国有股减持的方式及定价分析

国有股减持的方式及定价的合理性和正确性，直接影响着国有股减持的力度、广大股民的利益及股市的健康发展。结合我国经济发展的实际情况，章从上市公司股本结构的现状分析出发，提出了5种减持方式：国有股回购、国有股向社会公众股东配售、组建若干只受让国有股减持的投资基金、国有股减持协议转让和场外拍卖、由国有投资公司减持国有股及股转债。特别对股转债的三种具体方式即国有股转为可转换债券、转为国家债权、零息回购转债方式进行了论述分析。另一方面章又结合股转债的方式论述和提出了国有股减持的定价方法。     

从“三个代表”角度看国有股减持

国有股减持关系到我国证券市场的稳定和繁荣。江泽民总书记的“三个代表”思想，对于我国的国有股减持工作有很大的指导意义。对于我国的证券市场来说，指导国有股减持的根本原则有两个：一是要符合我国先进生产力的发展方向；二是要符合广大股民群众的根本利益。     

认股权证与国有股减持定价

国有股减持是一项复杂的系统工程 ,不仅关系到国有经济战略布局的调整、国企改革的成败 ,而且还关乎中国证券市场的可持续发展。其中 ,如何合理地确定国有股的减持价格 ,从而平衡市场各方的经济和利益关系 ,更是社会各界广泛关注的焦点。本文在提出了一种“新股新办法 ,老股老办法”的方案后 ,着重论述了发行认股权证在“老国有股”减持定价中的运用 ,以期发现一种解决问题的方法。     

以净资产减持国有股的可行性研究

国有股的减持方案包括减持范围、方式、定价、进度等一系列问题，而难题的核心，也是最敏感的问题便是定价问题。因此，要选择合适的减持方案，重头之重是解决定价问题。     

国有股减持与流通的目标和对策研究

目前我国上市公司由于国有股绝对控股且不能流通,使得证券市场缺乏有效的产权制度基础,难以形成有效的公司治理结构,企业经营机制得不到转变,国有股减持与流通成为长期困扰股市的一大难题,国有股减持的主要难点是同股不同价,必须将国有股的成本价与二级市场股价的关系理顺,并处理好国家、上市公司和股民的利益关系,国有股减持与上市才不会引起股市的动荡。     

论国有股减持

本分析评价了学术界关于国有股减持定价有代表性的三种观点，认为主张非流通股全面缩股和以净资产为定价基础的方式缺乏法律依据，同时也显得理论基础不足和不能公平合理。而以市场价格减持在我国股票价格高企业的情况下又显然有损流通股股东的利益。进而提出以市场价值为定价基础的观点，并提出了具体的减持方式。     

股份回购与国有股减持

股份回购是西方发达国家成熟资本市场中常用一种的运作方法，在我国则是一种金融创新。我国股份回购有着特殊的使命-减持国有股。本文着重分析股份回购在国有股减持中的重要作用、运用条件、运用方式以及运用效果的实证研究。     

谈谈国有股减持的若干问题

国有股减持的实质是国有股权转化为非国有股权.它是国民经济中国有经济和非国有经济的一种调整.     

国有股减持存在的问题及建议

2001年6月，国务院发布了《减持国有股筹集社会保障基金暂行办法》（以下简称《办法》）。《办法》的出台，引起了市场的极大关注。国有股减持，对筹集社保基金、改善企业法人治理结构、加快建立现代企业制度和证券市场健康发展都有重大意义。本文拟就国有股减持中的若干问题提出一些思考和建议。一、国有股减持存在的问题1. 国有股减持的目的值得商榷。国有股减持最主要的是解决上市公司股本结构不合理、国有股“一股独大”的问题，其目的应该是完善资本市场，而此次减持却是为了填补社保基金缺口，补充一部分社保基金，这只是减持以后资金…     

整体上市:国有股减持辟新路

20 0 3年底 ,随着TCL通讯和武钢股份先后推出整体上市方案后 ,整体上市成为市场讨论最多的话题。实现集团整体上市后 ,上市公司股权结构将得到极大优化 ,关联交易大幅减少 ,尤其是大股东的恶性贷款担保与占用资金问题将会得到有效解决 ,上市公司也将成为真正意义上的大众公司。     

科学合理定价是顺利减持国有股筹集社保资金的关键

减持国有股以筹集社会保障资金是一条弥补社会保障资金缺口的有效途径，但是其定价方式违背了市场经济条件下价格形成机制和交换原则的客观要求，必须加以更正，采用真正市场化的定价方式，科学合理地确定减持价格，以利于证券市场的稳定和社会保障资金的顺利筹集。     

国有股减持方式利弊与比较研究

国有股比重过高、分布过宽及不能流通，虽然其形成有一定的历史原因，但在今天正日益成为制约我国股份制经济和证券市场的发展的瓶颈，对国有股进行战略性重组，建立一种股权多元化、分散化、流通化机制，已是当务之急。然而，国有股重组犹如一把双刃剑，它在盘活和减持国有股的同时，也不可避免地会对证券市场造成较大的冲击。怎样才能找到一个兼顾证券市场稳定和投资者利益的国有股重组方案呢？本文对各国有减持方式进行比较研究。