对抗通胀,投资不可投机——访投资专家殷生博士

通胀不可怕,可怕的是你不知道如何来应对。本期特请来新加坡理财专家殷生博士为你讲述他对抗击通胀的看法和应对要诀。INTERVIEW面对通胀的汹汹之势,如何应对才能让自己的财富保值增值?作为投资信托公司的舵手和有过数次通胀经历的投资理财专家殷生博士日前接受了本刊记者关于此问题的专访。     

观点集录

管理层是扭转民众悲观预期的关键对于经济发展而言,比通胀更可怕的是形成通胀的预期。因为担忧未来通胀难以缓解,收入增长有限,所以老百姓不敢消费。这将导致企业产品积压、停工停产、运转困难,工人下岗失业,进而导致消     

维护客户权益 防范金融风险

俗话讲：“你不理财,财不理你”。今年以来,在抗通胀的背景下,许多投资者都将储蓄存款转投向银行理财产品以寻求财富增值,这也促使商业银行理财业务出现了“井喷式”增长。但在快速推进过程中,     

抗通胀谁最硬?

持续数月走高的通胀指数,令财富保值增值成为时下理财热点话题。如何合理配置资产"抗通胀",确保财富不缩水贬值?通胀了,人们手里的钱变虚了,购买能力下降;另一方面,人们存在银行里的钱也在贬值,其利息可能难以抵挡通货膨胀率的影响。因此,在通货膨胀时代,要想抵御通胀对财富的侵蚀,一定要主动进行财富投资规划。     

经济增长和通货膨胀关系实证研究

理论界在经济增长和通货膨胀关系的问题上曾经有过很多争论。本文在现有研究的基础上,对二者的关系进行了理论分析和经验实证,从而得出结论:二者关系有以下四种类型"低通胀-高增长"、"低通胀-低增长"、"高通胀-低增长"、"高通胀-高增长";并且认为,通货膨胀可以促进经济增长,但是实现这一目标需要一定的条件,最基本的条件就是总供给大于总需求。其经济意义在于:不论是在发展中国家还是发达国家,在具备基本条件的情况下,轻微的通货膨胀可以带来经济的增长。     

投资文摘

经济呈明显相对滞胀局面作者:宋国青(北京大学国家发展研究院教授)出处:CMRC中国经济观察第26次报告会快报(7月24日),宋国青:经济增长的长周期相比2004-2006年中国经济增长-通胀的黄金组合,2010年下半年以来的增长-通胀组合非常差。特别是在2011年第2季度,GDP环比增速跌到8.0%以下,而CPI的环比同比仍在上升,中国的增长-通胀组合已呈显著     

股价波动与通货膨胀关系的实证研究

本文运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等计量方法,得出以下主要结论：股票价格是影响通货膨胀和通胀预期的重要变量;股票价格是通货膨胀、通胀预期的格兰杰原因,反向因果关系不明显;股票价格的上升,在相当短的时期内,即1—2个季度内,与通货膨胀率和通胀预期负相关,然后从第2—3季度开始,股票价格与通货膨胀率和通胀预期正相关,第9季度开始,股票价格与通货膨胀率和通胀预期负相关。利用财富效应和替代效应假说,本文认为当财富效应大于替代效应时,股价与通货膨胀正相关;当财富效应小于替代效应时,股价与通货膨胀负相关。最后,提出了政策建议。     

管理层是扭转民众悲观预期的关键

对于经济发展而言，比通胀更可怕的是形成通胀的预期。因为担忧未来通胀难以缓解，收入增长有限，所以老百姓不敢消费。这将导致企业产品积压、停工停产、运转困难，工人下岗失业，进而导致消费更加低迷，形成恶性循环。这个链条一旦运转起来，经济要在短期内恢复发展，无疑是天方夜谭。     

房地产价格与通货膨胀、产出的非线性关系——基于门限模型的实证研究

本文研究发现:融资约束效应、实业资本空心化效应、负收入效应和储蓄效应等机制是导致房价与通胀、产出之间非线性动态关系的重要原因。运用门限模型对中国现实进行实证研究,结果发现:(1)房价对未来产出与通胀的影响具有门限效应,当房价处于低增长阶段时,房价增长率对于通胀与产出产生比较显著的正向影响;当房价处于高增长阶段时,房价的这种影响效果不显著。(2)相对于线性模型,门限模型设定能够有效改善房价对通胀和产出的预测效果。因此,如果政策当局希望充分利用房价中所包含的关于未来通胀与产出的领先信息,进而实现"稳定通胀预期和保持经济平稳增长"之目标,则需将房价水平维持在低增长机制中。     

温和通胀对股市形成利好

提起通胀,投资者一般都没有什么好印象,自然而然地想起物价飞涨时排大队疯狂购物的场景.然而通胀真有那么可怕吗?在通胀来临之际,它对股市产生了怎样的影响?我们如何把握住市场机会,寻找到真正的通胀受益板块并据以精选个股?     

