2015年第2季度美国经济表现和美联储决议

<正>进入2015年第2季度以来,市场对美联储加息预期大大增强。本报告利用美国近期数据分析发现,美国2015年1季度的就业、CPI、CPE表现有所恶化,但是2015年第2季度这些指标向好发展,说明美国经济发展趋势是好的。不过贸易的表现并没有好转的趋势,说明美联储在考虑加息时考虑国外经济形势具有合理性。一、美国经济近况根据美国商务部和经济分局数据(下文同),美国非农就业人口增     

商业银行中资境外债承销市场影响因素分析及建议

当地时间2023年12月13日,美国联邦储备委员会宣布暂停加息,将利率维持在5.25%～5.5%之间不变。这是自2023年9月以来,美联储第三次暂停加息。至此,外界普遍认为,美联储本轮加息周期结束。本轮美联储共加息11次,累计加息达525个基点。而这一系列的美联储政策变化,深刻影响着中资企业境外融资直接成本,影响着商业银行中资美元债发行承销业务。因此,文章重点研究中资美元债的定义与发行方式、发行市场趋势分析,并结合2024年可能结束的美联储加息周期背景,提出了商业银行下一步应对策略。     

美联储加息下中国应该如何进一步推动人民币汇率改革

<正>一、美联储加息(一)美联储加息近况美国联邦储备局在去年12月份宣布将联邦基准利率提高25个基点,这次美国加息是自2006年以来正式开始加息,结束零利率政策,使得联邦基准利率维持在0.25%-0.50%之间。也是从此时起,美联储决定于今年持续加息。在去年美联储官员预计今年将加息4次,但是在今年3月16日美联储宣布维持联邦基金利率0.25%-0.50%不变,     

美联储加息对中国经济的影响

2017年3月,美联储宣布加息。利率作为一国货币政策的中介指标,对宏观经济环境有深刻的影响,因此美联储的再度加息受到了我国社会各界的关注。文章首先阐述了美联储加息的背景与原因,通过相关数据分析重点从我国进出口贸易、中国人民银行资产负债表、人民币汇率及短期资本流动、A股股市等方面研究了美联储加息对中国经济可能的内外部影响,最后结合我国经济发展"新常态",提出为应对美联储加息中国金融市场可以采取的措施。     

就业率不止跌，美国不会“退出”

阅读：据《北京商报》报道,就业数据早已成为美国经济形势的又一晴雨表。2009年11月份,美国失业率意外出现下滑并引发美联储提早加息预期,但部分经济学家担忧这仅是一次偶然事件,因此,12月份的就业数据就显得尤为重要。就业市场能否持续改善以及美联储的一举一动都将直接牵动全球金融市场的神经。美国劳工部1月8日公布的报告显示,     

美联储加息对黄金价格的影响研究——基于政策宣告时点的时间序列分析

通过对黄金价格影响因素进行梳理,在此基础上归纳美联储加息对黄金价格的影响的路径,并构建带有虚拟变量的ARMA-GARCH模型进行实证回归分析,本文得出如下结论:美联储加息对黄金价格影响不显著,但会导致黄金价格波动加剧,黄金资产组合管理应注意美联储加息影响,防范风险。     

浅论美联储加息对我国国内生产总值的影响

随着最近几年美国经济的日益复苏,2014年美联储开始逐渐结束量化宽松的货币政策。近期美联储已经对外宣布进行加息。美国作为世界第一经济强国,它的货币政策的调整必然会对世界经济与我国经济产生影响。因此研究美联储加息对于中国经济会产生怎样的影响十分有意义。本文将从美联储加息的背景、对我国国内生产总值的影响以及相关的应对对策来分析美联储加息对国内生产总值的影响。     

美联储量化宽松政策可能退出

美联储在北京时间2016年12月15日凌晨3时宣布加息25个基点,美国联邦基准利率区间调高到0.5％到0.75％.本次加息幅度并不大,但其重要意义在于预示了2017年美联储的货币政策.多数美联储理事预测,2017年可能会加息三次以上,长期以来的量化宽松政策可能退出.受这种预测影响,美国股市及全球股市应声下跌,美元汇率指数上升,非美元货币普遍下跌,黄金和石油价格也随之下跌.     

论美国加息对中国金融的影响及其应对

2016年底美国启动近十年来的首次加息,2017年底美联储发布该年内的第三次加息,全球已处于美国加息周期之中。我国作为美国最大债权国,美联储加息必然会对我国经济发展产生不利影响,本文主要回顾并分析了美国的历次加息及其影响效果,谈论了美国当前加息可能会对我国带来的负面影响,并提出了针对美国加息的应对对策[1]。     

美联储加息对中国金融市场的影响及对策

美联储在2015年12月17日宣布联邦基金利率上调25个基点,这是2008年金融危机后将利率降低至接近为零的水平后,近十年来首次提高联邦基准利率。本文首先分析美联储此时加息的内因和外因,以及美联储加息对我国经济和金融市场的影响,然后得出美联储加息对我国有一定的冲击,但是对我国的影响是有限的,最后针对降低其对我国的负面冲击给出了相应的政策建议。     

2017年美联储“第一弹”

