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对于欠发达地区而言,利用债券市场特别是企业债券来融资以加快发展,已经成为一个刻不容缓的问题。本文在阐述我国债务融资业务以及西北地区债务融资工具推广现状的基础上,深入分析了当前西北地区非金融企业债务融资工具推广缓慢的原因,并提出了相应的对策建议。 相似文献
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会计信息是资本市场中缓解信息不对称的重要信息来源,对维持市场秩序、降低风险有着极其重大的贡献。债务筹资者为筹集资金必须提供令债权人满意的会计信息。本文通过对债权人和股东、管理者的权利义务界定,提出债务人必须提供更加稳健的会计信息,而且面临的筹资环境不同,对稳健性的要求不同。 相似文献
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企业债务融资结构:综述与启示 总被引:5,自引:0,他引:5
从债务布置结构、债务期限结构以及债务优先结构三方面对西方企业债务融资结构的主要文献进行综述,并在分析国内研究现状的基础上得出启示,为我国近期开展债务融资结构研究指明了方向。 相似文献
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胡天然 《武汉市经济管理干部学院学报》2004,18(4):50-53
中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位,但是由于自身相对而言属于弱势群体,因而融资问题始终困扰着其发展。本文对中小企业通过债务融资五种方式的分析,指出了融资过程中应考虑的因素,以及为此而作出正确的筹资决策。 相似文献
5.
郭真鸣 《云南财贸学院学报》2002,18(4):31-34
通过分析企业的融资策略、企业的融资现状及其对融资结构的影响,指出应大力发展企业债券市场,发挥融资租赁业优势,以进一步改善企业的融资环境。 相似文献
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股权融资与债务融资是企业外源融资的两种最主要方式,近年来中国的企业特别是上市公司出现了股权融资的偏好现象。本文将在基于二者比较的基础之上,从理论上分析企业债务融资的优势和作用。债券融资至少在融资成本、避免股权稀释、财务杠杆、对经理层的约束、反收购等五个方面具有优势。 相似文献
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收集我国民营上市公司的样本,运用代理成本理论,实证研究家族管理对民营企业债务融资的影响,发现家族管理对债务融资的影响支持“阻碍作用”观点,不支持“促进作用”观点.当民营企业所在地区的制度环境较好时,家族管理阻碍了债务融资,反之则没有显著影响;当企业实际控制人自利倾向较高时,家族管理可以在一定程度上促进债务融资,反之则会阻碍债务融资.进一步的研究表明,当制度环境好且自利倾向低时,家族管理对民营企业的债务融资发挥了显著的“阻碍作用”. 相似文献
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张平 《湖北经济学院学报(人文社会科学版)》2004,1(1):52-53
改革开放以来,我国民营企业发展迅猛,已经成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。然而资金的短缺却成为抑制民营企业进一步发展的大问题。本文旨在通过对我国民营企业融资现状的分析,探讨我国民营企业融资结构选择的可行方案,促进我国民营经济进一步发展。 相似文献
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企业债务结构的选择分析 总被引:3,自引:0,他引:3
债务结构理论一般从4个方面进行分析,即发行成本、道德风险、逆向选择及规则。对具体的企业情况而言,在融资选择过程中,选择企业债券还是银行借款主要受企业规模大小、成长机会和经济环境的不稳定性的影响。 相似文献
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纪玉俊 《湖北经济学院学报(人文社会科学版)》2005,2(8):81-83
本文通过对债务融资、公司治理和企业价值关系的评述,表明了债务融资在公司治理中的作用。分析了我国上市公司偏好股权融资而忽视债务融资的原因,指出了债务融资在我国上市公司治理中的作用。最后提出了相关的政策建议。 相似文献
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货币政策变更、费用粘性与企业债务融资 总被引:2,自引:0,他引:2
费用粘性界定了公司经营波动所伴随的不一致的费用波动,其产生的原因可能是管理者机会主义导致费用调整的动机缺失。通过构建度量内部代理成本的指标,对代理问题所导致的信贷供给摩擦进行量化,利用我国上市公司2003~2009年的季度数据,可以考察货币政策变化时费用粘性对债务融资的影响。按照资本密集度、治理水平分组进行稳健性测试的经验证据表明,在货币政策宽松时,费用粘性越大,银行债务越少;由于机会主义对信贷的影响,资本密集度较小时费用粘性的影响更加显著。这一研究不仅从新的角度解释了债务市场摩擦,而且为财务分析等实践活动提供了理论依据。 相似文献
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国际企业在融资来源的选择上较一般企业有更多的余地,但也面临着更复杂的情况,受本国及东道国的政治、经济等多方面因素的影响,涉及到法律、税务、资本市场等多方面的诸如政治风险、外汇风险、税收等因素。本仅就纳税因素对国际企业债务融资的影响进行讨论。 相似文献
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秦志强 《湖北经济学院学报(人文社会科学版)》2006,3(10):46-47
债务融资是企业的主要融资方式之一,债务融资和股权融资构成现代企业的融资结构。现代资本结构理论认为,债务和股权不应仅仅被看作不同的融资工具,更应该被看作是不同的治理结构。本文首先明确债务融资的治理效应的概念,然后从降低股权融资的代理成本和对经理层的激励约束机制方面对债务融资的治理效应进行分析。 相似文献
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近年来,融资逐渐成为企业理财活动中的重要一部分,而债务融资是一种重要的融资方式,同时会对企业的投资行为产生重大影响.本文主要从债务融资的来源和期限方面,分别对企业投资行为的影响进行探讨,并对债务融资结构对于不同性质的企业所产生的投资行为进行分析,并提出相关的建议. 相似文献
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债务融资的治理效应:理论分析与实证检验 总被引:1,自引:0,他引:1
张锦铭 《山西财经大学学报》2005,27(6):124-129
首先就西方财务学关于债务治理效应的理论进行了综述,然后采用中国上市公司的经验数据,对债务融资比例与企业绩效指标的关系进行了检验,得出了债务治理效应不佳的结论。这一结论似乎与西方财务学对债务治理效应的主流分析不符。通过分析其中的现实原因,就如何改善中国企业的债务治理效应,提出了相应的政策建议。 相似文献
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我国市场经济的快速发展,使得企业筹资的渠道及筹资方式呈现多样化的局面。面对众多的筹资渠道和筹资方式,企业如何进行理智的选择,以使企业在资金成本最低的情况下筹集到所需要的资金,是摆在企业面前的一个重要课题。笔者根据工作实践,谈谈自己的粗浅看法。 相似文献