家族涉入异质性与家族企业创新绩效关系研究

基于2013—2019年深沪A股家族企业数据，构建家族涉入与企业创新绩效关系模型，关注研发投入的中介作用，探究家族涉入对企业创新绩效的影响机制。其中，将家族涉入重新界定为家族所有权涉入、管理权涉入和代际传承涉入3个维度，将创新绩效按照创新成果范围划分为技术创新绩效和产品创新绩效两个维度。结果表明：①家族管理权涉入、代际传承涉入均与企业研发投入和创新绩效显著正相关，家族所有权涉入抑制研发投入，对企业创新绩效无显著影响；②家族管理权涉入、代际传承涉入通过研发投入对企业创新绩效产生间接影响，即研发投入在其中表现出部分中介作用。由此,建议家族企业适当降低家族所有权涉入程度，摒弃以限制型社会情感财富的思维逻辑权衡企业创新问题的做法，加大研发投入力度以促进企业创新绩效提升。     

社会情感财富对家族企业创业导向的影响

在将家族企业社会情感财富划分为家族控制、家族代际传承意愿、家族认同和家族社会资本4个维度的基础上,研究不同维度社会情感财富间关系及其对家族企业创业导向的影响与作用机制。结果发现：①家族控制对家族代际传承意愿、家族认同和家族社会资本具有显著正向影响;②家族控制对家族企业创业导向具有显著正向影响,家族代际传承意愿、家族认同、家族社会资本在家族控制与家族企业创业导向间起完全中介作用。     

家族企业网络能力对合作绩效的影响——考虑知识获取和家族涉入的作用机制

利用浙江和重庆制造业家族企业的调查数据,实证检验了家族企业的网络能力对合作绩效的影响,以及知识获取在网络能力与合作绩效间的中介效应、家族涉入在网络能力与知识获取间的调节效应。结果表明:家族企业的网络能力对合作绩效有显著的倒U型影响;家族企业的网络能力对知识获取有显著的倒U型影响,知识获取在网络能力与合作绩效之间起部分中介作用;家族管理权负向调节网络能力与知识获取的关系,管理企业的家族代数正向调节网络能力与知识获取的关系。     

二代涉入、政治关联和家族企业长期债务融资

在家族企业普遍迎来代际传承的背景下,其融资难的问题更显突出。基于我国上市家族企业样本,实证检验了二代涉入对上市家族企业长期融资的影响。实证结果表明,在家族企业的代际传承前期,二代涉入企业管理层有助于企业获得长期借款;而在代际传承后期,亦即当家族第二代成为企业董事长则会阻碍企业获得长期债务融资;同时,当创一代政治资本强于第二代时,在二代主导控制家族企业后,企业能获得的长期债务融资下降幅度更加显著。     

我国家族企业代际传承知识转移影响因素分析

以家族企业代际传承和知识管理相关理论为基础,通过对家族企业的访谈和问卷调查,运用结构方程模型,提出了家族企业代际传承中知识转移的影响因素和作用机制模型。影响知识代际转移的主要因素有家族关系、在任者和继任者特性、知识转移渠道和知识特性。研究发现,在任者和继任者特性对知识转移效果具有显著正向影响,知识的默会性和情景嵌入性对知识转移效果有显著负向影响,家族关系对知识转移效果的直接影响不显著,主要通过知识转移渠道的中介作用间接影响知识转移效果,知识转移渠道在知识代际传承中起中介作用。     

二代继任方式、家族权威与家族企业创新投入

代际传承背景下家族企业创新投入是家族企业治理研究领域的重要问题。分析和检验了差异化二代继任方式如何影响家族企业创新投资水平,以及二者关系是否会依赖于家族权威差异而发生变化。研究结果发现：与渐进型二代继任相比,激进型二代继任会削减家族企业创新投入;二代继任方式与家族企业创新投入关系受到家族权威的影响。在家族成员权威和非家族创业元老权威较重的企业,激进型继任者对家族企业创新投入的削弱效应更显著。进一步研究发现,二代继任3年后,激进型继任者对家族企业创新投入的负面影响显著下降,且其削弱效应在规模较大企业以及创立时间较长的企业中更显著。     

