当前粮食企业利用期货市场的几种方式

随着粮食流通体制改革的进一步深化,大批粮食企业将成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场主体,在生产经营过程中不可避免地会遇到各种风险,尤其是价格风险。企业回避价格风险需要利用期货市场,并依据期货市场提供的权威性、预期性价格信号指导生产经营活动。当前,粮食企业利用期货市场主要是通过以下方式进行。一、在期货市场进行套期保值1.套期保值操作方法。套期保值可以分为两种最基本的操作方式,即买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、…     

中美大豆期货市场套期保值效率比较研究

套期保值是大豆期货市场的基本功能之一,套期保值效率是反映期货市场运行质量的重要指标。为掌握我国大豆期货市场的运行状况,探究我国与美国在期货市场方面存在的差距,本文运用中美大豆期货、现货价格数据和相关计量实证模型,对中美两国大豆期货市场套期保值效率进行了比较研究。通过研究得出:中美两国大豆期货市场套期保值效率存在较大差异。本文通过分析产生差异的原因,有针对性地提出了提高我国大豆期货市场套期保值效率的政策建议。     

我国期货市场套期保值比率及期货合约的选择——以大豆期货为例

随着国内国际农产品价格波动的日益频繁,交易者们开始越来越重视对于农产品现货的保值,而期货市场是一个很好的保值途径。本文以大连商品交易所大豆1号为研究对象,研究我国期货市场的最优套期保值比率以及期货合约的选择效应,分析方法是建立模型,回归出我国大豆期货市场上的最优套期保值比率,以及不同合约下大豆期货市场的套期保值绩效,从而得出我国大豆期货市场套期保值是否具有期货合约的选择效应结论,并为以后的农产品期货套期保值提供保值策略方面的建议。     

我国轮胎企业套期保值的风险及控制初探

本文围绕橡胶期货套期保值功能,从套期保值的基本含义出发。通过对橡胶期货市场和套期保值功能多角度、多层次的研究,详细分析了国际橡胶价格形成机制对我国轮胎企业利用橡胶期货市场进行套期保值的风险进行原因分析,并初步探索我国利用期货市场规避价格风险的可行性及风险控制。     

关于培育套期保值市场的思考

1999年是我国商品期货市场整顿与规范的一年。在这种条件下 ,培育套期保值市场是当前我国期货市场发展战略的首要选择。套期保值在期货市场发展中起着支柱的作用 ,当前我国套期保值市场不发达 ,其原因是多方面的。应采取措施培育期货保值市场 ,发展期货市场     

我国金属铜期货市场的套期保值功能分析

随着经济的不断发展,我国的资本市场逐渐成熟,期货市场已经发展成为最成熟的金融衍生品市场。套期保值是期货市场的基本功能,能够作为规避市场波动的一种重要途径。本文以金属铜期货市场为研究对象,利用OLS模型、B-VAR模型和ECM模型,通过对中国铜期货合约的套期保值功能进行实证分析,探讨套期保值效果以及策略的选择,以期对我国铜期货市场套期保值者有所裨益。     

论套期保值的避险功能

套期保值作为期货市场的基本功能之一 ,是期货市场产生和发展的基础。期货交易的经济功能就是风险转移 ,而风险转移是通过套期保值这一工具来实现的。随着期货交易的发展 ,套期保值的作用也在不断发展变化 ,如何更好地利用套期保值的避险功能 ,是应该认真研究的重要课题。     

中国期货市场的发展现状及监督管理

一、中国期货市场的发展现状与问题 期货市场是在现代市场经济条件下,在现货交易市场基础上发展起来的高级市场形式之一;它主要是通过标准化合约的买卖、套期保值、发现价格,从而使生产者、经营者能够避免或者分散由于价格波动造成的风险。期货交易本质上是一种金融行为,风险大、投机性强、诉讼率高。从方向上看,经济发展要求市场形式的多样比,单一的现货市场不能满足现代市场经济的需要,期货市场是我们发展社会主义市场经济必需利用的一种有用工具。     

棉花期货套期保值理论及其绩效的国际比较——基于产业链发展视角

本文从理论上阐述了棉花期货套期保值如何支持产业链发展,并基于月度数据应用OLS方法,从支持产业链发展角度对国际和国内棉花期货市场套期保值比率和绩效进行比较,最后提出了如何更好地发挥棉花期货市场套期保值功能以支持棉花产业链健康发展的政策建议。     

中国玉米期货主力合约和近月合约套期保值效果研究

本文在构造出大连商品交易所玉米期货主力合约价格和近月合约价格时间序列后,首先对它们与玉米现货价格的协整关系进行了检验,并进一步研究了两者套期保值效果的不同。研究发现:中国DCE玉米期货的近月合约套期保值效果明显优于主力合约套期保值效果,但两者均远远低于发达期货市场的套期保值效果。这一结果对于企业正确利用期货市场和交易所进一步开展促进期货市场功能发挥工作都具有重要的现实意义。     

企业财务管理中套期保值的理论分析

由于我国现代期货市场起步比较晚，期货市场上的交易品种、交易量不多，再加上其他金融衍生品市场发展的也比较慢，还处于入门阶段，因此，我国企业利用套期保值活动进行风险规避还处于起步阶段。绝大多数从事期货市场研究和从事风险管理的研究人员认为：套期保值是一种非常实用的风险管理工具。该文以我国企业处于能源和大宗原料商品价格剧烈波动、人民币不断升值等大环境下进行套期保值为研究起点，阐述了套期保值的相关概念，拓宽了企业风险回避理论视角，丰富企业套期保值理论体系。     

套期保值在铜生产企业中的运用

本文论述套期保值的原理,有色金属铜行业面对极不稳定的铜价,如何利用套期保值,规避市场风险,使铜生产企业在经营中长期保持稳定的利润,以及在套期保值中应注意的各种事项,能给从事于高风险有色金属单位在生产经营中起一定的指导作用. 套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制.     