Point进入2017年,美联储首发'第一弹',公布了2016年最后一次联邦市场公开委员会(FOMC)的会议纪要,读懂这份联储纪要,美联储加息的整年'剧情'或许可以窥见一斑。多位美联储高层支持加息三次1月6日,美国劳工部公布的数据显示,     

美联储加息对我国经济的溢出效应分析

本文利用SVAR模型对美联储加息的外溢效应进行分析。实证结果表明,美联储加息将通过汇率、利率、贸易、资产价格以及国际大宗商品价格等渠道对我国宏观经济产生影响。其中,美联储加息将会加大人民币兑美元的贬值压力,挤压我国货币政策空间,削弱我国出口增长动能,加剧我国资产价格波动,抑制生产领域价格上涨。为此应综合施策,避免内外因素叠加造成更大的经济下行压力。     

财富视点

美降息挤压中国加息空间10月31日美联储如市场预期中降息25个基点。美联储再次降息,表明次级债危机对其经济的影响比预期中严重。分析人士认为,美国经济可能下滑、中美利差缩小、人民币升值压力加剧,这些因素都压缩了中国未来继续加息的空间。     

美国加息预示大宗商品价格将迎来新一轮牛市

正最近的经济信息显示,美国在2014年第二季度经济活动成长反弹,7月底美联储认为通胀持续低于2%的可能性已经有所降低,使人们对美联储加息预期加强。美联储自2008年执行四次量化宽松政策以来,货币刺激作用效果明显,美国经济复苏不断加强,经济数据表现强劲(如表1所示),美国7月ISM非制造业指数达到58.7,创近四年新高;6月非农就业数据惊艳全球,单月新增就业28.8万人,同时失业率降至6.1%,创下近六年     

美联储加息对中国物价水平的影响研究

文章采用向量自回归(VAR)模型,选取了2007-2022年有关的月度数据做实证分析,探究美联储加息产生的溢出效应从美国到中国的传导途径。实证结果显示：美联储加息产生的溢出效应主要由货币、汇率两个途径给我国带来物价上涨的压力,加息政策会降低我国三年期国债的利率,而且会造成我国外汇储备的增加,进而提高我国物价水平。上述途径中,汇率渠道对我国影响最为直接与显著。对此,本文提出应该完善金融监管体制,控制贸易顺差,及时制定合适的货币政策,以削弱美联储货币政策变化给我国宏观经济带来的负面影响。     

本次美联储加息对中国经济发展的影响分析

美联储加息是为了遏制美国国内不断上升的通胀,刺破资产泡沫,为美国经济的下一轮健康发展奠定基础。美联储的加息行为对世界经济发展也有着非常重要的影响,往往能引发新兴市场经济体的经济或金融危机,而且在其加息后,对美国构成威胁的强大的经济体都出现各种政治经济危机,陷入经济崩溃或长期衰退的境地。经过几十年的改革开放,中国经济已经发展成为仅次于美国的全球第二大经济体,但也处于必须转型的关键期。为了应对中国经济的挑战和渡过美国经济的转型困难期,此次美联储的加息必将持续很长一段时间,给世界经济发展带来不利的影响。中国经济发展的外部环境将会严重恶化,但中国可以通过发展和升级其潜力巨大的国内消费市场来应对此轮危机。     

商品牛市源于基金对冲通胀风险——美联储加息叫停日油价回落时

资金庞大的国际商品指数基金通过买入原油等大宗商品期货来对冲通货膨胀风险的投资策略主导了商品价格的走势，并创造了2003年6月以来的国际大宗商品大牛市。一个有趣的现象是，美联储加息作为判断通胀预期的指标之一，在这个过程中起到了推升国际商品价格的风向标作用。自2004年6月美联储首次加息，截至目前在11次加息中引发了9次原油价格上涨。我们预测，当美联储停止加息时．通货膨胀预期会减弱或消失．以原油为代表的国际大宗商品的超级牛市将结束并转入熊市。     

低利率金融威胁经济安全

从美联储第十五次加息说起2006年3月29日,美联储利率政策会议决定,将美元基准利率再次提高25个基点,由4．50%增至4．75%。这是美联储自2004年6月以来,以同样幅度,连续第15次提息。美联储同时暗示,还会“循序渐进”的继续加息。此次加息后,美元的一年期的基准利率(4．75%),已高出一年期人民币的基准利率(2．25%)2．5个     

浅谈美国提高贴现利率对中国经济的影响

2010年年初,美联储宣布提高贴现率,这是三年多来美联储首次提高贴现率,理论上说调整贴现率是为了调整通货膨胀,实际美国意图在收回流动性,进而推进加息进程.此举代表美国的货币政策正在悄然发生变化,势必对中国正在回暖的经济带来一定的影响.笔者结合这一可能发生的变化做出一些思考.     

负利率时代,资产将重新定价

春节期间,中美日等央行行长分别发表讲话,讲话中多涉及负利率. 2月10日,美联储主席耶伦女士发表半年度货币政策证词,强调渐进加息路径,并表示,在必须实行负利率的时候,没有任何事情会妨碍美联储采取这一行动,此后市场应声大跌.