动向

为进一步规范国有股东与所控股上市公司关系，推动解决同业竞争、规范关联交易，促进国有经济和证券市场健康发展，国资委、中国证监会近日制定了《关于推动国有股东与所控股上市公司解决同业竞争规范关联交易的指导意见》。《意见》提出，第一，国有股东与所控股上市公司要结合发展规划，明确战略定位。在此基础上，对各自业务进行梳理，合理划分业务范围与边界，解决同业竞争，规范关联交易。     

违规关联交易的会计制度治理

随着中国资本市场的发展．上市公司出于资本运作的需要,以及融资或避免被摘牌等各种考虑,利用关联交易进行违规操作的现象层出不穷,并通过对关联方及其交易的不充分、不及时甚至虚假披露,以掩盖其背后的违规操作。这种不规范的信息披露所造成的信息不对称,对投资者特别是广大中小股东的利益造成了巨大威胁,并严重影响到资本市场的长远发展。本文通过对上市公司违规关联交易的分析,揭示了违规关联交易的类型、手段及特点,     

上市公司不正当关联交易浅析

在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润,严重危害了中小股东的利益。本文对不正当关联交易的界定,不正当关联交易的弊端等进行分析,阐述规范上市公司关联交易的法律建议。     

非公允关联交易的必然性、可能性与监管思路

从制度经济学看,控股股东与上市公司发生的关联交易名义上属于买卖的交易,但实质上属于管理的交易或限额的交易,有着性质上非公允的必然;从公司治理结构看,国有股的不流通、绝对控股以及中小股东对控股股东的制衡存在明显的供给不足,导致了控股股东通过非公允关联交易从上市公司转移利益的必然。规范关联方交易的有关法规不能保证关联交易的公开、公平和公正,为非公允关联交易的发生提供了可能。对非公允关联交易进行监管时,应完善公司治理结构和有关法规,从根源上控制非公允关联方交易。     

我国上市公司关联方交易规范分析

关联方交易是近几年来我国证券市场上最热门的话题之一.在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润,严重危害了中小股东的利益.本文对上市公司的关联交易舞弊的常见方法进行了分析,提出了对规范我国上市公司关联交易的几点建议.     

我国上市公司关联交易的危害及防范

关联交易及其危害 关联方交易,是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。近年来上市公司出于各种动机,利用各种手段进行关联交易,而且关联交易呈愈演愈烈之势。上市公司的许多关联交易侵犯了广大中小股东、债权人的利益,扰乱了证券市场秩序,不利于我国证券市场的健康发展。因此,上市公司的关联交易也越来越引起广大社会公众和政府有关部门的重视。     

关联交易、资产专用性与控股股东行为——基于仁和与天目的案例研究

本文以资产专用性理论为指导,运用案例研究方法,从一个新的视角探讨了上市公司与控股股东之间关联交易的正面效应。通过仁和与天目两家中国药业公司的对比分析得出,如果控股股东与上市公司进行了具有资产专用性的关联交易,根据资产专用性理论,捆绑效应可以抑制控股股东的利益侵占行为。如果具有资产专用性的关联交易不多,则可能不会对控股股东形成有效的约束力,进而控股股东便可能进行利益掏空。本文的结论对于上市公司治理的完善以及监管机构对关联交易的监管都具有借鉴意义。     

上市公司关联交易盈余管理的规范措施

据《证券时报》和联合证券公司所作的一项调查显示,在上市公司进行盈余管理的手段中,进行关联交易的占55.56%,巧用会计政策的占44.44%。关联交易盈余管理严重影响了证券市场资源配置功能的发挥,危害了证券市场的稳定和发展,对证券市场各主体(如上市公司、股东、监管机构、中介机构等)产生了极为不利的影响。所以,研究上市公司关联交易盈余管理规范问题具有重要现实意义。     

集团内部关联交易、信息披露质量与权益资本成本

集团内部关联交易的发生极有可能加大股东的投资风险,导致上市公司的权益资本成本上升;而且关联交易会降低上市公司的信息披露质量,导致信息更加不对称,增大股东的信用风险,进而提高公司的权益资本成本。利用深市A股2009—2014年的数据进行实证分析,结果表明:集团内部关联交易与公司的权益资本成本正相关;集团内部关联交易越多的公司,其信息披露质量水平越低;信息披露质量在集团内部关联交易和权益资本成本的关系中具有部分中介效用。文章的研究成果为规范上市公司关联交易的监管提供了参考意见,也为当前经济形势下"去杠杆"政策的实行提供了一个新的努力方向。     

关于上市公司关联交易几个问题的思考

上市公司关联交易往往必不可少,但我国目前有很多的关联交易不是市场化的,而且又出现了一些新的特点,值得我们的监管部门关注。,改进关联交易规范,不仅要完善信息披露,而且要建立事前、事中和事后全过程监控上市公司关联交易行为的机制,确保上市公司的健康发展和中小股东的合法权益。     

上市公司关联交易及其信息披露分析

许多上市公司利用关联交易操纵利润逃避赋税，严重损害了广大中小股东的利益，其主要原因在于关联方披露的不规范。应加强会计准则的建设、加强中介机构的监管、引入监督力量，规范上市公司关联交易及其信息披露。     