中美玉米期货市场功能效率比较

价格发现与套期保值是期货市场的基本功能,能够反映期货市场的运行效率。通过对比中美贸易摩擦前后期货市场的价格发现和套期保值功能,分析中美玉米期货市场效率间的差距,探究我国玉米期货市场运行效率低的原因。利用格兰杰(Granger)因果分析、协整检验、分位信息份额模型、套期保值比率及绩效分析方法,定量对中美两国2013—2019年玉米期货及现货的数据进行分析,结果表明,中国玉米期货市场存在较强的价格发现功能,但套期保值绩效不佳。使用前沿分位信息份额模型和滚动格兰杰因果法分析中美两国期现货市场动态关系的区别,发现中国仅存期货市场对现货市场的单向引导,而美国在中美贸易摩擦前表现为玉米期现货市场具有相近的引导能力,套期保值效率较高,中美贸易摩擦增强了其现货市场对期货市场的引导能力,降低了期货市场运行效率。从期现货市场双向引导关系视角来看,中国玉米期货市场效率低的原因主要是现货市场的信息不完全、发展不完善,期现货市场缺少长期稳定的双向引导关系抑制了期货市场功能发挥。中国应全面加强期货市场建设,提升期货市场定价效率,推动农产品期货市场快速健康发展。     

中国期货市场套期保值功能的实证研究

期货市场的风险管理功能,即套期保值功能,对于国民经济的稳定发展有着重要的意义。本文介绍了目前主流的最优套期保值比率确定方法,并通过对我国期货市场中沪深300股指期货套期保值与农产品套期保值效果的实证研究与绩效对比,发现由于缺乏规范发达的现货交易市场提供准确的现货价格,大宗商品的期现价格联动效应不佳,导致商品期货套期保值比率的确定不能像股指期货一样使用科学的计量方法,套期保值效果远不能与股指期货相提并论。最后结论是要想充分发挥商品期货市场套期保值功能为实体经济保驾护航就必须解决大宗商品期现价格联动不佳的问题,在全国范围内建立和期货类似的规范的现货交易体系以此来提供与期货价格有着良好联动关系的现货价格是一条可走之路。     

期货市场基差与套期保值效果的实证研究

利用期货市场的套期保值功能减少企业的经营风险是中国发展期货市场的初衷,而套期保值效果的好坏很大程度上取决于基差的变化,基差是衡量现货价格和期货价格关系的重要指标。作者从基差理论着手,实证分析了中国期货市场多种合约的基差情况,结果表明中国期货市场各合约品种基差普遍较大,保值效果并不理想,指出可以利用基差交易增强保值效果。     

我国大豆期货市场上套期保值的持有期效应分析——以大连交易所豆一期货为例

套期保值是期货市场的重要功能,为了规避现货市场上价格波动的风险,人们开始越来越关注期货市场,并通过期货市场对现货市场的交易风险进行一定程度的规避。文章以大连商品交易所大豆1号为研究对象,回归分析研究我国期货市场套期保值的持有期效应。     

商品期货市场套期保值与价格发现功能关联机制研究——基于市场流动性与参与者结构视角

基于市场流动性与参与者结构视角,探究在商品期货市场发展中套期保值与价格发现功能关联机制,并使用2011年1季度—2022年4季度大连商品交易所12个品种的面板数据进行实证检验。结果表明：期货市场价格发现功能通过市场流动性中介促进套期保值功能,而参与者结构调节期货市场功能关联强度;农产品期货市场的套期保值功能发挥整体较强,工业品期货市场的功能关联较强。为此,建议期货市场在提高市场流动性的同时优化参与者结构,进一步促进期货市场功能协同发挥。     

浅谈企业如何运用套期保值回避财务风险

套期保值可以规避市场价格波动带来企业亏损的风险,本文通过实际操作利用期货进行套期保值的案倒分析,提出期货套期保值对经营者、加工者及财务管理者如何利用商品套期保值去避免价格波动给企业带来的灾难.     

套期保值的识别与套期会计的适用性研究

随着期货市场的逐步完善,我国不少企业开始涉足套期保值业务.然而,有相当部分企业的会计人员对套期保值业务一知半解,无法对套期保值业务进行正确确认、会计核算.本文在系统介绍套期保值的概念的基础上,着重对套期工具、被套期项目的特征进行分析论述、并对套期会计的应用条件进行了深入探讨,明确指出套期有效性是判断能否运用套期会计这一会计处理方法的一个必要务件,并以例示形式介绍套期会计的具体账务处理.     

浅析农产品套期保值收益与风险

农产品现货市场受市场供求变化的影响,会经常发生波动,存在价格风险,期货市场所具有套期保值能够有效规避风险,这是套期保值的收益,但是套期保值这种避险的手段也存在一定的风险,我们需要运用不同策略有效控制和避免套期保值的风险。