浅谈我国企业财务预警模型的应用

使用财务预警模型进行财务风险预测是财务风险管理的重要内容之一.继美国学者比弗提出了单变量失败预警模型后,中外许多学者开始研究多变量预测模型,并已设计出相应模型.我国企业应该结合自己企业的情况,选择合适的财务预警模型进行预警.     

论财务预警模型的构建——来自中国证券市场的经验数据

当前,上市公司的财务预警判别问题是国内外财务研究的热点,也取得了不少的成果,并建立了多种财务预警模型。以2009年主板上市公司的年度财务报表作为数据来源,从反映上市公司财务状况的偿债能力、盈利能力、营运能力、持续经营能力等四个方面考虑,初步确定了16个财务预警变量。首先通过单变量的描述性统计对这16个财务指标进行显著性判断;其次,采用多元统计中的逐步判别法确立出3个判别分析变量,从而构建了财务预警模型;最后,通过检验样本对该模型进行实证检验,证明该财务预警模型具有良好的判别效果。     

论财务预警模型的构建——来自中国证券市场的经验数据

当前,上市公司的财务预警判别问题是国内外财务研究的热点,也取得了不少的成果,并建立了多种财务预警模型。以2009年主板上市公司的年度财务报表作为数据来源,从反映上市公司财务状况的偿债能力、盈利能力、营运能力、持续经营能力等四个方面考虑,初步确定了16个财务预警变量。首先通过单变量的描述性统计对这16个财务指标进行显著性判断;其次,采用多元统计中的逐步判别法确立出3个判别分析变量,从而构建了财务预警模型;最后,通过检验样本对该模型进行实证检验,证明该财务预警模型具有良好的判别效果。     

基于Probit模型的上市公司财务失败实证研究

以2000-2004年中国A股上市公司的财务指标为变量,建立财务失败预警分析的Probit模型.经过对20个财务指标的逐步筛选,实证结果发现,总资产净利率、资产负债率和应收账款周转率对上市公司财务失败具有显著的预测作用;模型的总体预测准确率为86.7%.此外,对变量的边际影响及误判成本问题也进行了分析.     

财务风险预警的功效系数法实例研究

企业财务风险预警在市场经济条件下具有非常重要的意义。为了准确地揭示企业的财务风险状况．实现预警的目的，我们必须运用财务风险预警模型对企业进行财务风险预警。本文以“华能国际”为例，对财务风险预警模型中的功效系数法进行了实例研究。     

基于logit模型的上市公司财务困境预警分析

本文首先介绍了当前国内外学者对财务预警模型的研究状况,在此基础上选择利用Logit模型作为本文所要研究的财务困境预警模型,并选取企业的各项财务指标和非财务指标。本文利用2013年~2015年上市公司的年度财务指标,根据是否为ST公司进行划分,构造虚拟变量,运用计量经济学Eviews软件分别对所选数据进行多元共线性分析和Logit回归分析。研究表明,从短期来看,利用Logit回归模型对上市公司财务困境的预测性较为准确。     

财务预警模型的八大研究趋势

关于财务预警的研究,国内外学者曾先后借用过二元Logistic概率模型,提出过单变量预测模型、多变量预测模型,还应用过神经网络分析预警模型等。笔者认为,财务预警模型有以下八大研究趋势:一、规范财务信息资料,力求以最为客观、真实的数据为研究依据财务预警模型往往是根据财务报表中的数据计算得出的,财务报表中的数据必须真实、可靠。许多企业为了标榜自己的业绩,常常粉饰财务报表,虚增利润,使财务报表中的数据丧失了真实性,在此基础上建立的财务预警模型是经不起实践检验的。有效的财务预警模型必须以财务数据的真实性、完整性为前提,应由专门的财务权威机构、专家对各行业的财务信息资料作适当的规范,当企业财务指标有太大变化时,可由系统提出警讯,增强预警能力。二、将非财务信息纳入考察范围现有的财务预警模型都是根据财务信息对企业财务安全状况进行预警的,缺乏非财务信息的辅助预警,使预警涵盖范围不够广泛,因此有必要将非财务信息纳入考察范围。非财务信息是指与公司财务状况无直接关联,但与公司生产经营密切相关的各种信息。非财务信息大都不能加以量化,适用于定性分析,其揭示的内容和揭示方式具有较大的灵活性和选择性。具体包括:①背景性信息。主要披露公司简...     

