我国外汇占款对货币政策的影响

随着我国经济的快速发展,外汇储备量直线上升,由此带来外汇占款数量增加,高额的外汇占款导致我国货币供给量被动增加,对我国货币政策的实施以及有效性带来许多不良影响。从外汇储备对货币政策影响机制入手,着重解析外汇占款对货币政策的影响。     

从外汇占款角度看我国货币供应量的变化

近年来，我国的货币供应量呈明显增长的趋势，其原因是多方面的，其中之一就是外汇占款的增大。外汇占款通过影响基础货币进而影响到货币供应量，促成了我国货币政策在其当前中介目标——货币供应量控制上的被动性，因此，我国政府应该采用公开市场业务对其进行对冲．变被动为主动。     

外汇占款对我国货币供给的影响分析

自2005年新一轮人民币汇改以来,人民币持续升值,加之经常账户和资本账户的双顺差局面,导致我国外汇储备急剧膨胀,外汇占款规模庞大,对我国的货币供给产生了巨大的影响,已经成为我国宏观经济运行的一个潜在威胁。     

外汇占款对我国货币政策传导的影响研究

近年来,外汇占款的大规模增长严重影响了我国货币政策的实施,外汇占款已成为国内流动性的重要来源。本文采用2005年10月-2014年10月的月度数据,运用协整分析和向量误差修正模型实证检验了我国外汇占款增加对货币供应量和金融机构贷款的影响。检验结果显示我国外汇占款增加对基础货币、货币供应量和金融机构贷款的具有正向影响,这种影响具有滞后性、稳定性和长期性的特征。同时,本文还考察了央行存款准备金政策对冲销外汇占款影响的有效性。     

外汇占款对我国货币供给的影响分析

通过对外汇占款和货币供给增长之间关系的理论分析和实证分析发现,外汇占款对广义货币和储备货币均有很非常显著的正向影响;外汇占款主要通过基础货币来影响总体货币的供给;汇率制度的改革放大了外汇占款对储备货币的正向影响,近年以来,外汇占款已经成为国内流动性的主要来源。建议积极促进国际收支的平衡,加大对境外资金流入的监管力度,保持人民币对美元汇率的基本稳定,以避免因为外汇占款增长过快而导致国内的流动性过剩。     

外汇占款下的货币政策困境

中国在2004年国内经济出现局部过热的情况下是更多地采取货币政策工具来对宏观经济进行调控的，但是随着中国外汇储备的急剧膨胀，货币政策调控国内经济的力度因外汇占款而被削弱。甚至可以说陷入了一种困境。正是基于这一客观现实，本文对此困境形成的原因和不利影响加以分析，并试图寻求解决的良策。     

外汇占款对我国货币政策独立性的影响 ——基于2000-2020的数据

采用多元回归分析的方法,对我国广义货币供给量m2影响因素进行研究.主要考查外汇占款对我国m2的影响情况,发现在2015年后外汇占款对m2的影响在减弱.2001年,中国加入了世界贸易组织,我国的贸易顺差也在急速扩大.我国的贸易顺差从2001年的225亿美元增加到2019年的4210亿美元,增加了接近19倍.这在给我国带来了大量的外汇储备的同时,也形成巨额外汇占款,对我国货币发行产生了影响.基于此,要保证央行制定货币政策的独立性和有效性,需要对外汇占款的影响做出合理分析,认识到外汇占款对货币政策带来的冲击,提高我国防范境外金融风险输入的能力.     

从外汇占款角度看我国货币供应量的变化

近年来,我国的货币供应量呈明显增长的趋势,其原因是多方面的,其中之一就是外汇占款的增大.外汇占款通过影响基础货币进而影响到货币供应量,促成了我国货币政策在其当前中介目标--货币供应量控制上的被动性,因此,我国政府应该采用公开市场业务对其进行对冲.变被动为主动.     

外汇占款变动原因分析及其对基础货币的影响

通过对外汇占款变化和货币供应增长之间关系的研究发现：外汇占款对广义货币有非常显著的正向影响;外汇占款主要通过影响基础货币来影响总体货币供给;汇率制度改革放大了外汇占款对基础货币的影响,近年来外汇占款已经成为国内流动性的重要来源。     

外汇占款对我国物价水平影响的实证分析

2010年我国官方外汇储备规模已达2．8473万亿美元的巨量规模。居世界第一住。外汇储备规模的放量增长不可避免给我国的货币供给带来冲击,进而可能以货币供给量为中介影响我国的居民消费物价水平。就此．本文对外汇占款对我国居民消费物价水平的影响效应及其变化情况进行了实证分析,并从影响通胀水平的外部因素方面提出了政策建议。     

