WTO对国家审计法制建设的影响及应对

我国审计法制是社会主义法制的重要组成部分。这个概念,通常在两个意义上使用:一是泛指国家的审计法律和制度。审计法律包括以各种规范性文件形式出现的审计法律规范。审计制度是指依法建立并由法律确认的关于审计方面的各种制度。二是特指国家按照民主原则把审计事务制度化、法律化,并严格依法审计的一种方式。一、我国国家审计目前所处的法制环境加入WTO对国家审计的法制环境的影响是通过间接的、渐进的方式来表现的。主要表现在:1、依法审计的法制环境进一步改善加入WTO以来,我国审计法制环境也在逐步改善。随着我国市场主体的多元化…     

基于社会资本视角下的企业成长模式研究

文章从社会资本对企业成长的作用这个视角出发,将企业的生命周期浓缩为三个阶段,并界定了这三个阶段之间存在着的两个关键拐点。为详细阐述社会资本如何促进企业的成长,文章将社会资本区分为企业社会资本和企业家社会资本,分析了这两种不同的社会资本在企业成长的三个阶段,尤其在两个关键拐点处所起到的不同作用。     

权衡理论与优序融资理论对我国企业资本结构的启示

资本结构是指企业全部资本来源中权益资本与债务资本的比例关系。由于资本结构通过资本成本直接影响企业价值的高低,所以,资本结构理论即资本结构与企业价值关系的理论历来是经济学家研究的重点。最有影响的资本结构理论便是莫迪格莱尼与米勒提出和创建的MM理论。在这一理论基础上,又出现了权衡理论和优序融资理论。这两个理论对我国企业优化资本结构有着重要的借鉴意义。     

关于“资本保值增值率”合理性的探讨

财政部在1995年制订的《企业经济效益评价指标体系》中,把“资本保值增值率”定义为期求所有者权益与期初所有者权益之比,如果这一指标大于等于100％,则表明企业实现了资本的保值增值。这一指标公布以来,许多学者撰文提出了修正的不同建议。本文拟结合西方保值增值理论与实践谈谈我国增值指标的合理性。一、西方资本保值增值理论与实践1、两种增值指标。西方企业用来衡量管理活动效率的增值指标有两个,一是市场价值增值指权益资本的市场价值超过投入的权益资本的额度,是用来评价企业设立至今的资本增值水平;二是经济价值增值指年度内…     

内部资本市场与外部资本市场之优劣势分析

内部资本市场与外部资本市场都是企业集团资金筹集和投放的市场，许多企业集团在选择主要资金管理平台时，由于对两个市场的优劣势认识不清，往往容易出现筹资和投资决策失误。而已有的文献也并未严格比较两个资本市场的功能差异，容易使人对这两个市场的功效产生误解。     

论我国资本市场会计规范体系的构建

资本市场信息披露的核心是会计信息披露 ,会计信息是资本市场投资者进行投资决策的重要依据。会计信息披露对于提高我国资本市场有效性 ,发挥资本市场优化资源配置的功能具有重要意义。一、建立我国资本市场会计信息披露的质量特征资本市场会计信息的披露 ,应当满足两个基本目标 ,一是应该导致资源在生产者之间的最佳配置 ;二是能够促成投资者拥有一个合理的证券投资组合 (张为国等 ,1997)。要实现这二个基本目标 ,资本市场披露的会计信息必须符合以下质量特征 :①可靠性。上市公司会计信息是投资者发生投资行为的依据 ,可靠的会计信息能将…     

企业经营方式的转变对财务管理的影响

一、财务管理层次化企业经营方式的转变，使企业经营活动分化为生产经营和资本经营两个层次。现代企业这两个层次是不可缺的。因而，企业经营来源于两个方面：一是通过资金管理，提高本企业资金利用效果取得生产经营利润；二是通过参股、控股、联营、兼并等投资方式取得资本经营效益。企业财务管理活动适应企业生产经营过程中的层次，应分化为两个层次：一是本企业生产经营过程中的财务管理，主要内容是为维护企业正常的生产经营活动进行的资金筹集、费用控制、盈亏考核、财务分析等；二是资本经营过程中的财务管理，指对外投资活动决策的管…     