上市公司关联交易会计规范探析

随着资本市场的发展,上市公司关联交易已成为一种常见经济现象。关联交易有其自身合理的一面,但也成为上市公司舞弊造假的主要手段之一。如何有效地规范上市公司关联交易已成为一个值得思考的问题。笔者拟从会计规范的角度出发,从关联方关系确认、非公允关联交易会计处理、关联交易信息披露3个方面对规范关联交易提出建议。     

上市公司关联方关系及其交易信息披露质量——来自上市公司的初步证据

我国绝大部分上市公司是由国有企业改制而来,由于其改制不彻底,与其控股股东先天性就存在关联关系。关联方在利己动机的驱使下,利用关联交易损害其他利益相关者的合法权益,于是关联交易监管成为证券监管的重中之重。高透明度的信息披露是关联交易监管的主要途径。本文对我国2001~2003年度上市公司的关联方关系及其交易的信息披露质量情况进行了描述性统计,取得了一定的初步证据,并为进一步规范上市公司关联方关系及其交易的信息披露和加强关联交易监管提供了建议。     

股东与上市公司关联交易行为产生的弊端

关联方交易是指在关联方之间发生转移资源和义务的行为,而不论是否收取价款,上市公司与其控股股东之间的关联交易行为,即使在较为成熟的证券市场上也难以完全避免。旨在规范我国证券市场的交易行为,财政部于1997年5月22日发布了《企业会计准则－关联方关系及其交易的披露》,并于1998年1月1日起在在上市公司执行。但是由于我国证券市场发展的时间较短,尚处在发展阶段,控股股东与其控股的上市公司之间的关联交易行为产生的结果,大部分情况下对上市公司的影响还是弊多利少。通过已公布的有关对上市公司年度报告的统计资料可以看出,与腔股股东之间存在关联贸易的上市公司占上市公司总数的比例1997年占85％左右,1998年已超过90％。     

对我国上市公司关联交易及盈余管理的探讨

上市公司关联交易及盈余管理是上市公司控股大股东、管理当局追求其自身利益的一种行为过程。由于我国上市公司通过关联交易及盈余管理的现象越来越严重,须从关联交易及盈余管理的涵义与特征入手,对其惯用的手法和防治的对策进行阐述与分析,提出规范上市公司关联交易及盈余管理完善法人治理结构,进一步完善关联方关系及其交易准则。     

上市公司关联交易的影响及其对策

上市上司的关联交易是指上市公司与关联人之间所进行的并达到一定交易量或具有重要影响的交易。由于关联交易是发生于不存在的竞争性关系的特定主体之间,缺乏公平交易的基础,关联交易往往存在粉饰会计报表、欺骗报表使用者的现象。本文拟就上市公司关联交易对证券市场的影响及其对策作些初步探讨。一、上市公司关联交易对证券市场的影响关联交易对证券市场的影响主要是通过对上市公司、股东、监管机构、中介机构的影响来体现的。（一）对上市公司的影响在大量的关联交易中,若上市公司过度地向关联人提供购销业务和承担沉重债务,则对上市…     

关联交易下大股东对中小股东的利益侵害

本文以CVC资本通过关联交易对珠海中富的掏空事件为例,分析了关联交易下大股东对中小股东利益的侵害。首先,介绍了珠海中富公司与CVC资本的概况,分析CVC资本是如何通过关联交易实现利益输送的。然后,从投资损失与红利分配分析关联交易行为对珠海中富的中小股东利益的影响。最后,从四个方面提出有效保护中小股东利益的建议:优化上市公司的股权结构,规范公司内部治理结构,规范中介机构,加强信息披露、完善法律法规。     

对我国上市公司关联交易及盈余管理的探讨

上市公司关联交易及盈余管理是上市公司控股大股东、管理当局追求其自身利益的一种行为过程.由于我国上市公司通过关联交易及盈余管理的现象越来越严重,须从关联交易及盈余管理的涵义与特征入手,对其惯用的手法和防治的对策进行阐述与分析,提出规范上市公司关联交易及盈余管理完善法人治理结构,进一步完善关联方关系及其交易准则.     

我国上市公司关联交易监管的博弈分析

本文通过构建小股东监督关联交易的完全信息静态博弈模型和证券监督部门监管关联交易的混合战略博弈模型,对上市公司大量关联交易产生的原因进行了分析,发现小股东和监管部门的监管力度不足为关联交易的大量出现提供了便利条件。     

上市公司关联方关系及其交易信息披露质量--来自上市公司的初步证据

我国绝大部分上市公司是由国有企业改制而来,由于其改制不彻底,与其控股股东先天性就存在关联关系.关联方在利己动机的驱使下,利用关联交易损害其他利益相关者的合法权益,于是关联交易监管成为证券监管的重中之重.高透明度的信息披露是关联交易监管的主要途径.本文对我国2001～2003年度上市公司的关联方关系及其交易的信息披露质量情况进行了描述性统计,取得了一定的初步证据,并为进一步规范上市公司关联方关系及其交易的信息披露和加强关联交易监管提供了建议.