家族企业代际传承影响企业经营绩效的路径*——基于跨代转型创业与继承人社会资本的视角

本文研究了家族企业代际传承对企业经营绩效的影响路径。基于2004—2015年间已完成代际传承的中国上市家族企业，本文从跨代转型创业视角考察代际传承对企业经营绩效的影响路径，并考察继承人社会资本的调节作用。研究发现：代际传承会导致企业经营绩效下降，跨代转型创业在上述过程中发挥中介作用。同时，继承人的社会资本会加强上述消极影响。跨代转型创业对企业经营绩效的消极影响会逐年减弱，且继承人的社会资本对此消极影响有削弱作用。     

代际传承、冗余资源与家族企业创新

现如今，家族企业普遍面临代际传承与企业转型的双重挑战，研究家族企业代际传承对企业创新的影响对家族企业如何更好地创新、提升经济发展质量具有一定的启示意义。文章以2012—2018年我国上市家族企业为样本，研究家族企业代际传承对企业创新的影响，并进一步研究冗余资源的调节作用。研究发现：相较于未进入代际传承期的家族企业，代际传承与企业创新呈负相关关系。冗余资源对代际传承与企业创新之间的关系具有显著的负向调节作用，从而会加强代际传承对企业创新的抑制作用。     

传承意愿与家族企业国际化：制度环境的调节效应

研究家族企业主的传承意愿对国际化的影响及制度环境对二者关系的调节效应,结果表明:家族所有权传承意愿(即仅意图传承家族所有权)对国际化程度和国际化速度有显著负向影响,家族管理权传承意愿(即仅意图传承家族管理权)对国际化程度和国际化速度有显著正向影响,家族所有权与管理权同时传承意愿(即意图同时传承家族所有权与管理权)对国际化速度有显著正向影响;随着制度环境的改善,家族所有权传承意愿对国际化速度的负向影响减小,家族管理权传承意愿对国际化程度和国际化速度的正向影响减小,家族所有权与管理权同时传承意愿对国际化速度的正向影响减小。     

家族企业管理层行为对企业创新绩效的影响——长期导向的中介效应与组织惯例的调节作用

家族企业在世界经济中扮演着重要角色,备受国内外学者关注。通过研究家族参与管理和CEO长期任职与企业创新绩效之间的关系,探讨了长期导向的中介效应与组织惯例的调节作用。基于浙皖家族企业样本实证分析,得出以下结论:家族参与管理和企业创新绩效之间存在倒“U”型关系;家族企业CEO长期任职对长期导向的形成有积极正向影响;长期导向在CEO长期任职与家族企业创新绩效间起中介作用;组织惯例正向调节家族参与管理对创新绩效的影响,正向调节长期导向对创新绩效的影响。通过探究管理层行为对企业创新绩效的影响,丰富了国内家族企业研究成果,也为家族企业响应不断变化的外部环境、实现可持续创新发展提供了有益启示。     

二代涉入、制度情境与中国家族企业创新投入——基于社会情感财富理论的研究

基于社会情感财富理论,本文以2012-2016年中国A股上市家族企业为样本,采用倾向得分匹配法,对一定制度情境下二代涉入对家族企业创新投入的影响进行实证研究。研究结果表明:二代涉入会抑制家族企业的创新投入,发生二代涉入的家族企业会更重视约束型社会情感财富,而该类社会情感财富会导致家族企业对创新投入持保守态度;制度环境对二代涉入与家族企业创新投入之间的关系具有正向调节效应,从而会缓和二代涉入对家族企业创新投入的抑制作用;政治关联对二代涉入与家族企业创新投入之间的关系具有负向调节效应,从而会加剧二代涉入对家族企业创新投入的抑制作用。据此,本文建议:发生二代涉入的家族企业不能为了加强对企业的控制而排斥引入外部优良人才或外部投资者,创始人应该注重二代成员对家族企业归属感等的培养,提升二代成员对延伸型社会情感财富的保护意愿;政府和家族企业必须共同努力推进市场化改革,藉此完善家族企业赖以生存的制度环境;家族企业应当尽量避免政治寻租等行为对创新的抑制作用。     

国有股权参股对家族企业创新效率影响机制与路径研究

在混合所有制改革和创新驱动发展战略实施背景下,国有资本“举牌”民营企业对企业创新体系的作用机制亟待研究。基于2008-2018年上市家族企业数据,从创新投入和创新产出两个视角探讨国有股权参股对家族企业创新效率的影响,根据股东资源理论分析可能的影响路径。通过Heckman两阶段模型实证发现：国有股权参股显著促进家族企业创新投入和创新产出,并最终对创新效率产生积极影响,而获取政府补贴和提升创新管理能力是两条中介路径。该结论揭示了混合所有制改革在激发民营企业创新活力中所发挥的重要作用和影响机制,为家族企业提高创新效率提供了新方向。     

