证券投资基金业绩评价体系的构造及研究方法

基金评价框架体系主要包括基金业绩的评价原则，评估与比较不同证券投资基金的投资表现，评价投资基金的回报及其承担的风险，并根据评估结果对投资基金进行业绩排序。在业绩评价体系的框架内，业绩评价方法包括静态的单一财务评价方法、风险调整评价法，以及国外具有代表性的业绩等级评价方法。     

证券投资基金业绩评价体系研究

建立基金业绩评价体系可为投资决策提供依据，有利于基金提高投资管理绩效，促进基金业发展。一个好的基金业绩评价体系应该至少能够回答下面三个问题：(1)当对基金所使用的积极策略伴随而来的风险进行调整后，基金的业绩如何；(2)基金管理人是如何获取收益的；(3)基金为取得这一业绩所冒的风险如何。因此，新构建的基金业绩评价体系包含了三个子系统：收益能力评价、管理能力评价和风险评价，从而可以对基金业绩进行全面、科学、合理的评价。     

证券投资基金业绩评价理论模型述评

马克威茨均值一方差模型、单因素绩效评价模型、多因素绩效评价模型和选股择时能力评价模型是国外最具代表性的四大证券投资基金绩效评价的理论模型，对其独到之处的借鉴，将有利于我国基金业绩评估体系的建立和发展。     

证券投资基金业绩评价体系研究

我国在基金评级方法和评级机制发展方面则非常滞后,基金评级业发展严重滞后问题已经影响到投资者对基金的投资,不利于基金的进一步发展。中国证券投资基金业绩评价体系的基本思路应当是:从资本市场规范化发展对于证券投资基金的要求以及广大投资者的利益出发,提出评价原则,然后在该组原则的指导下设计指标模块,选用评价方法。     

我国运用现代评价方法进行投资基金业绩评价的设想

我国投资基金业的迅速发展，迫切需要选择科学的基金业绩评价方法和完整的评价体系。运用现代评价方法进行基金业绩评价，其评价结果更具说服力，尽管我国目前尚不具备运用现代评价方法的条件，但应当、也有可能运用变通的方式使用现代评价方法，而不是在各种条件都已具备时再考虑现代评价方法的运用。     

层次分析法在证券投资基金业绩评价中的应用

我国证券投资基金担当着稳定证券市场和金融市场的使命,其业绩直接关系到广大投资者的利益。鉴于证券投资基金业绩评价具有指标定量难和模糊性的特征,本文运用层次分析法,对证券投资基金进行定量和综合判断。     

我国投资基金业绩评价研究简述

证券投资基金作为一种间接的投资方式，发展得非常迅速。如何对基金业绩做出评价，是一个在国外已经有一系列成熟理论的问题，但是目前国内研究依然处于对国外成果进行消化、模仿的阶段．有待进一步发展。     

基于VaR的证券投资基金业绩评价指标及其实证研究

证券投资基金业绩评价指标的核心内容是对基金收益和风险的权衡,而目前几种昔遍应用的基金业绩评价指标中所采用的风险度量方法存在诸多缺陷,VaR作为一种新兴的风险度量方法在一定程度上可以克服这些缺陷.在均值-VaR投资组合模型基础上构建的两个基于VaR的基金业绩评价指标--报酬-VaR比率和VM2测度指标,在我国开放式基金业绩评价的实证研究中取得了较好的应用效果.     

基于ERAROC指标的证券投资基金业绩评价

本文根据超夏普比率（ESR）的思路，构造超RAROC（ERAROC）指标，对我国开放式基金进行业绩评价的实证分析。并与传统的RAROC指标进行对比分析，其结果表明：该指标明显优于现有的基金业绩评价指标。因此该指标可以纳入我国基金业绩评价体系中，以更好地为投资者及监管者提供决策依据。     

我国证券投资基金业绩的持续性研究

以上海证券交易所上市的10只同质的基金为样本,分三个阶段对基金业绩的持续性进行了实证分析,结果表明我国证券投资基金的业绩并不具有持续性.     

