创投引导基金能否发挥引导作用？——基于企业融资视角的面板数据分析

实体经济的创新发展离不开金融的支持,而创投引导基金是政府从金融上支持创业企业发展的主要抓手。文章利用投中集团CVSource数据库中2006-2018年的融资事件数据,考察了民营创投在引导基金参与创业企业融资前后的参与变化情况,以回答引导基金能否发挥引导民营创投的作用。研究发现:第一,引导基金不仅在参与创业企业融资当轮对民营创投起到了引导作用,更激发了民营创投机构参与企业的后续融资;第二,引导基金在创业企业后续轮次融资中对民营创投的引导作用,依赖于后续融资轮次与引导基金首次参与轮次的时间间隔;第三,与国有管理机构相比,非国有机构管理下的引导基金具有更加明显的引导作用。文章的研究丰富了对创投引导基金作用及机制的认识,为完善引导基金管理提供了参考。     

关于深化苏州市创投引导基金发展的研究

苏州创投引导基金发展曾处于国内先行先试的领先地位,但是,当前发展面临一定挑战。在2014年国内开始的第二轮创投引导基金发展热潮中,领先地位有所回落。当前,苏州需系统总结先行先试之宝贵经验。在经济新常态阶段,苏州创新创业之新潮已起,苏南自主创新示范区核心区建设不断推进,国内金融市场不断完善,都为创投引导基金发展提供了新机遇。苏州应重点加强创投引导基金发展规划指导、完善创投引导基金运作机制和细化创投引导基金市场定位,适应创投引导基金发展新趋势,弥补市场失灵,优化资源配置,助力苏南自主创新示范区核心区建设。     

中国政府创业投资引导基金效用——基于随机效应模型的实证研究

利用2005—2014年中国7个创投发展成熟地区的面板数据,基于随机效应模型考察了政府引导基金对创投资本的引导作用和对GDP的促进作用,并对各地区的情况进行了对比分析。研究结果表明:政府引导基金对创投资本的引导作用不明显,但是对GDP具有一定的促进作用;7个地区的政府引导基金效用存在很大差异。     

国有企业受托管理创投弓I导发展资金的对策

今后一段时期,无锡将以培育壮大战略性新兴产业为突破口,全力建设创新型经济领军城市,加速实现产业转型升级。为了鼓励支持企业发展战略性新兴产业,无锡市政府于2009年设立了10亿元创业投资引导基金,2010年又设立了15亿元重点产业发展引导资金。引导基金由无锡市同联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）和无锡产业发展集团有限公司（以下简称“产业集团”）1受托管理。     

浅析我国创业投资企业税收优惠政策

创业投资项目普遍具有失败概率高、投资周期长、年收益率波动性大等特点,因而各国普遍对创业投资企业适用税收优惠政策。税收一直是创投人士关注的话题。创业投资企业的发展离不开政府政策的支持,更离不开税收政策的激励,本文在分析我国现有创业投资企业税收优惠政策现状的基础上,提出促进我国创业投资企业发展的政策建议。     

民企资本试水创投基金

◆中国资本市场目前正处于黄金时期，而这将显著改善中国企业的融资环境。在这样的环境下，中国投资市场将会催生有更多私募基金，而民营资本对私募领域的介入也将更加深入。     

基于生命周期的政府引导型创业投资基金策略

创业投资已经越来越成为一个国家创新发展经济的引擎,本文从创业企业生命周期视角,分析各阶段创业企业各自具有的特点与风险。针对目前我国创业投资还存在总量规模偏小、有效供给不足以及资本配置效率欠佳等问题,政府在创业企业种子期、成长期以及扩张期应该就如何建立创业投资基金,吸引更多社会资本进入制定专门的扶植政策。     

利用税收优惠促进中小企业发展

中小企业的发展对促进我国经济增长、就业及社会稳定起着关键的作用。有统计数据表明,目前中小企业工业总产值及实现利润分别占全国企业总数的60％和40％;中小企业提供了大约75％的城镇就业机会;我国1500亿美元的出口额中。约60％来源于中小企业。在世界范围内,市场化国家都把扶持中小企业发展作为本国经济工作的一项重要内容。     

促进中小企业创业的税收政策研究

本文通过对不利于中小企业创业发展的现行税收政策缺陷进行研究,旨在营造有效支持中小企业创业和发展的税收环境,增强中小企业创业活力,促进经济的快速发展。     

安徽省创业投资发展状况及对策研究

本文在掌握安徽省创业投资现状的第一手资料基础上,客观分析了我省企业信用需求不足的原因,并指出加快创业投资发展是加快安徽经济发展的必然要求,是促进安徽奋力崛起的重要任务,也是实现安徽投融资体制改革的迫切需要,为此,提出了安微创业投资发展的思路及相关对策.     

