银行不良资产证券化在我国推行的可行性研究

我国境内商业银行的巨额不良资产已成为沉重的包袱。国际经验表明,不良资产证券化是快速处置不良资产、化解银行危机的重要工具。不良资产证券化又是国际上许多国家处理本国银行不良资产的有效的金融工具。我国实行不良资产证券化存在制度性障碍、技术性障碍和环境风险障碍。为促进我国商业银行的不良资产证券化,改善银行体系的资产质量,建议根据市场的发展情况,分阶段、逐步地改善资产证券化的法律、制度环境,提高政策明朗度,降低资产证券化的不确定性和交易成本,推动资本市场的发展。     

不良资产证券化的现实意义及实施设想

本文通过研究国际上不良资产证券化的历史和发展趋势,认为不良资产证券化在交易结构、特殊目的载体、制度安排、定价、评级、资产管理等问题上都有着和一般信贷资产证券化不同的特点;不良资产证券化不仅在理论上是可行的,而且对我国商业银行加快不良资产处置进度、提高不良资产回收率、改善信贷资产结构、提高盈利能力等方面具有积极的现实意义;同时,作者提出为推动我国的不良资产证券化进程,需要加快开展不良资产证券化的试点活动;从法律、会计、税收制度等多方面消除原有制度障碍,降低证券化交易成本;提高证券化产品的市场流动性,刺激市场创新活动.     

基层银行不良资产证券化可行性研究

不良资产证券化是金融机构化解不良资产、优化信贷结构的重要方式和技术手段,在以美国为代表的发达经济体已有较为成熟的运用.当前我国不良贷款双升的形势严峻,加之传统不良资产处置渠道的局限性,金融业急需寻找一种全新的资产处置方式来批量化快速处置不良资产,缓解资产质量压力,维护金融体系的安全稳定.我国基层金融机构开展不良资产证券化存在着较大的可行性,通过试点逐步完善市场所需要件后可陆续开放.目前,当务之急就是央行、政府部门、监管部门、科研院所、金融机构、社会投资主体各司其职,积极营造其成长发展环境,以共同推进不良资产证券化市场逐渐向基层开放延伸的局面.     

资产证券化绝非不良资产证券化

资产证券化作为一种金融创新,在世界范围内达到了广泛运用.我国不少学者建议将其用于不良资产处理,但是从资产证券化的逻辑结构,不良资产自身的特点,我国的经济环境、法制环境,国外的经验和不良资产证券化给资产证券化市场及我国经济带来的消极影响入手,得出目前不宜将银行不良资产证券化的结论,建议以其他方式处理银行不良资产.     

试论我国资产证券化的现实障碍及多元化解决机制

资产证券化作为一种重要的金融技术,对现阶段的中国有着重要的意义.我国资本市场发育不完善,融资渠道比较狭窄,许多优质的项目由于资金短缺的原因而无法顺利开展,同时由于我国经济体制的原因,银行肩负了太多的政府职能,形成了大量的不良资产.分析了资产证券化的含义和历史沿革,探讨了适合我国选择的证券化资产,在分析我国资产证券化现实障碍的基础上,提出了我国资产证券化的多元化解决机制.     

不良资产证券化若干问题的思考

我国存在着巨额的不良资产,对处置这些不良资产的方法各界已经开始了积极的探索。本文分析了一系列现有的处理不良资产的方法,提出不良资产处置的新思路——资产证券化。它对于提高金融市场的资源配置效益,规范资本市场行为具有重要的经济功能。     

我国银行不良资产证券化的两性分析

一、我国银行不良资产证券化的必要性 　　资产证券化,作为20世纪末世界最重要的金融创新工具之一,在金融市场中显示出巨大的发展优势.近年来,无论对于优质债权还是不良债权,都经常使用证券化方式,并有不少成功经验.这里,我们探讨的是银行不良资产的证券化,即银行将不良资产按一定标准进行组合,转而通过证券发行方式出售给资本市场上的投资者.对于目前正着手处置巨额不良资产的中国银行业来说,推行这一融资工具不仅具有良好的发展前景,而且具有十分重要的战略意义.……     

浅析国有商业银行不良资产证券化

<正>一、国有商业银行不良资产证券化的积极作用不良资产证券化对商业银行有很大的积极意义,不但在国外被广泛应用,也是我国解决银行不良资产的必然选择。1.有利于我国商业银行综合经营发展资产证券化在我国的实施,开辟了货币市场和资本市场链接与融合的新通道。它的发展,不仪增加了新的市场工具,健全了市场定价机制,拓宽了投资者的投资渠道,而且也为商业银行主动创新求变,积极开展综合经营,努力实现经营战略转型奠定了基础。     

探索资产证券化促进资本市场和银行体系——中国工商银行行长姜建清答《中国金融家》记者问

工商银行宁波分行在2004年成功实施了不良资产证券化项目，由中国工商银行行长姜建清主编的《商业银行资产证券化——从货币市场走向资本市场》一书正式出版。可见，无论从实践还是从理论的角度来说，工商银行在资产证券化方面的探索都走在了前面。为此，本刊记者独家专访了工商银行行长姜建清，请他就宁波项目和资产证券化在中国的发展做进一步的解析。     

