理性理解市盈率

影响市盈率指标高低的因素除盈利、股价外,还有上市公司面临的发展机会、低风险和会计方法的选择。我国证券市场由于存在诸多缺陷,市盈率被严重扭曲,与成熟市场的市盈率不存在可比性。     

股本、每股收益、股价与市盈率的统计分析

股本、股价、市盈率等是投资者股票投资时需考虑的重要因素。股本是影响股价、市盈率最主要的因素，且它们之间呈典型的负相关关系．     

对我国制造业上市公司现金股利政策影响因素的实证分析

股利政策不仅关系上市公司的市场形象,还影响上市公司的发展,因而历来备受投资者、上市公司本身以及理论分析家的关注.至于现金股利政策,就中国目前而言,证券监管部门为了保护中小投资者利益,直接将现金股利政策和公司再融资挂钩,更增加了现金股利政策对公司发展的重大影响.本文采用2006年的数据,对我国制造业上市公司现金股利政策的影响因素进行了实证研究.结果表明公司净资产收益率、每股经营现金流量净额和资产负债率对现金股利影响作用明显.     

新股发行定价与承销商利益的实证研究

承销商利益与发行人利益一致导致新股发行价格高.以截至2014年3月底以来在创业板首发上市的379家公司为研究对象,控制了市场环境、公司行业、规模和市场利率等其他因素后进行实证检验,发现新股发行成本与发行市盈率显著正相关且这种关系受市场环境的影响,还发现新股发行市盈率受市场环境、公司资产负债率、询价机构数量显著正向影响,与市场利率和发行前规模显著负相关,与公司业绩和承销商声誉的关系显著性不高.研究证实承销商收益与发行价格的正向关系,确定了其他主要影响发行市盈率的因素,对新股发行改革具有参考意义.     

监事会特征与公司绩效关系实证分析

监事会规模、监事会会议次数、监事会成员构成和监事会成员激励水平等特征是影响监事会功能发挥,从而影响企业绩效的重要因素。利用2000～2004年A股上市公司的数据,对我国上市公司监事会特征与公司绩效的关系做了实证分析。结果发现:监事会会议次数与公司绩效(每股收益)显著负相关;监事会规模(人数)与公司绩效存在U型关系;监事会持股比例与公司绩效显著正相关。     

投资者应如何利用市盈率

投资者在进行投资决策者，都需要对各上市公司的会计报表进行认真的分析研究，并通过各项指标对比形成一些新的财务指标以了解公司的经营业绩与财务状况，其中市盈率就是一个反映公司盈利能力的重要指标。应掌握市盈率的计算方法、意义、投资者使用的过程中存在的几个误区，以便于投资者正确理解与使用市盈率这一指标，规避投资风险，获得更大的投资收益。     

从倍数驱动因素探求企业价值倍数——基于我国首批上市28家创业板公司

公司价值的市盈率倍数是指公司权益的市场价格与权益受益的比率。市盈率倍数越大说明市场对公司未来前景越看好,投资者对公司未来的价值创造能力越有信心。公司真实市盈率应该是公司内在价值的反映,因而公司内在价值的驱动因素也将成为内在市盈率的驱动因素。作者在本文中认为,驱动市盈率倍数的真正因素应该是公司的平均边际税率、公司的增长率、投资回报率和公司的加权平均资本成本。     

上市公司市盈率与市净率有效性的实证研究

市盈率与市净率是评价股票投资价值的有效指标，但是在现实中，市盈率的使用频率远远高于市净率。本文以2005年深圳证券交易所中小企业板上市公司的数据对市盈率与市净率反映投资价值的有效性进行了实证研究，得出了市净率比市盈率更能有效地反映中小企业上市公司投资价值的结论，并进行了原因分析。     

我国创业板市场市盈率估值的合理性分析

股市创业板的设立是我国调整产业结构,推进经济转型和技术进步,促进中小企业发展的重要举措.但是,我国首批上市的28家创业板企业的加权平均市盈率高达57.30,这个值远高于海外创业板市场和我国主板市场市盈率的估值,其是否合理也引起了资本市场的关注.文章主要就当前的市场状况,从我国股市运行的特殊规律、创业板公司内部因素、宏观经济等几个方面来考虑,并结合海外创业板市场的实例来看,我国创业板市盈率估值在合理的区间内,但是,值得警惕的是如果创业板上市公司在开盘当天遭到爆炒,则会加大创业板的风险.     

透视市盈率

从三个不同层次分析了影响市盈率的因素 ,指出评价一只股票是否有投资价值 ,不仅要看它本身的市盈率 ,而且要与同行业其它公司的市盈率相比较 ,更要与企业的未来发展相联系。选择一个投资对象 ,不仅要看它现在能创造多少利润 ,而且要分析它将来的发展空间 ,更要重视其作为上市公司的“壳资源”的价值及人们的心理预期     

从倍数驱动因素探求企业价值倍数——基于我国首批上市28家创业板公司

公司价值的市盈率倍数是指公司权益的市场价格与权益受益的比率.市盈率倍数越大说明市场对公司未来前景越看好,投资者对公司未来的价值创造能力越有信心.公司真实市盈率应该是公司内在价值的反映,因而公司内在价值的驱动因素也将成为内在市盈率的驱动因素.作者在本文中认为,驱动市盈率倍数的真正因素应该是公司的平均边际税率、公司的增长率、投资回报率和公司的加权平均资本成本.     

