寿险公司资产负债管理中的利率风险分析

资产负债管理，是在认识到寿险公司资产业务、负债业务以及资产与负债的关系的基础上，对资产负债实行综合管理，使资产与负债在规模上、速度上、期限结构上均相匹配，从而使资产满足负债的要求，或者说，在对经济和金融前景（譬如说未来的利率走势、资本市场的发展状况等）进行预测的基础上，一方面保持资产的流动性，另一方面使利润出现并保持最大从而决定资产与负债之间的最佳组合。由于利率的上升、下降或波动不仅会影响寿险公司资产的价值，而且会影响到负债的价值，因而利率风险是资产负债管理中的最大的风险。近年来寿险公司形成严重的利差损，是由于97年以来，央行连续不断地降低存贷款利率，再加上我国寿险公司的大部分资产都集中在银行存款，从而资产的收益大大下降，利率下降使其他资产增加的收益很难弥补银行存款带来的损失。这也是长期以来，寿险公司资金投资渠道窄，资产负债管理不当的结果。因此防范和化解资产负债管理中利率风险，势在必行。     

远期利率在寿险公司资产负债管理中的应用

从寿险公司业务特点来看，影响寿险公司财务和经营状况的主要因素为利率、死亡率、费用率、退保率、潜在可选择权等。但是从经验来看，死亡率、费用率等因素的预测和控制是相对稳定的，利率风险是寿险公司面临的最主要的风险。通过金融衍生工具来管理利率风险其实就是通过表外科目来减少表内科目的利率风险，也是寿险公司管理利率风险的利器。     

利率市场化进程中我国寿险公司利率风险管理研究

寿险公司作为重要的市场主体,在风险补偿和给付、投融资和社会管理等方面担任着越来越重要的角色。现阶段我国利率管制已经完全放开,市场条件发生变化,由此寿险公司的利率风险管理将会面临全新的挑战。本文从我国寿险市场费率市场化的四个阶段出发,分析利率市场化条件下寿险公司的投资风险、定价风险和资产配置风险等经营风险,同时选取中国人寿公司为分析对象,根据寿险公司资产负债管理、资产负债结构和数量匹配的实证分析结论,并给出我国寿险公司利率风险管理的几点建议。     

新会计准则下寿险公司分红险资产负债管理

新会计准则下,平滑被保险人的分红水平、缓解寿险公司的竞争压力是分红特储价值的一个主要体现.但利润平滑机制缺失,寿险公司管理利差的能力便会降低,投资收益将完全决定利差水平的高低,加大了利润的波动性;公允价值的引入一定程度上也使得寿险公司资产负债匹配难度增加.寿险公司应加强公允价值损益管理,用公允价值来定价寿险公司负债,加大对投资收益预期的管理以及根据不同发展阶段实行分别侧重管理.     

寿险公司风险控制与管理 --动态资产负债管理的视角

为了保持寿险公司的持续经营，抵御利率变动对寿险公司经营成果的影响，关注寿险公司的偿付能力变化情况，资产负债管理理念逐渐被引入到寿险公司的经营中，但如何将资产负债管理具体化到日常的财务控制工作中来，并建立具体的资产负债管理的评价指标和信息系统，寿险公司尚无实践的经验。文章尝试从建立寿险公司动态资产负债表为切入点，在寿险公司日常财务管理活动中，运用资产负债管理的技术和方法，使资产负债管理理念能够在实践中执行下去，成为真正有价值的风险控制和管理手段。     

利率变动对我国寿险公司经营的影响

保险公司作为金融市场中的三大市场主体之一,其各项经营活动都会受到利率波动的影响,对于经营长期险业务的寿险公司来说尤其如此。利率波动对寿险公司的影响可分为两方面:对寿险公司展业的影响和对寿险公司投资收益的影响,本文采用1998-2007年间的统计数据,将从这两方面分别加以说明,并提出相应的初步应对方案。     

利率市场化与商业银行利率风险管理

利率市场化进程中，商业银行将面临巨大的利率风险，诸如重新定价风险、基本点风险、收益曲线风险、内含选择风险等，我国商业银行应加强利率风险管理，及时识别利率风险，完善利率风险管理技术，多渠道运用利率风险处理办法，并对风险进行客观的评价，以应对利率市场化的挑战。     

