网络游戏行业企业规模与现金持有量关系研究——来自中国网络游戏上市公司的经验证据

本文重点研究单一网络游戏行业内企业规模与现金持有量的关系，通过中国网络游戏上市公司的抽样统计、各因素间相关系数的计量，实证检验得出如下结论：在单一的网络游戏行业内企业规模与现金持有量显著正相关。     

股权结构、不确定性与现金持有异象 ——经验证据及其解读

以中国非金融业上市公司为研究对象,对现金持有量及其影响因素进行统计分析和实证检验,结果表明：在中国上市公司中,高额现金持有现象普遍存在;在职消费和代理成本都与现金持有量显著正相关;股权集中度和股权制衡度都与现金持有量之间存在显著的倒“U”型关系;经营活动不确定性和财务活动不确定性都与现金持有量显著负相关;盈利能力与现金持有量显著正相关;负债融资与现金持有量显著负相关。上述研究发现提供了一些现金持有异象的经验证据,说明中国上市公司的制度环境和治理结构具有一定的特殊性。     

公司现金持有量对产品未来市场份额的影响：公司治理的调节作用

公司在行业中现金持有量的地位是否会影响公司未来市场份额的扩张？管理者滥用公司现金造成的代理问题会不会影响现金持有量与公司未来市场份额之间的关系？文章以我国2003年～2006年期间A股制造业上市公司为研究对象,研究了公司现金持有量的行业地位对公司市场份额增长的战略影响,研究结果表明：（1）相对于行业中其他企业,公司现金持有量越大,下一年的市场份额增长越大;（2）独立董事比例不是越高越好;（3）在我国董事长和总经理两职合一具有较大委托代理问题,不利于企业提高现金的使用效率;（4）未发现占绝对地位的股东对现金持有量使用效率的影响。     

最佳现金持有量的确定和保持

企业出于交易、预防意外以及投机的目的,需要置存一定数量的现金,否则不仅不能满足企业正常的业务开支,甚至会影响生产的正常进行。但另一方面,如果企业置存的现金过量,又会因这些资金闲置,未能投入周转无法取得盈利而遭受损失。这样,企业便面临现金不足和现金过量两方面的风险。因此,除了做好日常开支,加速现金流转速度外,企业还必须控制好现金持有规模,即确定和保持适当的现金持有量。企业的最佳现金持有量,可以通过成本分析模式确定,即通过分析持有现金的成本,寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有现金有三种成本:(一)机会成本。现金…     

行业特征、产品市场竞争程度与上市公司现金持有量关系研究

以我国上市公司为样本，研究了行业特征、产品市场竞争程度与公司现金持有量之间的关系。通过描述性统计发现，公司现金持有量在行业之间存在显著差异，产品市场竞争程度与公司现金持有量正相关。     

货币资金持有与经营业绩关系研究——以电子元器件制造业上市公司为例

影响企业盈利能力的因素有企业规模、经营管理水平、资本结构、销售额等等.文章通过对我国电子元器件制造业中的上市公司、货币资金占总资产的比值与企业的净资产收益率和每股收益的适度性分析,来探讨企业货币资金对企业盈利能力的影响.经研究,在电子元器件行业,适量的持有货币资金并不会影响企业的盈利能力,偏低的货币持有量不利于企业的盈利能力以及竞争能力的提高.     

施工企业最佳现金持有量之确定

在激烈的市场竞争中,企业保持最佳现金持有量非常有必要。本文以某施工企业为研究对象,通过统计法和经验法的综合运用,首先计算出现金库存底限,然后运用相关模型对最佳现金持有量进行测算,同时使用现金增加趋势系数来调整最佳现金持有量,以利于企业管理。     

