保险类上市公司如何估值定价

对保险公司进行估值主要采用绝对估值法和相对估值方法两种典型分析方法。对于我国寿险公司而言，其所处的特定市场条件和采用的特殊估值方法，使其定价具有较大不确定性。高投资收益率、高行业增长率、高市场溢价的假设往往会使新型市场寿险公司估值偏高。对于财产险公司，国际资本市场一般采用绝对估值方法。综合考虑财产保险特性和到目前我国实际，可以预期市场对财产保险类上市公司的理性估值应略低于同等规模寿险类上市公司。     

关于现代企业估值问题的若干思考

企业估值是一项复杂而细致的工作．存在诸多的误区和问题。进而关系到现代企业的可持续发展。本文立足于现代企业估值中存在的五大问题，进行详细的阐述，并提出了若干意见和建议，以提高企业估值的合理性。本文旨在强化现代企业估值的认识，并为今后相关领域的研究提供一定的参考资料。     

数字技术在数据要素估值与定价中的应用

数据估值与定价是实现数据交易流通的基础与关键环节。基于数字技术的数据要素估值与定价，有利于数据要素价值充分释放。区块链、机器学习、算法等数字技术可以打造公平、高效、可信的数据估值与定价体系。本文在综述数字技术实现数据要素估值与定价研究文献的基础上，阐述了数字技术赋能数据要素估值与定价理论机制及其面临的挑战。同时，本文分类讨论了数字技术支撑下的新型数据估值与定价模型的价格运行机制，并从保护出价隐私、防止串通竞价、激励真实出价三方面论述拍卖竞价的技术作用。     

基于超额收益不确定的物流企业数据资产价值评估——以顺丰控股为例

基于数据资产对物流企业的超额收益不确定性特征，本文通过运用二叉树模型方法对超额收益不确定性进行描述分析并对数据资产估值的传统超额收益法进行改进，从而给出基于超额收益不确定的物流企业数据资产估值模型。将此应用于顺丰数据资产估值案例，以检验模型有效性。结果表明，基于超额收益不确定的所构建模型估值不仅接近实际值，而且对不确定性大小的变化表现较高的稳健性。     

竞争的本质

美国当地时间9月19日上午,全世界共同见证着一个历史性时刻,阿里巴巴登陆纽约证券交易所,创下美国市场最大IPO纪录、成为IPO公司中总体估值最大、初始筹资规模最大的公司、也缔造了新的中国首富,以及一万多名千万富翁……激动之余,不禁浮现2012年5月21日,太阳雨在上海证券交易所大厅敲响开市的金色大锣,回望蜕变之路的辛酸与欢喜，一切仍历历在目。     

浅析创业板估值

该文介绍了近几年创业板的估值方法，对高估值现象进行了剖析，并针对现有的估值方法的不足提出了部分建议。     

国防军工板块将享受估值高溢价

自2007年起，国防军工企业的非总装及系统集成业务的公众化进程将提速，从而推动国防军工同业公司间的并购整合。从美国军工上市公司股价在其并购高峰期股票所获得的高溢价现象来看，未来几年，国内军工上市公司的估值有望超越沪深300指数前50只权重股的平均估值水平，获得40％以上的估值溢价。此外，国防采购装备进入持续景气阶段、国防军工上市公司大股东以经营性资产参与公司增发等因素，也将对军工上市公司的估值水平产生正面作用。[第一段]     

京东穿马甲玩估值

京东的巨额亏损更多是因价格战而非物流建设投入，物流资产投资的“估值游戏”虽有利可图，但也只有穿上电商马甲，才有机会去找几百亿美元的估值!     

现金流贴现模型的比较研究

随着我国资本市场的发展，投资者越来越重视理性投资，由于现金流较少受会计方法和人为操纵的影响，现金流贴现模型能过较好估计公司内在价值，详细地介绍了股利贴现模型、公司自由现金流贴现模型和股权自由现金流贴现模型这三种现金流贴现模型，并且进一步比较它们在估值实践的差别和适用条件，从而使投资者能够更好地根据所处的特定估值条件选择合适的估值模型，为投资决策提供有价值的帮助和参考。     