利率市场化进程中我国商业银行利率风险管理探析

随着我国利率市场化改革进程的加快,利率的波动幅度和频率将逐步加大,利率风险也将成为我国商业银行面临的主要市场风险之一。在利率市场化进程中,商业银行如何对利率风险进行有效度量和管理,提高其抵御利率风险的能力,是目前商业银行经营管理中亟待解决的问题。     

久期在商业银行利率风险管理中的应用

我国利率市场化进程的快速推进,金融产品创新和混业经营的发展,使商业银行的利率风险问题日益突出,增加了银行风险管理的难度.本文从久期的基本思想出发,分析了久期的局限性及其在我国商业银行风险管理中面临的问题,最后结合实际提出了久期在我国商业银行风险管理中的应用对策.     

寿险业利差损的产生和化解

在我国，寿险产品的预定利润与银行存款利率紧密联系在一起，在银行利率连续下调的情况下利差损在我国寿险业不同公司中或多或少地已经发生。这已引起了整个保险界的关注。从寿险产品的角度来分析利差损产生的原因，并提出了化解利差损的方法。     

论利率市场化与我国保险业的健康发展

针对利率市场化现状,分析保险业面临的风险和机遇,并就这些问题从重视利率风险、实行全面风险管理、加强保险精算、促进险种创新、放宽对保险费率的管制、拓宽资金运用渠道、调整保险资产负债结构、加强制度建设、加强保险业务管理和提高人员素质等方面提出了一些应对措施.     

基于COPULA-EVT的利率衍生品风险管理

监管层提出对"系统重要性银行"和"非系统重要性银行"进行分类管理的思路,表明在强化宏观审慎监管过程中,微观个体宏观审慎经营行为仍然起着重要的作用。新巴塞尔协议对于银行信用风险的监控和计量有了更加严格的规定,然而对于涉及到衍生品的市场风险只是强调银行要根据自身的交易业务进行合理评估,这样便使得衍生品的市场风险成为了银行整体风险中最不稳定的因素。本文基于极值分布、Copula连接函数和蒙特卡洛模拟理论,获得商业银行包括利率期货、利率期权、利率互换在内的单个利率衍生品的风险度量指标,如VaR,CVaR,EVA,RAROC,EC,并得到衍生品组合的风险度量指标,这些指标可以帮助商业银行更加清晰地了解自身的潜在风险。同时,商业银行在给定风险容忍度VaR下能得到各种衍生产品的最优配置,从而为银行的投资决策提供参考。     

利率市场化与商业银行利率风险控制策略

利率市场化后,利率风险控制将会是我国商业银行风险管理的一个重要方面。本文分析了利率市场化过程中我国商业银行面临的主要风险和我国商业银行在利率风险管理上的现状。在此基础上提出了控制我国商业银行利率风险的表内策略和表外策略。     

国际“操纵Libor事件”对于我国利率市场化的启示

本文通过对＂操纵Libor事件＂原因及其存在问题的深入分析,指出我国Shibor体系建设应完善Shibor现行定价机制;完善央行对Shibor的监督机制;鼓励国内金融机构参与Libor建设。并建议在我国利率市场化改革进程中,必须重视利率定价机制问题;必须关注利率形成中的＂系统风险＂问题;进一步加强对利率形成机制的监管。     

新时期我国商业银行资产负债管理

本文在对商业银行与一般企业的区别及其经营目标分析的基础之上,指出自律性资产负债管理是银行的必然选择,并利用财务管理相关知识和线性规划方法,以资产收益最大化为目标函数,以法律约束、法规约束和经营管理约束为条件,建立了资产负债组合优化决策模型,实现商业银行资产“三性”的平衡,解决了商业银行各种资产数量的优化配置问题。     

寿险公司的财务风险管理

在全球经济复苏乏力的背景下,寿险公司面临偿付能力不足、资产负债匹配性差、持续盈利能力不足等一系列财务风险。全面预算作为企业经济活动的一种有效管理工具,与财务风险管理在目标协同、内部管理支持、外部环境融合方面具有紧密的关系。通过建立基于全面预算的财务风险监控指标体系、风险预算分解机制、市场竞争策略、现金流预测手段,防范和化解财务风险,保持寿险公司财务稳定。