企业现金持有量的决定因素研究

本文选取2004年到2014年美国3个产业的13637家上市公司为样本,应用OLS模型建立多元回归对企业现金持有量的决定因素进行了研究与分析.通过比较2004与2014年的数据可以很清楚的看出三个产业的公司都面临着现金持有量的减少的趋势.本文的目的是为了研究企业现金持有量的决定因素以及分析企业现金持有水平出现变化的原因.回归模型的建立是以现金持有率为被解释变量,生产规模,市场与账面价值比率,研发与销售比率,现金流量比率,净运营资金比率,资本支出比率,收购与总资产比率,财务杠杆,股利支付和两个虚拟变量业绩和股利为解释变量组成的.结果表明资本支出,公司的业绩和支付股息在三个行业中有着明显差异,也说明了行业因素对企业现金持有量有着一定程度的影响.除此之外几乎所有的变量在5％的显著性水平下呈现显性相关,也说明本文的结论与之前的研究和文献结论一致.     

基于因子分析法的网络游戏A股上市企业财务绩效评价研究

网络游戏产业凭借其高成长、高收益的特点一直是人们热议的话题,研究网络游戏公司的财务绩效有助于分析这个行业的发展现状和前景。以2019年65家国内A股上市的网络游戏企业为研究对象,选择一系列相关的财务指标,通过因子分析对财务指标提取出公因子,计算因子得分和综合财务绩效得分,最后对每一个公因子进行具有现实意义的命名和解释。研究结果表明：影响网络游戏企业财务绩效的因素主要有盈利能力、运营能力、偿债能力以及成长能力,其中盈利能力和偿债能力权重较大,对企业绩效水平的影响最为突出。研究拓展了网络游戏企业财务绩效的评价体系,对进一步提高网络游戏企业财务绩效有一定的借鉴意义。     

民族地区上市公司现金持有量的影响研究

现金持有量是企业经营战略的一项重要理财行为,不但关系着企业日常交易和经营活动,还影响着投资、筹资和股利发放等一系列财务行为.本文采用描述性统计、相关性分析及回归分析等方法,实证检验公司特征如何影响民族地区上市公司现金持有量.研究结果显示:(1)民族地区上市公司的现金持有量较英美国家高;(2)公司规模、公司成长机会与公司现金持有量显著正相关;(3)财务杠杆、银行债务与公司现金持有量显著负相关;(4)没有发现股利政策显著影响公司现金持有量的经验证据.     

民族地区上市公司现金持有量的影响研究

现金持有量是企业经营战略的一项重要理财行为,不但关系着企业日常交易和经营活动,还影响着投资、筹资和股利发放等一系列财务行为。本文采用描述性统计、相关性分析及回归分析等方法,实证检验公司特征如何影响民族地区上市公司现金持有量。研究结果显示:(1)民族地区上市公司的现金持有量较英美国家高;(2)公司规模、公司成长机会与公司现金持有量显著正相关;(3)财务杠杆、银行债务与公司现金持有量显著负相关;(4)没有发现股利政策显著影响公司现金持有量的经验证据。     

企业现金周转需要量的测定

现金是指立即可以投入流通的交换媒介，可以有效地用来购买商品、物资、支付劳务款、偿还债务等，是企业流动资产中流动性最强的资产。企业经常地持有一定数额的现金，既能保障企业开展各项生产经营活动对现金的需求，并能应付意外的支付需要，同时又不丧失投资获利的可能机会。在实际工作中常有这样的观点，即认为持有的现金量越多越好。其实这是不确切的。因为现金是一种盈利性最差的资产，持有现金过多会使企业盈利水平下降。由于现金持有量的多少直接影响着现金周转量的测定，因此，测定企业最佳的现金持有量和现金周转量都具有十分重要…     

信息披露质量与现金持有——来自深市A股上市公司的经验证据

本文以2006 ～ 2010年间深市非金融类A股上市公司为研究对象,利用深交所公布的上市公司信息披露考评结果作为信息披露质量的衡量方法,考察了信息披露质量对现金持有量的影响.研究发现,上市公司的信息披露质量与现金持有量显著负相关,即在其他条件不变的情况下,信息披露质量越高,企业持有的现金越少.这就从一个新的角度说明了提高信息披露质量确实能够减轻企业面临的信息不对称问题,从而能够缓和企业面临的融资约束问题以及股东与管理者之间的委托—代理问题.此外,研究还发现,行业竞争水平以及股权性质均对上市公司信息披露质量与现金持有量之间的关系具有显著的影响.     

