高速公路BOT项目运营初期资金管理实操研究

当前越来越多的BOT项目逐步由建设期进入运营期，项目投资者关注点势必由建设管理向运营管理转变。高速公路BOT项目不同阶段呈现出不同的现金流特征，大部分项目在运营初期通行费资金流入处于低位增长区间，不能覆盖还本付息、付现成本等刚性支出，出现流动资金时点性缺口；同时非还本付息时点，日均通行费收入高于日均运营成本支出，通行费清分收入账户出现资金沉淀。针对上述问题，本文结合实例并提出解决方案与建议，旨在为高速公路BOT项目使用者付费模式运营初期的资金管理提供参考和借鉴。     

城市轨道交通PPP项目政府票价补贴问题研究

合理的票价补贴机制是城市轨道交通PPP项目中吸引社会资本进入的关键。本文对城市轨道交通PPP项目票价补贴金额的测算模型进行理论分析,结合实例利用Comperz曲线对项目公司在特许期内的收益成本进行预测,对模型的有效性进行检验。并就票价变化和考虑非票务收入后政府票价补贴决策的变化进行了分析,据此,提出了进一步完善票价补贴机制的建议。     

政府预算对PPP项目收入影响

PPP项目回报机制包括政府付费、使用者付费、财政可行性缺口补助三种。其中,政府付费和财政可行性缺口补助均属于政府采购的范畴,需要纳入政府预算。社会资本方和其他项目参与方在投资运营PPP项目时,应当高度重视政府财政预算对项目收入的影响,关注政府预算情况,以明确政府财政支出责任和能力。基于对PPP项目纳入政府预算的条件和财政支出流程进行简要介绍,就PPP项目财政支出的几个问题进行探讨辨析,结合财金(2019)10号文对财政支出与项目收入问题做出的明确要求,指出在投资PPP项目过程中,对财政周期、项目入库、财政转移支付等细节问题,仍需要加以重视。     

美国城市公共交通投融资模式及启示

美国城市公共交通投融资是在高度发达的市场经济环境中形成的.美国城市公交的投融资模式概括为"政府投资+营运收入+市政债券+项目融资"模式.本文依次对美国联邦政府和地方政府的投资和补贴情况、市政债券融资情况及项目融资情况进行研究,并指出我国可以根据经济发展阶段和实际情况,有选择的借鉴.     

PPP项目运营补贴支出计算公式的探究

政府和社会资本合作(PPP)项目中,财政运营补贴支出计算公式是项目实施方案和前期两评的关键,是项目采购环节的核心条款,影响到PPP项目的运作成败。目前,在中央部委层面,只有财政部针对PPP项目发布的一个测算公式(简称"21号文公式"),该公式"前低后高"的财政运营补贴支付方式在项目前期受到各地政府的欢迎,但运营后期巨大的财政支出金额使得政府负债累累,与等额本金付费模式相比,PPP全生命周期内支出补贴总额较高,财政支出容易超过10%的红线。本文主要针对"21号文公式"在PPP实务中的适用性进行研究,在折现率和合理利润率取值基础上,进一步找出更加实用的财政补贴计算公式。     

高速公路基础设施建设项目投资风险分析与对策研究

本文介绍了吉林省CT高速公路基础设施建设项目概况,对项目征拆风险、合作方稳定经营风险、运维风险以及融资风险等进行了详细阐述并提出了相应的对策,就通行费收入、贷款利率、静态总投资和运营成本变化对项目效益的影响进行了分析,得到了影响项目资本金内部收益率的最大因素。本文可为融资模式下高速公路基础设施建设项目的风险管控提供借鉴。     

国际城市轨道交通PPP项目风险管理经验及启示

<正>自2014年国务院倡导大力发展PPP模式以来,轨道交通领域成为PPP模式应用的重点领域。城市轨道交通投资金额大、专业性强、涉及风险多,如何加强风险管理成为事关PPP项目成败的关键。本文通过介绍加拿大和英国城市轨道交通PPP项目风险管理实践经验和教训,结合风险的识别和分配,从完善风险应对机制、选择合适的支付机制等四个方面对我国城市轨道交通PPP项目提出建议。     

