摩根大通对冲交易巨亏事件解析

2012年5月10日,摩根大通董事长兼行政总裁杰米·戴蒙在紧急投资者电话会议中宣布,该行首席投资办公室(CIO)对冲交易策略失误,导致4月以来累计交易亏损超过20亿美元。此次事件引起了市场和监管当局的广泛关注。人们对以摩根大通为代表的华尔街金融大鳄的质疑之声再次高涨,对目前国际金融体系中潜在系统性风险的担忧进一步加剧。     

摩根大通：“伦敦鲸”捅开的巨亏窟窿

摩根大通的资深交易员布鲁诺·伊科西尔无论如何不会想到,凭借自己“缜密”判断所做出的CDS（信贷违约掉期）投资交易会引来对冲基金扎堆式的对敲和围攻,乃至在短短6周时间内捅出高达20亿美元的巨大亏损窟窿,而且这一窟窿可能还将被撕大。而在监管层从四面八方展开对摩根大通（下称“小摩”）的追查和问讯时,人们有理由相信,作为华尔街“模范生’’的摩根大通同样存在着风险监控的漏洞,同时未来施予银行等金融机构衍生品交易的规制政策将会不断加码。     

摩根大通巨亏——基于风险度量的反思

摩根大通一直号称其为风险管理方面的专家,在拥有大量衍生品交易的同时仍可以使投资者远离风险。然而,在2012年摩根大通的巨亏打破这一神话,在风险来临之时,银行的风险度量指标限额被忽视,甚至通过对风险模型的操纵来掩饰已经存在的风险。     

问道摩根大通——从摩根大通风险管理文化中得到的启示

备受世界关注的美国大银行压力测试结果于5月8日出炉.结果显示,在美国的前四大银行(美国银行、花旗银行、摩根大通、富国银行)中,只有摩根大通无需补充资本金,而且如美国政府允许,该行还能很快偿还此前接受的250亿美元所谓.     

摩根大通：深耕资产管理

在获得基金销售业务资格以后,摩根大通将为机构客户提供资产管理顾问服务,构建出更完备的批发银行产品线     

摩根大通巨亏事件：套保乎？投机乎？

摩根大通日前遭受了逾20亿美元的交易损失,其关键是一个复杂的三步策略。这个策略可能会引起新的疑问：摩根大通是在对冲风险,还是在下巨额赌注？在一些批评者看来,这些交易的规模和复杂程度说明摩根大通当初可能是想获利,而不是为了防止包含公司贷款等资产的巨额投资组合蒙受损失。     

亏损后投资者风险偏好的变化——基于原油宝事件的检验

对投资者风险偏好是否内生不变的理论之谜,本文利用国原油宝事件,根据真实的交易数据,分析投资者在损失后风险偏好的变化情况.研究发现,在经历损失后,投资者的风险偏好不易发生改变.尽管亏损数额越大,越易变为风险规避,但是该变化还受到两个因素的影响,一是家庭整体受冲击程度在一定程度上减弱这种变化,二是较强风险认知水平会加强此种变化.这揭示出:在金融市场中,要完全绝对意义上做到买者责任自负,不符合投资者的行为金融本性.为维持金融稳定,应对产品供给进行监管,而不单是强调买者责任自负.     

“我眼中的人民币国际化”——访摩根大通董事总经理、资金管理及证券服务部中国区副主席罗丽莎

中国目前是全球最大的新兴经济体,人民币在国际贸易往来和全球金融市场中的作用日益显著,人民币国际化的趋势日益加快。对于这种变化,与中国有着30余年情缘的摩根大通董事总经理、资金管理及证券服务部中国区副主席罗丽莎深有体会。     

利率市场化环境下银行业流动性风险管理探析——基于全球金融危机与2013年上半年流动性事件的分析

2008年全球金融危机殷鉴不远,2013年6月20日我国金融市场也突然爆发了流动性紧张事件,这为国内银行业流动性风险管理敲响了警钟。在市场化环境下,银行业流动性管理意识、流动性风险管理技术、监管规范等三个方面还存在误区,我国银行业流动性管理更存在诸多不足。在利率市场化改革加速背景下,我国银行业亟待加强市场流动性风险意识,提升资产负债管理水平,健全流动性风险管理框架,完善流动性风险管理技术。     