宏观经济因素与上市公司资本结构选择

目前国内对中国上市公司资本结构的影响因素问题的研究大多集中于公司自身微观因素的分析，而宏观层面的探讨尚不多见。本文试图在已有研究成果基础上有所突破，着重考察了宏观经济因素与我国上市公司资本结构选择的关系。在实证检验过程中为了克服数据缺乏的问题，采用了面板数据模型进行实证分析。研究结果表明，包括通货膨胀率、实际贷款利率在内的宏观经济因素对中国上市公司的资本结构有着显著的影响。     

民营上市公司高管薪酬影响因素的实证研究

选取我国民营上市公司相关数据作为样本,从公司规模,独立董事的比例,地区,公司业绩四个方面考察了我国民营上市公司高管薪酬的影响因素.研究结果,公司规模和地区差异对我国民营上市公司高管薪酬产生了显著的影响,而公司业绩和独立董事的比例对高管薪酬的影响并不显著.     

透视市盈率

从三个不同层次分析了影响市盈率的因素，指出评价一只股票是否有投资价值，不仅要看它本身的市盈率，而且要与同行业其它公司的市盈率相比较，更要与企业的未来发展相联系。选择一个投资对象，不仅要看它现在能创造多少利润，而且要分析它将来的发展空间，更要重视其作为上市公司的“壳资源”的价值及人们的心理预期。     

市盈率估值法和市销率估值法在我国A股市场的应用分析

市盈率估值法和市销率估值法是国外成熟的证券市场上常用的股票投资价值的评估方法,但他们作为单一指标具有一定的局限性。以市盈率和市销率相结合的方式可以共同体现上市公司的相对价值,更加有利于投资者对股票的投资价值作出正确的判断。根据盈率估值法和市销率估值法的特点、应用的局限性以及我国上市公司的成长性并结合实证研究的结论,提出以低市盈率和低市销率相结合并加入成长因素的综合价值评价方法进行股票价值评估能够更客观的反映我国上市公司的投资价值。     

如何正确看待中国股市市盈率

市盈率是一项涵盖了股票增长率与风险的统计指标,因此正确地判断市盈率水平对于分析和研究股票市场有重要意义.中国股市的特殊国情,决定了我们在计算和分析市盈率时应与基准利率、股本结构、公司成长性等因素综合起来考虑.     

会计稳健性与高管薪酬业绩敏感性的关系——来自中国A股上市公司的经验证据

采用我国A股上市公司2009—2011年数据,对会计稳健性与高管薪酬业绩敏感性的关系进行实证检验,结果显示：会计业绩是决定高管薪酬高低的重要因素;会计稳健性对高管薪酬业绩敏感性的调节作用并不强,这与我国上市公司高管薪酬契约设计中没有考虑会计稳健性因素有关。     

总部位置、互联网发展程度和上市公司绩效——普及互联网可以弥补公司的地理劣势吗?

以2010—2019年我国A股上市公司为样本,研究公司总部地理位置和公司所在地区互联网发展程度对上市公司绩效的影响,并考虑二者之间的交互对于公司绩效的作用机理。研究发现：上市公司总部与中心城市相隔较远的距离或公司处于非中心城市对上市公司绩效具有抑制作用,而反映互联网发展程度的互联网普及率的提高却能够显著促进公司绩效;互联网发展程度与公司总部地理位置对上市公司绩效提升具有正向的交互作用;此外,互联网发展程度、互联网发展程度较高的阶段和公司总部地理位置等三个因素对上市公司绩效的提升发挥正向的交互作用。因此,发展互联网基础设施可以在很大程度上弱化上市公司总部地理位置劣势给公司绩效带来的负面影响,从而有效弥补公司总部选址于非中心城市的地理劣势,使得上市公司在总部选址决策时能够着重考虑除地理位置以外的其他多种利好因素。     

制约我国上市公司投资者关系管理的因素分析

随着资本市场的竞争和股东维权意识的增强,投资者要求上市公司提供更多的信息。而上市公司为了争取更多的投资者也需要披露更多更全面的信息。投资者关系管理就是通过公司与投资者及其他利益相关者的有效沟通．达到发展、维持战略投资者和建立良好企业形象的目的。文章对制约我国上市公司投资者关系管理的因素进行了剖析。提出了改进和完善我国上市公司投资者关系管理的措施。     

如何正确看待中国股市市盈率

市盈率是一项涵盖了股票增长率与风险的统计指标，因此正确地判断市盈率水平对于分析和研究股票市场有重要意义。中国股市的特殊国情，决定了我们在计算和分析市盈率时应与基准利率、股本结构、公司成长性等因素综合起来考虑。