不良资产证券化:券商业务新空间

资产管理公司受命对不良资产进行处置 ,其主要任务之一 ,是债务的追偿及变现、业务范围包括债权转股权、资产重组及资产证券化等业务。在资产管理公司充分开展金融创新 ,推动金融资产证券化活动的过程中 ,证券公司可抓住机会 ,积极参与不良资产的运作 ,并可与资产管理公司合作 ,拓展其业务范围。在此过程中 ,证券公司可参与诸如资产的剥离、组合与包装、证券化工具承销、股权转让与资产置换的方式设计以及投资咨询与评估服务等业务。证券公司的投资银行业务 ,凭借其积极向上的创新精神和参与资本市场的丰富经验 ,在对不良资产处置运作中 ,将大有可为。     

不良资产证券化的现实意义及实施设想

本文通过研究国际上不良资产证券化的历史和发展趋势，认为不良资产证券化在交易结构、特殊目的载体、制度安排、定价、评级、资产管理等问题上都有着和一般信贷资产证券化不同的特点；不良资产证券化不仅在理论上是可行的，而且对我国商业银行加快不良资产处置进度、提高不良资产回收率、改善     

谈资产证券化在金融资产管理公司中的应用

资产证券化作为20世纪国际铭领域中最重要的金融创新之一，是金融资产管理公司以处置不良资产的独具优势的一项新手段，目前，随着我国金融资产管理公司的成立和资本市场的发展，资产证券化技术在我国金融资产管理公司中的应用已基本具备可行性。     

我国商业银行不良资产证券化研究

资产证券化作为20世纪70年代后国际金融领域中一项重要的金融创新,随着金融市场的发展而不断成熟。在发达国家的金融市场中,资产证券化在解决金融机构流动性、创造结构性产品和处理不良资产方面发挥了很大的作用。但由于我国的金融市场尚不完善,缺乏制度化、规范化开展不良资产证券化所必需的法律、会计和税收环境,目前所进行的不良资产证券化均属于个案模式,因此,探讨利用证券化处理银行不良资产的可行性及实践模式具有相当重要的现实意义。一、利用资产证券化处理银行不良资产需考虑的主要问题第一,选择什么样的资产进行证券化资产证券化…     

对国有商业银行不良资产证券化的成本收益分析

美国等国家使用资产证券化手段对银行不良资产的成功化解，给我国国有商业银行不良资产处置提供了一条新的思路。但新工具在某一具体环境下能否适用，还要取决于它所带来的收益是否大于其成本。本根据我国商业银行不良资产形成的实际情况，对资产证券化的收益和成本进行分析比较。阐明由于我国商业银行不良资产形成的特殊性和外部制度环境的不完善，实施不良资产证券化的成本大于其收益。当前着重需要完善资产证券化的市场环境和制度条件，并且积极探索，设计出能够有效降低成本，适合中国市场的不良资产证券化方案。     

我国商业银行资产证券化研究

资产证券化起始于上世纪70年代,孵化于美国金融市场,经过几十年的发展,已经成为国际资本市场发展最快、最具生命力的金融工具。资产证券化对于金融市场快速发展的中国同样具有重要意义,有利于优化金融市场结构、增加社会融资渠道,加深金融要素的流通,深化金融领域的创新。本文通过分析资产证券化在我国的发展历程,提出了我国商业银行资产证券化的必要性。     

用证券化方式处理国有商业银行的不良资产

资产证券化是70年代出现、80年代在国际资本市场上迅速崛起的新型融资手段,它是以盘活自身存量资产为基础的融资方式,其核心内容是将融资者资产负债表中的非流动性金融资产通过组合技术转换为可流动的证券型资产.这种融资方式90年代在我国已开始出现,国内外成功的经验为我国发展资产证券化提供了有益的借鉴.那么,用资产证券化的方式处理我国国有商业银行的不良资产是否可行?如何运作?……     

青海信贷资产证券化发展思考

信贷资产证券化是现代金融改革创新的产物,对释放银行沉淀流动性、优化金融资源配置、推动多层次资本市场发展等具有重要作用.2013年8月,国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点.本文在对青海发展信贷资产证券化的预计意义和可行性进行分析的基础上,探讨了青海发展信贷资产证券化的初步思路.     

不良资产证券化的支撑基础与实施策略

资产证券化作为一种高效处置手段,是化解我国巨额不良资产的一种理性选择。为了使资产证券化切实可行,我们在现行法律环境下创造性地提出了不良资产证券化的支撑基础,设计了不良资产证券化方案, 并探讨了不良资产证券化的实施策略。     

外资参与银行业不良资产处置的现状、障碍与对策

外资处置不良资产的现金回收率为3%,利润边际在20%以上,但外资进入不良资产处置市场的示范作用大,可以引入先进投资理念和处置方法,催生新资本市场工具。目前向外资出售不良资产的金融风险是可以控制的。中外不良资产定价方法不同,买卖双方报价的差距较大。不良资产处置要广泛利用打包出售、建立合资合作企业、合伙人投资、资产证券化、信托计划等方式。政府在培育不良资产市场中的作用一是保持市场的透明度,二是制定市场规章和法律制度。     

推行资产证券化的几点思考

资产证券化,是指发起人出于一定目的,将具备一定条件,产生未来现金流的资产构造和转变为资本市场可销售和流通的金融产品的过程.对我国来说,资产证券化是一种新兴的金融工具,在盘活资产、改善经济结构、促进我国资本市场的繁荣与发展方面,具有很大的现实意义.在我国推行资产证券化,不仅要考虑需求的结构与层次,还要考虑我国现有的市场条件下是否成熟完善.同时,研究和借鉴发达国家资本市场在这一领域的制度规则,推进资产证券化在我国的建立与发展.