积极推动金融机构碳核算试点

<正>在绿色金融改革创新试验区开展金融机构碳核算的意义为深入贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰、碳中和重大战略部署,不断夯实绿色金融体系基础,2021年年初以来,中国人民银行编制下发了《推动绿色金融改革创新试验区金融机构环境信息披露工作方案》(以下简称《方案》)、《银行业金融机构环境信息披露操作手册(试行)》(以下简称《手册》)和《金融机构碳核算技术指南(试行)》(以下简称《指南》),     

公募基础设施REITs试点探索

2020年4月,我国正式启动公募基础设施REITs试点,2022年底,我国已发行了24只公募基础设施REITs,累计募集资金783.61亿元。试点积累了一定的实践经验,但也存在诸多问题,如基金架构设计复杂、税收政策不完善、项目遴选难度大、公众投资者参与度较低等。建议通过适时立法逐步尝试公司型REITs、构建系统的项目审核指标体系、完善配套税收优惠政策和多举措提高二级市场流动性、加快扩募进程等措施持续推进REITs市场健康发展。     

完善基础设施REITs试点税收政策探讨

基础设施REITs(Real Estate Investment Trusts)是一种在证券交易所公开发行并上市交易的标准化金融产品,其核心特点在于通过将底层不动产资产运营收入转化为持续稳定的现金流作为投资者的回报。2021年5月17日,我国首批九只基础设施公募REITs基金(以下简称“基建设施REITs”)获证监会注册核准,标志着基础设施REITs试点付诸实践。     

公募REITs试点的治理结构

不动产信托投资基金(REITs)作为实现不动产证券化的重要手段,是一种通过发行收益凭证汇集多数投资者的资金,交由专门投资机构进行不动产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金.REITs基于委托代理关系而搭建,在运营过程中,可能发生指向管理人与股东之间矛盾的第一类代理问题与指向大股东与中小股东间矛...     

多部门积极筹备,保障性租赁住房REITs试点“靴子落地”

<正>随着保障性租赁住房顶层设计的不断推进,保障性租赁住房REITs有望试点落地,这将推动保障性租赁住房“融投管退”发展模式的雏形逐渐明晰。公募基础设施REITs发行9个月后,REITs发行范围扩募迎来重大突破,继交通设施、市政工程、产业园区、数据中心等领域纳入发行资产之后,保障性租赁住房REITs破壳而出。2022年5月27日,证监会与发改委联合发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)有关工作的通知》(简称《通知》),     

商业银行助力REITs全周期发展

亚太地区在全球REITs市场中的地位快速提升,中国类REITs模式也越发成熟。农业银行是中国最大的银团安排行,也是最主要的并购融资提供行和债券承销银行。商业银行可以助力中国REITs的全周期发展,特别是可以通过多种角色,在REITs的全流程中提供全周期的服务。     

公募REITs如何助力新能源发电项目

<正>公募REITs作为一种投资工具,通过稳定派息率、多元化配置资产、关联交易制度、解决基础设施现金流预测风险、专业化运营和数据分析等策略,为新能源发电项目提供资金、技术和管理方面的支持。随着全球对可持续能源的需求不断增长,新能源发电项目在能源领域的地位日益重要。然而,这些项目往往面临着资金短缺、技术挑战和管理难题等多种困境。为了解决这些问题并推动新能源发电建设,公募REITs作为一种投资工具被广泛应用。     

金融科技助力“双循环”

在复杂多变的国际形势下, “畅通国内大循环”和“促进国内国际双循环”既是我国“十四五”期间经济发展的重要指导方略,也是把握国内外大势、重塑我国新优势的战略选择.在金融科技领域,金融科技赋能各行各业、形成双循环的新发展格局,既是适应外部环境变化,也是我国践行新发展理念的必然选择.     

保险助力双循环新发展格局

十三五期间,保险业深入贯彻落实党中央、国务院和银保监会关于金融保险业改革发展的决策部署,将发展保险业置于经济社会发展整体布局中统筹推进,在强化保险保障功能、服务实体经济等方面取得新的重大成绩.十四五时期,保险业要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻落实党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神,...     

