人民币均衡汇率单方程模型实证分析

本文通过建立一般均衡下单方程模型,根据1980～2003年的年度数据,利用单位根检验、协整分析、误差修正模型对人民币的均衡汇率进行实证分析。本文研究认为：①20世纪80年代以来,人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动,并经历了不同程度的高估和低估;②贸易条件、开放度等基本经济因素对人民币实际有效汇率影响显著,财政政策、货币政策、外汇储备的规模对人民币实际有效汇率的影响不显著;③人民币汇率错位自我修正能力较强,钉住“一篮子”货币能较好地反映人民币实际有效汇率的波动。     

人民币汇率波动对我国HS分类商品出口的影响

本文以1997~2006年HS分类商品出口的月度数据为样本,采用边限检验方法判别长期协整关系,并采用自回归多元滞后分布-误差修正模型(ARDL-ECM)分析人民币实际有效汇率波动,对不同类别商品出口的长期和短期影响。估计结果显示,不同类别商品出口受人民币汇率水平和波动率变化的影响有较大差异。     

人民币汇率变动对人民币国际化的影响分析

本文基于人民币国际化与人民币汇率变动的互动机制分析,选择境外人民币存款规模为人民币国际化程度衡量指标,以境外人民币存款规模、 人民币实际有效汇率、 人民币汇率波动率为内生变量构建SVAR模型,实证分析了各变量之间的动态关系.结果表明,人民币升值速度加快和人民币汇率波动过大,不利于人民币的国际化,而人民币国际化程度的增加,会直接导致人民币快速升值;人民币国际化程度的变动对人民币汇率和汇率波动的影响占主导地位.     

人民币实际有效汇率波动对外汇储备影响的实证研究:1996～2004

本文首先简单回顾了外汇储备需求函数的研究文献;然后利用我国1996~2004年的月度数据对我国的外汇储备需求函数进行详尽的实证研究,结论表明,消费品零售总额、人民币实际有效汇率指数及其波动性、国内外利率差、进口依存度、进口的波动性均显著影响我国的外汇储备需求;最后本文从汇率水平的调整、汇率浮动区间的扩大、利率市场化以及稳定进口波动性等方面,为缓解我国外汇储备的快速增长提出了相应的政策建议。     

人民币汇率波动规律的实证分析

自东南亚金融危机爆发以来,很多国家的名义汇率大幅度贬值,而同期人民币名义汇率相对稳定并有小幅度的升值,有关人民币汇率是高估还是低估又成为人们争论的焦点。 一、外汇汇率波动规律的分析方法 一国货币汇率的波动既可以用其名义汇率的高估或低估,也可以用实际汇率的高估或低估表示。在分析一国货币汇率高估或低估时,本文采用两种方法进行比较。 1.购买力平价汇率与名义汇率的高估或低估     

人民币汇率对FDI影响的实证分析

文章通过对汇率与FD I相关理论的述评和构建计量模型后认为:人民币汇率长期波动的降低和人民币贬值都能促进FD I的流入,而短期波动对FD I的影响并不显著。在2005年7月我国实行更有弹性的汇率机制后,保持汇率的长期稳定对促进外资流入具有重大的意义,同时可以在短期内调整汇率波动的自由度,加大宏观调控的政策空间。由于GDP增长比汇率变化对FD I的影响更为显著,因此名义汇率的升值并不会使我国今后的FD I流入明显下降。     

对人民币实际有效汇率的影响因素的分析

对于一个开放的经济体系,汇率代表该国货币的购买力,在当今经济背景下,汇率政策被频繁使用,成为输出流动性的主要工具。近年来,伴随着人民币升值压力的不断增大,人民币汇率问题已经受到了国内外学者的高度关注。本文将结合我国的实际情况,选取一组符合我国实际的基本经济要素,构建人民币实际有效汇率模型,利用相关计量技术分析这些要素对人民币实际有效汇率的影响。     

估算汇率弹性的模型和对人民币汇率的实证分析

人民币汇率制度改革的主要内容之一是为人民币汇率估算一个适度的弹性范围。本文在F-M模型的基础上构建了一个能够较好地拟合我国实际情况的汇率弹性估算模型,并利用这个模型对人民币汇率的弹性进行了实证分析。该模型没有将汇率制度进行机械的分类,而是将不同汇率制度下汇率的弹性看作是从0～1的连续分布。实证分析的结果是人民币汇率的弹性范围应该限定在围绕均衡汇率上下浮动12％以内。     

人民币实际有效汇率对陕西省出口贸易影响的实证研究

对陕西出口贸易分析之后,构建人民币实际有效汇率与陕西出口总额的模型,以1994—2009年的数据为研究样本,利用E—views6．0统计软件进行了一系列的计量分析。本文对出口贸易额而言：协整结果表明人民币实际有效汇率对出口贸易额的影Ⅱ向都比较显著,格兰杰因果检验表明人民币实际有效汇率是出口额的格兰杰原因。方差分解显示人民币实际有效汇率是影响出口额变化的更重要原因。最后对陕西省出口贸易的发展提出了若干思考。     

人民币实际有效汇率及其波动对我国出口结构的影响——基于ARDL-ECM模型的实证研究

本文以不同要素密集型产品出口额的两两比值刻画我国出口结构,引入描述汇率形成机制改革的虚拟变量,采用自回归分布滞后-误差修正模型(ARDL-ECM)与Pesaran边界检验方法,就1999年1月至2008年10月人民币实际有效汇率及其波动率对我国出口结构的影响进行实证研究.     

