我国农业上市公司的融资结构及成因分析

梅耶斯(Myers)于1984年提出融资优序理论,认为企业在融资时会严格根据成本由低向高的顺序进行,其融资偏好的顺序由强向弱依次为:内部留存收益→外部举债→外部股权。一、我国农业上市公司的融资现状融资优序理论在西方国家的融资实践中得到了普遍验证,但中国农业上市公司的融资顺序却存在与融资理论“相悖”。1999—2003年农业上市公司的融资结构,外源融资的比例高达76%,外源融资中股权融资比例43.26%,我国农业上市公司的融资偏好顺序依次为:外部股权→外部举债→内部留存收益。西方七国农业上市公司股权融资比率平均为10.86%,其中最高为19…     

特殊情况下股权投资差额的会计处理

1、被投资企业因会计政策、会计差错等原因调整前期留存收益时投资企业股权投资差额的处理。企业投资后，如果被投资企业发生会计政策变更、会计差错更正等出现在投资前，被投资企业按会计制度规定调整前期留存收益，投资企业应相应确定为股权投资差额。如果上述原因出现在投资后，被投资企业调整留存收益，投资企业不应确认为股权投资差额而应确认为损益调整。     

特殊情况下股权投资差额的会计处理

1、被投资企业因会计政策、会计差错等原因调整前期留存收益时投资企业股权投资差额的处理。企业投资后,如果被投资企业发生会计政策变更、会计差错更正等出现在投资前,被投资企业按会计制度规定调整前期留存收益,投资企业应相应确定为股权投资差额。如果上述原因出现在投资后,被投资企业调整留存     

谈构建上市公司股权融资成本估算模型

本文在对所罗门动态增长模型进行研究的基础上构建了上市公司流通股、非流通股和留存收益等股权融资的成本估算模型。     

公司治理机制对企业成长发展影响的实证分析——以河南省A股上市公司为例

本文以河南省A股上市公司1997-2007年间202个样本为例,研究了公司治理机制对企业成长发展的影响问题。回归结果显示,企业成长性与审计师的外部评价结果呈正相关关系,第一大股东如果属于国有性质将会对企业成长起到积极的正面作用,管理层持有公司股票和独立董事比例也将会对企业成长起到积极作用。但是,如果董事长（或副董事长）兼任总经理将会对企业成长起到负面作用。研究还发现上市公司的股权集中度和股权制衡状况对企业成长性的影响并不显著。     

谈构建上市公司股权融资成本估算模型

本文在对所罗门动态增长模型进行研究的基础上构建了上市公司流通股、非流通股和留存收益等股权融资的成本估算模型.     

对中国上市公司配股融资行为的思考

一、我国上市公司对再融资方式的现实选择及其原因,再融资是企业财务管理的重要内容,它的成败与效率高低深刻影响着上市公司的发展壮大。随着金融市场的发展,上市公司的再融资方式变得多种多样。从资金来源划分,上市公司的再融资渠道可分为内源融资与外源融资。前者来自于上市公司自身收益的留存部分,即留存收益：后者则来自于公司外部。外源融资又包括两种选择：一是通过向商业银行、政策性银行等金融机构借款或者发行债券进行债务融资;二是通过配股或增发进行股权融资。     

资本结构与股权结构、股权性质的关系

上市公司股权融资偏好会降低资产负债率,控股大股东的"掏空"行为会提高资产负债率,大股东控制的上市公司同时存在着股权融资偏好和控股股东的"掏空"行为。通过对2007年和2008年上市公司数据的分析发现:大股东持股比例对资产负债率没有显著影响;股权性质对资产负债率、留存比率、负债结构有影响,其中国有控股企业资产负债率、长期负债比率最高,自然人控股企业留存比率最高、资产负债率最低。     

我国酿酒行业上市公司收益质量评价

随着我国会计准则体系的不断完善,上市公司会计信息逐渐成为投资者决策的重要依据,其中收益质量也成为多数投资者关注的焦点。文章从收益的真实性、成长性、持续性、稳定性、现金保障性、安全性六个维度选取了收益质量综合评价指标,采用因子分析法对酿酒行业上市公司的收益质量进行评价,为决策分析提供参考。     

我国出版业上市公司收益质量评价及其差异分析

依据主观赋权法和客观赋权法确定指标权重,从收益的可靠性、成长性、持续性、稳定性、现金保障性和安全性6个方面评价了我国出版业上市公司的收益质量.研究发现:出版业上市公司的各项能力发展不平衡,收益的持续性差异最小,整体水平最高;成长性差异最大,整体水平最低;可靠性、安全性差异明显,整体水平较高;稳定性、现金保障性差异不明显,整体水平中等;个别公司收益质量的单项能力差异明显.大部分出版业上市公司收益质量接近,但领先、落后的公司明显.为提高收益质量,应加大研发投入,凝练核心竞争力,提高收益的成长性;实施差异化竞争战略,积极进行商业模式创新.     