互联互通推动“双循环”

<正>2014年11月,连接上海和香港股票市场的“沪港通”启动,正式拉开境内依托金融基础设施互联互通深化资本市场双向开放的序幕。2022年1月,中国证监会将原“沪伦通”所涉境内交易场所拓展至深圳证券交易所,境外交易场所由从伦敦股票市场延伸到瑞士、德国市场。8年来,中国人民银行、中国证监会等境内金融管理部门不断完善互联互通顶层设计、有序实施试点并审慎扩大范围,     

REITs试点:发挥海南自贸区政策优势

目前中国已有一些类似于国际标准REITs的产品,也发行了上干亿的规模,但受制于各个方面的原因,现阶段的REITs产品只能称之为“类REITs”,并不是真正意义上国际主流的REITSo近年来,基金业协会在ABS领域开展课题研究以及行业座谈工作,同时积极向有关部门献计献策,期望在与相关政府部门的通力合作下推动以REITs为代表的金融创新产品的发展工作。     

商业银行助力经济“双循环”

<正>从国际经济看,金融改革与经济转型同频共振、密不可分是普遍规律。纵观中国金融发展40年,每个阶段都伴随着市场化改革的身影,二者相互作用、引领社会转型与发展。第一,经济改革催生现代金融发展。1978年,党的十一届三中全会召开后,中央工作重心转向经济发展,为支持计划经济转型需要,我国金融体系出现了制度化的调整。之后随着市场经济的深化,专业银行逐步设立、金融模式日趋丰富,现代金融初见雏形并成为经济发展的重要力量。     

推动长租房REITs行稳致远

以长租房为底层资产,发行不动产信托投资基金(REITs),有助于防范房地产市场风险、加快发展长租房市场、降低房地产行业杠杆率,推动房地产行业高质量发展,促进房地产与金融良性循环。本文建议,在现行基础设施REITs试点基础上,将市场化长租房项目纳入试点范围,募集资金用于支持投资周期长的租赁住房项目的建设和运营,稳步推出长租房REITs。     

公募、私募共同推动REITs发展

REITs是一种兼具股性与债性的工具,具有稳定分红的效果,同时分享资本利得收益。目前,国内投资者偏好短期化、高收益的投资,但在我们逐步进入经济增长放缓、人口老龄化的发展阶段,长期来看投资人对收益稳定的投资产品比较渴求,因此需要公募和私募配合起来共同推动中国REITs的发展。     

推动新能源REITs融资模式对接国际标准

<正>中国新能源REITs市场已初步形成,但与发达国家相比,在很多方面还存在一定差距。未来需要完善法规体系,建立统一的监管机构,创新交易模式,并提升信息披露透明度与国际标准对接。新能源基础设施的建设与发展已成为全球经济增长的关键因素之一,但巨大的初始投资需求和相对较长的资金回收期限制了新能源项目的快速推进。传统的融资模式,如银行贷款、企业自筹等,已难以满足新能源项目资金的庞大需求。     

消费金融助力“双循环”发展

<正>消费金融的健康发展,让金融更好地服务实体经济和民生,促进形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局近年来,随着经济结构调整和居民财富的增加,我国的消费金融市场迎来了快速的发展,而消费金融的健康发展,也让金融更好地服务实体经济和民生,促进形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。     

深化资本市场改革助力双循环新格局

发展格局转型是通过调整资源配置格局实现的.在市场经济中,资源的配置过程以金融资源的流动为载体,因此,在转向发展新格局的进程中,金融发挥着引领性的重要作用.这其中,资本市场的作用尤为重要,因为,资本市场的发展关乎资本形成,关乎杠杆率高低;而资本形成关乎产业创新、结构调整和经济增长,杠杆率高低则关乎金融风险.所以,发展多层...     

基础设施REITs试点的现状、问题和对策

在系统梳理我国基础设施投融资模式的基础上,对基础设施REITs试点的现状和问题进行讨论,研究发现首批基础设施REITs挂牌上市后存在税收政策不足、基础资产转让政策不完善、监管制度不完善、项目筛选难度加大、中介服务机构能力欠缺以及二级市场流动性不足等问题.针对存在的问题提出以下政策建议:健全税收优惠等相关法律制度、建立项目遴选审核指标体系、优化项目运营管理中介服务体系、完善二级市场做市商制度和组建多层次基础设施REITs项目智库,希望为进一步推进我国基础设施REITs市场健康发展、盘活存量资产、推动经济高质量发展提供借鉴.     

产业金融数字化助力“双循环”

<正>我国是世界上少数几个产业链结构最完整、门类最复杂的国家之一,长期以来各类产业链对金融服务的需求也比较多元和丰富。改革开放以来,我国金融服务在个人消费领域不断创新,特别是在支付端,借助以互联网为代表的全新科技手段,围绕人民群众生活中衣食住行的方方面面开展了便利化的金融科技创新,可以说过去五年,