本国资本市场的健康发展与外资吸引

资本的逐利性决定了资本总是通过国际市场的中介作用,从收益低的金融产品向收益高的金融产品流动;从收益低的地方向收益高的地方;进而促使资源在全球范围内的最佳配置。自改革开放后,在我国经济发展势头良好,再加上资本市场的不断完善,吸引了大量的国际资本流入,因而探讨国际资本流入的结构,分析国际资本流入的新趋势对合理引导资本的流入、对国际资本的充分利用都有着十分重要的意义。     

论中国在促进金融全球化过程中的对策

金融全球化是全球不可逆转的趋势 ,随着人民币资本项目自由兑换的临近 ,中国金融融入全球已迫在眉睫。本文通过分析金融全球化的积极影响与消极影响 ,提出了金融全球化潜在的风险和吸取国际上金融风险防范的经验 ,把握好金融全球化对我国隐含的机遇和面临的挑战,以保证国民经济的稳定发展。     

基于国际资本流动的金融稳定管理研究

进入21世纪以来,随着经济全球化步伐的加快,国际资本流动对金融稳定的影响日益突出,大量国际资本的进入造成了我国独特的对外贸易"双顺差"格局,短期内的过度投资也引发了中国经济的潜在危机,一般来讲,一国的金融安全都会通过国际资本的流向、形式以及持续时间受到某种程度的影响。对于我国来说,在十二五建设期间深化金融界改革、加强国际金融合作与监管以及完善国内对于短期资本流动的监控建设十分必要,要切实保障国家金融安全。     

国际资本流动新格局

进入90年代以来,随着全球经济一体化发展,全球资本市场一体化的进程日趋加快。无论是发达国家,还是发展中国家都大力推行金融自由化,放宽了对资本输入输出的限制。国际资本供给和需求出现双膨胀,流动性空前扩大,资本的地区倾向性也日益明显。特别是从1994年至今,国际资本流动出现了新格局,具体表现在以下几方面:     

中国行业经济运行扫描（2008年3季度·下）：金融行业经济运行态势

当前我国经济增长、金融稳定面临的国际和国内困难较多,具体有：全球金融动荡尚未见底．加大国内经济金融运行风险;经济增长存在过快下滑的风险．“保增长”重要性上升;商业银行不良资产风险上升,信贷紧缩的可能性加大;国际短期资本流向可能转变,对国内金融稳定构成威胁等。     

我国金融稳定性分析及对策建议——基于国际资本流动的视角

开放经济条件下的理论研究表明,国际资本流动必然会对金融系统的稳定性造成冲击,因此,对一国金融稳定性的判断离不开对该国国际资本流动的分析。本文回顾了国际资本流动和金融稳定性的有关理论,研究了国际资本流动影响一国金融稳定的机制和渠道,并分析了国际资本流动视角下的中国金融稳定性,给出了我国应对国际资本流动负面影响的政策建议。     

华尔街金融风暴对我国的影响

席卷全球百年一遇的华尔街金融风暴它导源于次贷危机与金融衍生品市场。这场危机对我国的外汇储备、进出口贸易以及金融市场都带来极大的影响。应该抓住机遇,调整金融结构,扩大内需,做大资本市场,以保证我国经济发展的稳定。     

修补金融的薄弱环节：东南亚金融危机特点及对我国的影响

1997年国际金融市场的焦点之一,在于由东南亚金融危机引发的全球金融动荡。在自去年7月泰铢贬值以来的将近半年的时间内,东南亚金融危机在范围上迅速蔓延到周边国家,进而逐渐冲破东南亚的地域局限,向全球扩散;在程度上,这场金融危机以外汇市场防不胜防的货币危机和国际资本的流动性风险开始,扩展到货币市场利率风险,进而引起证券市场交易风险和衍生工具市场动荡,最终引发全球性金融动荡。     