经济政策不确定性与家族企业创新——融资约束及政府补助视角

家族企业作为社会发展的主要参与者,在促进经济增长方面发挥着不可替代的作用。家族企业若想实现长期发展,必然依靠创新。然而,我国家族企业普遍面临创新投入不足、创新产出效率低下等问题。基于2010—2018年中国上市家族企业数据,分析经济政策不确定性对于家族企业创新是否存在激励作用。结果发现,经济政策不确定性提高,会对家族企业创新研发活动投入与产出产生正向激励作用,促进家族企业创新。从融资约束与政府补助视角,分析两者在上述正向激励作用中的调节作用。结果表明,对于融资约束小以及受到政府补助的家族企业而言,其受到经济政策不确定性的正向激励作用更显著,有助于其开展创新研发活动。结论不仅验证了经济政策不确定性对于家族企业创新的激励作用,还揭示了融资约束以及政府补助的调节作用,可为政府制定相应补助政策,构建完善的金融市场提供理论支持和经验证据。     

政府研发补助对东北高端装备制造企业创新绩效的影响

以2012-2016年东北高端装备制造上市公司面板数据为样本,实证分析了政府研发补助对企业创新绩效的作用关系,同时分析该作用路径下企业研发投入的中介作用以及高管人力资本的调节作用。研究发现：政府研发补助对企业研发投入与创新绩效均有显著正向作用,企业研发投入在政府研发补助与企业创新绩效关系中起完全中介作用;高管任期负向调节政府研发补助与企业研发投入的关系,但正向调节企业研发投入与创新绩效的关系;高管学历在政府研发补助-企业研发投入-企业创新绩效的作用路径中,均起显著正向调节作用。     

两代共存治理与中国家族企业技术创新

针对中国存在的一代创始人和二代继任者共同治理家族企业现状,分析不同共存治理模式对企业创新绩效的影响。基于公司治理理论,结合中国实际,从两个角度分类两代共存治理模式,即显性角度下二代担任董事长或总经理职位和隐性角度下一代在重大决策中担任重要角色。结果表明,二代担任董事长或总经理职位时企业创新绩效无显著变化,但是“二代主导、一代参与”共同治理模式下企业创新绩效显著高于一代主导和一代完全退出的模式。同时,分析两代共存治理模式下其它影响企业决策的家族因素,如创业元老和其他家族成员等在高管团队（TMT）中的比例。研究发现,高管团队（TMT）中家族成员数量显著负向影响企业创新绩效,但在“二代主导、一代参与”模式下,这种负向影响程度变弱。研究结论对于我国当前家族企业管理具有一定实践和理论意义。     

家族控制与企业创新投入

家族企业对社会情感财富目标的追求是其区别于非家族企业的重要特性，社会情感财富目标与企业经济利益间冲突对企业R&D投入的影响不容忽视。以社会情感财富为理论基础，基于573家上市家族企业2011-2015年的面板数据，分析受市场化程度影响时，家族涉入情境下信息透明度对企业R&D投入的影响。结果显示：信息透明度可以有效缓解信息不对称和代理冲突，促进企业R&D投入；家族控制对R&D投入有消极影响；当企业信息透明度较高时，会抑制家族所有者为个人谋取私利的动机，进而增强其对企业R&D投资的积极作用。在市场化程度更高、产权保护力度较大的地区，信息透明度会缓解家族控制权对R&D投入的消极作用。     

战略性新兴产业公司治理、研发投入延迟效应与企业绩效关系研究

以1 038家战略性新兴产业上市公司2013-2015年的数据为样本,考察了公司治理、研发投入延迟效应与企业绩效之间的关系。研究结果表明:董事长与CEO两职兼任能够有效促进企业研发资金投入,董事会规模和独立董事比例与企业研发投入没有显著相关关系;股权集中度没有对研发投入带来显著的积极作用,机构持股与研发投入之间没有显著相关关系,股权制衡对企业研发投入具有正向影响;薪酬激励、高管持股和在职消费对企业研发投入均具有显著促进作用;企业研发投入具有延迟效应,对当期和后续绩效分别具有负向和正向影响。从新视角研究战略性新兴产业的研发创新活动,为构建匹配产业创新特征的治理结构提供了参考。