第三方支付模式下医院财务风险控制研究

随着微信、支付宝等移动支付方式的普及,医院需通过引入第三方支付模式来适应患者的支付习惯,保障新形势下医院财务工作顺利开展。医院对第三方支付模式的引入,为患者提供了更为高效便捷的付费方式,同时也使得财务工作流程变得更加复杂,财务风险有所增加。本文分析了医院引入第三方支付模式可能引起的财务风险,并提出了相应的风险控制措施。     

施工企业PPP项目财务管理之我见

PPP模式是公共基础设施建设过程中的新型融资模式。通过应用PPP模式能够让民营企业参与到基础设施项目建设当中,并通过"政府付费"、"使用者付费"以及"可行性缺口补助"的方式来获得经济效益。在PPP项目建设过程中,政府相关部门会对项目规划、管理、质量监管等进行调控,尽最大程度实现公共利益。基于此,本文对施工企业PPP项目财务管理进行了综合性阐述,并提出了相关策略,以供参考。     

境外医学检验学医保项目经济政策研究与启示

通过分析美国、加拿大及我国台湾地区医保检验项目现状,解读公共医疗保险与商业医疗保险支付政策、依据、原则、付费方式及范围。从多角度指出各国医保检验项目支付缺陷,启示我国需注重费用控制、项目评估、合理需求及动态调控,以完善我国临床检验支付政策,并立法保障制度可持续,科学支付提高医疗服务绩效,搭建技术评估体系辅助决策,精细化管理确保特殊人群利益,为医改进程中制定检验项目的医保支付模式提供政策建议。     

PPP投资与建设模式下会计问题研究

PPP投资与建设模式是指政府与社会资本在基础设施或公共服务领域建立的一种合作关系,一般是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的主要工作,并通过确定的付费方式获取合理的投资回报;政府部门主要负责基础设施或公共服务价格和质量监管。本文以项目公司作为会计主体,以投资-建设-运营具体的PPP运作方式为例,对PPP投资与建设模式下收入、成本以及资产的确认与计量进行了研究。     

PPP投资与建设模式下收入和成本的确认研究

作为人们生活与社会经济发展的公共产品,基础设施的建设需要大量的投资,目前公共部门已经远不能承受政府投资为主的模式所带来的财政压力,需要寻找新的市场化的投资与建设模式。能够吸引私人资本、依据市场化模式运作的PPP模式可以提高投资与建设的效率,本文对PPP投资与建设模式下收入和成本的确认进行了研究。     

从资产负债表看中国财政政策空间

中国过去的经济增长主要靠投资拉动,不断加大的收入差距成为消费拉动经济的瓶颈。为此,目前需要“纠错”,即重新平衡政府和居民的资产负债表。政府可以通过发行以资源性资产为抵押的特别国债、拍卖或转让经营隧资产等措施获得资金,并将之用于扩大低收入阶层的社会保障补贴等财政支出,以提升低收入阶层的消费能力,同时通过鼓励直接投资引导中高收入阶层将储蓄转化为权益或债券类资产,推动居民资产负债表的改善。     

信托公司参与PPP项目的可行路径探讨

采用PPP模式的项目都应具有价格调整机制相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定等特点。主要为城市基础设施及公共服务领域的定价机制透明、有稳定现金流的项目。从项目所在行业来看,主要集中在污水处理、轨道交通、供水供暖等以"使用者付费"为特征的经营性项目。PPP项目的运作模式包括委托运营(O&M)、管理合同(MC)、建设—运营—移交(BOT)、转让—运营—移交(TOT)、改建—运营—移交(ROT)、建设—拥有—运营—移交(BOOT)、建设—拥有—运营(BOO)等。信托公司在PPP项目中的风险防范有政府信用的风险评估与PPP项目合作伙伴的选择等。从PPP产业投资基金的主要模式、金融机构参与PPP的还款来源、PPP模式下产业投资基金的退出方式、PPP模式下产业投资基金的风险考量四个方面对信托公司参与PPP项目的可行路径进行了探讨。     

