浅谈股指期货对我国期货业的影响

股指期货推出,使我国期货业的行业环境发生重大变化,不仅会增加期货市场交易总量,推动市场规模扩张,而且由于券商、银行、各类基金的参与以及期货公司分类监管的实施,将推动券商背景期货公司崛起,并使业务量向大型期货公司集中。根据中国证监会公布的数据,2009年我国期货市场成交量为21.6亿手,成交金额为130.5万亿元,同比增长分别为58.2%和81.5%。随着股指期货推出,中国期货市场迎来新的发展高潮,     

2007年期货全行业盈利各类机构“入主”期货公司

刚刚过去的2007年，期货市场成交金额突破40万亿元，与2006年相比几乎实现了翻番。177家期货公司分享了全行业增长所带来的果实，业务量在短短的一年之内也近乎翻倍。与此同时，以券商、信托、外资为首的金融机构纷纷斥资收购期货公司股权，多达数十家期货公司控股权转移至券商“手中”。至此，期货公司“券商系”和“传统系”两大阵营逐渐形成。新生血液的注入不仅改变了期货公司的经营理念，也改变了原有的生态环境，期货公司层次体系开始丰富。     

券商控股期货公司营销策略研究

股指期货上市,大幅增加了期货市场交易规模,使得券商和商业银行能够进入期货市场。券商控股期货公司应该通过与证券公司及商业银行的合作来拓宽营销渠道,通过提升服务水平和品牌影响力来建立核心竞争力,通过做到与客户共赢来实现期货公司的发展。     

论期货公司业务创新空间

本文在<期货交易管理条例>的法律框架内,从两个方面对我国期货公司的业务创新机遇进行分析:一是在现行金融市场和期货监管制度下期货公司的业务创新空间,二是在<期货交易管理条例>规制内,期货业务的制度创新空间.本文认为,在法规允许范嗣内积极开展与银行、信托公司、券商等金融机构的业务合作,是期货业务创新的现实突破口;以制度创新推动期货公司的业务创新,逐步扩大期货公司在境外期货、期货投资咨询与顾问、期货公司受托理财、期货交易顾问与期货基金等业务以及自有资本使用范围等方面的行政许可范围,将能真正打开期货公司业务创新的新天地.     

券商借助期货公司参与股指期货业务路径研究

股指期货业务可以给市场中介机构带来丰厚佣金收益.期货公司依据<期货管理条例>和<期货交易管理条例>,为投资人提供服务、收取佣金水到渠成,但券商却受<条例>制约而无法直接参与其中.券商如欲在股指期货业务上有所突破,就必须绕过政策壁垒,在遵守<条例>规定的前提下,结合自身特点,灵活选择与期货公司的联姻方式,借助期货公司这一平台间接分享金融衍生产品市场的佣金收益,实现可持续发展.     

期指开户“地板价”佣金揽客

“现在已经有期货公司对大户暗中给出了股指期货手续费接近万分之0．5的地板价了。”记者从沪上多家期货公司了解到,虽然股指期货开户才进入第二周,但各家公司为吸引开户已经不惜血拼手续费,甚至在佣金大战上开始向券商叫板争夺客户。     

在创新中发展——中国银河期货

银河期货是经中国证监会和商务部批准,在中华人民共和国工商行政管理总局注册的专业型金融企业,是中国第一家中外合资期货公司.中方控股股东中国银河证券股份有限公司是国内大型综合类券商,2000-2009年连续十年经纪业务保持市场份额第一名.     

我国期货行业现状与发展前景研究

自2010年股指期货推出以来,我国期货市场终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条．行业竞争格局也发生了深刻变化．券商系期货公司凭借股东强大的资金实力和协同效应．逐步成为行业主力军．但并购大潮还在继续,竞争依然较为激烈。另外,随着监管政策逐步宽松,期货公司在传统经纪业务基础上．大力开发新产品和新业务以实现多元化。本文通过对最新数据进行统计分析,旨在对我国期货行业现状和发展前帚做出客观分析与判断．     

我国期货行业现状与发展前景研究

自2010年股指期货推出以来,我国期货市场终于建立了金融期货和商品期货并存的完整链条,行业竞争格局也发生了深刻变化,券商系期货公司凭借股东强大的资金实力和协同效应,逐步成为行业主力军,但并购大潮还在继续,竞争依然较为激烈。另外,随着监管政策逐步宽松,期货公司在传统经纪业务基础上,大力开发新产品和新业务以实现多元化。本文通过对最新数据进行统计分析,旨在对我国期货行业现状和发展前景做出客观分析与判断。     

券商控股期货公司亟待解决的若干问题

国内首家金融衍生品交易所——中国金融期货交易所于2006年9月8曰在上海宣告成立，并从2006年11月1日开始以沪深300指数为标的的股指期货仿真（模拟）交易，由此拉开了全国备战金融期货的序幕，券商控（参）股期货公司成为了近几年期货市场上的一大亮点。     

