中国证券市场发展简史（民国时期）

由于近代中国产业经济的发展和政府公债的大量发行，证券数量和品种迅速增加，证券交易市场突破松散的市场形式，步入有组织的证券交易所时代。民国时期，中国近代证券市场走完其形成、发展和衰亡的全过程，是中国近代证券市场发展史中内容最丰富、变化最复杂的重要时期。     

地方公债发行可行性的探讨

自从1981年我国恢复发行国债以来,债券市场作为新兴的资本市场的一个重要组成部分得到较快发展,有力地推动了国民经济现代化的进程.然而,在国债、金融机构债券和企业债券纷纷登台亮相的同时,却唯独不见地方政府债券的踪影.随着社会主义市场经济的日益推进,地方政府不得发行债券这种状况是否应当改变,值得研究.     

借鉴国外与港台经验,建立特区证券市场

在证券实务方面,黄宝奎同志的《借鉴国外与港台经验,建立特区证券市场》一文提出了一系列积极建议以期我国的证券业有所创新和健康发展。     

证券市场功能的再认识与优先股发行

一、证券市场功能的再认识在证券市场发展的初期,人们对于证券市场功能的认识,主要是：促进国有企业改革,帮助国企解困与筹资,调节社会的资源配置。因此,那个时候,工作重点是安排国有企业上市。大概是到了2000年前后,理论界提议要提高直接融资比例,     

建立我国多层次证券市场的思考

自1990年上海和深圳两个证券交易所建立以来,中国证券市场取得了显著的发展。并且从证券化比率、企业间直接融资比率等指标来看,我国的证券市场将有巨大的发展空间。但是目前我国的证券市场主要是由深沪交易所高度垄断的、层次单一的市场结构,这极大地抑制了企业发展过程中对融资和股权交易的需求。如何借鉴发达国家的经验,建立多层次的证券市场,使企业有可能递进上市或递进下市,从而形成一个完整的市场结构体系具有非常重要的现实意义。本文拟就建立我国多层次证券市场谈些看法。一、发达国家证券市场的层次状况西方发达国家的证券市场经历…     

中国证券市场运行偏差的深层剖析

我国的证券市场之所以还未能有效发挥优化资源配置的功能，其主要原因在于我们仍然在用计划经济的行政手段来管理和控制证券市场，排斥了市场机制的功能和作用，使市场主体行为和市场运行状态发生偏差。     

中国证券市场的发展逻辑

我是在1992年以后逐步研究金融问题,到现在差不多有10年的时间.在逐步的研究中我发现金融学是整个经济学发展中最核心的部分.我研究了10年的金融,研究的主要内容是金融市场或者说主要是资本市场,比如说证券市场发展的历史,包括目前存在的问题以及如何看待这些问题.     

可转债管理的制度创新

可转债是我国证券市场一个重要的证券品种.自深宝安1992年发行第一只可转债以来,28年间,伴随着我国可转债发行从探索到停滞再到繁荣以及债券市场规模的日益扩大,人们对可转债在证券市场地位和功能的认识也不断深化.证监会发布的《可转换公司债券管理办法》(下称《管理办法》)将于2021年1月31日起施行.作为我国第一个专门规范...     

发挥证券市场的核心作用

随着经济金融化的不断深化，金融业在国家宏观调控中的“中介”及“杠杆”作用日益显，客观上要求加快推进金融改革，促进银行证券保险业的协调发展。     

关于证券市场新股发行定价机制的研究

股票发行实行核准制后，我国证券发行市场面临巨大变革，新股发行定价方式将进一步朝看市场化、规范化、国际化方向发展，从而带动资本市场逐渐对外开放。本对世界主要证券市场新股发行定价策略进行了比较，同时分析论述了我国新股发行制度演变的进程，并提出了进一步完善我国新股发行定价机制的建议。     

基于国际证券市场发展的中国高效资本市场构建

文章基于国际证券市场的发展趋势,阐述了国际证券市场发展对中国构建高效资本市场的重要启示,包括明确资本市场的开放创新内涵、赋予证券交易所全球功能性作用、优化中国与国际各证券交易所资源配置及以数字化技术推动证券交易所转型改革,提出了基于国际证券市场发展,构建中国高效资本市场的策略,以期丰富该领域研究成果,为推动中国资本市场持续改革提供参考。     

我国多层次证券市场发展综述

从改革开放以来,在我国经济快速、平稳发展的大环境下,我国证券市场虽起步较晚,但却在较短的时间内,取得了较大的发展成果。而建设多层次证券市场一直是我国资本市场发展的重中之重,也实现了从无到有、从单一到多层次的蜕变,逐步走向成熟化。不过,另一方面,尽管我国多层次证券市场建设的架构已粗具雏形,但依然有很多方面需要继续发展和完善。本文就我国建设多层次市场结构历程进行回顾,进而对我国多层次证券市场建设存在的问题进行分析,并提出相应完善建议。     

欧盟证券市场的一体化与竞争

欧盟各主要证券交易所之间竞争加剧的同时，合作与联合的趋势正在加强。在今后一段时期内，很可能会形成以巴黎为中心和以伦敦——法兰克福为中心的两大欧盟交易所阵营之间竞争，同时在各阵营内部又是紧密合作或高度一体化的格局。     

刍议中国证券市场上可转换债券的发行主体

一、引言早在1992年，深圳宝安企业股份有限公司就已发行了中国第一个可转换债券。可是，直至2001年，中国证券市场上的可转换债券仍然是屈指可数。究其原因，一方面是因为我国投资者对它还不太了解，投资热情不高。而主要的原因还在于证监会对可转换债券的发行主体规定非常严格，有资格发行的企业非常少。按现行的可转换债券管理暂行办法规定，可以发行可转换债券的只有符合条件的上市公司和重点国有企业，也可以说，可转换债券的发行主体只是处于成熟期的企业。但是从可转换债券的本质特征来分析，可转换债券主要适合于成长期的企业。近几…     

早期的深圳证券市场（续）

股市发展过程中一个敏感问题就是原始股发行方式的问题。上个世纪90年代初，是股票发行方式由探索到逐步走向成熟的几年。以前的发行方式是上市公司自己推销，没有什么代理商、承销商。由于不公开发行，一般老百姓在发行市场(一级市场)基本上是买不到原始股的。1990年10月市委、市政府决定，