有感于“标普哥”扯走“山姆大叔”身上最后一块“遮羞布”

<正>先把"标普哥"赞一个!在理想和真实日渐迷离的时代,"标普哥"调低"山姆大叔"的主权信用评级,这本是企业理应遵从的道德底线和份内该做的事,但经"标普哥"这一出头,把"山姆大叔"从主权信用金字塔的塔尖上拉了下来,摔破了其百年顶级信用不变的金身,也扯走     

信用评级劲吹“变革风”

近来，国际评级机构屡屡对欧洲国家评级。以标普1月13日大举下调欧洲九国信用评级、法国首次丧失AAA评级为标志，国际评级机构掀起的新一轮“降级潮”。穆迪投资者服务公司2月13日宣布下调意大利和西班牙等欧元区六国的主权信用评级，同时将法国、英国和奥地利三国的评级展望定为负面，反映了欧元区主权债务危机给这些国家带来的金融和宏观经济风险。信用评级直接影响一国的资产价格与金融市场稳定，评级结果直接决定企业融资成本，制约其生存与发展空间，且变相掌握了企业的生杀大权。     

美债评级下调警示中国实施制度性变革

美国东部时间8月5日晚间，国际评级机构标普因美国政府债务问题而将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA＋”，评级展望为负面。     

日本主权信用评级再遭质疑

对日本来说,主权信用评级下调已不是什么新鲜事,进入2011年,日本已先后经历了三次主权信用问题的挑战 日本灾后又遭信用评级下调2011年4月27日,国际信用评级三巨头之一的标准普尔公司（以下简称＂标普＂）宣布,将日本长期主权信用评级前景从此前的＂稳定＂下调至＂负面＂,与此同时,对日本长期及短期信用评级仍维持在“AA-”和“A-1＋”。     

眼界

最悲观美国长期主权信用评级近百年来首次被下调国际评级机构标准普尔8月5日将美国长期主权信用评级由AAA降至AA+,这是自1917年以来美国政府信用评级首次被下调。标普指出,调降评级主要由于美国政府与国会达成的债务上限协议,缺少标普所预期的举措。同时,标普维持美国短期主权信用评级A-1+不变,评级展望负面。     

主权信用评级对国债发行成本的影响研究——兼议国际主权信用评级的合理性

自美国次贷危机爆发以来,国际三大评级机构的主权信用评级结果备受国际投资者的质疑。文章以中国和美国在2008年8月至2018年9月期间发行的固定利率附息国债为研究对象,通过建立真实利息成本模型来分析主权信用评级对中美两国国债发行成本的影响。实证检验结果表明,标普信用评级的变动并未对国债发行成本产生预期影响。进一步,文章结合2017年9月标普下调我国主权信用评级的案例,对现行国际主权信用评级体系的不合理性及破除主权信用评级霸权的重要性进行剖析,并提出提升我国在主权信用评级市场上话语权的政策建议。     

欧盟与标普们争斗的是与非

尽管欧盟的许多重量级领导人对标普、穆迪和惠誉等国际评级机构（以下简称“三大”）频繁降低欧元区国家的主权信用评级发出明确的警告与声讨。但却丝毫没有阻挡“三大”我行我素的脚步。不过,当希腊、葡萄牙和爱尔兰被标普们无情地扔进“垃圾级”行列并且“三大”开始向意大利等欧元区核心国家扣动扳机时,欧盟再也坐不住了。     

信用评级:欧盟与“标普们”争斗的是与非

8月6日,注定是要让人们记住的日子。这一天,国际评级机构标准普尔公司宣布将美国长期主权信用评级由"AAA"降至"AA+",这是美国历史上首次失去AAA主权信用评级。不过,距离调降美国信用评级不到1个月,标准普尔公司总裁夏马尔却即将离职。市场分析人士开始怀疑,夏尔马的离职或许与美国司法部门正在调查标普调降美国信用评级有关。其实,在欧洲,各国与国际评级机     