由“三元悖论”探讨我国的外汇占款

"三元悖论"理论揭示了开放条件下经济体系内部制度选择之间的矛盾,即货币政策独立性、汇率稳定性、资本自由流动性三者的不可兼得。这说明宏观调控当局面临多重相互交织、相互矛盾的目标时必须有所取舍,这种取舍需要针对本国的现实状况。以三元悖论理论为基础,结合当前中国货币方面存在的一系列问题,探讨宏观调控方如何通过使用和调整外汇占款这一环节与对策,来实现对中国当前货币政策的改革和优化。     

析我国外汇占款对冲策略

根据我国的经济运行情况,分析固定汇率、资本流动与货币政策自主的“三元困境”在我国的具体表现。指出在经常项目和资本项目持续顺差的情况下,货币政策与外汇储备增长的矛盾。说明为控制流通中的货币而被动进行的单向对冲操作的成本昂贵,并且是以牺牲货币政策自主为代价的,还易积蕴金融风险,酿致恶性后果。证实了外汇占款对冲策略的不可持久性,为此必须改革现行的固定汇率制度,并放松资本管制。     

外汇占款对我国基础货币供应量影响的实证分析

近年来随着我国外汇储备的增加,外汇占款持续增长,同时由于人民币升值步伐的加快及其预期作用、外国直接投资及热钱的流入也导致了外汇占款的增加。外汇占款的增加已严重影响我国货币政策的独立性,并已经成为我国基础货币投放的主要渠道。基于协整检验深入研究外汇占款对基础货币供应量的影响并提出有效解决外汇占款的内生性问题、加快人民币汇率形成机制建设等政策建议。     

外汇占款对通货膨胀影响的实证研究

本文采用2000-2010年的月度数据,运用Granger因果检验方法分析了我国外汇占款和通货膨胀率之间的关系,从中发现内外经济的不均衡是外汇快速增长的主要因素,而巨大的外汇增量又倒逼中央银行超发货币,从而导致通货膨胀。本文认为解决问题的关键在于改变经济增长方式,增加居民消费水平,推进人民币汇率机制改革。     

我国外汇贷款对基础货币投放影响的研究

流行的观点认为,在人民币升值预期和本外币利羔存在的经济现实中。外汇贷款有可能成为套利的渠道,并且有可能时我国基础货币投放带来影响。通过理论分析发现,当外汇贷款来源于央行,并直接售汇时,对基础货币投效没有影响。不直接售汇时会使基础货币投效减少;当外汇贷款不是来源于央行且直接售汇时,基础货币投效会增加,但不直接售汇时。则对基础货币投效没有任何影响。通过对现实情况分析发现。由于我国对外汇贷款管理非常严格,企业和个人即使存在套利动机。也难以实现。     

影响通货膨胀的新因素:外资流入与外汇占款

<正> 当前的通货膨胀具有持续时间长,影响程度比较严重的新特点,形成的原因与前两次相比,外资流入与外汇占款构成这次通胀压力的新因素。本文作一粗略分析,以期从一个全新的角度重新审视通货膨胀的成因,从而综合治理我国通货膨胀问题。 一、外资流入与外汇占款对通胀的影响     

稳健货币政策带来的调控成果需要巩固

尽管我国稳健的货币政策取得部分成果,但是造成通胀的货币因素并未明显削弱,如外汇占款增长迅速等。上调存款准备金率并未触及存量货币供应量、新增贷款并未明显减少。与2008年不同,外围经济环境不会出现急剧恶化情况,为我国治理通胀提供有利的外部环境;从中长期看,要彻底治理通胀问题,必须汇率、利率、税率齐动,积极进行结构改革。     

现行汇率制度对我国货币政策的影响

对固定汇率制下使用货币政策的经典分析是蒙代尔一弗莱明模型，即开放经济下的IS-LM模型。该模型指出，固定汇率对政府政策制定提出挑战，这些政策制定既要实现本国经济的外部均衡(国际收支的总体平衡)，又耍实现经济的内部均衡(实际产出等于经济的供给潜力或高就业率一不存在使通货膨胀率上升的压力)。在短期和中     

外汇占款造成通胀压力的渠道分析

我国外汇储备已突破万亿。在强制结汇制度下,巨额外汇占款对货币供应量的冲击效应逐渐体现。本文通过对外汇储备与居民消费价格指数等五种有关生产、消费、投资指数的关系考察,试图找到外汇占款渗入经济生产生活的渠道途径,以期为政府、央行集中精力应对外汇占款激增导致的通货膨胀提供一点建议。