案件严格依法审判.尽管本文提出的区别对待的划分标准比较粗糙,但是,对于这个复杂的问题,一刀切的处理方式显然是行不通的,区别对待应是我们解决这一社会变迁过程中的问题的出路.     

企业出口自选择效应与出口学习效应研究述评

企业出口自选择效应与出口学习效应作为企业参与贸易的"因"和"果"是新新贸易理论关注的核心问题。相关研究引发了两个争议:(1)作为贸易的"因",是"出口自选择"还是"自选择悖论"。国外的实证检验多支持前者,而国内学者采用不同的实证检验方法,得出不尽相同的结论;(2)作为贸易的"果",是"出口学习效应"还是"学习效应悖论"。新新贸易理论认为,出口对企业生产率的作用方向并不明确,新贸易理论认为存在"出口技术溢出(学习)效应"。文献梳理发现:是否得出两个悖论与所关注的企业异质性内容及出口学习效应的影响因素有直接关系,但两个悖论出现的根源具有内在一致性——加工贸易使然。在未来,继续延伸企业异质性内容、拓展企业生产率异质性,进一步细分行业或区分出口时长(阶段),以及服务企业出口行为的异质性将是主要研究方向。     

客户集中度影响公司股利政策吗:治理效应抑或风险效应

以2007年～ 2015年沪深交易所披露的前五客户的A股上市公司为样本,研究客户集中与现金股利之间的关系.研究发现:客户集中度与公司的股利支付显著负相关,这一结论在采用PSM和Heck-man检验控制内生性问题后仍然成立;进一步的分析表明,这种负相关关系的传导路径是客户的治理效应而不是风险效应.研究结论为客户集中在股利政策中的治理效应提供了经验证据,并且丰富了我国股利支付影响因素的相关文献.     

规模对中国工业行业全要素生产率影响的研究——基于规模水平溢出效应、前向溢出效应和后向溢出效应

本文首先分析了规模水平溢出效应、前向溢出效应、后向溢出效应对全要素生产率的作用机理;然后基于投入产出模型,定义了规模水平溢出效应、前向溢出效应、后向溢出效应,对中国工业行业数据进行分析,发现规模水平溢出效应和规模前向溢出效应显著地促进了全要素生产率的增长,但是规模后向溢出效应对下游行业全要素生产率的影响不明显。最后针对性地提出政策建议。     

体育经济的集聚效应与扩散效应分析

体育经济的集聚与扩散效应是体育产业发展中一对相互推动的基本作用力,集聚效应表现为不同体育产业间的互补效应、竞争效应与稳定效应;扩散效应是体育经济发展到一定程度,所形成的周边式扩散、跳跃式扩散、等级式扩散以追求范围经济的过程。体育经济特殊的集聚与扩散效应的发挥可以通过制度、品牌、产业、体育人才等要素实现协同发展。     

宪政与政府效能

宪政是现代国家普遍采取的政治制度。宪政是对政治权力的限制与制约，从而防止少数专权与多数暴政。然而如果对当代发达国家尤其是美国的近代政治社会发展史进行研究就不难发现宪政亦具有提高政府效能的功用。     

我国A股市场动量效应与反转效应的实证研究

动量效应和反转效应是被全球多个股票市场证实存在的金融异象,在借鉴前人研究的基础上,我们通过构造赢家组合和输家组合的方法对我国A股市场进行研究,得到了我国A股市场在短期内存在显著的反转效应,而在中长期赢家组合和输家组合均能获得显著的超额累积收益的结论.在此基础上从我国A股市场制度,规模效应等多角度对实验结果进行进一步分析解释.     

出口对生产率影响的非均衡性研究——基于Veblen-Gerschenkron效应的考察

出口对于生产率的影响是经济学研究的重要论题之一。不同于以往研究,本文从企业异质性视野切入,实证考察了出口之生产率增长效应的非均衡性论题。借助新近兴起的技术前沿距离方法的研究表明,出口对于与技术前沿距离远的落后地区生产率提高的作用要大于与技术前沿距离近的先进地区,意味着出口具有Veblen-Gerschenkron效应,即技术落后地区在出口过程中获得的技术溢出和生产率增长要大于技术先进地区。而且出口的Veblen-Gerschenkron效应还具有时间持续性,随着时间的推移不断强化。针对门槛效应的检验表明,只有在行业出口超过某个临界值后,出口的Veblen-Gerschenkron效应才渐次显现并不断强化。此外研究还显示,新增长理论所强调的人力资本外部性和新经济地理学中的同行业集聚与关联行业协同集聚外部性都是影响生产率增长的重要因素。上述结论对于制定利用出口促进生产率增长的差异化地区政策具有重要的启示意义。