两权分离的前提分析——理论与现实

通常认为两权分离是基于向社会募集资金的需要，但这只是形式上的分析。从实质上看，两权分离的基本动因是资本必须选择投向优秀的人才或企业，实现资本与人的最佳结合。也就是说，两权分离实际上表现为一种比较优势，它与能力效益、规模效益和制度效益三者之间密切相关。一般地说，一个资本所有者决定自己经营还是委托他人经营取决于两个前提——收益性前提和约束性前提。第一个前提就是收益性前提，表现为收益比较优势。任何个人资本所有者自身经营资本必然受到两个限制——个人能力制约和个人资本规模制约。当资本所有者自身经营的边际资…     

资本运营理念与运作实例

在经济体制改革进程中,学习掌握资本运营理念,并在实际工作中正确运作,对深化企业改革,提高企业效益具有重要意义。 对资本运营理念的认识 一、资本运营理念的引入 党的十一届三中全会以来,我国经济体制改革主要经历了两个阶段。一是由计划经济体制向有计划的商品经济体制转变,二是由有计划的商品经济体制向社会主义市场经济体制转变。因此企业经营方式也发生了两次转变。一是由单纯生产型向生产经营型转变,二是由生产经营型向资本运营型转变。 资本运营这一理念,是随着我国经济体制改革,由计划经济体制向社会主义市场经济体制转变…     

入世后，西部地区更要强化法制环境

加入WTO，无论是发达的东部地区，还是欠发达的西部地区，都将面临着资本的竞争。经济相对脆弱的西部经济要经受更大的考验。同时，外国资本也会更加关注市场潜力巨大、劳动力和土地成本低廉、自然资源富集的西部地区。能否把扩大开放和可持续发展结合起来，将是西部大开发战略中需要重视的问题。西部地区如何应对WTO挑战，应当做好两件事：一是充分利用WTO规则中的例外规定；二是强化当地的法制环境。例外规定可应用的几个方面纵观WTO多项协定、协议，不难发现它们多边贸易规则的结构框架“是由若干规则和一些东拼西凑的例外构成的”…     

法制保障 西部大开发的后盾

市场经济在一定意义上就是法制经济。在社会主义市场经济条件下进行西部大开发 ,必须营造良好的法制环境 ,依靠法制作保障。法制环境是竞争力 ,是生产力 ,它可以出活力、出速度、出效益 ,改善投资法制环境是西部大开发的当务之急 ,既要制定和完善与西部开发相适应的法律、法规 ,又要建立公平、公正、透明、开放的市场经济法制环境。一、西部开发法制环境中存在的问题1、法律制度建设不完善、不健全。国外经验和我国改革开放的实践经验表明 ,对特别地区实行具体法律调整 ,对于促进该地区经济社会发展很有必要。美国在 19世纪为开发西部出台了…     

资本结构理论及其对企业融资策略的启示

一、资本结构及资本结构理论的历史评析 资本结构是指企业取得长期资金各项来源的组合及其相互关系.企业的长期资金来源一般包括所有者权益和长期负债.因此,资本结构主要是指这两者的组合和相互关系.西方财务、金融界对于资本结构的定义存在着不同的认识:有人认为,资本结构就是融资结构;也有人认为,资本结构与融资结构之间虽然有许多共同点,但它们却是两个不同的财务金融范畴.     

大股东特征、股权制衡与公司价值——基于EVA的实证研究

以EVA回报率衡量企业的价值创造能力,考察2001-2013年我国A股上市公司的所有权特征与公司价值之间的关系与作用机理。研究发现:(1)第一大股东持股比例与公司EVA回报率呈正U型的非线性关系,且这一效应同时通过投入资本回报率和资本成本两个中间桥梁作用于整体EVA回报率;(2)股权制衡度和EVA回报率成正相关关系,且这一效应同时通过投入资本回报率和资本成本两个中间桥梁作用于整体EVA回报率;(3)所有权性质对EVA回报率的影响不显著;(4)实施股权激励有助于提升企业的EVA回报率,但这一效应仅通过资本成本这一因素作用于整体EVA回报率。     

