退出篇IPO放缓并购或成退出主通道

根据中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团统计:2008年1-11月共有113家中国企业在境内外资本市场上市,合计融资218.29亿美元,平均每家企业融资1.93亿美元;上市数量、融资额和平均融资额均创三年来同期新低.截至11月30日的2008年前11个月里,中国TMT、生技/健康和能源三个行业在研究范围内的并购事件总数达113起,其中已披露的并购总额达249.33亿美元.     

创投、并购和海外IPO

对于具有创新技术或者创新盈利模式的企业而言．最初的资金支持往往是最大的障碍．随着2005年11月国家发改委等十部委联台发布的《创业投资企业管理暂行办法》实行．2006年创业投资将迎来新的发展时期。据了解．该办法将为创业也投资企业提供三方面的政策扶持：     

中国IPO筹资缘何惊全球?

2005年中国IPO平均集资额2.6亿美元,首次超越欧美,问鼎全球资本市场筹资之首。     

华兴资本“染指”IPO

2011年,348家中国企业IPO,融资总额553．7亿美元,华兴资本动心了。     

Web2．0领域创业投资现阶段多以并购方式退出

在美国市场，迄今还没有出现Web2．0概念公司的IPO案例，但围绕Web2．0领域的并购从2003年就已经开始，如2003年谷歌收购blogger．com，2004年looksmart收购furl．com。而到了2005年各大网站巨头对wleb2．0公司的收购更加频繁起来，涉及的Web2．0应用领域有博客、电子杂志、社会化网络、图片博客、分类信息、RSS、社会书签以及垂直搜索等。其中谷歌、雅虎、微软等更是频繁出手。     

我国上市公司并购融资结构研究

全球已经进入了第五次跨国并购的浪潮,而中国在这次浪潮中将占据重要位置。跨国并购将是中国企业走出国门的一种重要方式。通过联想收购IBMPC的案例分析,说明合理安排融资结构对企业实现成功并购是至关重要的。     

IPO之外的资本激荡A股2013并购盘点

2013年,中国资本市场上演了一场场令人目不暇接的并购大戏,不仅在项目数量上继续保持较高的水平,更重要的是在项目运作中所体现出来的智慧、技巧、交易架构设计等都有了长足的进步。     

产业并购加速

在经济增速放缓和IPO停滞情况下,产业并购2012年逆市成长,其中跨境并购逐渐增多,并购成为企业融资和PE退出的重要渠道。     

从中通IPO上市看我国资本市场存在的问题

随着科技的创新,中国的网络购物市场持续快速发展,越来越多网民在网上购物,使得物流供给行业的扩张,推动电子商务的增长。快递行业中许多公司已经上市,并且更多的选择在海外上市。与圆通、申通、顺风等公司选择的借壳上市不同,只有中通采用了IPO的方式。10月27日中通快递在美国纽交所上市成功,顺利进入资本市场。资本市场也发挥了筹资功能,筹集到大量资金给企业运用,因此企业能扩大产量并加速发展。本文将以中通快递IPO上市前后业绩的比较,分析我国资本市场存在的问题,并提出相应的建议。     

我国风险资本退出特征研究

风险投资的成功与否最终取决于风险资本能否成功退出。首次公开发行、并购和清算是风险资本的三种退出方式,以IPO方式退出可使风险资本获利最多,但我国风险资本退出以并购方式为主。对我国风险资本退出状况进行了总结,并提出进一步完善退出渠道的相关建议。     

中国并购指数

并购事件TOP5(2003年5月15日--2003年6月15日) 1.北大方正收购苏钢集团 2003年5月29日,北大方正集团对苏州市苏钢集团进行全资收购,将在3～5年内对苏钢集团注入27亿元巨资. 2.沃尔沃16亿合资中国重汽公司 2003年6月9日,中国重型汽车集团有限公司与瑞典沃尔沃卡车公司成立合资的"济南华沃卡车有限公司".公司合资期限为30年,总投资额为16亿元人民币,双方出资比例各为50%.     