以君子之腹度财富之义

希望我们的投资动机缘于对"物质价值"的增长,少一些由"动物精神"驱动的短视行为财富是个人前期劳动所得减去前期消费后的余量,所以财富管理的保值增值目标就是要"保存"与"扩大"这个劳动余量。保存既有的财富十分正当,因为你已经为此付出了辛苦与智慧。然而现实条件下,通胀杀手总是在"窃取"我们既得的劳动成果,因而我们就需要通过理财实现财富自卫。所谓投资理财,其实是将自己已实现的财富借给他人,帮助解决因积累不足而无法取得更多财富的缺憾。待产生更多财富后,我们再从其增量中获     

黄金外汇可做通胀避风港

最近,大家感触最深的就是通胀,钱不值钱了,眼看着钱包一天天地瘪下去,存款一天天地缩水。面对通胀,如何让家庭的财富增值是老百姓过日子的大事。     

资产管理行业的机遇与挑战

改革开放以来,经济社会的繁荣稳定带来居民财富的快速增长,为我国资产管理行业的蓬勃发展创造了有利条件。过去30年,我国GDP增长了178倍,而总储蓄余额增长了1619倍。在抗通胀的压力和房地产投资的财富效应下,居民理财需求激增。     

通货膨胀的决定因素:中国的经验研究

本文采用两阶段最小二乘法(TSLS)对中国通货膨胀的决定因素进行了实证研究。文章发现:在样本期内,通胀惯性是造成中国通胀的最大影响因素,GDP过快增长是第二大导因,流动性过剩虽然也促成通胀,但是其不具决定影响;股票市场财富效应对通胀的影响非常小;国际食品价格上升对中国物价有统计上显著但不是很大的推升作用,而国际能源涨价显著地推高PPI但对CPI的影响统计上不显著。此外,人民币实际有效汇率升值能够降低通胀,但是幅度不是很大。     

应对通胀有赖分配公平和经济结构优化

学术界已经公认,通胀不仅是普遍的财富剥夺,也是明显不公的财富再分配。因此,从长远看,应对通胀,减少通胀对整个社会和民众的冲击,除需调整货币政策外,更需要通过财政、税收、社会保障各种手段,打破目前收入     

百万庄书屋

出版:电子工业出版社书号:978-7-121-12987-2定价:35.00元9折《股市的选择》这是一本专门讲解如何通过技术分析来选时的书。书中揭示了一个巨大的财富诱惑,如何通过在股市中的运作,将10万元变成7500万元。这可能吗?你相信吗?这都在于你的选择。本书延续了作者简洁、高效的写作风格,内容相当实用。书中对左、右侧交易     

让梦想点亮现实 用理财回报客户

在存款准备金率频频上调、加息预期趋强的当下，金融理财越来越被普通老百姓所重视和看好。如何应对通胀压力，守卫好自己的财富，     

券商大看台

高通胀侵蚀工业利润增长日前,国家统计局公布的企业利润数据显示:2008年1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润3482亿元,同比增长16.5%,增速较2007年1-11月回落20.2个百分点。工业利润增长大幅回落所反映的实质问题是,经济运行进入了高通胀减缓工业利润增长的阶段。预期今年工业利润增长回落至20-30%区间。PPI挤压利润增长或持续至三季度。今年2月份,工业品出厂价格指数同比涨幅再度上升至6.6%高位,对     

中国宏观经济分析与预测:2007-2008——财富结构快速调整中的中国宏观经济

中国的宏观经济依然处于总供给和总需求基本均衡的健康轨迹,固定资产投资和外贸增长的性质和方式决定了目前的强劲增长势头可以延续,结构性价格上涨压力演变成全面通胀的可能性不大.在非均衡增长战略之下,经济高速增长和金融深化进程的加速不仅带动了财富的快速积累,也使得财富结构迅速调整.财富的总量扩张和结构调整,使资本市场和不动产市场的价格自我强化机制开始显现,中国宏观经济在金融层面与实体层面的分离加大.     

加强通胀预期管理

通胀预期对通货膨胀(通货紧缩)形成有重要的作用。从某种程度上说,比通货膨胀(通货紧缩)更可怕的是通胀预期。十二五规划明确指出,更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,实现经济增长速度和结构质量效益相统一。中国人民银行一直高