中国A股市场个股收益影响因素的实证分析

选取公司市值、账面市值比、净营运资产、市净率和管理费用作为解释变量来构建面板数据模型,利用2007—2011年我国A股市场中573家上市公司的面板数据进行回归分析,探析这些财务指标对中国A股市场的股票月收益率的解释力度。研究结果显示:上述解释变量对股票月度收益率具有显著影响,说明这些财务指标对股票收益的解释力度较强;公司市值和账面市值比与股票收益率正相关,在研究期间存在明显的账面市值比效应;净营运资产、市净率和管理费用与股票收益率负相关;中国股票市场是一个弱式有效市场。     

超凡卓越的丰田

超凡卓越的丰田张风云周春荣“车到山前必有路,有路必有丰田车”。今天的丰田公司在世界５００家最大的工业公司中排名第五,日本汽车业排名第一,世界汽车业排名第二,仅次于美国通用汽车公司,拥有职工１０万多人,年产汽车５００万辆,丰田公司以其卓越的品牌、超群的...     

1994年1—10月份对外承包工程和劳务合作业务统计（按完成营业额统计前五十家公司）

１９９４年１—１０月份对外承包工程和劳务合作业务统计（按完成营业额统计前五十家公司）【说明】１９９４年１—１０月份对外承包劳务合作新签合同１４２７０份，合同金额５７４０８６万美元，完成营业额４３０１２４万美元，月末在外人数２１４４８３人。（资料来源：...     

步入“后内容时代”的新投资理念：美国在线兼并时代华纳后的市场风波侧记

从新世纪元月之初(１月１０日),美国新老媒体兼并在美国在线(ＡｍｅｒｉｃａＯｎｌｉｎｅ)和时代华纳(ＴｉｍｅＷａｒｎｅｒ)的大手笔下拉开了序幕。美国在线用１６５０亿美元收购了时代华纳。然而,除了消息公布当天双方股票有所攀升外,之后几近一周的时间两家股票都持续下跌。事实上,在兼并公布的第二天,两家公司的股票价格就分别下跌了至少５美元。即使在当天早些时候公司的市值曾一度攀升到１８００亿美元;但到第二天闭市时又跌至１４５０１亿美元。全球多数媒体最初因双方股票的跌落对兼并的评价持保守态度。尤其是对一天内市值暴跌３４…     

如何发现中小板陷阱企业

日本的中小板块市场与传统市场不一样，上市标准比较松，经营亏损的企业也能够在这里上市。在中小板块市场有些企业开始上市时效益并不好，但其中有一些后来突飞猛进，让股东获益巨大，也有一些企业则效益一直不能好转，而最后被罚下场。例如检索网上信息的雅虎公司，是在1997年11月公开销售其股票的，在此以前，1997年3月该公司的营业额为4亿日元(100日元＝7元人民币)，1997年购进的1股，到2004年10月相当于513股，按2004年10月1日的股价(50万300日元／股)计算的话，200万日元已经增加到2亿6000万日元了，在7年里上涨了130倍。但是在中小板…     

警惕!资产泡沫型经济危机——日本：停滞十年的教训

最近有机会与日本早稻田大学的学者们讨论了日本金融市场发展的经验和教训。回顾日本当年广场协议以后日本经济经历的日元过度升值、资产泡沫破灭、多年零增长、十年经济衰退。面对中国今天人民币升值、资本快速流入、资本市场市值一天增长一万亿的态势，以及无论如何调控都无法抑制上涨的房地产价格，恍若日本经历的重现。     

国内外部分大企业陷入困境的原因和启示

近年来，国内外众多的大型集团公司陷入困境。１９９６年韩国的破产企业达１６万家，居前３０位的大型企业集团中，有７个相继破产。去年日本破产企业达２万多家，破产债务在１亿日元以上的企业达１６３６５家，诸多的大型企业集团如山一证券集团、北海道拓殖银行、八百...     

有些力量无法改变市场选择

全球市值前十大都是美国公司,中石油、工商银行等公司被抛出第一方阵,这并非世界末日,而是好事。 经济下行、货币紧缩时期,中国大型上市公司市值下降是挤破脓疮的第一步。据彭博社报道,随着信贷紧张、增长放缓，加之美股创下十年来最强劲涨势，中国公司2006年来首度无缘全球市值前十榜单。中石油5月还是全球市值排名第六的公司，但截至6月26日，其排名降至第12位。工商银行由第四位降至第13位。强生公司和富国银行挤掉中石油和工商银行进入前十。     

向日本网络券商取经

日本互联网券商行业排名前几家公司各有各的特点:有从风投及资产管理业务转向网络金融服务,并最终打造网络金融生态系统的SBI集团;有从电商起家,并不断向互联网金融延伸的乐天集团;有主打产品创新、交易的专业性和服务体验的纯粹的互联网券商Monex。     

经营之神为何救不了自家企业

日本有很多经营之神。这些经营之神的公司目前都不被看好。去年，松下狂亏7000亿日元，索尼靠变卖资产“打造利润”。本田汽车和京瓷尽管未遇危机，但已泯然众“企”矣，这四家企业的创始人就是全球尽知的日本四大“经营之神”。然而，董事长从不著书立传的丰田汽车，却创出了1．3万亿日元的利润。     

日本的明治生命保险相互会社

日本是目前世界上人寿险最发达的国家之一,现有人寿保险公司４３家,其中明治生命保险相互会社是日本最早的人寿保险公司。该公司成立于１８８１年,即日本明治十四年二月二十一日,距今已有１１６年的历史。１９９７年,该公司有效保额已达２１５兆亿日元（约１７兆亿...     