中小企业融资现状与方法创新

我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资。据国际金融公司研究资料显示，法人资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。溯本求源，产生上述现状的原因有：     

浅议留存收益与剩余收益的区别

一、留存收益与剩余收益产生背景的区别 留存收益是一个历史概念,是指企业从历年实现的净利润中提取或形成的留存于企业内部的积累.根据<公司法>和<企业会计制度>规定:企业依据公司章程等对税后利润进行分配时,一方面按照国家法律的规定提取盈余公积,将当年实现的利润留存于企业,形成内部积累,成为留存收益的组成部分;另一方面向投资者分配利润或股利,分配利润或股利后的剩余部分,则作为未分配利润,留待以后年度进行分配.这部分同样成为企业留存收益的组成部分.     

我国上市公司的股权融资绩效

我国上市公司通过股权融资获取了大量资金(1991-2001年我国A股市场共筹资6044．87亿元，近年首发融资额所占比例在55％左右，配股和增发融资额所占比例高达45％左右。详见表1)。“上市公司”是企业老总们引以自豪的桂冠，被喻为我国企业的精英。然而，上市公司是否负责任地运用社会“奉献”给他们的宝贵社会资源?国外企业的融资次序一般先使用内部融资(即留存收益)，其次是债务融资，最后才是股权融资。我国上市公司没有分红派息的压力，大多数股东对企业管理层的约束力弱化，     

控制权收益与股权再融资偏好

我国上市公司具有明显的股权再融资偏好,已有研究把这种股权再融资偏好归因于融资成本、企业"圈钱"等因素.笔者认为,这些因素并不是造成上市公司偏好股权再融资的根本原因.本文从大股东获取控制权收益这一视角,通过构建模型阐述了大股东的控制权收益与股权再融资之间的关系,认为上市公司偏好股权再融资的根本原因是大股东获取控制权收益的动机.     

基于主成分分析的高新技术上市公司业绩评价研究

文章以评价高新技术上市公司业绩为目的,针对现有高新技术企业业绩评价方法的不足,提出重点针对其成长性业绩评价指标体系。运用主成分分析法构建了企业业绩的综合评价模型,并对2008年35家高新技术上市公司进行了综合评价。研究表明,成长性能力已成为衡量高新技术企业发展的重要要指标,高新技术上市公司综合素质不高。     

基于主成分分析的高新技术上市公司业绩评价研究

以评价高新技术上市公司业绩为目的,针对现有高新技术企业业绩评价方法的不足,提出重点针对其成长性业绩评价指标体系。运用主成分分析法构建了企业业绩的综合评价模型,并对2008年35家高新技术上市公司进行了综合评价。研究表明,成长性能力已成为衡量高新技术企业发展的重要要指标,高新技术上市公司综合素质不高。     

基于因子分析法的河北省上市企业成长性研究

企业成长对国家经济和社会发展有着非常重要的意义。本文研究了企业的成长性基本理论,构建了河北上市企业成长性评价指标体系和成长性影响因素指标体系,并以2011-2013年河北在深交所和上交所的上市公司为样本,采集了3年的指标数据,利用因子分析法,对影响河北上市公司成长性的一些重要财务与非财务因素进行了研究,并据此对河北上市公司的资本结构、内部管理、科技创新和环保等方面的发展提出了建设性意见,以期促进河北上市公司成长性得到更好的发展。     

疫情前后我国上市公司资本结构影响因素实证分析

合理化的资本结构使企业在面临疫情冲击时能够平稳发展,因此有效的资本结构研究是我国上市公司关注的重点。以2017—2021年A股上市527家民营制造企业为研究对象,运用多元回归分析法分析疫情前后我国民营上市公司资本结构的影响因素变化。结果显示,企业规模、盈利能力、成长性、股权集中度四个因素均在显著的水平下对资本结构产生影响。根据回归分析结果,得出疫情前后企业规模、成长性两个因素与公司资本结构存在显著的正相关关系,盈利能力与股权集中度两个因素对公司资本结构产生负向影响的结论。根据相关结论对我国上市公司提出了合理化建议,同时为企业在面临突发市场状况时积极调整资本结构提供一定的参考。     

民族地区中小上市公司股权融资比较分析

中小企业一般被认为具有规模小、风险相对较大、成长性高等特点,本文从我国的内蒙古、新疆、宁夏回族、广西壮族和西藏这五个民族自治区的共93个上市公司中,按照一定标准,将其区分为中小上市公司和大上市公司。并按是否有股权再融资分为有股权再融资的和无股权再融资的中小上市公司和大上市公司,以期分析我国民族地区有股权再融资的中小上市公司的发行方式及特点,     

基于突变级数法的新能源上市公司成长性评价

作为世界能源消耗大国,我国正大力发展新能源产业,其开发与利用已成为社会经济发展的重要影响因素。对新能源上市公司的成长性进行评价研究,有利于洞察新能源产业的发展态势。本文通过主成分分析构建上市公司成长性评价指标体系,并采用突变级数法对30家新能源上市公司2010~2012年的成长性状况进行评价研究,结果表明我国新能源上市公司成长性具有明显异质性,与行业分类有较大关联,且盈利能力是影响其成长性的关键性因素,行业链细分精细的企业成长性较优。