中国出口信用保险面临的WTO补贴风险及防范

在逆全球化浪潮中,中国出口信用保险频繁受到以《SCM协定》和《中国入世议定书》为主的WTO规则约束。同时囿于中国出口信用保险公司存在的经营策略及WTO规则本身存在的问题,中国出口信用保险极易引发禁止性补贴、可诉补贴以及反补贴调查等WTO补贴风险。鉴于此,通过剖析WTO规制体系中相关规则,提出在防范各类补贴风险时,要根据其背后引发原因,从政府和中信保企业两个层面进行应对。     

收入水平和收入风险对养老投资行为的影响——基于武汉市中心城区的调查数据

引导居民进行养老投资是缓解养老经济压力的重要途径之一,而影响养老投资的因素有很多。运用武汉市7个中心主城区753个居民的调查数据,以收入为切入点,从收入水平和收入风险两个角度考察其对居民养老投资行为的影响。研究结果显示,收入水平越高、收入风险越大,居民参与养老投资的可能性越大;收入水平与收入风险的边际效应呈倒U型,其中收入水平在6~10万的居民,养老投资的边际效应最大;异质性分析显示,女性、受教育程度较高、健康状况较差以及年龄较大的居民,收入水平和收入风险对养老投资的促进作用更大。通过用家庭收入水平代替个人收入水平、考虑风险态度与金融能力因素对养老投资的影响等方法进行稳健性检验,都证明了上述结果的可靠性。该结果不仅可以解释武汉市城镇居民养老投资的现状,而且对促进养老金融市场的发展与相关政策的制定也具有一定的启发和现实指导意义。     

农产品价格、劳动力转移与城乡收入差距

从农产品相对价格、农村劳动力转移与城乡收入差距之间的因果联系与相互作用出发,本文构建了两期三部门的理论经济模型,在包含政府部门与不包含政府部门两种情况下,分别研究农业部门和工业部门之间的产品价格剪刀差,对农村剩余劳动力转移与城乡收入差距的影响,农村劳动力转移与城乡收入差距之间相互作用的内在联系,以及政府在缩小城乡收入差距中应发挥的作用。研究表明仅通过农村剩余劳动力的转移不能有效缩小城乡收入差距,缩小城乡差距的关键在于政府需通过提高农业补贴和实行农产品价格支持政策,减小工农产品价格剪刀差。     

新会计准则与税法的差异及影响

一、新会计准则与税法差异的具体表现(一)收入类业务差异及具体表现会计侧重于收入的实质性实现,并且强调会计人员必须具有一定的职业判断能力。税法更看重收入社会价值的实现;同时,由于政府不承担企业的经营风险问题和企业内部管理问题,因此,税法不考虑收入的风险问题和继续管理权     

浅谈数字化背景下规范乡镇财政补助资金管理

随着大数据时代的到来,数字化、智能化等成了新的网络代名词。近些年,线上便捷支付、消费成了居民生活不可缺少的一部分,改革创新发展,各地政府单位也在转变传统的线下办理业务模式,推行数字化政府建设,如浙江省财政厅“乡镇公共财政服务平台+一卡通”建设实施,温州市“一键达”系统运用推广。办税APP、电子医保卡、电子身份证、健康码等广泛应用,更加惠企利民,涉及乡镇（街道）各类到人（户）涉农补助和民生补贴类财政资金也通过线上途径更加高效安全发放到补助对象账户上。在数字化进程中,乡镇财政补助资金从线下人工对账、银行代发支付,到大数据智能精准匹配补助对象信息,精准校对和支付是一个实质性的飞越。     

外商直接投资对我国产业结构升级影响的总体效应分析

进入中等收入阶段后,资本积累是否可以由量的提高转为质的提升,即投资是否从推动总量增长转为推动产业结构升级,关乎我国是否可以顺利跨越中等收入陷阱。本文主要考察了外商投资在推动我国资本积累质的提升方面的作用。研究结果显示,改革开放三十多年以来,外商投资尽管对于宏观经济增长方面发挥了积极的推动作用,但是在促进产业结构升级方面的作用始终较为有限。未来中国要在经济结构调整过程取得实质性进展,除了继续挖掘外商资本的技术溢出潜力,将更多依赖国内投资结构的优化和投资效率的提升,政府为此需制定相关的投资政策予以引导。