汇改后人民币汇率波动情况浅析

汇率波动的金融风险表现在因汇率波动导致金融机构现金流和经济价值的可能损失。文章从汇改后人民币汇率波动的一般分析出发,研究了从汇改到当前全球金融危机背景下的人民币汇率波动的基本特征,并对人民币货币政策的走向做出了分析。     

实际有效汇率与产业结构调整:基于广东省数据的实证分析

本文采用IMF提供的1990-2009年人民币对美元实际汇率数据,在VAR模型的框架下对实际有效汇率对广东省产业结构的影响进行实证分析。结果表明,在汇率升值的背景下,各个变量之间并不存在长期稳定关系,这就意味着从长期来看,实际汇率变动对广东产业结构调整的影响并不明显,基于广东省经济较强的外源性,我们认为实际有效汇率渐近升值的冲击并不能自动有效地引发产业结构的调整,产业结构的调整仍有赖于政府的政策主导作用。     

分析人民币汇率对我国经济的影响

人民币汇率问题长期以来一直是人们议论的焦点,特别是在世界经济不景气,我国外贸出口形势严峻的情况下,面临入世冲击,又传来外汇黑市价格跌破银行牌价的消息,人民币汇率到底将向何处去更令国人关注.     

人民币均衡汇率实证分析

关于均衡汇率的定义最早是由斯坦福大学的Nurkse教授在1945年提出的，他把均衡汇率定义为在贸易不应受到过分限制，对资本的流动无任何特别的鼓励措施，无过度失业前提下能够使国际收支实现均衡的汇率。     

人民币汇率波动区间扩大的改革意义

从宏观经济来看,过去三十年中国经济增长情况非常不错。过去十年我们的经济增长变得更加稳定,通货膨胀率显著下降。相比于上世纪八九十年代,现在政府的宏观调控能力似乎提高了。从人均收入来看,2001年中国居民人均收入为一千美元,2013年突破七千美元,13年间增长了6倍。然而,以前的成功经验未必能够复制应用于未来,第二次世界大战之后很多经济体都完成了人均收入从一千美元到五六千美元的增长,一举从低收入国家变成中等收入国家。但是,只有十三个经济体的人均收入最终从五六千美元到跃进1.5万美元,而其他经济体都掉入了中等收入陷阱里。而中国也将可能掉入中等收入的陷阱之中,这一挑战才刚刚开始。我们能不能从中等收入国家变成发达国家取决于中国能不能在未来的十年里推进结构性改革。人民币汇率区间的扩大具有重大改革意义,本文通过具体的数据,阐述本次汇率改革的意义。     

人民币汇率波动对出口企业的影响分析

本文在人民币汇率持续波动的背景下,分析了汇率对我国出口企业的影响。首先根据近几年的企业出口总额、人民币汇率数据,采用回归分析法分析了人民币汇率和企业出口总额之间的线性相关关系,并对今后的人民币汇率及出口总额做趋势性分析。最后指出汇率波动对我国出口企业既有积极影响同时又有消极影响,并提出相关的政策建议。     

人民币汇率调整对我国外贸影响分析

本文采用经济计量方法定量分析人民币汇率调整对我国外贸的影响。首先建立我国对外贸易经济计量模型,即我国出口方程式、出口价格方程式及我国进口方程式;其次利用该模型考察人民币汇率调整的影响,从而提出关于人民币汇率调整的政策建议。     

关于人民币汇率波动的思考

2016年人民币兑美元汇率出现了一波较为快速的调整,连破几个重关口,直至特朗普意外当选,人民币阶段回升之后,迅速随着美元指数的大幅飙升而再度延续明显贬值走势,不断刷六年半低位,市场上空弥漫着焦虑的情绪.鉴于此,货币当局应在汇率调控、预期引导方面妥善处理好人民币国际化过程中的诸多问题,同时,投资者应理性看待人民币汇率的波动,才能够维持跨境资本的有序流动和外汇市场的有序运行.     

人民币实际有效汇率的研究-基于BEER模型

均衡实际汇率指的是同时满足宏观经济内部均衡和外部均衡的实际汇率水平,是判断实际汇率水平是否失调以及汇率政策是否需要调整的主要客观依据。均衡汇率是汇率理论的核心问题之一,现实中的实际汇率水平常常偏离均衡汇率,引起汇率失调,长期的汇率失调会对现实经济运行产生不利影响。因此确定合理的均衡实际汇率水平,对政府和货币管理当局的宏观调控有重要意义。本文选取了1996-2010年的季度数据,基于BEER模型,对人民币实际有效汇率的影响因素进行了分析,并在分析的基础对人民笔上对人民币的长期失调进行了一定的测算和分析。     

1990年以来人民币汇率的演变特点与影响因素分析

经过多次贬值与升值波动,特别是经过2005年7月份以后的持续单边升值,1994年以后人民币名义汇率和名义有效汇率的贬值幅度己大幅度收缩,且贬值部分已被我国物价的相对快速上涨全部稀释,实际有效汇率已回到1990年的实际汇率水平。2005年以来人民币实际有效汇率的大幅度升值,已体现了人民币实际价值的提升,2008年1月以来人民币实际有效汇率水平相对稳定,基本处于合理的均衡汇率状态。