互联网+时代的量化对冲基金发展模式探析

量化对冲基金已成为全球资本市场重要投资方式之一,近年来,量化对冲基金在我国迅速发展。不过,相较国外成熟市场,未来量化对冲基金在我国仍有很大发展空间。本文分析了量化投资基金的发展趋势及其在互联网+时代背景下的创新模式,并对基于量化对冲基金的大众投资理财提供建议。量化对冲基金兴起于20世纪70年代美国,以其穿越牛熊市的稳健收益,受到投资者的青睐,如今已成为全球资本市场的重要投资方式之一。     

从银行“虚假理财”事件看银行理财及资产管理业务销售环节的风险控制

本文通过分析近期爆发的"虚假理财"风险事件,梳理银行理财与资产管理业务发展现状,重点针对销售环节的风险点进行详细阐述,提出加强银行理财及资产管理业务销售环节风险控制的建议。     

银行技术风险的损失事件类型及防范

银行技术风险是指银行在使用与计算机、网络等IT相关的产品、服务、传递渠道、系统等时,所产生或引发的银行经营的不确定性或对银行管理的不利因素。其中的IT是指用来存储、接收、传递、处理和恢复银行信息的工具和系统,包括计算机硬件、软件、网络通信设备,各种银行终端设备如ATM、POS、电话、手机等。技术风险属于操作风险,巴塞尔委员会将操作风险损失事件分为：     

全球金融监管的新方向、新影响和新格局

本次金融危机暴露出全球金融监管存在的重大缺陷:一是系统性风险事前预警与事后控制不够,二是金融监管交叉重复与真空地带同在,三是投资者和消费者利益保障机制缺失,四是金融监管的国际合作不到位.     

“偿二代”实施对寿险公司经营管理的影响

2016年1月,中国保监会颁布了《关于正式实施中国风险导向的偿付能力体系有关事项的通知》（保监发[2016]10号）,标志着“偿二代”的正式实施。“偿二代”对公司经营管理的影响体现在多个方面,主要包括产品开发设计、资产负债管理、资产大类配置和企业全面风险管理等。“偿二代”的全面风险导向体系计量公司各种经营活动风险,     

欧美银行出现的一些风险事件对我国的影响及借鉴

习近平总书记在党的二十大报告中指出,加强和完善现代金融监管,强化金融稳定保障体系,依法将各类金融活动全部纳入监管,守住不发生系统性风险底线.回顾最近国内外金融风险事件,愈发感到习近平总书记指示的重要性和战略意义.结合习近平总书记的重要指示,谈谈最近欧美银行出现的一些风险事件对我国的影响及借鉴.     

我国商业银行信用风险管理的现状、问题及原因分析

<正>一、我国商业银行信用风险缺乏有效管理1·信用风险比较严重虽然我国商业银行根据实际情况采取了相应的措施对信用风险进行一定程度上的管理,但是由于管理理念、管理模式、管理工具、管理技术等方面的落后,信用风险管理总体处于较低水平,商业银行对信用风险缺乏有效管理,在实际中主要表现在三个方面:     

项目投资决策风险的表现及动因探析

项目投资活动大致可划分为投资决策、项目实施、投资中止与退出、投资后管理四个环节,投资决策环节是投资管理过程中的第一个环节,也是整个投资活动风险管理的核心与关键,投资决策风险一旦发生,可能直接导致企业投资项目失败,使得投资成本无法完整回收、投资收益无法按期实现。鉴于此,本文试图对投资决策风险的表现和动因进行浅要分析,     

商业银行流动性危机成因及管理探析——关于2013年银行“钱荒”事件的反思

流动性风险是商业银行面临的重要风险之一。世界各国的银行几乎都曾遭遇过此类风险问题,而我国银行去年6月份所经历的流动性紧张事件,也充分暴露出国内银行在流动性管理方面的诸多不足。分析流动性风险成因,梳理银行流行性管理方面存在的问题,有针对性地构建流动性管理框架,是防范流动性危机的有效措施。