资产证券化助力公益小贷服务“三农”

2014年12月9日,中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划(简称:专项计划)成功设立,发行总额为人民币五亿元,由中信证券作为计划管理人及推广机构。这是证监会公布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》的首单交易所证券化产品,也是中国国内市场首单公益贷款证券化项目,此次专项计划的成功发行,也为市场化解决"三农"问题找到了一条行之有效的新路     

西南证券:构建统一运维监控管理平台,西南证券:为业务系统安全运行保驾护航

作为唯一一家注册地在重庆的全国综合性证券公司,西南证券自1999年成立以来,业务经营范围从单纯的券商业务扩展至证券经纪、证券承销保荐及财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券、证券投资基金代销等领域,形成"全牌照"经营格局。2009年2月,西南证券在上海证券交易所挂牌上市,成为中国第九家上市证券公司,也是重庆地区第一家上市金融机构。2014年7月,西南证券获证监会分类评级     

我国融资租赁行业资产证券化现状分析与趋势展望

<正>融资租赁资产具有现金流稳定、风险分散、破产隔离等特征,是非常符合资产证券化要求的产品。2018年2月,沪深交易所、机构间私募产品报价与服务系统相继发布了《融资租赁债权资产支持证券挂牌条件确认指南》和配套的《融资租赁债权资产支持证券信息披露指南》,明确了融资租赁债权资产证券化     

浅谈资产证券化的会计处理办法

一、概述资产证券化产生于上世纪七十年代的美国,是近数十年来国际金融领域一项重要金融创新,具有增强资产流动性、分散投资风险和融资成本低等作用。通常来说,资产证券化是指发起机构将其缺乏即期流动性,但具有可预期的稳定未来现金流量的资产转移给受托机构设立的特定目的主体(Special Purpose Entity,SPE),由SPE以资产支持证券的形式向投资机构发行资产支持证券(Asset-backed Securities,ABS),以该资产所产生的现金流量支付资产支持证券收益的结构性融资活动。资产证券化的基本业务流程见图一。     

房企融资趋紧证券化或成新选择

<正>在当前房企融资渠道收紧的背景下,当务之急就是寻找其他渠道实现快速融资,其中就包括资产证券化等在内的新型融资渠道。房企资产证券化融资渐成趋势今年6月7日,泰禾集团发布公告称,拟开展物业费资产证券化,并通过专项计划发行资产支持证券进行融资,拟发行的资产支持证券规模不超过5亿元,主要用于公司补充营运资金。对此,泰禾集团表示,作为公司     

信贷资产证券化-CDO产品信用评级方法对投资者保护影响分析

信贷资产证券化作为一种复杂的结构化融资方式,其实质是发起机构向代表投资者的信托机构转移信贷资产风险和收益的过程,整个交易过程中,对CDO产品各档次证券的评级将直接影响到投资者的购买预期和对其的保护。     

供应链金融资产证券化

自2012年信贷资产证券化重启以来,在人民银行等相关部门规范引导下,我国资产证券化市场已经形成涵盖银行间信贷资产支持证券、资产支持票据、交易所资产支持专项计划等标准化债权产品,基础资产多样、交易结构完善、参与主体多元、投资者结构日趋丰富的市场体系,在金融支持民营中小微融资中发挥了重要作用。     

加快住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化，就是指将一系列用途、期限、质量相近，并能产生大规模稳定现金流的住房抵押贷款进行组合和包装后，作为标的资产发行证券的融资行为，其最主要的特点是将原先不易为投资者接受，缺乏流动性但能够产生可预见现金流入的资产，转换成可以在市场上流通、容易为投资者接受的证券，作为信贷资产证券化最初的形式，住房抵押贷款证券化起源于60年代的美车，并且很好地解决了当时由于通货膨胀加剧、利率攀升而带来的金融机构长期固定收益无法弥补短期高额负债成本以及资金缺口加大的困境，美国著名经济学家莫迪格利亚尼指出：“资产证券化真正的意义并不在于发行证券本身，而在于这种新的金融工具彻底改变了传统的金融中介方式，在借款人与贷款人之间，架起了更有效的融资渠道。”因此在美国，这种新型的融资方式又被称之为结构性融资。     

证券行业信贷资产证券化掀起新浪潮

8月6日,路透社援引多位知情人士透露的消息称,银监会近日已主动接触证监会,推动券商信贷资产证券化业务发展。一旦政策放行,银行的信贷资产可以作为ABS基础资产向券商转让,而券商设计的专项信贷资产管理计划产品初期可能会在上海证交所上市交易。     

财政部 证监会在京联合召开证券业务资产评估机构综合检查工作动员会议

本刊讯2004年3月10日,财政部和中国证监会在北京召开证券业务资产评估机构综合检查工作动员会议,部署证券业务资产评估机构综合检查工作。财政部副部长朱志刚、证监会主席助理汪建熙在会上发表重要讲话。 朱志刚说,证券业务评估机构是资产评估机构的重要组成部分。1993年以来,政府主管部门共批准116家资产评估机构具有从事证券业务评估资格,后来经过脱钩改制、清理整顿、合并重组,目前还有103家。证券业务评估机构为企业改制上市、资产重组做了大量工作。但也还存在一些需要注意解决的问题,特别是不实评估和虚假评估问题。要通过这次检查,…     