主权债务危机下的美元与黄金

进入2010年以来，迪拜主权债务危机的阴霾还未完全消散，全球主权债务担忧又起。1月8日，惠誉宣布对希腊“降级”；次日，标普宣布下调对西班牙的主权债务展望，并警告未来两年可能对该国降级；一周后，标普又宣布对希腊降级。     

信用评级：欧盟与“标普们”争斗的是与非

8月6日，注定是要让人们记住的日子。这一天，国际评级机构标准普尔公司宣布将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA＋”，这是美国历史上首次失去AAA主权信用评级。     

日本主权债务问题的全球影响

在过去一年多的时间里,标普、惠誉和穆迪相继对日本的主权信用评级进行过多次下调,在所有主要发达经济体中,目前日本的主权信用评级最低。研究显示,日本的主权债务负担全球最重,用债务余额与GDP的比率来衡     

主权信用评级问题研究

主权信用评级在金融危机中发挥预警作用的同时，还在一定程度上起到了推波助澜的作用。随着各国政府在国际资本市场上发行主权债券的增多，主权信用评级从商业领域步入政治经济领域，不得不引起世界各国政府的高度关注。评级公司在对主权风险进行评级的过程中存在着很多问题，如道德风险、评级失误等，对主权评级过程、模型进行研究、修正具有十分重要的现实意义。本文对标普公司主权评级模型进行了介绍，对主权评级模型提出建议，并对美国主权信用登记进行了分析。     

评级魔咒打击全球股市

谁也不曾料想，标普等国际评级机构作出的主权信用降级举动会演变成扑向全球股市的凶猛浪潮，而且其所到之处无不满盘狼藉。但十分幸运的是，正是全球股市掀起了史上罕见的惊涛骇浪，才引发了相关国家政府紧缩性财政与刺激经济政策的提前出台。当然，作为制造股市惨剧的“罪魁祸首”，     

信用评级重在公平公正

国际信用评级机构标准普尔在今年4月的最后一天下调了包括萨瓦德尔银行和西维卡银行等在内11家西班牙银行的信用评级,并将另外3家的评级展望下调为负面。之前标普已将西班牙长期主权信用评级下调两级,     

危机中的外汇迷局

自7月份以来,随着标普降低美国长期主权信用评级事件的发生,全球市场开始进入“后美债危机”时代。其代表性的事件之一便是全球资本市场信心缺失,股市恐慌性暴跌,大宗商品市场同样如此。而其背景则是全球经济增长减缓甚至停滞,衰退风险高涨,欧债危机等类似标普评级降低的黑天鹅事件如影随形。     

穆迪主权信用评级模式及其启示

2009年12月,惠誉、标普、穆迪等国际信用评级公司先后下调了希腊主权信用评级,敲响了西方国家主权信用危机的警钟。希腊成为10年来欧元区唯一遭"降级"国家,     

标普宣布下调法国等9个欧元区国家主权信用评级

国际主要信用评级机构标准普尔公司1月13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。标普当天发表声明宣布了对除希腊以外的所有16个欧元区困家的信用评估结果。其中，     

欧洲:爱尔兰债务危机的原因、前景与影响

2010年8月,美国标普公司下调爱尔兰主权信用评级,欧洲主权债务危机再次升温。11月18日,爱尔兰政府承认可能需要欧盟和IMF数百亿欧元的贷款。本文分析爱尔兰主权债务危机的原因、影响与发展趋势。     

悲观情绪再现 筑底仍需时间——证券市场回顾与展望

7月底以来,由于受动车事故和标普调降美国主权信用评级两次事件的冲击,市场一度极度悲观。包括中国在内的各国股票指数出现了大幅波动,尤其美国主权信用评价的下调使市场反应更为激烈。8月8日,率先开盘的亚太股市遭遇黑色星期一。     

环球快讯

欧盟抨击三大评级机构有失公允 标普、穆迪和惠誉这三大国际评级机构相继”发难”,频频下调欧元区国家的主权信用评级或银行信用评级。这一举动令欧盟领导人忍无可忍,终于向三大评级机构正式“宣战”,不但激烈抨击其行为有失公允,还宣布将着手建立欧盟自己的评级机构。