基金业绩综合评价的实证分析

由于各个指标对投资组合绩效的测度角度有所不同，如果将它们结合起来，就可以给投资基金业绩评估提供一个较为公平全面的尺度。本文使用经济计量学方法，分别将Treynor指数、Sharp比率和Jensen指数以及证券选择能力指标、市场时机选择能力指标对收益率进行OLS回归，根据回归方程系数来确定各项指标在基金业绩评价中的权重，进而得到本文所研究的5只基金样本业绩的综合评价方程。     

对我国证券投资基金绩效的实证分析--单因素评价模型

通过借鉴国外比较成熟的单因素评价模型，对我国近两年来的20只证券投资基金经风险调整后的业绩进行实证研究，并在此基础之上与国外的实证研究结果进行相互比较，从而对我国目前的证券投资基金得出几点简要的结论和政策建议。     

中国证券投资基金选股能力和择机能力的实证研究

应用Treynor-Mazuy模型和Bhattacharya-Pfleiderer模型对我国22家证券投资基金的选股能力和择机能力进行实证研究。研究结果表明基金总体上具有较好的市场择机能力，但却没有基金的选股能力提供有力的支持，基金资产规模大小和设立时间早晚对两项衡量指标也有一定的影响。基金的选股能力和择机能力之间呈明显负相关。     

基金业绩评估的创新指标SR--基于Shrpe指数的改进及中国基金业的实证研究

Sharpe指数是目前在国内外较为流行的一种基于风险调整后的证券投资基金业绩衡量指标,但由于其模型自身的缺陷,许多学者对其进行了不断改进.本文通过改进的Sharpe指数M2方法和基于VAR的RAROC法对中国基金业绩进行实证研究,并在此基础上首次提出了一个全新的综合业绩评价指标SR,其实质是将投资者的风险偏好及投资成本同时纳入对Sharpe指数进行再调整,创新地提出了Sharpe指数的风险及成本再调节因子"g.经过实证检验,基金业绩的SR指标排名具有相对稳定性,克服了单独使用Sharpe指数或RAROC法进行业绩评价的较大波动性,为基金投资者提供了一个很好的基金业绩参考指标.     

我国开放式基金业绩评价的实证分析

本文在借助国内外相关研究成果的基础上，运用收益率指标、风险指标、三大单因素整体业绩指数（Jensen指数、Treynor指数、Sharpe指数）以及考察基金择时能力的T-M模型，对我国2004年12月31日之前成立的13只股票型的开放式基金的业绩表现进行了全面的实证分析。结果表明，总体上我国开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率，经风险调整后，开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率。不同基金经过风险调整后在不同指标下有较大的差异。同时，我国开放式基金没有表现出显著的选股能力以及昴菩的任向柽时能力．     

投资基金绩效评价的分析探讨

随着我国金融市场的逐步完善和投资基金规模的不断壮大，全面客观地对证券投资基金的经营业绩进行合理的分析和评价就显得十分重要。这既有助于投资者准确把握基金本身的投资价值，为其选择正确的证券投资基金进行投资提供决策依据，也有助于管理层、基金持有人及社会对基金管理人的监督，引导基金业健康、稳定地发展。     

外商对华投资市场战略差异的实证分析

通过探讨美国、日本、韩国、欧盟、新加坡等国家及中国港台地区在华投资市场战略差异的影响因素，运用实证研究的方法验证经典的国际投资理论是否能够解释外资在中国投资的现实。研究发现，长期占领中国市场是影响美国和欧洲在华投资的最重要因素，美欧与中国制造业工资成本之间的差异与其在华投资呈现负相关性。因此，与投资相关的研发和配套投资的本土化战略都具有长期性和战略性。     

我国投资基金和股价指数关系实证研究

本文运用Granger和Sims的因果关系检验思想对我国投资基金指数和股价指数的关系进行检验。结果表明二者之间不存在Granger因果关系，这隐含了投资者对投资基金的看法，也是投资者非理性投资的反映。本文从基金炒作、信息坡露和基金净值等现实情况来解释这一检验结果的可能原因，目的是探讨我国投资基金规范发展的必要性。     

析证券投资基金的治理结构

投资基金有两种类型:契约型与公司型。两种投资基金的治理结构所依据的法理并不同,契约型基金是依据信托而为构造,公司型基金当然是依据公司法而为构造。但两种基金的治理结构仍有相似之处,一般的基金治理结构都包含基金投资人、基金管理人、基金托管人,究其实,公司型基金是基金主体化的类型。我国在大力发展基金业中出现了各种观点,结合《证券投资基金法》,从法学的角度澄清概念间、主体间的关系。     

证券投资基金对股票市场影响的实证分析

在股票市场繁荣的2006年到2007年,证券投资基金规模在不断壮大,其对股票市场的影响是本文的研究重点。在静态分析方面,分析基金规模变化;在动态分析方面,选取股票的基金持股率和基金对持有股票操作频繁度,考察对股票市场波动的影响。文章指出股票市场的理性化将加强基金对其稳定作用;引入公司型基金的运行模式,完善基金运行