从流通性折价看股市

目前整个市场的估值已经到达了一个相对合理的水平。但大盘蓝筹股的估值依然偏高，尚未产生出明显的流通性折价。这会在一定程度上延长大盘筑底时间，或影响大盘反弹的高度。     

资产膨胀下的估值缺憾

决定股价的因素包括基本面、估值和心理因素。在市场的不同阶段，这三个因素的比重不同，所以，不能仅就估值论股市的泡沫大小，理性的投资者如果想以估值方法来决定买卖时机，难免困惑与缺憾。实际上，在目前中国及全球资本市场所处的资产膨胀阶段，心理因素对股价的影响更大。把握投资者的情绪变化所导致的股价波动特征，可以发掘出新的股市盈利模式。[编者按]     

商业银行股票估值的比较研究

本文首先阐述了各类估值方法对商业银行股票估值的适用性。在此基础上提出基于公司成长性的估值模型和基于净资产增长的估值模型,并采用重置成本的思想对商业银行股票估值的安全边界进行确定,最后得到相关结论。     

反弹有力投资契机再现

6月下旬，市场预期紧缩政策进人后期，且大盘股估值逼近历史低位，而小盘股估值在高风险下也有大幅度释放。在此背景下，由于保障房、业绩修正等因素的刺激作用，市场做多力量渐强，结束了长达2个月的持续下跌，进人反弹区间。     

公司并购交易架构

公司并购交易架构设计包括交易形式、公司估值及合规等三个方面，这里的交易行式是指收购采用的支付方式，公司估值是对公司整体经济价值进行判断、估计的过程，合规则是指并购重组交易符合国家法律政策规定。     

剩余收益模型下企业股票估值的应用研究——以万科A(000002)为例

股票估值有很多种方法,不同特征的股票也适用于不同的估值方法。本文在分析了剩余收益估值模型的基础上,结合杜邦分析法进行分解与推导,得到了一个将股票价值与企业会计信息较好地结合的估值模型。并将这一模型应用于万科A这支股票的估值,发现模型的估值结果能很好地反映出万科A的股价走势。     

我国上市公司绝对估值法的模型研究

上市公司估值是指上市公司的价值评估问题,价值估值不仅是一个公式化的定量,更多的是定量与定性的结合。本文针对上市公司估值的几种模型,评价了各种估值方法的优劣,经研究得出：对于不同行业的上市公司,有着不同财务状况的上市公司,需要采用多种模型的估值方法结合起来对其综合估值,至少一种绝对法估值和多种相对法估值模型结合使用可能会取得比较好的效果。     

中国保险公司价值被低估

以2007年预测值推算，中国人寿和中国平安平均PE、PB、P／EV分别为34倍、5．4倍和3．8倍。从静态角度来看，这一估值明显高于国际平均水平；从动态角度来看，又与中国保险行业上升周期的高增长相匹配。换用DDM、EVA、EV等绝对估值法，得出的中国人寿的合理估值分别为58元、48元、43元；中国平安为84元、72元和76元。     

私募股权中的估值问题

随着我国市场经济的不断发展，私募股权投资越来越受到社会的普遍关注。文章就私募股权估值问题展开分析和探讨，对我国私募股权投资发展历程和现状，以及私募股权估值中所存在的主要问题予以剖析，并提出合理的解决方案，希望对于我国私募股权投资行业发展起到一定的借鉴作用。     

实施企业新会计准则对上市公司价值评估的影响

新会计准则自2007年开始实施以来,新旧准则的更替给上市公司的会计信息带来很多变化。是继续沿用旧估值经验和方法,还是需要重新梳理会计信息和股票估值之间的关系,来调整估值方法?文章结合新准则下2007年的年报数据,就公司估值方法的调整进行厘清,最后以常用的相对估值法为例,考察新旧准则下估值方法的差异。     

基于DDM模型和相对估值法下的企业价值评估

企业价值估值理论的发展经历了MM理论、自由现金流量估值模型、资本资产定价模型等理论,理论模型逐渐完善,理论体系也在不断发展。本文通过对估值理论及估值方法的总结梳理,选取古井贡酒集团为调研对象,根据其企业发展特点,运用DDM模型估值和相对估值法中的市盈率法进行估值。综合以上两种估值方法,结合企业真实的财务数据和相关价值理论,针对该现状提出企业可通过利用现代多媒体的渠道增加企业曝光度,加大企业数据透明度等方式吸引投资者进行投资,改善企业被低估的问题。