企业财务预警模型的比较分析

财务预警模型是诊断企业财务状况、提供财务危机信号的得力帮手，研究它无疑具有积极的意义。本试图对目前国内外多种财务预警模型进行比较分析，以为构建适合我国企业财务预警模型提供一些思路和方法。     

谈企业财务预警系统的构建

2002年以来，陕西鼓风机(集团)有限公司(以下简称“陕鼓”)通过修正“Z模型”，并结合企业实际，构建了以综合财务指标为核心的总体财务预警模型和以单项财务指标为基础的单项财务预警模块，从而形成了具有行业特色和企业特色的财务预警体系。     

财务预警模型在我国的运用动态研究

财务预警模型是诊断企业财务状况、提供财务危机信号的得力帮手,对目前国内外多种财务预警模型进行比较分析,可为构建适合我国企业财务预警模型提供一些思路和方法。     

企业运用财务预警模型的适用性

企业财务预警模型是判断企业财务状况的重要手段之一,本文主要介绍财务预警模型的几种形式,并结合实例对财务预警模型在实际的企业财务工作中的应用进行简单分析。     

财务失败预警分析体系研究

从对财务失败预警模型的分析入手,构建财务失败预警体系,提出我国企业建立财务危机预警体系应注意的问题。     

基于Logit模型的上市公司财务预警分析

上市公司财务预警对投资者理性投资具有重要的参考价值，采用Logit非线性模型，并考虑到上市公司公开披露信息的可获取性，筛选若干个常用的财务指标，经过严格的实证数据测试，建立了上市公司财务预警的Logit模型，运用该模型对ST公司进行了戴帽预测。     

基于BP神经网络的制造业上市公司财务预警

采用BP神经网络方法,以263家制造业上市公司的截面财务指标作为学习样本,并使用76家制造业上市公司作为检验样本,建立了制造业上市公司财务预警模型。其研究结果表明与没有区分行业的通用预警模型相比,分行业的BP神经网络财务预警模型的预测精度有了较大提高,为广大投资者和监管机构预测公司财务状况提供了可靠的依据。     

关于高校校办企业财务失败预警方法和防范措施的探讨

高校校办企业在经营过程中暴露出了比较严重的问题,致使许多校办企业陷入财务困境。究其原因,主要体现在产权不明细,所有者代表变异,监督不力等方面。高校校办企业财务失败的预警方法应该采用多变量预警模型。理顺产权关系,建立现代企业制度是校办企业规范经营、防范财务失败的惟一正确道路。     

我国上市公司财务危机预警的实证分析

本文以我国沪市的上市公司为研究对象，选择了25家财务危机公司和25家财务安全公司为样本，对样本数据分别进行了基本统计量分析、单变量分析和多变量模型分析。研究结果表明：(1)财务危机企业与财务安全企业的财务指标在基本统计量上存在很大差距；(2)单变量分析中，反映盈利能力的财务指标判断正确率较高；(3)多变量模型判断正确率较高。     

论资本资产定价模型与MM理论的相关性及其应用

通过对美国经济学家莫迪利亚尼、米勒提出的ＭＭ定理与夏普等提出的资本资产定价模型进行相关性分析，发现两者的假设模型、变量关系、研究成果和基本思想是基本相通的。将ＣＡＰＭ模型和ＭＭ定理结合应用，分析财务杠杆与贝塔风险系数的关系，以及不同资本结构下企业收益与风险的关系，为衡量企业整体风险、收益、价值提供了新的思路。     

论企业财务预警体系和风险管控

财务风险预警是企业财务管理的重要组成部分,是否能够有效进行财务风险预警已经成为企业能否稳健发展的关键因素。防范财务风险,使企业管理者能够在财务危机到来之前察觉危机并采取措施消除风险源,必须建立财务预警体系,并且提供相关保障措施使其得到有效实施,这些工作已经成为当前亟待解决的一个现实问题,具有重要意义。本文主要运用财务管理、会计学和管理学以及一些数理统计的有关知识,通过归纳总结、对比分析等研究方法,对企业财务风险的概念、成因,财务预警体系的理论进行研究分析,并借鉴国内外学者的研究结果,改善存在的问题,提出财务预警体系构建指标的选取,以及各模型之间的比较分析,以期为企业的财务风险预警提供分析资源。     

上市区域性股份制商业银行信用风险预警模型研究

国外信用风险分析模型主要有KMV信用监测模型、信用度量技术、CSFP信用风险附加计量模型和麦肯锡模型四种;中国学者根据中国银行业的情况,在信用风险建模方面进行了探索：一是侧重于对贷款企业的财务分析,二是侧重于商业银行有关指标的分析,三是从银行和企业两个角度进行分析。可应用时间序列的分析方法,采用ARMA模型构建信用风险预警模型。     

企业财务危机预警机制在商业银行信贷管理中的应用

近期周正毅事件浮出水面，再一次让我们看到了我国银行业目前信贷管理手段单一、体制落后等诸多弊瑞。其中，至关重要的也是做好信贷管理的最常用的手段——财务分析尤其做得不到位。除大环境因素的影响外，银行自身财务分析手段的落后、分析方法的单一也是很重要的一个方面。为此，我们有必要借鉴国外比较通行的财务危机预警机制，以加强我国银行业的信贷风险管理。