关于我国风险投资退出机制的探讨

拥有一套完善的风险投资退出体系，对一个国家的风险投资体系而言，扮演着动力机制和安全保障机制的双重角色。从风险投资的三种基本退出渠道，分析根据国内风险退出现状，认为出售或回购是当前最适合中国的风险投资退出渠道。     

农业IPO如何解困

本栏目上期文章分析了农业企业IPO为何会陷入闲境。对于渴单髓陆资本市场的农业企业而言,当前的IPO之路无疑刚难重重．而想要突破闲境,至少应在以下几个方面做出努力。     

绝不能停了IPO

20年来,A股IPO曾六次暂停。这不仅对稳定指数没有显著效果,也导致优质企业海外上市,PE机构高价追逐Pre-IPO项目,资本市场缺乏新鲜血液。断了暂停IPO的念想,中国资本市场才能走向成熟。     

我国企业并购融资问题分析

并购是企业进行资本扩张的重要和有效手段，而融资问题又是企业并购成功与否的关键。目前我国企业并购中，直接融资方式的股权融资与债券融资发行额度受限，间接融资的银行贷款支持面有限。因此，必须积极开拓新的融资渠道，对股票与债券市场进行创新，加大基金市场的作用，改善银企关系，同时加强海外融资市场的培育。     

一季度企业海外上市脚步放缓

著名创业投资与私募股权研究机构清科集团近日发布的《2008年第一季度中国企业上市研究报告》显示,在境外11个市场和境内两个证券市场中,2008年第一季度共有31家中国企业上市,融资额为112.73亿美元。与2007年同期相比,本季度9家企业在境外各市场上市,融资34.41亿美元,上市数量同比     

IPO毒药

2007年2月10日,全球最大的个人电脑制造商——美国惠普公司宣布,退出纳斯达克!在众多中国企业挤破脑袋争相进行IPO的同时,惠普这一全球500强中排名41位的国际巨头,竟然选择了退市。而且遍观近年来国内外资本市场,退市之风已经越来越盛,IPO到底是蜜糖还是毒药,中国的企业似乎应该审慎地思量一下了。     

企业并购应重点考虑的三大问题

随着国内外资本市场的不断介入，不论是在国内还是在国外，每天似乎都在继续着各行各业并购或收购的事件，一时间各类消息日渐风气。     

我国上市公司并购重组的特点趋势与对策研究

引言西方的并购历史已经有一百多年,并伴之以五次的并购浪潮席卷全球。中国上市公司的第一起并购事件发生在1993年,短短的十余年资产重组已经成为我国资本市场上最为重要的社会资源重新配置的手段之一。2006年我国并购数量为1150起,并购金额约为2867.5亿。由格瑞贝斯环球财经推出的《中国并购调查》也预测:全球的并购已经进入高潮,中国将成为未来3～5年全球并购关注的焦点。与此同时,我们也注意到了近年来我国企业并购重组过程中体现的特点和趋势,有必要对之进行深入地研究,以便于更好的指导企业的并购重组,使之得以健康快速有效的展开。     

2005年中国企业海外IPO报告

“尚德控股”登陆纽交所，为2005年中国企业海外IPO画上了一个令人关注的句号。2005年的中国企业海外IPO数量为70家，较2004年减少了约14％．但筹资金额约为212．3亿美元，较2004年增长了约90％。建行成功在香港IPO募集资金超过92亿美元（行使超额配售权后数额），成为香港证券市场有史以来单一IPO集资额的最高纪录，也是5年来全球最大的IPO项目。由于建设银行成功上市．使得2005年中国企业海外平均IPO数额大幅上升。自2003年以来．中国企业海外IPO的融资额已连续三年远远超出境内IPO的融资额。2005年深沪两交易所发行15只新股共募资57亿元，约6．84亿美元，是1997年以来首发募资额最低的一年，比2004年减少了约35．86亿美元．而同期海外IPO的中国企业筹集资金比2004年增长了100．79亿美元。而且2005年海外新上市的公司数量是国内的4倍多．筹资额约是国内的31倍。2006年仍有相当多的中国企业选择到海外上市．因此总结和研究2005年中国企业赴海外上市最多的香港、新加坡与美国三个资本市场的不同特色．并结合2005年三地新上市中国企业的统计数据对三个资本市场进行了比较。对拟赴海外上市的中国企业有一定的借鉴意义。[编者按]