控股股东股权质押是否影响审计师定价策略？——来自中国上市公司的经验证据

审计成本与风险溢价是影响审计师定价的两个重要因素。以2007—2014年间我国A股上市公司为对象,研究控股股东股权质押对审计师定价的影响,并考察了产权性质、审计师特征以及法制环境对两者之间关系的调节作用。研究发现：总体而言,相较于非控股股东股权质押的公司,审计师对控股股东股权质押公司的审计定价更高,且控股股东股权质押比例越高,审计定价越高。进一步地,在民营企业、“四大”审计的企业及在法制环境好的地区,审计师对控股股东股权质押公司的审计定价都更高。这表明审计师能够识别上市公司控股股东股权质押带来的风险,并将其反映在审计定价中。     

我国银行业的竞争现状与发展途径

一、银行业国际竞争力理论概述 现有的对金融业或银行业的围际竞争力比较与评价研究中，主要体现以下两种方法： 第一种主要是根据一国金融业对整体经济的作用和影响程度来衡量一国金融的整体竞争力。按照这一标准，金融业的竞争力主要由四个方面组成：反映利率、资本成本、信用等级的资本的竞争力；反映贷款、地区资本市场、国外资本市场开发、出口信用代理和风险资本的资本效率的竞争力；     

南京百货业改制风波

两个为同一国有大股东控制的对手分别被举牌收购后,一个不惜采用苦肉计力保控股权,一个全面配合新主,实在少见。繁华的南京新街口商圈,南京中央商场和南京新街口百货人流如织。这两家令人瞩目的百货巨头都是沪市的上市公司。两个竞争对手在地理意义上毗邻,这在中国目前的资本市场上非常少见。更少见的是两家公司被收购后的资本故事。2006年8月,随着股改的深入,南京中商(600280)和南京新百(600682)相继被推上舞台。然而,两家公司都让他们共同的大股东南京市国有资产经营(控股)有限公司(以下简称“南京市国资公司”)感到棘手。南京新百权利争…     

如何建立合理的企业信用风险管理机制

信用经济是市场经济发展的高级形态.我国虽然已初步具备了与市场经济相适应的法制环境与竞争机制,但是尚未形成符合市场经济要求的信用制度和体系,特别是企业、公民乃至全社会的信用观念远远不能适应市场经济发展的要求.当一个社会失信行为较为严重时,诚信就成了一种奢侈品,可望而不可及.怎样才能使诚信成为企业在市场经济活动中的一个基本支撑?近年社会各界对此展开了热烈的讨论,理论界更是从全面建立社会信用体系的角度提出了许多观点.这些观点似乎更多地集中在法制建设和道德伦理这两个范畴,而实际上这两个方面都不能构成社会信用体系建设的主体.     

有限公司变更股份公司的个人所得税实务解析

文章从资本公积、留存收益转增股本,以及留存收益变更为资本公积这两个环节,对有限责任公司变更为股份有限公司过程中个人股东所涉及的个人所得税事项进行分析,重点针对留存收益变更为资本公积是否视同利润分配的两种观点,剖析其理由和依据,并通过案例对这两种观点的差异作出具体比较。     

企业资本运营模式初探

企业资本运营是一种战略行为，是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其他企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。资本运营的内涵大致包括三个方面：一是资本的内部积累：二是资本的横向集中；三是资本的社会化控制。资本运营是市场经济发展的高级层次和必然要求，是企业走向国际化的必由之路。资本运营的一个显著特点，就是紧紧围绕企业生产经营规模扩大这一目标．以基本生产业务为依托．充分发挥企业有形及无形资产的潜力，并通过控制权的运作，实施广泛的横向和纵向联合。资本运营是企业继生产经营、商品经营之后．以拥有的资本为对象，通过资本更大范围的流动，实现内外部资源的优化配置．提升企业竞争力的经营活动，是企业发展中的一个重要层次。以下，我们把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式介绍。     

证券业对“一带一路”支持战略的路径浅析

"一带一路"作为我国近几年来经济发展的重大战略部署之一,对我国经济增长、金融市场发展具有一定的促进作用。"一带一路"的部署与规模决定了这必定是场长久的战役,不可一蹴而就,其中涉及多个国家,诸多方面。沿线基础设施互联互通建设需要大量融资,证券业从直接资本市场与间接资本市场两个方面助推"一带一路"的发展。直接资本市场通过发行丝路债券、离岸人民币债券等途径进行融资;间接资本市场通过实施股票发行注册改革制、境内外资金投资国内外资本市场,通过QDII以及QFII制度进行投资。资本市场应该改革创新,充分发挥其资源配置、融资、财富管理的功能,为"一带一路"保驾护航。