中国金融制度转型中的创新主体研究

经济领域的全球体制趋同方兴未艾，英美模式金融系统占据主导地位，中国金融制度正面临着巨大的转型。本文通过一个简单的模型演绎了中国金融制度转型的逻辑，提出民营资本在市场自发形成的财团可能成为中国金融制度转型的最终创新主体，最后还通过简单的国际经验比较揭示了这一结论的合理性。     

我国金融稳定指标体系构建

我国金融稳定水平总体较好,呈现阶段性特征,2008年全球金融危机对此没有产生太大影响。综合当前实际和国内金融稳定状况,首先,政府应吸取国际先进的金融监管经验,实施强制性手段,高效准确地完成数据统计工作,为量化金融稳定水平、加强金融监管提供数据支持;其次,应综合考虑外汇市场、货币市场、同业拆借市场等各市场之间的关联性,加强多市场协同监管;再次,应加强国际合作,在与国际接轨的同时,参与全球金融监管工作,及时调整各项货币政策和财政政策。     

美联储货币政策切换、人民币互换与国际资本市场稳定

2008年金融危机后，美联储货币政策频繁切换，引发全球金融市场动荡，世界各国如何化解“以邻为壑”的货币政策冲击，是一个长期存在又亟待解决的问题。作为合作共赢的倡导者和践行者，到2020年，中国人民银行已与40个国家和地区签订了货币互换协议，致力于构建新型互利合作关系，为破解世界面临的共同难题贡献中国方案。对此，本文基于全球66个经济体2009—2019年的面板数据，考察人民币互换对美联储货币政策国际溢出效应是否存在反向调节作用。结果表明，人民币互换协议的存在可以有效缓解美联储货币政策切换对其他国家跨境资本流动的冲击。进一步机制检验发现，人民币互换协议通过汇率和贸易渠道发挥调节作用。这些结论表明，以人民币互换协议为代表的多边合作有助于国际资本市场稳定，为完善全球金融治理体系贡献了中国智慧和力量。     

金融发展、制度质量与国际证券资本流动

本文以47个经济体2000-2016年的数据为样本,利用迭代GMM方法在规模和波动双视角下研究了金融发展和制度质量对国际证券资本流动的影响及其机制,并在此基础上进一步考察了这一影响在不同类型经济体以及不同种类国际证券资本中的异质性,估计结果如下.(1)金融发展有利于国际证券资本流动规模的增加,但未显著降低其波动风险,制度质量在吸引和稳定国际证券资本流动方面均发挥了积极作用.(2)当资本账户开放处于较高水平时,金融发展在吸引国际证券投资方面的作用较强,在稳定国际证券投资方面的作用较弱.(3)高制度质量通过改进主权信用评级影响了国际证券资本流动.(4)异质性结果表明,从不同类型经济体看,发达经济体的金融发展促进了国际证券资本流动规模的增加,新兴经济体的金融发展降低了国际证券资本流动的波动风险,而发达经济体的制度质量在吸引和稳定国际证券资本流动方面均比新兴经济体发挥了更重要的作用;从国际证券资本种类看,金融发展增加了股权资本流动的波动风险,制度质量在吸引和稳定债券资本流动方面均发挥了积极作用.因此,中国需要继续完善金融体系,不断提升制度质量,同时注意防范资本账户开放过程中可能出现的金融风险传染和金融不稳定对国际证券资本流动的冲击.     

台湾债券期货流动性问题之探讨

随着金融市场的国际化、自由化趋势以及台湾利率自由化的实现,台湾利率水平无可避免地受到国际利率动向之影响.由于利率在经济活动中一直扮演着相当重要的角色,无论是消费,储蓄,投资乃至有关资本结构的决策,都无可避免地受到利率之影响.利率波动不断加大进而引发了一系列利率风险并对资本市场稳定发展造成影响.资本市场的稳定发展对一国金融稳定之重要性不言而喻,而对利率变动最为敏感的债券市场恰是资本市场的一个重要构成部分.通过有效途径进行利率避险乃是实现债券市场和资本市场稳定之重要举措.     