企业环境治理与现金持有量——基于过程和结果双维度

构建现代环境治理体系需要发挥企业在环境治理中的主体职能，分析企业的环境治理行为对生产运营尤其是现金流的影响有助于引导企业参与到环境治理中去。本文以2009～2018年沪深A股上市公司为研究样本，基于制度理论、信号理论、利益相关者理论和代理理论，研究基于环境和结果双维度的企业环境治理与现金持有量之间的关系。结果表明：基于过程和结果双维度的企业环境治理与现金持有量呈显著的正相关关系；企业环境治理既可能通过弱化预防动机负向影响现金持有量，也可能通过强化代理动机正向影响现金持有量。异质性分析发现，企业环境治理对现金持有量的提升作用仅在非重污染企业组和非国有企业组显著。本文将环境治理划分为过程和结果两个维度，为企业环境治理与现金持有量之间的关系提供了经验证据，也为政府部门推进企业环境治理提供了一定的启示。     

Excel在现金持有量随机分析模型中的应用

从一定时期企业现金流动的规律看，企业现金持有量应呈正态分布即围绕最佳现金持有量呈动态变化。随机模型便是建立在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的模型，其基本假设为：（1）持有现金成本为丧失的投资收益或筹资成本；（2）现金流量的波动是不可控制的；（3）现金收支量是不可预测且是不规则的；（4）现金和有价证券是可以转换的。因此，企业在确定现金持有量时，要充分考虑各种因素对现金持有量的影响，     

最佳现金持有量的确定

现金是一种流动性最强的资产，又是一种盈利性最差的资产。现金过多，会使企业盈利水平下降，而现金太少，又有可能出现现金短缺，影响生产经营。为此结合我国的实际情况，介绍三种确定最佳现金持有量的方法。（一）现金周转模式现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到...     

最佳现金持有量确定方法的应用分析

现金是企业中流动性最强的资产,在激烈的市场竞争中,企业保持最佳现金持有量是非常必要的。目前大多数企业都持有高额的现金,这势必会影响现金的使用效率。本文在分析三种最佳现金持有量模型的基础上,对存货模型进行了修正,利用计算机模型,可以为企业提供一种能够满足实际需要的简便的最佳现金持有量确定方法。     

如何确定最佳现金持有量

现金持有量既是企业过去现金收支变化的结果,又以企业的现金收支预测为依据进行调整。确定最佳现金持有量,实际上就是企业根据现金收支变化规律及对将来的现金收支预测调整目前现金余额的一个动态过程。     

市场融资结构、现金持有与企业价值

文章以宏观市场环境为切入点,考察了资本市场融资结构的变动对企业现金持有水平以及现金持有水平与企业价值关系的影响。实证研究发现,当资本市场中的直接融资比例上升时,企业现金持有量显著增加,相比非国有企业和弱融资约束企业,国有企业和强融资约束企业的现金持有水平对市场融资结构的变动更为敏感;企业现金持有量与企业价值成反向变动关系,但当资本市场中的直接融资比例上升时,现金持有量与企业价值间的关系发生了显著变化;此时,相比非国有企业和强融资约束企业,国有企业和弱融资约束企业增持或减持现金对其市场价值的影响相对较小。     

现金持有量对上市公司价值影响的实证分析

本文以2003～2006年我国上市公司为样本研究了现金持有量对公司价值的影响。研究结果表明,现金持有量与公司价值之间呈倒U型关系。当现金持有量处于较低水平时,增加现金持有量有助于提升公司价值;当现金持有量达到一定水平后,代理问题出现,导致公司价值下降。