ESG投资发展现状与面临挑战探析

“双碳”热潮为我国ESG投资发展提供了契机,随着投资者对ESG投资的关注度不断增强,我国ESG资产规模增速迅猛。但由于ESG相关产品和服务布局缓慢等原因,导致ESG投资产品存在“漂绿”现象、ESG数据质量不高、投资者的系统化ESG投资能力薄弱,我国ESG投资发展仍然面临重重挑战。鉴于此种背景,文章通过梳理分析目前ESG投资发展现状,有针对性的提出相关建议,为发展ESG投资核心能力提供参考。     

“双碳”背景下电力企业ESG表现与我国碳市场发展展望——以协鑫能科为例的预测与分析

碳达峰、碳中和已逐渐成为全球性议题。我国“十四五”规划进一步明确2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标,随之而来的是投资理念的转变、资本市场的巨大机会以及与气候变化相关的部分金融风险。在此背景下,ESG（环境、社会和公司治理）理念在我国受到各方的高度关注。2021年是ESG相关研究集中爆发的一年,也是全国碳排放权交易市场（CCETE）正式上线运行的元年。本文主要通过选取A股电力相关上市公司分析其ESG表现以及其在碳市场的参与度,来推断ESG体系和我国碳市场中长期内的发展前景及发展方向,并就ESG体系和碳市场如何更好地助力实现“双碳”目标提出政策性建议。具体来说,碳市场交易的活跃度属于主动披露公司积极的ESG表现一部分,且两者共同助力“双碳”目标的实现。本文的研究为已经参与碳交易的公司及即将进入碳市场进行交易的公司提供治理参考。     

上市公司ESG报告“漂绿”行为治理

“双碳”目标提出以来,社会各界对生态环境保护和经济绿色转型发展的关切与日俱增,但是上市公司ESG报告的披露质量良莠不齐“,漂绿”问题成为我国生态文明建设中极不和谐的音符。文章首先介绍了影响上市公司“漂绿”ESG报告的内外部因素,再结合我国ESG信息披露的要求和治理现状,从公司内部治理的角度出发,提出将党组织融入公司治理体系、贯彻“高层承诺原则”、加强董事会能力建设、强化监事会权责、培养绿色诚信的公司文化、主动披露ESG鉴证报告等治理措施。从公司内部治理角度加强对“漂绿”的研究和治理,完善公司内部治理机制,有助于从长远提高公司环境和经济绩效、提高ESG报告的质量。     

ESG管理助力能源行业实现“双碳”目标研究

实现“双碳”目标,推进我国经济建设可持续发展。引入ESG管理可以有效促进能源行业实现“双碳”目标,也会产生如人力资源、信息披露等期间费用,影响企业绩效。基于此,实证研究2012—2021年ESG管理对传统能源企业绩效的影响、期间费用对二者产生的调节效应以及企业创新的作用。结果显示,ESG管理显著提高了企业绩效,而过程产生的期间费用会负向调节该促进作用,企业可通过创新消减期间费用带来的影响,基于此,提出政府完善ESG流程、企业通过创新实现“双碳”减排目标建议。     

建筑企业ESG表现对全要素生产率的影响研究

随着“双碳”目标的提出,ESG表现（环境、社会和公司治理）对促进经济高质量发展至关重要。文章基于2009—2021年我国A股建筑上市企业的数据,实证检验了建筑企业ESG表现对其全要素生产率的影响。研究发现：ESG表现可以提高建筑企业的全要素生产率,良好的ESG表现通过促进研发创新推动全要素生产率的提高。进一步检验发现,ESG表现对国有建筑企业全要素生产率的促进作用更加显著。文章为厘清企业ESG表现与全要素生产率的作用机理提供了经验证据,对建筑企业实现高质量发展具有重要的指导意义。     

ESG披露视角下医药生物行业财务绩效研究

在可持续发展理念、加速实现“碳达峰”“碳中和”目标的大环境下,ESG逐渐成为社会各界热议的话题,同时也是我国企业落实低碳环保、绿色发展的重要绩效指标。一直以来,医药生物行业都是拓展创新最快、产业竞争最激烈的行业之一,对推动经济发展及提高社会效益发挥着巨大的作用。文章基于ESG披露视角,综合医药生物行业特点,选取案例公司展开数据对比,分析揭示ESG披露与医药生物企业财务绩效之间的关系,总结ESG披露现存的问题并提出改善建议,以期为ESG披露如何影响企业财务绩效提供参考借鉴。     

基于ESG的中小企业高质量发展路径研究

随着我国双碳目标的推进,高质量发展和绿色低碳转型成为企业新的发展目标。在此背景下,关注环境、社会和治理的ESG日益成为评价企业长期价值和可持续发展能力的核心理念。目前,我国中小企业正在积极探索新的转型发展路径,若企业能善用ESG理念,营造差异化竞争优势,则有利于提升市场竞争力,促进企业高质量发展。文章梳理了ESG投资理念的发展脉络,从ESG理念三大维度以及中小企业的发展特点入手,分析中小企业在ESG理念的指导下提升企业价值的路径和方法,以促进中小企业可持续发展。     

