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利率风险管理的持续期模型研究 总被引:1,自引:0,他引:1
文章从持续期的最基本形式Macaulay模型持续期出发,分析当放松Macaulay持续期限制条件时得到的改进的修正持续期、Fisher—Well持续期、凸度等模型,将各模型进行对比和评述,分析其各自在运用过程中的局限性。 相似文献
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<正> 今年以来,股市行情在管理层的呵护之下虽有起色,但总的来看仍然是活力不够,大多数股民只是减少损失,市场缺乏明显的赚钱效应。而国债市场则成交活跃,涨势凌厉,市场表现异常火爆。大部分股市投资者,对国债市场却比较陌生。其实债市也同样是一个值得关注的投资市场。 相似文献
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一、国债风险的具体分析。1.国债规模风险分析。国债的依存度是国债发行额与财政支出的比率,表明财政对国债的依赖程度。如果国债依存度过高,表明财政收入过多依赖债务收 相似文献
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由于我国从2000年11月1日起对储蓄存款征收20%的利息所得税,而国债利息收入则免征所得税,且利率略高于同期储蓄存款利率,并可提前支取分档计息,因此,相比较而言,国债这一“金边债券”更加显得“金光闪闪”,以至于今年凭证式国债销售几度出现了排队抢购的热潮,其实,老百姓忽略了一个更具投资价值、更方便的国债投资场所,那就是收益率更高而风险较小的交易所国债市场。由冷转热的凭证式国债为什么以前一度成为烫手山芋的凭证式国 相似文献
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国债是政府举借的债务,是国家信用的主要形式。发行国债可以筹集资金,缓解财政困难,调节国民经济的发展。1998年以来,为了应对内部通货紧缩和外部金融危机的影响,我国果断推出了以发行长期建设国债为主要标志的积极财政政策,它和“稳健的货币政策”一起,成为拉动中国经济增长的两驾马车。中国积极财政政策实行的6年来,国债规模迅速扩大,巨额的国债资金增加了政府投资,拉动了国内需求,刺激了经济增长,但国债规模的限度也引起了密切关注。尤其是在经济全球化的条件下,防范和化解国债风险问题日益受到社会重视。 相似文献
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房产既是生活必需品,又具有投资价值。在房产投资中,人们特别注重防范的风险是对于期房的投资。不动产投资虽有优势,但亦蕴藏着诸多风险,包括市场风险、流动性风险、法律风险和诚信风险等等,因此,风险管理永远是不动产投资理财的主要课题之一。 相似文献
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本文简单地阐述了传统的利率期限结构理论,通过连续复利的方式获得了我国国债的到期收益率。在此基础上,构造了国债收益率曲线并通过建模获得了收益率曲线的回归方程。同时,根据我国国债利率期限结构的形状和特点,用传统的利率期限结构理论对其进行理论说明,并指出国债产品设计与定价上的问题与改进建议。 相似文献
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4月3日,由中国人民银行和财政部共同制定的<商业银行柜台记账式国债交易管理办法>正式颁布实施.这更为个人投资国债带来了方便. 相似文献
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刘茂福 《中国民营科技与经济》2003,(4):24-26
知识经济时代,人力资本是企业的最重要的战略性资源。民营企业的可持续发展取决于其人力资本投资的成功与否,那么民营企业的人力资本投资有何特点?在投资中将面临哪些风险?如何规避这些风险? 相似文献
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规避风险的有效工县──利率互换周继忠,杨斌利率互换,无论在锁定投资收益或融资成本以规避利率风险方面,还是在利用相对优势套取利差以尽可能降低利息负担方面,都得到日益广泛的应用,逐渐成为一种管理利率风险的有效工具。一、利率互换的定义及其种类所谓利率互换,... 相似文献
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在传统的计划经济体制中,国家财政资金的主要来源是税收,国家借债也只是为避免加税而解决财政困难的一种手段。在这种体制下,国库券的发行反服务于财政,其功能仅仅是充 相似文献
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一.在改革的制度安排上规避风险 要进行利率市场化改革,必须在改革的制度安排上具备以下几方面的“硬条件”: (一)宏观经济整体处于良好的运行状态 宏观经济环境是引起利率水平异常波动的最重要因素。当宏观经济环境稳定时放开利率管制,有助于银行和企业间维持稳定的关系。当宏观经济不稳定时,利率一旦全部放开,会使企业投资的不确定性增加,引起企业对短期信贷的过度需求,导致短期利率急剧上升。 相似文献
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文章首先概括了1981年至2003年我国发行国债所引起的债务负担情况,并分析了国债利率与债务关系的相关理论模型。然后在推导多马国债模型的基础上,实证分析了我国自1981年以来国债发行利率对债务稳定性的影响的定量关系。分析表明:当国债利率高于经济增长率时,国债所引起的债务 相似文献