中国国债规模的多视角分析

二十多年国债恢复发行历程表明,国债并非意味着经济运行状态不佳,国债成为推动经济增长和社会发展的一个重要因素,国债发行不仅有力地弥补了国家财政收入的不足,而且满足了社会各类投资者的不同需要,同时国债规模的扩大和国债的发展对于推动债券及货币市场和资本市场的发展也发     

进一步发展我国国债市场的思考

自１９８１ 年恢复国债发行和１９８８ 年开放国债二级市场以来, 我国国债市场取得了长足的发展, 一个具有中国特色的国债市场已经初具规模。随着市场经济的发展和国家为扩大内需而实施积极的财政政策, 国家将加大运用国债手段调节控制经济的力度。因此, 国债市场的进一步发展, 将为国家财政加强对宏观经济运行的调节控制发挥更大的作用。本文针对我国国债市场存在的问题提出了进一步发展国债发行市场和国债流通市场的对策。     

国债的性质与国债发行的转变

与现代资本市场发展的内在要求相比,中国的国债发行是很不规范的.本文从准确认识国债的性质出发,对我国今后的国债发行必须实现的三个转变进行了深入系统的分析,提出转变国债发行对象、转变国债发行品种、财政部门自设国债发行机构的观点.     

国债发行的经济效应初探

国债是重要的经济工具,在当前实行积极财政政策的形势下,研究国债发行对国民经济的影响显然尤为重要。从理论推导及分析两方面来看国债发行的经济效应,国债发行的确有利于国民经济增长。     

论国债发行和流通制度之完善——以央行公开市场操作为视角的分析

我国从1981年开始发行国债,经过二十多年的摸索,国债对社会经济的发展发挥了巨大的促进作用。然而,现行的国债发行和流通制度仍存在欠缺,尤其是如何使国债发挥财政政策作用的同时,对中央银行的货币政策即公开市场操作亦有所贡献,是当前亟需解决的问题。本文试图从国债的持有者的结构、国债的发行规模管理和国债市场三个方面进行探讨。     

试论我国国债市场的发展

我国国债市场的发展自一开始就和我国的经济改革和发展紧密联系在一起,成为经济改革和发展的重要一环。2008年金融危机席卷全球之际,一些发达国家的国债市场成为了一个"避险"的天堂,这对于提出我国国债市场的发展战略具有非常重要的借鉴意义。我国国债市场的发展战略包括:发行特种国债实行国民经济第三次债务大重组;进一步发挥国债市场在利率市场化进程中的作用;继续发展国债市场,形成统一的市场体系;借鉴欧洲美元市场的发展经验,立足人民币国际化,发展国债离岸市场。     

国债市场的发展亟需建立国债投资基金

国债投资基金是以国债市场作为主要投资领域的基金 ,建立国债投资基金对于培养国债机构投资者、建立低成本高效率的国债发行市场和高流动的国债二级市场具有重要的意义。国债投资基金的推出 ,需要在基金类型、基金的组织形式、基金的投资范围、基金的制度规定等方面作出科学、严密的设计。     

国债政策对经济增长的作用机制研究——基于中国金融发展的计量检验

改革开放以来,投资成为中国经济增长的有力支撑点,并逐渐形成以投资带动的经济增长模式。这一模式的形成,国债政策发挥了重要的作用。国债作为一种金融产品,其发行和交易的前提条件是金融机构的建立、金融体系的健全,并通过金融发展渠道发挥对经济增长的作用。本文基于中国国债政策的实施情况,对国债政策通过金融渠道发挥经济增长效应的机制进行了理论分析与实证检验。本文的研究为我国1998年以来积极的国债政策提供了经验支持,表明“国债政策一金融发展一经济增长”这条渠道对我国经济增长是重要的。     

发行国债对我国现阶段经济增长的影响

为了摆脱现阶段经济增长率下滑的趋势，我国政府加强了宏观调控的力度，而发行国债就是其中的重要措施之一。本文重点阐述了发行国债对拉动内需、优化产业结构等同积极作用，从而说明了发行国债对我国现阶段经济增长的影响。     

对国债市场的思考

对国债市场的思考簿文英，杨堃，张宇国债市场发展历程及现状国库券又称＂金边债券＂是国家为解决财政赤字，调节国库收支差额向社会筹措资金发行的债券。国债市场的发展大致经历了探索、萧条、繁荣三个阶段。１９８１年国家开始发行国债，最初的几年，由于发行期限长、到...     