ESG投资助力中国“双碳”目标实现探究

随着世界经济的快速发展,人类活动也越来越多地侵害自然环境。我国越来越意识到生态环境保护和人与自然和谐共处的重要性。习近平总书记提出构建人类命运共同体等理念,转变经济发展方式、改变经济结构、发展绿色产业、促进绿色投资已经成为我国经济新的增长点。中国提出在2030年实现碳达峰,在2060年实现碳中和。中国要想“双碳”目标实现,一定要改变当前的经济结构、企业对于绿色环保理念的认知等,促进经济可持续发展。“双碳”目标所需的大量资金需要通过市场化方式解决,发展ESG投资是其中关键的一环,所以要想实现“双碳”目标,一定要合理利用ESG投资。     

ESG环境治理与公司财务绩效研究

近年来,环境、社会、治理（ESG）已成为全球范围内企业和投资者共同关注的热点问题,并得到愈加重视和普及。基于此,本文以2009—2021年A股上市公司数据为样本,以华证ESG综合评分指数为自变量,以代表公司盈利能力的净资产收益率为因变量,探究ESG与公司财务业绩的关系,结果表明：公司履行环境责任,公布ESG评分可以显著促进公司的财务业绩,并且这种促进关系在公司内外部治理体系较为完善,即出具“清洁”审计意见和代理冲突较弱时更为显著。从而证明了ESG对公司财务业绩的促进作用,填补了ESG对公司财务业绩研究领域的空白,为环境治理研究的发展和实现可持续发展目标提供了重要的理论和实践支持。     

ESG评分对企业股价的影响研究

2020年“双碳”目标提出以来,低碳发展与绿色转型成为未来半个世纪国内社会经济体系发展的主旋律,我国证券市场中的投资者对企业的ESG表现及披露有了更多关注。本文通过获取2019―2022年沪深300指数成分股上市公司的股票价格数据,在Wind平台获取其对应的ESG评分数据,以申万一级行业分类为行业分类标准,将2019—2022年的Wind ESG评分作为解释变量,建立模型进行回归,对ESG评分与股价收益率之间的关系进行实证检验,以期探究不同行业之间ESG评分与股票收益率的差异,为投资者提供具有参考价值的投资建议。     

白酒上市公司ESG理念响应行为及响应效果研究——以贵州茅台、山西汾酒和金徽酒为例

ESG理念响应行为及响应效果分析对实现“双碳”目标、推动白酒上市公司提升社会责任和实现可持续发展具有重要现实意义。基于此,文章通过对贵州茅台、山西汾酒和金徽酒三家白酒上市公司的年报、CSR报告和ESG报告分析公司对ESG理念的响应行为及响应效果,总体观察白酒行业ESG理念的实践情况。研究发现,三家公司在ESG理念响应行为和响应效果方面都颇具成效,但其披露的关键绩效指标仍缺少可比性。通过对公司ESG响应程度及效果的异质性分析,对完善白酒行业ESG信息披露可以提供一些启示。     

我国企业ESG信息披露现状分析

近几年来,中国ESG的实践与表现一直备受社会各界的重视。文章从中国公司的ESG业绩和信息披露特点出发,对我国债券发行公司和A股公司进行了分析。研究结果表明,我国ESG的信息披露状况得到了改善,但各公司的披露比例存在显著差异,ESG数据的量化水平还不够,我国企业ESG的信息披露还有待进一步完善。在今后的发展过程中,建议加快制定中国ESG的信息披露标准,引导市场主体积极扩大ESG评估的应用,并完善ESG监管的指标体系。     

“双碳”背景下ESG表现对Y公司财务绩效影响分析

“碳达峰”“碳中和”目标的提出,推动了社会对ESG理念的关注与重视,分析ESG表现对企业财务绩效的影响成为研究热点。文章采用案例研究法,以Y公司为研究对象,分别从环境、社会和公司治理三个维度对Y公司的ESG表现进行说明,并选取相应的指标,从盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个层面来衡量Y公司ESG表现对其财务绩效的影响。研究发现,良好的ESG表现有助于提高企业的财务绩效,推动企业可持续发展。最后,基于研究结论,文章提出了相应的启示,以期能为其他能源企业积极实施ESG提供参考。     

双碳目标背景下企业ESG信息披露实践及启示——以恒瑞医药为例

双碳目标背景下,医药企业的环境、社会和治理（ESG）信息披露已成为投资者和利益相关者越来越关注的焦点。文章以恒瑞医药为例,探讨医药企业应对双碳目标及提高ESG信息披露质量的方式方法。通过对恒瑞医药的ESG信息披露进行系统性的梳理和分析,发现该公司在环境和社会责任方面的信息披露情况相对较好,在治理方面还有一定的提升空间。文章进一步分析了双碳目标对医药企业ESG信息披露的影响,认为在双碳目标下,医药企业应制定符合双碳目标的ESG战略,并将其与公司战略接轨。同时企业应注重ESG信息的可比性,借鉴行业内最佳实践,提高ESG信息的质量。     