入世与金融体制改革

一、加入 WTO后我国银行业面临的挑战 　　首先，中资银行在规模、资产质量及资金实力等方面均与外资银行有较大差距。在 1998年度亚洲最大的 100家银行 (日本的银行不包括在内 )按资本实力和抵御风险能力排行榜当中，中国银行资本增长率仅排在第 52位，利润增长率排在第 56位，而其它三大国有商业银行的排名均在 100位以外。四大国有商业银行资产质量和经营效益普遍不高的状况客观上降低了其同外国金融机构抗衡的能力。中信实业银行、光大银行虽然在权益报酬率、资产及利润增长率等指标上排名较靠前，但规模都较小，缺乏足够的海外业务和…     

建立福州科技园区风险投资公司的设想

福州市科技园区创办于１９８８年,１９９１年经国务院批准为国家级高新技术产业开发区。规划面积５．５平方公里,下设马尾、洪山、仓山三个科技园。园区创办了“百亿电子城”、“实达科技城”和“福大新大陆科学国”以及“福州软件国”。累计兴办科技企业２１７家,认定高新技术企业９０家,高新技术产品产值超１０亿元企业２家,超亿元企业１３家,超５００万元企业２７家;２５个高新技术项目列入国家级火炬计划项目,５６项列入省火炬计划项目;实现高新技术产品产值１７４．２５亿元,出口总值４．０３２亿美元。１９９７年完成高新技…     

开全国物业管理先河,走深圳特色服务道路——记深圳市物业管理有限公司创业20年

深圳市物业管理有限公司隶属于深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司,成立于１９８１年３月１０日,是全国第一家专业化、企业化、一体化、社会化物业管理公司,开创了全国物业管理之先河。　　深圳市物业管理有限公司注册资本为人民币７２５万元,总资产１．２亿元,净资产３１００多万元。公司现管理小区２４个,物业面积２２０万平方米。　　公司现有员工１５００多人。公司机关总部设４室４部,即总经理室、行政管理办公室、综合治理办公室、ＩＳ９０００办公室、物业管理部、设备管理部、财务计划部、政工人事部;公司下设法４个管…     

同期声

<正>赵恒林北京上市公司协会秘书长北京上市公司协会目前已有A股上市公司的会员172家,其中央企占到了50%以上,市值和规模占到了A股资本市场的50%以上。一家公司走进资本市场,成为上市公司,其价值管理或市值管理一定会成为公司治理中的一个重要环节,对此北京上市公司协会对资本市场动向和投资者关系的发     

中国旅游上市公司的投资价值分析

本文选取我国沪深股市的16家A股上市旅游公司作为样本,取19个财务指标作为研究对象,运用SPSS工具对这16家公司2010年度的19个财务指标进行主成分分析,这些主成分可以较全面地反映旅游上市公司的投资价值,最终运用主成分综合评价函数对旅游上市公司的投资价值进行排序,得到这16家公司的最终投资价值排名。     

米可多化工株式会社的农用地膜生产

日本米可多化工株式会社于1968年8月8日成立于千叶县市原市。它是一家专门生产和销售农用地膜的公司,职工48人,资金4800万日元,年产4500吨各种农用塑料薄膜。按生产量看,该公司占日本全国第四位,其产品在国内外销售。     

规范和发展B股市场

截至2001年2月16日收盘,我国沪、深B股市场共有上市公司114家,其中在上海上市55家,深圳上市59家,历年来通过发行新股和配股共筹资49.59亿美元,B股市场流通市值约520亿元人民币,相当于两市A股流通市值的3.2％。     

美国政府对本国跨国公司的扶持及对中国的启示

根据《财富》杂志去年的排名,在全球 500家大公司中,有179家是美国公司,占了1/3;在排名前10位的大公司中,有6家公司的总部在美国。目前,美国的跨国公司在全球建立了大约2.3万个分公司,它们作为一个整体,成为世界最大的生产者,对全球经济特别是全球贸易,有着举足轻重的影响力。本文旨在对二战以后美国政府在其跨国公司发展中的作用作一考察,并对中国目前的跨国公司状况作出分析,以求得到借鉴。     

日本化学工业现状与动向

1.概况 化学工业是与衣、食、住、行及能源、医药、电子等各方面都有着密切关系的一个重要工业领域,是为其他高新技术产业提供原料的基础工业之一。在日本的基础材料产业中,生产规模最大的是化学工业,据统计目前日本的化工企业有5390家,职3]40万人,1991年化学工业产值为242 531亿日元,在世界上仅次于美国居世界第二位。在日本的制造业中化学工