试论中国国债的创新与发展

中国国债在国民经济发展中发挥了重要作用,为社会主义经济建设聚集了大量资金,为全面实施财政政策和货币政策提供了保证,应从改变国债利率、增加国债品种及优化国债期限结构等方面发展中国国债市场。     

国债经济运行方式与财政平衡

国债经济属于信用经济的组成部分。国债经济运行，从运动过程整体看，是国债发行，流通，偿还周而复始的运转过程。分析国债经营运行方式与财政平衡的关系，实质上就是研究国债发行，流通转让，偿还方式对财政平衡的影响，提出可供选择的财政政策参考，推动国债市场发展和国民经济发展，巩固财政收支平衡。     

我国国债政策取向分析

经过连续数年的积极财政政策的实施,尽管有效需求不足的问题尚未得到根本解决,但其重要性已有所下降。相反,产业结构转型和升级问题变得日益突出。客观经济形势的变化,迫切要求我们对作为积极财政政策重要组成部分的国债政策做出调整。我国国债政策的基本取向是:国债政策目标应从片面强调确保年度经济增长转移到实现经济的可持续发展;国债政策的着力点应转移到推动产业结构的转型与升级上来;严格控制国债发行规模,调整国债资金使用方向。     

国债风险的国内外研究综述

本文将国债风险划分为宏观经济风险和信用风险两个方面,并在对这两种国债风险的国内外研究成果梳理的基础上,分析了其间的内在联系.研究认为发行国债不能仅仅考虑国债对于经济的促进作用,还应当考虑国债发行带来的宏观负效应以及政府的承债能力.只有国债的规模处于适度的区间,才可能将国债信用风险控制在合理范围内的同时,实现促进宏观经济的稳定增长.     

关于运用国债扩大内需政策效果的思考

我国从1981年恢复发行国债以来,国债的发行规模越来越大,国债在国民经济建设中产生的影响也越来越大。对我国的经济环境和以往国债政策的实施进行分析后发现,在发挥国债这一重要经济杠杆的作用方面有不理想的地方。如不加以改进,被动地一味扩大发行规模是不够的,以此扩大内需的政策效果也不会明显。1．从国债的使用效果来说,国债由于要考虑挤出效应和代际负担,其使用效果值得探讨。政府发行国债通常会增加政府支出,增加的量与国债的发行量密切联系。政府支出是社会总需求的一个重要组成部分,如果政府支出的增加不会引起私人部门支…     

完善我国国债市场的建议

当前,我国的国债市场已经形成一定的规模,国债的市场化也得到了很大的发展,国债市场发行、交易也日趋完善,实践证明国债促进了我国经济的发展。因此,在运用国债的过程中只要方式得当,国债的积极作用是显而易见的。但是我国的国债市场由于政治上、经济上和文化上各种因素的综合影响,起步较晚,还存在诸多的问题。文章就当前我国国债市场存在的问题及完善对策进行了分析。     

对我国金融市场利率机制的评价

一、国债二级市场分析1.发行主体和目的较为单一。目前 ,我国国债市场的发行主体主要是财政部和政策性银行 ,而且后者也是近几年才成立并开始发行债券的。从发债的目的来看 ,发行国债、国家重点建设债券主要是为了筹集建设资金、弥补财政赤字 ,发行特种国债是为了补充国有银行的资本。总体来讲 ,发行债券的主体还不够广泛 ,目的还较单一。商业银行在我国金融体系当中占据重要地位 ,通过发行债券的手段 ,可以补充附属资本的不足 ,调整和改善负债结构 ,推动资产运营 ,扩大商业银行在资本市场运作的深度和广度。然而 ,我国的商业银行 ,基本上还…     

九七国债驶离市场

<正> 在1996年大手笔的市场化进程之后,1997年的中国国债发行与流通出现了截然相反的趋势—无论是在国债发行中,亦或是在国债流通中,甚或是在金融机构的资产运作管理之中,管理层都采用了与市场化相反的选择。在此政策取向之下,国债市场出现了交易品种减少,参与者范围缩小,成交量及价格波动萎缩的局面;1996年国债市场所展现出的活力在1997的上半年似乎已不复存在,中国国债市场微带一丝茫然在调整中找寻新的方向。     

中国国债融资功能错位及其危害

中国国债融资是随着经济体制的改革而出现的，其主要目的是为了经济建设融资的需要，因而具有传统体制下国家融资的特点。中国国债融资规模的增加对中国的融资体制市场化改革和经济发展产生了许多不利的影响。从国际经验看，发行国债不仅仅是为了弥补财政赤需要，更重要的是为了建立和完善国债市场的需要。为此，需要对中国国债融资的功能进行重新定位，本文认为，中国国债发行应弱化其财政性功能，强化其金融性功能。     

由一千亿元国债引发的思考

１９９８年下半年 ,为刺激内需 ,拉动经济增长 ,财政增发了１０００亿国债。这是我国在特殊时期采取的特殊政策 ,它给我国国债的发行带来了深刻的影响 ,本文希望能够就此做一点有益的探索。１９９８年下半年 ,亚洲金融危机的负面影响进一步扩大 ,再加上发生大规模的洪涝灾害 ,国民经济受到严重破坏 ,为了争取经济增长达到８%的目标 ,国家增发了１０００亿国债。应该说这１０００亿国债有它的发行基础和必然性。首先 ,银行存贷差进一步增加 ,使１０００亿国债有了充足的应债能力。虽然银行两次降低存款储蓄利率 ,１９９８年１～８月份居民储…