“一叶障目，不见泰山”：ESG报告视角下星巴克财务风险解读与思考

中国正处在经济高速发展的转型时期,近年来在“碳达峰”“碳中和”、大力发展绿色金融以及进一步提升企业质量的背景下,企业在环境保护、社会责任及公司治理（ESG）等方面的表现成为影响其可持续发展的重要因素,ESG报告逐渐得到各利益相关者的关注。基于ESG报告的基本理念,文章以星巴克公司为案例对象,分别从传统财务报告视角和ESG报告视角对比分析其财务风险,旨在通过不同视角的综合考量,全面看待企业财务风险与发展前景。案例研究表明：传统财务报告体系和ESG报告相辅相成,在共享价值创造理念下两者互为补充,利于保障企业的可持续发展能力。进一步提出完善ESG报告披露制度及其信息监管的相关建议,以期推进我国ESG报告的列报进程。     

基于ESG视角的企业战略成本管理和实践

ESG起源于欧洲，经过各国不断的探索发现，应用范围十分广泛，从气候变化、资源消耗、废弃物、污染和砍伐森林到人权、现代奴役、童工、工作条件和员工关系，还包括贿赂和腐败、高管薪酬、董事会的多样性和结构、政治游说和献金以及税务策略等。我国各企业对于ESG的运用有自己的实践与探索思路，在企业的发展过程中，其战略成本管理的合理与否也是企业能否健康发展的关键因素。所以文章笔者基于ESG的视角，介绍了ESG与战略成本管理的相关概念，分析ESG对企业战略成本管理的影响，基于分析结果，尝试建立ESG视角下企业战略成本管理的框架，并就企业如何建立ESG视角下战略成本管理框架提出思考，希望能推动ESG在我国企业中的可持续利用与发展，帮助企业提升核心竞争力。     

包容性绿色发展、环境保护与财务绩效关系研究——基于ESG三要素的实证分析

构建包容性绿色低碳经济,有利于推动经济高质量发展。随着绿色经济热潮的到来,探究ESG与“碳”之间的关系、考虑ESG所带来的经济效益与价值等命题受到广泛关注。本文以我国沪深交易所上市公司为研究案例,将10个指标划入环境、社会、公司治理三大维度中,采用cs QCA（清晰集定性比较分析）方法验证ESG三因素不同组合对上市公司财务绩效的影响,结果显示：环境效益型和管理驱动型两个条件组态均能提升企业财务绩效。企业不论是趋向注重环境绩效与完善治理机制,还是偏好加强内部控制和风险管理、提高治理能力,都有助于企业获得较好的经济效益。因此,企业应积极围绕“双碳”目标践行绿色创新,促进绿色发展,将ESG理念贯穿公司战略与决策,加强内部控制和部门合作,进一步增强我国上市企业综合竞争力。     

山东省ESG协同低碳经济发展路径探究——以H公司为例

ESG作为一种可持续发展的投资理念,不仅可以赋能企业探索长期可持续发展,还能指导资本进行可持续投资。在“双碳”目标和高质量发展背景下,ESG理念逐渐受到中国市场的强烈关注。本文基于低碳经济理论,结合山东省低碳经济的发展现状,分析山东省ESG协同低碳经济发展的作用机理及实现路径,选取H公司为企业绿色转型提供实证经验,以期进一步推动山东省低碳经济健康可持续发展。     

双碳目标下ESG评级对企业绿色技术创新的影响研究

本文选取我国2010—2022年沪深A股上市公司,实证检验ESG评级对企业绿色技术创新的影响。研究结果发现：企业ESG评级与绿色技术创新之间显著正相关,内部控制在二者关系中发挥部分中介作用。本文扩展了ESG评级经济后果研究,在双碳目标下,对促进企业绿色技术创新,提升绿色发展能力,促进可持续发展及推进双碳目标实现有一定意义。     

专精特新企业与ESG表现的经济关系研究

在“十四五”规划以及国家双碳目标下,ESG和绿色发展成为国家重要议题,引导经济向高质量发展转型。本文将ESG理念融入投资决策和经营战略,能够提高企业竞争力,实现可持续发展。文章选取2019—2022年A股上市公司中的部分专精特新企业为样本,实证考察ESG体系对专精特新企业的影响。研究表明：总体上专精特新企业的企业价值与ESG表现呈现正向关系,但非国有企业与ESG表现呈反向关系,年龄较小、规模较小的企业同样呈反向关系,国有企业以及年龄较大、规模较大的企业与ESG表现之间并未呈现类似关系。最后,文章基于研究结论针对各类专精特新企业、金融机构及政府部门提出战略和政策建议,以供参考。