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就理论而言,A、H股双重上市公司价差的影响因素包括信息不对称、流动性差异、需求差异、体制因素和汇率风险。文章讨论了影响A、H股双重上市公司价差的因素,并构造了这些影响因素的代理变量进行面板回归,验证这些因素对价差的影响是否同预期一致。实证结果表明,流动性差异、需求差异、公司治理和汇率风险均显著影响双重上市公司价差,且与预期理论相吻合,而信息不对称对价差的解释与理论不符。 相似文献
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1993年7月15日,青岛啤酒(0618)在香港联合交易所主板市场上市,开创了境内企业在香港资本市场集资上市的先河.截至2007年12月31日,共有146家中国大陆企业在香港联交所发行了H股,其中又有51家企业在A股市场发行股票成为A、H股双重上市公司. 相似文献
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文章从发行价差、资本管制、信息不对称、流动性、需求弹性差异、投资理念等多方面对我国H股折价进行了深入、全面的理论分析。在此分析基础上,提出相应的政策建议:大力培育机构投资者,培育成熟的投资理念;加强和规范信息披露制度;加大市场开放力度;实施更广范围的QDII制度。以此来进一步加强A、H股市场的互动性。 相似文献
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我国A股上市公司审计费用决定因素分析 总被引:1,自引:0,他引:1
审计费用的决定因素一直是审计领域研究的热点问题,本文以我国2008年深沪市A股上市公司为样本,运用调整后的Simunic回归模型,对审计费用的决定因素进行了实证分析.研究发现:上市公司的资产规模、复杂程度、长期偿债能力和事务所类型是审计费用的四大决定因素;而审计意见类型、应收账款与总资产之比等其他风险因素对审计费用的影响不显著.最后,根据我国会计师事务所的现状,提出了相关的建议. 相似文献
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文章从发行价差、资本管制、信息不对称、流动性、需求弹性差异、投资理念等多方面对我国H股折价进行了深入、全面的理论分析.在此分析基础上,提出相应的政策建议:大力培育机构投资者,培育成熟的投资理念;加强和规范信息披露制度;加大市场开放力度;实施更广范围的QDII制度,以此来进一步加强A、H股市场的互动性. 相似文献
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上市公司是证券市场发展的基石,是地区经济发展的主力军,虽然河南省A股上市公司为区域经济的发展起到了巨大的推动作用,但也存在一些亟待解决的问题.本文在分析问题的基础上,从提高上市公司质量、优化上市公司结构等角度,提出了加快河南省A股上市公司发展的对策建议. 相似文献
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上市公司是证券市场发展的基石,是地区经济发展的主力军,虽然河南省A股上市公司为区域经济的发展起到了巨大的推动作用,但也存在一些亟待解决的问题。本文在分析问题的基础上,从提高上市公司质量、优化上市公司结构等角度,提出了加快河南省A股上市公司发展的对策建议。 相似文献
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我国资本市场具有分割的特点,且较其他新兴国家不同的是,我国双重上市公司的股票价格有明显的外资股折价现象。文章通过对国内外相关文献的回顾,对双重上市公司折价现象的提出、理论解释解释、解决方法及其效果影响等进行了总结,以探求双重股票折价现象及市场分割研究的新进展。 相似文献
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在分拆上市和单独境外上市对中国资本市场的不利影响日益凸显的情况下,中央企业A股+H股整体上市是兼顾企业利益和国家利益的现实选择。本文利用实证的研究方法,分析了中央企业先H股后A股、A股+H股同步和先A股后H股三种整体上市路径以及中央企业A股+H股整体上市对中国资本市场的影响,得出的结论是,三种中央企业A股+H股整体上市路径都能对我国资本市场的发展产生或多或少的积极影响;同时,中央企业A股+H股整体上市对包括中国香港在内的中国资本市场将产生多方面的积极影响。 相似文献
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中国上市公司A股和H股价差的实证研究 总被引:11,自引:0,他引:11
本文从实证角度,详细描述了截止2007年12月31日51家AH股上市公司自上市以来的价差变化趋势,并从公司、市场、利率、投资者、重大政策多个角度深入分析了AH股价差的影响因素。实证结果表明:同一上市公司的A股对H股普遍存在溢价现象,并且AH股价差在考察区间呈先上升后下降的趋势;流动性假说和信息不对称假说对AH股价差具有较强的解释力;两地的市场波动及利率变化对AH股价差具有显著的影响,而投资者结构和公司治理结构对AH股价差的作用不显著;在控制了市场波动等因素的影响之后,股权分置改革、QDII和港股直通车政策本身对AH股价差并没有显著影响。本文的研究成果进一步证明,两地股票市场分割以及内地资本流动的限制是造成AH股价差的根源。 相似文献
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新年伊始,股市投资者就收到一份“利好大红包”。1月4日,《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》正式登场,它预示着——[编者按] 相似文献
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A+H股交叉上市后公司业绩走势研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文选取所有A+H股交叉上市的公司作为研究样本,采用配对样本非参数检验的方法验证研究交叉上市后公司业绩的走势,研究结论为:A+H股交叉上市的公司业绩只在上市后两年显著高于单纯A股上市公司的业绩,其后没有显著区别;对公司自身而言,业绩仅在上市当年比上市前年有显著提升,再之后的几年较上市前都没有显著变化。说明A+H股交叉上市给公司带来的仅仅是短期的业绩提升,A+H股交叉上市的公司其业绩表现为先强后弱的走势。 相似文献
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