我国商业银行与资本市场协同发展研究

金融不仅在现代经济中处于核心地位,而且已经成为国民经济持续健康发展的重要保障。党的十八大报告对金融发展提出了新的要求,要"健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系,加快发展多层次资本市场"。鉴于现阶段商业银行是我国最重要的金融机构,资本市场是金融市场的最主要组成部分,要实现金融发展的预期目标,发挥金融服务实体经济的更大作用,当务之急是要理顺商业银行与资本市场之间的关系,从而实现二者的协同发展。     

金融制度变迁与金融稳定

一、金融稳定:内涵和实质市场因素和非市场因素同时制约着金融体系的稳定和发展。金融稳定并非一个部门概念,而是市场作用、政策作用、金融制度因素、公众预期、对外国资本的依赖和对投机资本的防范等多个因素的共同效应。(一)金融稳定的概念。金融稳定是指金融市场的均衡,即:外部条件不改变的前提下,利率、汇率、货币供给量和官方储备等变量处于和谐共存的状态。该均衡是非瓦尔拉斯长期动态均衡,其特点在于:(1)金融资产价格的伸缩在任何时候几乎都不可能使供求在一切市场相等;在短期内均衡可由价格和数量的调整达到。(2)未出清市场具有溢出…     

网络金融危机

网络金融的出现与快速发展使得国际资本在全球范围内的大规模流动成为可能,而如今投机者占资本市场的比重越来越大,投机者在各国金融市场进行投资,不完备的制度和有缺陷的金融监管很容易导致危机的发生,本文将研究网络金融危机的特点作出阐述,并且就网络金融具有的风险、国际资本在国家的迅速流动及实际经济潜伏的种种问题来探讨网金融危机发生的原因及对如何防范网络金融危机做出建议。     

我国资本市场的形成与现状

国际通行的标准是将资本市场划为借贷市场、股票市场、国债市场、产权交易市场。企业债券市场和金融衍生品市场。我国的资本市场仍处于创立阶段,目前尚存在着许多不完善的地方,应从整体上积极地推进资本市场的建设,稳妥地平衡内部结构,使各个市场顺利地走过创立阶段,能持续稳定地发展。     

快速成长的中国资本市场

随着经济的持续高速增长和改革、开放力度的加强。中国的资本市场在1993年获得了长足的进步,不仅市场容量迅速扩大,而且市场体系也日臻完善。初步形成了现代资本市场的框架。从形式上看,目前中国资本形成的主要途径有银行信贷市场、股票市场、国债市场、企业债券市场、基金市场等金融投资市场和政府与企业的直接积累投资以及外汇市场与外资投资市场。随着经济信用化和资本形成金融化程度的不断提高,政府与企业直接积累性投资基本上采取了金融化与信用化的形式,因而目前中国资本市场的基本形式实际上是由国内金融投资市场和国际资本流动市场这两大类组成。显而易见,资本市场是由多种投资形式组成的复杂体系,因而分析资本市场发展的短期变化情况,必须抓住变化较大的主要市场形式。中国的银行     

我国会计准则国际协调原因分析

会计作为国际通用的商业语言，在经济全球化过程中扮演着越来越重要的角色。会计准则国际协调是国际经济交流与合作、国际资本市场发展的要求，是全球经济稳定和安全的要求，是加入WTO所应承担的义务，还是从维护国家利益的角度考虑的结果。     

国际资本流动对我国金融稳定性的影响

金融全球化的环境下，国际资本流动表现为强烈的流动性、风险性和传染性。该文从国际信贷、国际汪券投资、国际直接投资等影响金融稳定性的传导机制的角度分析了它们在国际资本流动装程中对金融稳定性的影响，并结合国际资本流动可能对我国金融稳定性产生的影响提出了一系列维护我国金融稳定性的具体措施。