荷兰王后考察中和农信小额信贷模式

2014年11月26日,荷兰王后马克西玛陛下在中和农信董事长何道峰、总经理刘冬文的陪同下,赴河北省涞水县娄村满族乡安阳村考察中和农信小额信贷的客户。安阳村共有46位农村妇女成为中和农信小额信贷扶持的客户,主要用于种养殖业发展,其中正在使用贷款     

地方政府力促企业上市

在日前召开的第八届保荐机构联席工作会议上，除了证券监管部门和中介机构，来自地方政府的人士也各抒己见，反映了当前各地企业上市过程中存在的问题，以及当地政府2007年的工作计划。其中，推动当地企业上市融资、提高公司质量成为各地普遍关注的热点话题。[第一段]     

借鉴欧洲资产证券化

银行资产证券化主要是指用银行信贷资产作抵押品进行证券融资的行为。资产证券化的方式有多种，可将银行全部用做抵押的信贷资产进行证券化，也可以分类打包，分别证券化，既可以按资产质量分类，如优质资产和不良资产，也可以按资产类型分类，如仅将房地产资产进行证券化，国际上通常的做法是以房地产贷款的资产为抵押品进行债券融资。     

金融扶贫仍需加强政策设计

在中国扶贫发展中心与中和农信联合举办的"第二届新时期金融扶贫论坛"上,国务院扶贫办开发指导司司长海波指出,扶贫系统对于金融扶贫知之甚少,需要将金融工具与财政专项扶贫资金有机结合,使新时期扶贫工作更加精准。他说扶贫小额信贷发展空间无限,希望政府部门与金融机构、扶贫试验区共同努力,进一步将这项工作提升到政策层面,使金融扶贫成为新阶段扶贫工作的支撑性、支点性的过程。小额信贷井喷式发展有两方面原因小额信贷从金融部门或扶贫系统来看不是新题目。从20世纪80年代,我     

中国交建融资新模式:PPP+资产证券化

纵览中国交建2011~2015融资活动,发现其融资方式的多样化程度相较与2010年及以前有了飞速发展,但仍以银行借款为主,还存在投融资期限错配的问题。这种融资状态无法满足其"五商中交"的战略需求,需要创新融资模式。为了鼓励基础设施领域的投资与发展,为了盘活存量,用好增量,为了提高财政资本的投资效率,政府大力倡导PPP模式和资产证券化。中国交建是最早使用PPP模式的企业之一,具有丰富的操作经验,因此可以灵活地将PPP和资产证券化并将两者结合起来创新公司的融资模式:一是从PPP项目的三种类型及中交在PPP计划中的不同身份来设计PPP项目的融资模式,拓展新型金融工具在PPP项目中的应用,注重国家主管部门不同的劣后级出资人的助力;二是分别存量资产和增量资产设计在不同金融市场发行的资产证券化产品;三是针对新增纯公益性质、准公益的低收益率项目和准公益高收益率项目的 PPP+资产证券化运作模式,保证中交的资金需求、适时退出与规避风险。     

商业银行应积极适应金融市场新发展

金融市场发展的新变化金融机构经营范围扩大,资产管理行业混业经营2012年5月以来的券商创新及新的证券监管法规出台,放松了对证券公司设立审批的限制,未来从事证券投资、证券咨询、私募基金等机构可申请变更为专业的证券公司,允许证券公司发行公募基金,单一及多个客户的资产管理计划。2012年6月保险新政"13条"出台,保险公司在保险资金基础设施投资计划基础上可发行公募基金和其他保险资产管理产品,也可受托管理养老     

企业资产证券化破冰——中国网通实例研究

证监会日前召集了15家创新试点类证券公司召开了关于用“专项工具”开展企业资产证券化的会议。2006年证监会的任务之一就是证券化产品创新、推动固定收益产品的市场发展。其实专项资产管理计划受到券商的普遍欢迎,目前证监会受理的资产支持证券产品,总额约在200亿元～300亿元之间,券商以“专项资产管理计划”形式开展的资产证券化即将掀起一轮波澜壮阔的高潮。     

资产证券化步入快车道

资产证券化是近年来世界金融领域发展最快的金融创新工具之一,是证券衍生技术和金融工程技术相结合的产物。它将缺乏流动性但具有可预期收入的资产,通过一定的结构安排,对资产的风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为在金融市场上可以出售和流通的证券的融资方式。它既是一种金融产品的创新,更是一种融资体制的创新。我国资产证券化业务在2014年进入井喷式发展,各家金融机构争相追捧。对银行而言,信贷资产证券化有助于优     

公益小额信贷发展难点与解决之道

2015年，李克强总理在今年“两会”所作政府工作报告中指出，要持续打好扶贫攻坚战，实施精准扶贫、精准脱贫。作为金融扶贫的重要力量，公益小额信贷直接运用到贫困农户，解决了多年来中国广大农户脱贫致富的难题。公益小贷发展过程中有哪些难点与痛点？如何在“义”与“利”中取舍？为此，《国际融资》杂志记者专访了中国扶贫基金会副秘书长、中和农信项目管理有限公司总经理刘冬文先生。     

所有制形式不同对于NGO小额信贷机构双重目标实现的影响——基于MIX统计数据的实证分析

采用MIX统计数据对不同所有制形式的中国NGO小额信贷机构双重目标的实现进行对比分析,选取两个代表性机构,分别是中和农信、美慈基金中国小额信贷项目PATRA。通过6个指标的评价对比,分析得到所有制形式对NGO小额信贷机构的财务绩效方面无显著影响,但在社会绩效方面,外资机构更加注重小额信贷服务的深度,中资机构更加关注小额信贷服务的广度。