浮动佣金制度下券商经纪业务面临的困境及对策

<正> 2002年5月1日,我国证券交易实施了限定上限向下浮动的佣金制度。勿庸质疑,此次佣金制度的改革,是推动国内券商进行资源整合,促进中国证券市场走向国际化、市场化的重大举措。然而,新的佣金制度也直接压缩了券商经纪业务的利润空间,使国内券商面临前所未有的困境,甚至影响到部分券商的生存。如何走出证券经纪业务的困境,是目前摆在广大券商面前的重大课题。     

券商控(参)股期货公司亟待解决的若干问题刍议

国内首家金融衍生品交易所--中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海宣告成立,并从2006年11月1日开始以沪深300指数为标的的股指期货仿真(模拟)交易,由此拉开了全国备战金融期货的序幕,券商控(参)股期货公司成为了近几年期货市场上的一大亮点.     

券商研究报告偏差的原因分析与改善途径

长期以来国内券商发布的市场预测研究报告都存在严重偏差,究其根源,一是券商研究机构与基金、券商本身以及上市公司等市场主体之间存在利益关联;二是券商研究机构的羊群效应.本文提出,立法、推动独立第三方研究机构发展与开启民间智慧是改善券商研究报告偏差问题的可循之径.     

期货公司客户风险分析

一、期货公司客户风险的内涵 期货公司的客户风险,主要是指期货公司的客户信用风险,印由于客户穿仓而不能及时追加保证金时期货公司所面临的风险.     

试评期货公司分类监管制度的合理性

期货公司分类监管动议由来已久。2009年1月全国期货公司监管工作座谈会探讨了分类监管、信息技术安全、期货公司信息披露、首席风险官工作、期货基础性工作等几项内容。期货公司分类是指以期货公司风险管理能力为基础,以合规运行为重点,结合公司市场影响力和发展潜力,定量指标与定性指标相结合,按照规定确定期货公司的类别。经过最终评价,期货公司将被分为从A到E的五大类。本文从期货市场风险监管原则的角度出发,通过比较分析英美中介监管模式探讨我国期货公司分类监管制度的合理性。     

期货投资咨询业务如何才能“食之有味”

期货投资咨询业务的推出,市场及业内都赋予了良好的预期,但推出后的冷清态势让这项新业务似乎变成了"鸡肋",期货公司将免费的服务强行定价,无疑会影响原有传统经纪业务的开展和运行,探索创新盈利模式势在必行,从传统服务中细分和借鉴非期货公司金融机构业务开展成功经验,均可以破除目前的尴尬境地,为期货公司创造新的盈利点,如开展有偿个性化投资者教育、开创"私人期货顾问"业务、促进同业合作服务探索、开发程序化交易软件、打造品牌投资咨询团队以推动项目合作等等。但是,期货投资咨询创新业务的开展对期货公司自身的人才储备和资源整合能力是重大的考验,创新业务是否能可持续发展并稳定盈利,还有待市场的检验。     

基于金融中介属性的期货公司转型分析

在国际金融市场上,期货公司作为金融企业,发挥着多样化的金融中介职能．而我国期货公司目前却仅限于交易中介的简单职能。本文将从期货公司的金融中介属性作为切入点,剖析期货公司的金融中介本质,并分析我国期货公司不能充分体现金融中介属性的宏微观原因,给出促进期货公司体现金融中介属性、发挥金融中介职能的政策建议。     

期货经纪公司的风险控制研究

期货公司作为金融市场,尤其是期货市场的主要参与者之一,对其的监管与风险控制是关于期货市场稳定的一个举措。本文运用模糊数学模型建立了一套对期货公司进行风险控制的评分系统,以一套比较简明易操作的打分形式,使投资者可以在大量的期货公司中甄别优劣,监管层能对不同的公司进行监控,同时公司自身能进行风险控制。     

证券公司直接投资业务研究

无论从学术理论还是试点实践,抑或国外经验,都说明我国券商开展直投业务对券商自身的发展和对我国资本市场的发展都具有重要作用和深远意义,券商直投业务的方向是正确的、毋庸置疑的。然而我国券商直接投资业务起步较晚,目前仍处于试点阶段,无论从政策层面还是券商直投业务自身层面仍存在诸多问题,迫切需要相关政策给予规范,并推动其可持续发展。     

券商上市募资研究

过去几年,国内券商业出现了一波"上市融资风潮",方兴未艾。文章认为,风潮产生于综合治理结束后行业竞争的加剧。国内券商融资渠道相对狭窄和券商业转型需要更多的资本金支持是券商上市募资的内因。新募集资金运用有益于交易成本降低和资本市场活跃,虽然它推动了部分券商做大做强,但是它并非券商之间竞争的制胜因素。在券商业的当前发展阶段,券商上市募资还存在非理性的一面。测算表明,券商上市融资虽然增加了其净资产和净利润,但是不同券商的运用收益存在较大不同。文章最后给出了若干政策建议。