宏观

央行今年首次上调存款准备金率；今年通胀压力将增大；近期物价上涨仍将持续；2007年我国GDP增长11．4％；2007年国企实现利润1．62万亿     

连续上调存款准备金率的宏观效应分析

经国务院批准，央行于2007年6月5日起上调存款准备金率0．5个百分点，即存款准备金率由现行的11％提高到11．5％。调整存款准备金率是中央银行调节货币供应量的三大工具之一。与调整贴现率、公开市场业务相比，调整法定准备金是灵敏度最高、威力最大、造成巨大振荡的货币政策工具。它是决定货币乘数大小从而决定派生存款倍增能力的重要因素之一，[第一段]     

宏观视野

成思危：今年内地经济增长率将放缓至8％至10％；CPI疯涨人民币贬值存款10万一年缩水6000；70大中城市房价同比涨11％抄底热钱渐趋活跃；存款准备金率上调至16％再创新高；     

财经

2008年宏观调控重点发生改变；2008年货币政策将从紧；存款准备金率创新高；央行宣布2007年第六次加息；2008年水价将适当上调。     

央行定向下调存款准备金率0.5个百分点

为了进一步有针对性地加强"三农"和小微企业的金融经济作用,促进金融体系快速稳定发展,中国人民银行决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点(定向降准)。央行通过货币政策工具对宏观经济形势进行调整,调剂资源配置,增强商业银行等的融资能力,起到了积极作用。     

环球博览

李荣融:实现中央企业又好又快发展11月2日,国务院国有资产监督管理委员会召开了中央企业第一任期业绩考核总结表彰大会,国资委主任李荣融作了题为《认真贯彻落实党的十七大精神,在新的起点上实现中央企业又好又快发展》的讲话。     

面对新政，众说纷纭

上调存款准备金率，最直接的影响是银行？ 某地产公司的一位金融学博士分析认为，央行票据、存款准备金率和利率是央行货币政策的三大工具。上调0．5％的存款准备金率，最直接影响就是银行将有1600亿元左右的资金被冻结。2月25日是长假后第一个工作日，将调整放在这个时候，无疑彰显了一个信号：2007年货币政策依然延续着2006年的适度从紧。     

看点

中国上半年GDP增长10．9％；上半年垄断行业仍是增长主角；央企上半年利润超3500亿；劳动合同制度3年行动计划全面启动；香港机场接手珠海机场；央行存款准备金率再次上调；亚洲化工“十强”排名中石化居首位；[编者按]     

“双率”下调 能否拯救楼市？

在走过了一个已历时5年多的“加息周期”后，央行在中秋节的最后一天假日下午首席宣布降息，同时首次下调的还有存款准备金率。开发商对此显出“振奋”情绪。     

宏观偏紧缩下的投资

2011年政府初步计划将广义货币供应M2的目标增长率定为16%,明显低于2010年的19.7%增长率。这个目标意味着,今年差不多不会有新的货币刺激政策,因为一般预期今年的GDP名义增长率为15%（实质增长率为9%）。     

美国与中国货币政策工具选择的差异分析

综合近十年美国与中国在货币政策运用方面的表现,文章认为存在着注重利率的调节和注重准备金率的调节两种不同取向。文中对这种差异从利率市场化、货币政策目标及金融市场发展程度三个层面分析,并分析两国在货币政策使用的效果,最后提出我国货币政策的调整应该依据具体的经济情况、加强中国利率市场化以及建立风险防范机制三点建议。     

存款准备金率调整对楼市的影响

从5月18日起,央行宣布再次上调金融机构存款准备金率50个基点,自去年初以来,这已经是连续第11次上调,现在的存款准备金率已处在21％的历史高位,在存款准备金率调整史上实属罕见。人们所关切的是,在通胀形势非常严峻的背景下,不断调整存款准备金率之后,加息将是绕不过的一道“坎”。按最近四次加息“两月一调”的规律来看,二季度或会再次加息。在此情况下,楼市买卖双方将会受何影响？     

央行宣布年内第10次上调存款准备金率至14.5％

中国人民银行宣布，从2007年12月25起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。此次上调是央行今年以来第10次上调人民币存款准备金率。此次调整后，普通存款类金融机构将执行145％的存款准备金率标准，该标准创20余年历史新高。与今年以来历次均上调05个百分点不同，此次上调1个百分点，力度明显加大。央行指出，此次上调旨在贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。     

法定存款准备金率调整对中国股市的效应

近年来我国中央银行频繁调整法定存款准备金率。通过实证分析发现宣布上调法定存款准备金率对股票价格综合指数无影响,宣布下调使其降低,与经济理论相悖。说明了我国货币政策的股票市场传播渠道并不通畅,主要由于我国金融市场处于初级阶段,且相关法律法规不成熟造成的。对此提出加快利率市场化、完善准备金制度、扩大股票市场流通规模的建议。     

商业银行对信贷紧缩的应对与思考

为抑制经济过热等问题,紧缩性货币政策成为目前及未来一段时期内货币政策的必然选择。央行通过对存款准备金率、利率等连续多次调整,明显加大了运用货币政策工具进行宏观调控的力度,同时对商业银行的经营战略和盈利能力也将产生一定的影响。商业银行应积极响应紧缩的货币政策,进一步转变经营理念,积极应对挑战。     

形势

央行2008年首次上调存款准备金率 2008年1月25日,央行正式将存款类金融机构人民币存款准备金率上调0．5个百分点。至此,存款类金融机构人民币存款准备金率升至15％的新高。     

加息与理财

2007年是我国宏观调控年,货币政策更是频繁调整。一年中央行十次上调存款准备金率,六次发行定向票据并重新启动20年未动用过的特种存款,六次加息。紧缩的货币政策,逐渐增加的银行利率,个人资金似乎回到了“存银行获利息”的时代。     

我国法定存款准备金政策工具有效性分析

文章从三个层次对我国法定存款准备金政策工具的有效性做出实证分析:在促进最终目标实现的层面上,运用定性方法展开讨论,认为法定存款准备金率调整对稳定物价、抵御经济波动的作用有限;在影响中介目标的层面上,结合相关分析和定性分析方法,发现法定存款准备金率与信贷量呈正相关关系,法定存款准备金率的调整有助于稳定货币供应量的增长速度;在中介目标到最终目标的传导层面上,运用格兰杰因果分析,认为货币供应量对总产出和物价的影响不足。此外,文章探讨了紧缩性货币政策时期准备金政策工具低效的几个原因:超额准备金、外汇占款、通胀预期、银行外流动性。     

降息不是万能的

今年以来,央行已经三次下调存款准备金率。货币政策在保持总体稳健基调的前提下,操作上朝着进一步释放流动性的方向继续微调,货币市场利率和贷款利率都出现了下行走势。