国际创投买什么?

<正>高风险、高回报、高增长是创业投资基金运作的最基本特征。由于其介入初创期企业、具有高风险的特性,创业投资基金的投资组合中往往有大量的项目并不能最终完成获利退出,因此,他们往往要求所选择的目标企业能预见到的增长和收益要不低于十倍,成功的投资项目的退出     

反思与重构:法治视域下有限合伙制创投企业税制研究

税制始终是制约有限合伙制创投企业发展的一个因素。一方面,在税制上中央层面未能区别合伙企业的资本利得与经营性所得,将之统一参照个体工商户课税,给创投企业带来了很大负担;另一方面,各地方政府纷纷出台优惠政策,给予创投企业以低税率,但是这种情况有悖于税收法定原则,存在很大的不确定性。故在新一轮财税体制改革的大背景下,强化对有限合伙制创投企业的制度供给势在必行,这不仅符合行业发展要求,也是税收中性原则的体现。因此提出要对合伙税制在《个人所得税法》上作出原则性表述,并区分资本利得收益与经营性收益适用不同的课税规则。在具体制度设计上要做到不同区域之间、不同合伙主体之间以及内外资之间的税制统一,在税收法定的大框架下搭建科学合理的有限合伙创投税制。     

健康医疗领域创投在中国

<正>在美国,尽管医疗健康产业并非是被持续关注的投资热点,但创业投资在该行业以及相关生物技术的投资规模却占据了总投资规模约逾30%的份额。目前在中国,对医疗健康的投资也显示出与日俱增的重要性。中国的财富增长和生活水准的提高,再加上对于提高社会保障的急迫需求,都为创业投资者和西方交易商创造了极具吸引力的投资机     

创业企业与创投之间逆向选择产生的演化博弈分析

创业企业和创投之间的信息不对称会导致逆向选择的产生。文章将以演化博弈理论为工具,从动态的角度来分析创业企业与创投在博弈过程中如何经过长期演化导致逆向选择的产生,并探讨其解决的途径。     

关于北京市中小企业创业投资引导基金发展现状的研究

由北京市发改委与财政局共同设立的北京市中小企业创业投资引导基金成立8年以来,其自身经济载量不断扩大,被扶持企业数目呈增长趋势,所带来经济效益明显。在破解中小企业融资难题的同时,还为企业提供多种增值服务。为缓解就业压力、稳定北京市经济作出巨大贡献。文章就引导基金的设立背景、具体运作模式、功能效用、发展现状等作出总结,分析其成功背后的深层次原因。结果表明,北京市中小企业创业投资引导基金已成为国内政府创业投资引导基金的一面旗帜。     

十字路口的口本家电业

日本彩电业的失落,足以引起中国相关企业的重视,是重蹈日本企业的衰落覆辙,还是能抓住机会进军高端市场,中国企业面临着巨大的挑战。     

国际顶尖创投机构抢滩中国

<正>越来越多国际顶尖的创业投资 (Venture Capital,简称创投或VC,也有人称为风险投资)机构和全球排名前列的投资商在中国的财经新闻里出现。几乎每伴随着一个中国企业在海外上市的消息发布,就有一批国际知名的创投机构浮出水面。但与2005年几宗极具成功样板作用的中资企业海外上市事件的公众熟知度相比,隐身其后的创业投资机构却显得低调和神秘得多,他们的投     

十字路口的口本家电业

日本彩电业的失落,足以引起中国相关企业的重视,是重蹈日本企业的衰落覆辙,还是能抓住机会进军高端市场,中国企业面临着巨大的挑战。     

创投的新蓝海

许多风险投资机构蠢蠢欲动,忙于寻找下一个"猎物"Facebook正向千亿美元市值的大关稳步迈进,中国互联网界也在经历着一波来势汹涌的上市潮。而这些昔日资本宠儿们的今非昔比,也让许多风险投资机构蠢蠢欲动起来