进一步规范国有企业管理层持股

对于市场少部分人士认为60号文的出台将会再一次掀起MBO热,实则为杞人忧天。     

对国有企业管理层持股的探究

十八届三中、四中全会强调,要发展国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,坚持和完善社会主义基本经济制度,坚持市场经济改革方向,允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体。在此政策背景下,管理层持股再次引起热议,本文就国有企业混合所有制改革中管理层持股对完善国企改革的重要意义进行阐述。     

现代企业经营者持股

随着社会主义市场经济的不断完善和壮大,一个现代企业经营者的真实思想可能与一个市场中的普通商人相差无几.他既可以把企业经营好,实现政府规……     

从激励理论看国有企业管理层激励机制的构建

本文运用经典激励理论对我国国有企业管理层激励机制的构建进行了讨论。本文认为国有企业管理层的激励不是一项或几项单一激励措施的实施．而是一个整体激励体系的构建。因此，在构建国有企业管理层激励机制的过程中应坚持一体化建设原则、适当性原则、公平性原则和创新性原则。     

管理层股权激励与企业业绩的相关性研究

文章从国有与非国有控股上市公司产权基础不同的视角,以2007-2010年A股数据为样本,对管理层持股比例与企业经营业绩的相关性进行比较研究。研究结论显示:管理层持股比例与企业经营业绩呈正相关关系,其程度在非国有控股上市公司表现更为显著。文章发现国有与非国有控股上市公司管理层持股比例对企业经营业绩影响的方向相同但程度存在差异,为我国上市公司完善股权激励机制提供了经验证据。     

推行职工持股制度 强化激励约束机制

重组国有资产，实施退出战略，既是国家经济管理体制的重大调整，又是广大职工根本利益之所在，改革的主体是企业和职工自身，因此，推动改革的动力源应当是了中工，而不应当是政府，然而很遗憾，政府基于企业大面积亏损，下岗失业人员太多，社会包袱日益沉重，而着力推动改革，这是认识上的误区。     

企业改革中持股激励机制探讨

2000年是我国国企三年实现两大目标的最后一年。随着经济全球化、信息产业化和科学技术的突飞猛进以及中国加入WTO，企业的竞争将更加激烈，而现代企业的竞争，说到底是人才的竞争，建立一套富有生机和活力、“以人为本”的人才激励机制,促进企业间竞争，从而形成和稳定一支高素质的人才队伍，将是今后企业生存和发展的关键。本试从股权配制方面入手，对持股激励方法谈些个人见解，为完善我国人才队伍建设，做些有益的探索。     

国家持股制度与国有企业民营化--兼评"从公司治理结构看中国国有企业改革"

《企业理论与中国企业改革》一书所载的“从公司治理结构看中国国有企业改革”一文(以下简称《从》文)指出了“无论是从正式、显性的激励机制，还是从非正式、隐性的激励机制看，中国的国有企业改革在解决经营者的短期激励问题方面都是比较成功的。但是，它没有解决经营者的长期激励问题和经营者的选择问题。一个在位经理也许有动力追求短期(但隐藏的)利润，但目前还没有一种机制能够保证只有真正具有企业家才能的人才会被选为经理。根本的原因在于国有企业的经理是由政府官员而非资本家选择的。政府官员有权选择经理却不需为此承担责任，因此他们没有适当的动力去发现和任命有能力的人当经理。而且良好的业绩并不能保证在位经理能一直干下去，从而经理不可能有长期的激励，以国有股为主导的公司化并不能解决国有企业的这些弊端。破产在约束经理方面也没有起到什么作用，因为国有银行既没有动力也没有能力去执行债务合同。为了确保只有那些有能力的人才会成为职业经理并使经理受到恰当的约束，必须把选择经理的权威从政府官员手里转移到真正的资产所有者手中。为此，必须对国有企业和国有银行进行民营化”。     

国有企业管理层收购的经济学解释

管理层收购在国外称Management Buy—Out(MBO)，兴起于二十世纪七、八十年代的英、美等国家，是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获取预期收益的一种收购行为。九十年代中后期，随着我国国有经济结构的战略性调整和国有企业改革的深化，管理层收购在我国悄然兴起，并成为解决国有企业产权问题和管理层激励问题，实现国有资产从竞争性行业有序退出的一种有效方式。本文试从经济学角度分析，国有企业实施管理层收购有其内生性和必然性。     

国有企业改革难在哪

在现代企业制度下,企业高层经理人员掌握了企业支配权,可以自主选择企业经营目标,据此,国有资产是否能够保值增值,则取决于经理人员行为目标的选择。企业的厂长(经理)作为国有资产所有者的代理人,其追求的目标不会与国有资产所有者的目标(国有资产保值     

国有企业激励机制创新：债券激励

与企业经营业绩挂钩的浮动利率激励债券作为一种全新的企业金融工程管理技术可以使国有企业的激励机制发生根本性的改变,本阐述了国有企业债券激励的方案设计和操作,并就国有企业推行债券激励的若干问题进行了探讨。     

浅析管理层持股与亏损公司扭亏

随着当前资本市场的进一步发展,委托代理问题不断凸出。为缓解委托代理人与股东之间的利益冲突,许多公司引入了管理层持股激励制度,以此来提高管理层对公司的日常运营和发展的积极性。然而近年股票市场大幅波动,加之许多上市公司存在亏损问题,引入管理层股权激励制度是否能实现亏损公司扭亏则尚待研究。本文将通过管理层持股与亏损公司扭亏现状,对二者关系进行全面分析,最后根据分析结论提出相应优化措施。     

七辩国有大型企业管理层持股

2006年1月,国务院办公厅转发的国务院国资委《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》,允许国有大型企业管理层在规范前提下通过增资扩股持股,这将对大型国企改革产生深刻的影响。